Σε ένα πολύ δυσμενές σενάριο ο S&P 500 θα μπορούσε να υποχωρήσει στις 2200 μονάδες ή πτώση -26% με 27% από τις τρέχουσες τιμές.
H προσδοκία ότι η FED θα μειώσει τα επιτόκια του δολαρίου είχε ως αποτέλεσμα η Wall Street να σημειώσει νέα ιστορικά υψηλά με τον δείκτη βαρόμετρο S&P 500 να ξεπερνάει τις 3.000 μονάδες και πλέον να θέτει ως νέος στόχο τις 3300 μονάδες ή άνοδος 10%
Αυτά είναι τα καλά νέα.
Όμως «τα όχι και τόσο καλά νέα» είναι ότι η αγορά συνεχίζει να ενισχύεται προκαλώντας ακραίες στρεβλώσεις και στα τεχνικά διαγράμματα.
Επίσης, οι αποκλίσεις των δεικτών που υποδηλώνουν περαιτέρω ανοδική πορεία ενδέχεται να είναι περιορισμένες.
Ειδικότερα, η απόκλιση μεταξύ των επιδόσεων μικρής και μεγάλης κεφαλαιοποίησης είναι χαρακτηριστική των περιόδων που οδηγούν σε διορθώσεις.
Επίσης, από την κορυφή του Σεπτεμβρίου στην αγορά, κάθε άλλος σημαντικός δείκτης υπολείπεται της απόδοσης του δείκτη S & P 500.
Στην Wall ωστόσο το σήμερα αγοράς συνεχίζει να υφίσταται παρά τα αρνητικά σημάδια.
Ωστόσο, μόλις φτάσουμε στο τέλος Ιουλίου 30 και 31 Ιουλίου 2019, και υποθέτοντας ότι η Fed πράγματι μειώνει τα επιτόκια και δεν έχει υπάρξει εμπορική συμφωνία» με την Κίνα, οι αγορές θα επιστρέψουν ξανά στις παραδοσιακές μεθόδους αποτίμησης όπως τα κέρδη των εταιριών κ.α.
Στον χρονικό ορίζοντα Αυγούστου με Σεπτεμβρίου 2019 είναι πολύ πιθανή η εκδήλωση ενός μεγαλύτερου διορθωτικού κύματος ενώ θα έχει προηγηθεί έως τέλη Ιουλίου νέα αξιόλογη άνοδος.
Ενδιαφέρον έχουν και τα αμερικανικά ομόλογα.
Από τότε που οι αποδόσεις αυξήθηκαν στο 3,25% στις αρχές του 2018, η FED νομοτελειακά θα υποχρεωνόταν σε μειώσεις επιτοκίων.
Εσχάτως σημειώνονται πωλήσεις στα ομόλογα.
Είναι μια τεράστια ευκαιρία αγοράς πιθανότατα μέχρι τα τέλη Ιουλίου 2019 για τις αγορές μετοχών.
Με τους επενδυτές να στοιχηματίζουν τώρα σε μια απότομη άνοδο των κερδών για να μειώσουν τα τρέχοντα επίπεδα υπερτίμησης των μετοχών, τα επόμενα μεγάλα ορόσημα είναι οι 30.000 μονάδες για το Dow και οι 3.300 για το S & P 500.
Υπάρχει όμως και μια άλλη οπτική γωνία.
Ενώ οι μειώσεις των επιτοκίων Fed και η ποσοτική χαλάρωση θα θεωρηθούν «ευνοϊκές» για τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, η «αποτελεσματικότητα» της νομισματικής πολιτικής έχει φθάσει στα όριά της
Στην Wall σχεδόν το 100% της ανόδου ορισμένων μετοχών αποδίδεται στις επαναγορές ιδίων μετοχών.
Οι εταιρίες αγοράζουν τις μετοχές τους για να συντηρήσουν τις αξίες υψηλά.
Ήδη οι αμερικανικές τράπεζες ανακοίνωσαν buybacks – επαναγορές - 129 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τα επόμενα 4 τρίμηνα.
Οι επαναγορές μετοχών, σύμφωνα με την BofA, προσεγγίζουν ρεκόρ και θα ξεπεράσουν το 1 τρισεκ. δολάρια το 2019.
Όμως υπάρχει και το αρνητικό σενάριο.
Τα κέρδη των αμερικανικών εταιριών έχουν ήδη επιδεινωθεί σημαντικά από το 2018
Υπάρχουν εκτιμήσεις για μείωση 11% λόγω του «εμπορικού πολέμου»
Σε ένα πολύ δυσμενές σενάριο ο S&P 500 θα μπορούσε να υποχωρήσει στις 2200 μονάδες ή πτώση -26% με 27% από τις τρέχουσες τιμές.
Αυτά είναι τα καλά νέα.
Όμως «τα όχι και τόσο καλά νέα» είναι ότι η αγορά συνεχίζει να ενισχύεται προκαλώντας ακραίες στρεβλώσεις και στα τεχνικά διαγράμματα.
Επίσης, οι αποκλίσεις των δεικτών που υποδηλώνουν περαιτέρω ανοδική πορεία ενδέχεται να είναι περιορισμένες.
Ειδικότερα, η απόκλιση μεταξύ των επιδόσεων μικρής και μεγάλης κεφαλαιοποίησης είναι χαρακτηριστική των περιόδων που οδηγούν σε διορθώσεις.
Επίσης, από την κορυφή του Σεπτεμβρίου στην αγορά, κάθε άλλος σημαντικός δείκτης υπολείπεται της απόδοσης του δείκτη S & P 500.
Στην Wall ωστόσο το σήμερα αγοράς συνεχίζει να υφίσταται παρά τα αρνητικά σημάδια.
Ωστόσο, μόλις φτάσουμε στο τέλος Ιουλίου 30 και 31 Ιουλίου 2019, και υποθέτοντας ότι η Fed πράγματι μειώνει τα επιτόκια και δεν έχει υπάρξει εμπορική συμφωνία» με την Κίνα, οι αγορές θα επιστρέψουν ξανά στις παραδοσιακές μεθόδους αποτίμησης όπως τα κέρδη των εταιριών κ.α.
Στον χρονικό ορίζοντα Αυγούστου με Σεπτεμβρίου 2019 είναι πολύ πιθανή η εκδήλωση ενός μεγαλύτερου διορθωτικού κύματος ενώ θα έχει προηγηθεί έως τέλη Ιουλίου νέα αξιόλογη άνοδος.
Ενδιαφέρον έχουν και τα αμερικανικά ομόλογα.
Από τότε που οι αποδόσεις αυξήθηκαν στο 3,25% στις αρχές του 2018, η FED νομοτελειακά θα υποχρεωνόταν σε μειώσεις επιτοκίων.
Εσχάτως σημειώνονται πωλήσεις στα ομόλογα.
Είναι μια τεράστια ευκαιρία αγοράς πιθανότατα μέχρι τα τέλη Ιουλίου 2019 για τις αγορές μετοχών.
Με τους επενδυτές να στοιχηματίζουν τώρα σε μια απότομη άνοδο των κερδών για να μειώσουν τα τρέχοντα επίπεδα υπερτίμησης των μετοχών, τα επόμενα μεγάλα ορόσημα είναι οι 30.000 μονάδες για το Dow και οι 3.300 για το S & P 500.
Υπάρχει όμως και μια άλλη οπτική γωνία.
Ενώ οι μειώσεις των επιτοκίων Fed και η ποσοτική χαλάρωση θα θεωρηθούν «ευνοϊκές» για τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, η «αποτελεσματικότητα» της νομισματικής πολιτικής έχει φθάσει στα όριά της
Στην Wall σχεδόν το 100% της ανόδου ορισμένων μετοχών αποδίδεται στις επαναγορές ιδίων μετοχών.
Οι εταιρίες αγοράζουν τις μετοχές τους για να συντηρήσουν τις αξίες υψηλά.
Ήδη οι αμερικανικές τράπεζες ανακοίνωσαν buybacks – επαναγορές - 129 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τα επόμενα 4 τρίμηνα.
Οι επαναγορές μετοχών, σύμφωνα με την BofA, προσεγγίζουν ρεκόρ και θα ξεπεράσουν το 1 τρισεκ. δολάρια το 2019.
Όμως υπάρχει και το αρνητικό σενάριο.
Τα κέρδη των αμερικανικών εταιριών έχουν ήδη επιδεινωθεί σημαντικά από το 2018
Υπάρχουν εκτιμήσεις για μείωση 11% λόγω του «εμπορικού πολέμου»
Σε ένα πολύ δυσμενές σενάριο ο S&P 500 θα μπορούσε να υποχωρήσει στις 2200 μονάδες ή πτώση -26% με 27% από τις τρέχουσες τιμές.
Σχόλια αναγνωστών