Apollo: Οι διεθνείς αγορές χρήζουν προσοχής βρίσκονται στα όρια της φούσκας

Apollo: Οι διεθνείς αγορές χρήζουν προσοχής βρίσκονται στα όρια της φούσκας
Γενικώς όλο και περισσότεροι εκτιμούν ότι οι φούσκες στις αγορές αρχίζουν να αυξάνονται επικίνδυνα.
Οι διεθνείς αγορές χρήζουν προσοχής βρίσκονται στα όρια της φούσκας διατυπώνει ο Leon Black του Apollo Capital.
Eπεσήμανε το προφανές, ότι οι πιστωτικές αγορές αντιμετωπίζουν υπερβολές καθώς οι επενδυτές κυνηγούν υψηλές αποδόσεις.
Ως αποτέλεσμα, οι αγορές "έχουν εξελιχθεί σε φούσκα", σύμφωνα με το Apollo ωστόσο οι φούσκες στις αγορές ομολόγων είναι περισσότερες από τις αγορές μετοχών.
«Προσπαθούμε να έχουμε έναν πιο συντηρητικό, προσεκτικό ρόλο σε ένα περιβάλλον φούσκας», δήλωσε το βασικό στέλεχος του Apollo Capital.
Με βάση την Morgan Stanley οι υπερβολές - ανισορροπίες είναι πολύ ισχυρές, οδηγούμενες εν μέρει από μια μακρά περίοδο εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων, η οποία οδήγησε τους επενδυτές να επιτύχουν γρήγορα υψηλές αποδόσεις και οι μη χρηματοπιστωτικές εταιρίες να εκδίδουν σημαντικούς όγκους χρεών.
Κατά την Morgan Stanley η αγορά ομολόγων εισέρχεται σε φάση bear market και ειδικά στο εταιρικό χρέος.
Ορισμένα φαινόμενα είναι πολύ ανησυχητικά.
Το 48% των συναλλαγών σε εκδόσεις εταιρικού χρέους υπερέβη σε μόχλευση τον συντελεστή 6 φορές έναντι 51% το 2007, αλλά ως μέρος αυτών των αριθμών μόχλευσης, το 27% των συμφωνιών έχει προσαρμοσθεί στο EBITDA έναντι μόνο 15% το 2007.
Το 22% είχαν βαθμολογία Β- ή χαμηλότερο το 2018 έναντι 15% το 2017 και 13% το 2007.
Το οφειλόμενο χρέος αυξήθηκε κατά 142% σε αυτόν τον κύκλο και το χρέος με αξιολόγηση BBB αυξήθηκε κατά 181%.
Η αγορά δανείων αυξήθηκε κατά 88% σε αυτόν τον κύκλο, με αύξηση 24% μόλις από τις αρχές του 2017.
Το 2018 ήταν ένα έτος ρεκόρ για την έκδοση ομολόγων και συγχωνεύσεων ενώ σε επίπεδα ρεκόρ έφθασαν οι επαναγορές μετοχών και χρέους.
Ορισμένοι επενδυτές έχουν φτάσει στο φάσμα του κινδύνου για να επιτύχουν επιθετικές επιδόσεις σε αυτόν τον κύκλο.
Ενώ οι ισολογισμοί των καταναλωτών είναι σαφώς υγιέστεροι σε αυτόν τον κύκλο, η σχέση χρέους προς ΑΕΠ καταναλωτικών δανείων και γενικώς μη ενυπόθηκων δανείων βρίσκεται σε επίπεδα ρεκόρ.
Γενικώς όλο και περισσότεροι εκτιμούν ότι οι φούσκες στις αγορές αρχίζουν να αυξάνονται επικίνδυνα.



www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS