Η Eurobank ήρθε να αποδείξει ότι χωρίς αύξηση κεφαλαίου εξυγίανση στο banking δεν μπορεί να υπάρξει.
Η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 900 εκατ σε είδος που επί της ουσίας πραγματοποίησε η Eurobank μέσω του σχεδίου απορρόφησης της Grivalia έρχεται να αποδείξει αυτό που από τις αρχές του 2016 σταθερά υποστηρίζει το bankingnews ότι οι τράπεζες….χρειάζονται νέα κεφάλαια.
Εάν πάρουμε ως παράδειγμα την Eurobank που για 7 + 2 = 9 δισεκ. προβληματικά δάνεια θα χρειαστεί να δαπανήσει 1,2 δισεκ. κεφάλαια και τα NPEs πρέπει να μειωθούν κατά 70 δισεκ. σημαίνει περίπου 9 δισεκ. νέα κεφάλαια απαιτούνται.
Εάν τα 9 δισεκ NPEs χρειάζονται 1,2 δισεκ. νέα κεφάλαια να δαπανήσουν τα 70 δισεκ. NPEs πόσα κεφάλαια χρειάζονται;
Με αυτή την απλή εξίσωση προκύπτουν τα 9 δισεκ. ευρώ.
Η Eurobank πραγματοποίησε μια σημαντική κίνηση με αρχικό και βασικό στόχο την εμπροσθοβαρή εξυγίανση της ως προς τα προβληματικά δάνεια.
Ωστόσο ακολούθησε μια εκ διαμέτρου αντίθετη στρατηγική από την ΤτΕ.
Η ΤτΕ προτείνει μείωση κεφαλαίων στις τράπεζες κατά 7,4 δισεκ. με βάση το DTC τις αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις.
Η Eurobank αύξησε τα κεφάλαια τις κατά 900 εκατ ώστε να αντιμετωπίσει τις δυνητικές ζημίες έως 1,2 δισεκ. που έρχονται λόγω της τιτλοποίησης 7+2 = 9 δισεκ.
Με βάση όχι μια γενική θεωρητική εκτίμηση ή υποκειμενική προσέγγιση αλλά τον σχεδιασμό της Eurobank εξάγεται το συμπέρασμα ότι για να εξυγιανθεί το σύστημα χρειάζεται 9 δισεκ. νέα κεφάλαια.
Να σημειωθεί ότι από τις αρχές του 2016 όταν μόλις είχαν τελειώσει οι ΑΜΚ του 2015 τονίζαμε ότι οι τράπεζες στην Ελλάδα δεν έχουν επαρκεί κεφάλαια και θα απαιτηθούν νέες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου για να μπορέσει να ολοκληρωθεί η εξυγίανση.
Η πρόταση της ΤτΕ αναγνωρίζει αδυναμία ανεύρεσης κεφαλαίων στις τράπεζες ωστόσο η Eurobank ήρθε να αποδείξει ότι υπό όρους μπορούν να βρεθούν κεφάλαια.
Το Fairfax δεν επένδυσε νέα κεφάλαια στην Ελλάδα, αλλά θυσίασε την Grivalia για να υποστηρίξει ενεργά την Eurobank.
Πάντως νέα κεφάλαια 900 εκατ θα επενδυθούν στην Eurobank το ακριβώς αντίθετο από την πρόταση που πρεσβεύει η ΤτΕ που αφαιρεί κεφάλαια από τις τράπεζες.
Όπως έχει υπολογιστεί οι τράπεζες εάν θεωρητικά αφαιρέσουν 7,4 δισεκ. κεφάλαια από το DTC θα χρειαστούν επιπλέον 4 δισεκ. για να καλύψουν τις μαύρες τρύπες που δημιουργούνται.
Συμπέρασμα
Η Eurobank ήρθε να αποδείξει ότι χωρίς αύξηση κεφαλαίου εξυγίανση στο banking δεν μπορεί να υπάρξει.
Το σύστημα χρειάζεται 9 δισεκ. νέα κεφάλαια και όχι -7,4 δισεκ. κεφάλαια που προκρίνει η ΤτΕ στην πρόταση της.
www.bankingnews.gr
Εάν πάρουμε ως παράδειγμα την Eurobank που για 7 + 2 = 9 δισεκ. προβληματικά δάνεια θα χρειαστεί να δαπανήσει 1,2 δισεκ. κεφάλαια και τα NPEs πρέπει να μειωθούν κατά 70 δισεκ. σημαίνει περίπου 9 δισεκ. νέα κεφάλαια απαιτούνται.
Εάν τα 9 δισεκ NPEs χρειάζονται 1,2 δισεκ. νέα κεφάλαια να δαπανήσουν τα 70 δισεκ. NPEs πόσα κεφάλαια χρειάζονται;
Με αυτή την απλή εξίσωση προκύπτουν τα 9 δισεκ. ευρώ.
Η Eurobank πραγματοποίησε μια σημαντική κίνηση με αρχικό και βασικό στόχο την εμπροσθοβαρή εξυγίανση της ως προς τα προβληματικά δάνεια.
Ωστόσο ακολούθησε μια εκ διαμέτρου αντίθετη στρατηγική από την ΤτΕ.
Η ΤτΕ προτείνει μείωση κεφαλαίων στις τράπεζες κατά 7,4 δισεκ. με βάση το DTC τις αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις.
Η Eurobank αύξησε τα κεφάλαια τις κατά 900 εκατ ώστε να αντιμετωπίσει τις δυνητικές ζημίες έως 1,2 δισεκ. που έρχονται λόγω της τιτλοποίησης 7+2 = 9 δισεκ.
Με βάση όχι μια γενική θεωρητική εκτίμηση ή υποκειμενική προσέγγιση αλλά τον σχεδιασμό της Eurobank εξάγεται το συμπέρασμα ότι για να εξυγιανθεί το σύστημα χρειάζεται 9 δισεκ. νέα κεφάλαια.
Να σημειωθεί ότι από τις αρχές του 2016 όταν μόλις είχαν τελειώσει οι ΑΜΚ του 2015 τονίζαμε ότι οι τράπεζες στην Ελλάδα δεν έχουν επαρκεί κεφάλαια και θα απαιτηθούν νέες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου για να μπορέσει να ολοκληρωθεί η εξυγίανση.
Η πρόταση της ΤτΕ αναγνωρίζει αδυναμία ανεύρεσης κεφαλαίων στις τράπεζες ωστόσο η Eurobank ήρθε να αποδείξει ότι υπό όρους μπορούν να βρεθούν κεφάλαια.
Το Fairfax δεν επένδυσε νέα κεφάλαια στην Ελλάδα, αλλά θυσίασε την Grivalia για να υποστηρίξει ενεργά την Eurobank.
Πάντως νέα κεφάλαια 900 εκατ θα επενδυθούν στην Eurobank το ακριβώς αντίθετο από την πρόταση που πρεσβεύει η ΤτΕ που αφαιρεί κεφάλαια από τις τράπεζες.
Όπως έχει υπολογιστεί οι τράπεζες εάν θεωρητικά αφαιρέσουν 7,4 δισεκ. κεφάλαια από το DTC θα χρειαστούν επιπλέον 4 δισεκ. για να καλύψουν τις μαύρες τρύπες που δημιουργούνται.
Συμπέρασμα
Η Eurobank ήρθε να αποδείξει ότι χωρίς αύξηση κεφαλαίου εξυγίανση στο banking δεν μπορεί να υπάρξει.
Το σύστημα χρειάζεται 9 δισεκ. νέα κεφάλαια και όχι -7,4 δισεκ. κεφάλαια που προκρίνει η ΤτΕ στην πρόταση της.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών