Τι θα συμβεί εάν δεν ενθουσιαστούν οι επενδυτές από τις ανακοινώσεις του Draghi της ΕΚΤ στις 12 Σεπτεμβρίου;

Τι θα συμβεί εάν δεν ενθουσιαστούν οι επενδυτές από τις ανακοινώσεις του Draghi της ΕΚΤ στις 12 Σεπτεμβρίου;
Η χειραγώγηση των μετοχών – αυτό πράττουν οι κεντρικές τράπεζες – είναι πολύ – πολύ επικίνδυνη εξέλιξη.
Η ΕΚΤ πιθανότατα 12 Σεπτεμβρίου 2019 θα ανακοινώσει ένα ευρύτερο σχέδιο στήριξης των οικονομιών και των αγορών της ευρωζώνης.
Στον σχεδιασμό περιλαμβάνονται
-Νέο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης με ρυθμό 40 δισεκ. μηνιαίως
-Αγορές κρατικών και εταιρικών ομολόγων
-Αγορές μετοχών, μάλλον αυτή θα είναι η νέα καινοτομία του νέου προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
-Θα μειωθούν τα επιτόκια αποδοχής καταθέσεων από -0,40% σε -0,60%
Είναι προφανές ότι οι κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να χειραγωγήσουν τις αγορές μέσω των επιτοκίων και των νέων προγραμμάτων ποσοτικής χαλάρωσης.
Εάν σήμερα οι αγορές δεν στηρίζονταν από τις κεντρικές τράπεζες η φούσκα των ομολόγων και μετοχών θα κατέρρεε.
Τα χρηματιστήρια θα έχαναν το 30% της πραγματικής τους αξίας.
Το βασικό ερώτημα είναι τι θα συμβεί εάν με τις ανακοινώσεις της ΕΚΤ και του απερχόμενου Προέδρου Μ. Draghi οι αγορές αντί να ενθουσιαστούν προβληματιστούν;
Τι θα συμβεί στις αγορές σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο;
Το ερώτημα αυτό τίθεται για τους εξής λόγους
1)Υπάρχει το πρόσφατο προηγούμενο της FED που ανακοίνωσε μείωση επιτοκίων 0,25% στο 2% με 2,25% και η Wall Street υποχώρησε.
2)Οι επενδυτές θα βρεθούν αντιμέτωποι με την μεγαλύτερη ανατροπή στην στρατηγική νομισματικής πολιτικής στην ιστορία.
Μέχρι πρότινος οι κεντρικές τράπεζες FED και ΕΚΤ σχεδίαζαν αυξήσεις επιτοκίων και τερματισμό της ποσοτικής χαλάρωσης.
Σε μικρό χρονικό διάστημα διαπιστώθηκε ότι έκαναν λάθος προβλέψεις και επανέρχονται με πιο επιθετικές στρατηγικές στην νομισματική πολιτική.
Τα επιτόκια, η ποσοτική χαλάρωση κ.α. αποτελούν μέρος της νομισματικής πολιτικής.
3)Υπάρχει ο κίνδυνος οι επενδυτές να θεωρήσουν την νέα στρατηγική της ΕΚΤ ως απόδειξη αδυναμίας και ανάδειξης του προβλήματος και όχι λύση στο πρόβλημα της διαφαινόμενης ύφεσης.

Τι θα συμβεί εάν οι αγορές και οι επενδυτές δεν πιστέψουν την ΕΚΤ και εκλάβουν την αλλαγή στάσης ως δραματική αλλαγή για να αποτραπούν τα χειρότερα;
Εάν αυτό συμβεί τότε το sell off του Σεπτεμβρίου 2019 στα χρηματιστήρια δεν θα έχει προηγούμενο.
Ήδη η ζημία στα ομόλογα είναι τεράστια.
Πολλοί νομίζουν ότι τα αρνητικά επιτόκια στα ομόλογα είναι καλή εξέλιξη είναι δραματικά αρνητική εξέλιξη και θα φανεί στην πορεία.
Συν τοις άλλοις οι τράπεζες στην Ευρώπη έχουν πρόβλημα στα κέρδη τους και η ΕΚΤ ετοιμάζει ακόμη ένα χτύπημα στην κερδοφορία.
Συμβαίνει το εξής παράδοξο.
Από την μια η ΕΚΤ προσπαθεί να στηρίξει τις αγορές και από την άλλη οι στρατηγικές της ΕΚΤ πλήττουν τα βασικά θεμελιώδη π.χ. των τραπεζών.
Επίσης εάν η ΕΚΤ αποφασίσει να προβεί και σε αγορές μετοχών, δεν θα είναι η πρώτη κεντρική τράπεζα που θα το πράξει.
Ήδη εδώ και πολλά χρόνια η Bank of Japan η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας και η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας αγοράζουν μετοχές.
Π.χ. η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας είναι από τους μεγαλύτερους μετόχους της Apple.
Όμως ακόμη και με αυτές τις παρεμβάσεις… τα ανοδικά περιθώρια των μετοχών εξαντλούνται.
Η χειραγώγηση των μετοχών – αυτό πράττουν οι κεντρικές τράπεζες – είναι πολύ – πολύ επικίνδυνη εξέλιξη.

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS