Με P/E 14 ο ΟΛΠ για το 2018 – Εξαιρετική κερδοφορία και γεμάτο ταμείο

Οι εξαιρετικές προοπτικές του ΟΛΠ αρχίζουν να γίνονται εμφανείς στους επενδυτές μετά και την εξαγορά του από την COSCO.
Οι προοπτικές που αναμένεται να βελτιωθούν περαιτέρω με το επενδυτικό πλάνο ύψους 500 εκατ. ευρώ, όταν αυτό θα αρχίσει να υλοποιείται και σημειώνεται πως η καθυστέρηση δεν οφείλεται στην COSCO.
Για τη χρήση 2018 η εισηγμένη εμφάνισε πωλήσεις 132,9 εκατ. ευρώ από 111,5 εκατ. ευρώ το 2017 και καθαρά κέρδη 27,8 εκατ. ευρώ από 11,2 εκατ. ευρώ.
Εξαιρετική ήταν η πορεία των ταμειακών ροών με τις λειτουργικές να είναι θετικές κατά 55,4 εκατ. ευρώ, οι οποίες υπερκάλυψαν τις επενδυτικές ύψους 25,3 εκατ. ευρώ και την αποπληρωμή δανείων ύψους 6 εκατ. ευρώ, αυξάνοντας τα ταμειακά διαθέσιμα στα 80,9 εκατ. ευρώ από 61,8 εκατ. ευρώ.
Το ύψος των ταμειακών διαθεσίμων υπερκαλύπτει τον τραπεζικό δανεισμό ο οποίος ανέρχεται στα 62,5 εκατ. ευρώ άρα ο καθαρός δανεισμός είναι αρνητικός κατά 18,4 εκατ. ευρώ.
Το ύψος του καθαρού δανεισμού επιτρέπει και την υψηλή διανομή μερίσματος ύψους 10,6 εκατ. ευρώ για το 2018 ή 0,424 ευρώ ανά μετοχή.
Η μετοχή βρίσκεται στα 15,82 ευρώ και επαναλαμβάνουμε τη βελτίωση της χρηματιστηριακής συμπεριφοράς από την ημέρα που η Eurobank Equities ανέλαβε το market making της μετοχής.
Ο όγκος συναλλαγών βελτιώθηκε σημαντικά και είναι από τις ελάχιστες φορές που παρατηρούμε κάτι τέτοιο με ανάληψη market making σε εταιρεία με περιορισμένο όγκο και συναλλαγές στο ΧΑ και ελπίζουμε αυτή η τάση να συνεχιστεί.
Η μετοχή είναι φθηνή και θεωρούμε πως και το 2019 θα είναι μία καλή χρονιά για το μεγάλο λιμάνι της χώρας.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com 
www.bankingnews.gr