Επίκειται επιθετικό σορτάρισμα στην αγορά για να μην διασπαστούν οι 750 μον. – Τα short funds «βλέπουν» και CDS

Επίκειται επιθετικό σορτάρισμα στην αγορά για να μην διασπαστούν οι 750 μον. – Τα short funds «βλέπουν» και CDS
Η μεγάλη μάχη θα δοθεί στις 750 μονάδες στο ελληνικό χρηματιστήριο....
Η ανοδική πορεία της αγοράς και η προεξόφληση θετικών ειδήσεων όπως ψήφιση νόμου για την προστασία της πρώτης κατοικίας, εξόφληση των δανείων του ΔΝΤ ύψους 9,3 δισεκ. ευρώ από την Ελλάδα έχει οδηγήσει το ελληνικό χρηματιστήριο στις 718 μονάδες.
Οι 750 μονάδες αποτελούν τεχνικό και ψυχολογικό σημείο ισχυρής αντίστασης και με βάση την συσχέτιση με τα CDS το ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας, όσο μειώνονται τα CDS τόσο μειώνεται το κρατικό ρίσκο.
Η μείωση του ρίσκου δημιουργεί μια συνδυαστική αυτοτροφοδοτούμενη άνοδο με παράλληλες εισροές νέων κεφαλαίων.
Το CDS στις 343 μονάδες βάσης – αυξήθηκε έναντι των 334 μονάδων βάσης που βρέθηκε εσχάτως – αντιστοιχεί στις 750 μονάδες για τον Γενικό Δείκτη στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Με βάση ορισμένες πηγές τα short funds θα επιδιώξουν να κινηθούν επιθετικά το επόμενο διάστημα να σορτάρουν επιθετικά την αγορά εάν δουν ότι υπάρχει κίνδυνος διάσπασης των 750 μονάδων.
Ταυτόχρονα φαίνεται ότι ορισμένα funds προβαίνουν σε επενδυτικές κινήσεις και στα CDS έως τώρα αγοράζονταν αλλά τα short funds παρακολουθούν και τα CDS στα ομόλογα.
Η μεγάλη μάχη θα δοθεί στις 750 μονάδες στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Το βασικό ερώτημα είναι πόσο θα υποχωρήσει το CDS πόσο θα υποχωρήσει το ρίσκο χώρας ο κίνδυνος χώρας.
Εάν επιβεβαιωθεί η εκτίμηση για CDS στις 310 μονάδες βάσης και μετά τις εκλογές στις 270 μονάδες βάσης αυτό συνεπάγεται ότι το ελληνικό χρηματιστήριο θα έχει διασπάσει και τις 800 μονάδες.
Πολλοί είτε διαφωνούν με την συσχέτιση CDS και χρηματιστηρίου, είτε θεωρούν ότι είναι δύο ασύνδετα assets.
Αυτό είναι λάθος ο βαθμός συσχέτισης είναι μεγάλος καθώς το χρηματιστήριο είναι καθαρά επενδυτική ψυχολογία.
Να σημειωθεί ότι τον Μάιο 2019 θα λάβουν χώρα δύο σημαντικά γεγονότα τα οποία θα μπορούσαν να τροφοδοτήσουν την χρηματιστηριακή αγορά.
1)Θα εξοφληθούν τα δάνεια της Ελλάδος προς το ΔΝΤ ύψους 9,3 δισεκ. ευρώ.
Για την εξόφληση θα χρησιμοποιηθούν
-5 δισεκ. από το απόθεμα των εκδόσεων ομολόγων
-940 εκατ από τα ANFAs τα κέρδη από τα κρατικά ομόλογα
-2,5 δισεκ. από το κεφαλαιακό μαξιλάρι των 24,1 δισεκ.
-800 εκατ από την ρευστότητα των repos.
2)Έως τις 17 Μαίου η DGComp η Επιτροπή Ανταγωνισμού θα έχει εγκρίνει το APS το Ιταλικό μοντέλο για την μείωση των NPEs εξέλιξη που επίσης θα δώσει ανοδική ώθηση στην χρηματιστηριακή αγορά.
Ο συνδυασμός αυτός σχετιζόμενος ότι οι ευρωεκλογές και οι περιφερειακές εκλογές θα δώσουν μήνυμα νίκης της ΝΔ έναντι του ΣΥΡΙΖΑ θα δημιουργήσουν πρόσφορο επενδυτικό περιβάλλον.
Ωστόσο το εύρος της νίκης της ΝΔ θα είναι καταλυτικής σημασίας.
Μικρή νίκη 6-8 μονάδων δεν θα θεωρηθεί θετικό νέο, μόνο μεγάλης κλίμακας νίκη της ΝΔ έναντι του ΣΥΡΙΖΑ θα δώσει ισχυρό ράλι στο χρηματιστήριο.

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS