Fitch: Υποβαθμίζει την πιστοληπτική αξιολόγηση της Intralot σε «CCC+» από «B-»
Στην υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Intralot σε «CCC+» από «B-» προχώρησε σήμερα (15/4) ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης η Fitch.
Σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης η Intralot ενδέχεται να βρεθεί αντιμέτωπη με αυξημένους κινδύνους ρευστότητας και αναχρηματοδότησης.
Ο οίκος σημειώνει την αρνητική πορεία των ταμειακών διαθεσίμων που εν μέρει προκαλείται από κεφαλαιουχικές δαπάνες για νέες συμβάσεις.
Ο οίκος αξιολόγησης εκτιμά πως η Ιntralοt έχει ανάγκη τις συγκεκριμένες πηγές χρηματοδότησης, προκειμένου να συνεχίσει τη λειτουργία της και υπογραμμίζει πως πρέπει να καταβάλει 50 εκατ. ευρώ ετησίως για την πληρωμή τόκων, ποσό που είναι υψηλό για το σημερινό επίπεδο EBITDA.
Η Fitch εκτιμά επίσης πως η σταδιακή ανάπτυξη των δραστηριοτήτων της Ιntralοt στις ΗΠΑ δεν είναι αρκετή για να καλύψει την πρόσφατη απώλεια του ποδοσφαιρικού στοιχήματος στην Τουρκία και το τέλος της συνεργασίας της στο Αζερμπαϊτζάν.
Η Fitch διαβλέπει επίσης αβεβαιότητες αναφορικά με το σχέδιο αναδιοργάνωσης και σημειώνει πως μετά την απώλεια του συμβολαίου της Τουρκίας, η Ιntralοt ενδεχομένως να κινηθεί επιθετικότερα για να κερδίσει νέα συμβόλαια, πράγμα που με τη σειρά του θα απαιτήσει πρόσθετες κεφαλαιουχικές δαπάνες, για τις οποίες θα απαιτείται επιπλέον χρηματοδότηση.
Αβεβαιότητες διαβλέπει η Fitch και αναφορικά με την πώληση δραστηριοτήτων, σημειώνοντας πως για το εγγύς μέλλον αυτή η διαδικασία δεν θα ενισχύσει τη ρευστότητα.
Αν και η εισηγμένη έχει ρευστοποιήσει ορισμένα μη στρατηγικού χαρακτήρα περιουσιακά στοιχεία, οι χρηματορροές παραμένουν περιορισμένες.
Το τρέχον χαρτοφυλάκιο συμβολαίων χαρακτηρίζεται ως ικανοποιητικό από τη Fitch, που σημειώνει πως η Ιntralοt αναγνωρίζεται ως ένας αξιόπιστος πάροχος λογισμικού και εξοπλισμού, γεγονός που έχει δώσει στην εταιρεία τη δυνατότητα να κερδίσει σημαντικές συμβάσεις σε ΗΠΑ, Ελλάδα και Γερμανία.
Ωστόσο η εταιρεία δεν είναι σε θέση να αντεπεξέλθει με μεγαλύτερους ανταγωνιστές όπως η IGT και η Scientific Games.
Το σενάριο της έκδοσης χρέους είναι πιθανό, σημειώνει η Fitch, καθώς η Ιntralοt βρίσκεται σε συζητήσεις με δανειστές για τη χρηματοδότηση που χρειάζεται, προκειμένου να υποστηρίξει τις δραστηριότητές της.
Ωστόσο, η Ιntralοt δεν αντιμετωπίζει άμεσα σημαντικές αποπληρωμές χρέους.
Τον Σεπτέμβριο του 2021 θα πρέπει να αποπληρώσει ομόλογο ονομαστικής αξίας 250 εκατ. ενώ άλλο ένα ομόλογο ονομαστικής αξίας 500 εκατ. αποπληρώνεται το 2024.
Η αναχρηματοδότηση του ομολόγου του 2021 μπορεί να εξελιχθεί σε πρόκληση, σημειώνει η Fitch.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης η Intralot ενδέχεται να βρεθεί αντιμέτωπη με αυξημένους κινδύνους ρευστότητας και αναχρηματοδότησης.
Ο οίκος σημειώνει την αρνητική πορεία των ταμειακών διαθεσίμων που εν μέρει προκαλείται από κεφαλαιουχικές δαπάνες για νέες συμβάσεις.
Ο οίκος αξιολόγησης εκτιμά πως η Ιntralοt έχει ανάγκη τις συγκεκριμένες πηγές χρηματοδότησης, προκειμένου να συνεχίσει τη λειτουργία της και υπογραμμίζει πως πρέπει να καταβάλει 50 εκατ. ευρώ ετησίως για την πληρωμή τόκων, ποσό που είναι υψηλό για το σημερινό επίπεδο EBITDA.
Η Fitch εκτιμά επίσης πως η σταδιακή ανάπτυξη των δραστηριοτήτων της Ιntralοt στις ΗΠΑ δεν είναι αρκετή για να καλύψει την πρόσφατη απώλεια του ποδοσφαιρικού στοιχήματος στην Τουρκία και το τέλος της συνεργασίας της στο Αζερμπαϊτζάν.
Η Fitch διαβλέπει επίσης αβεβαιότητες αναφορικά με το σχέδιο αναδιοργάνωσης και σημειώνει πως μετά την απώλεια του συμβολαίου της Τουρκίας, η Ιntralοt ενδεχομένως να κινηθεί επιθετικότερα για να κερδίσει νέα συμβόλαια, πράγμα που με τη σειρά του θα απαιτήσει πρόσθετες κεφαλαιουχικές δαπάνες, για τις οποίες θα απαιτείται επιπλέον χρηματοδότηση.
Αβεβαιότητες διαβλέπει η Fitch και αναφορικά με την πώληση δραστηριοτήτων, σημειώνοντας πως για το εγγύς μέλλον αυτή η διαδικασία δεν θα ενισχύσει τη ρευστότητα.
Αν και η εισηγμένη έχει ρευστοποιήσει ορισμένα μη στρατηγικού χαρακτήρα περιουσιακά στοιχεία, οι χρηματορροές παραμένουν περιορισμένες.
Το τρέχον χαρτοφυλάκιο συμβολαίων χαρακτηρίζεται ως ικανοποιητικό από τη Fitch, που σημειώνει πως η Ιntralοt αναγνωρίζεται ως ένας αξιόπιστος πάροχος λογισμικού και εξοπλισμού, γεγονός που έχει δώσει στην εταιρεία τη δυνατότητα να κερδίσει σημαντικές συμβάσεις σε ΗΠΑ, Ελλάδα και Γερμανία.
Ωστόσο η εταιρεία δεν είναι σε θέση να αντεπεξέλθει με μεγαλύτερους ανταγωνιστές όπως η IGT και η Scientific Games.
Το σενάριο της έκδοσης χρέους είναι πιθανό, σημειώνει η Fitch, καθώς η Ιntralοt βρίσκεται σε συζητήσεις με δανειστές για τη χρηματοδότηση που χρειάζεται, προκειμένου να υποστηρίξει τις δραστηριότητές της.
Ωστόσο, η Ιntralοt δεν αντιμετωπίζει άμεσα σημαντικές αποπληρωμές χρέους.
Τον Σεπτέμβριο του 2021 θα πρέπει να αποπληρώσει ομόλογο ονομαστικής αξίας 250 εκατ. ενώ άλλο ένα ομόλογο ονομαστικής αξίας 500 εκατ. αποπληρώνεται το 2024.
Η αναχρηματοδότηση του ομολόγου του 2021 μπορεί να εξελιχθεί σε πρόκληση, σημειώνει η Fitch.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών