FT: Η Ελλάδα δεν είναι πλέον το «επικίνδυνο στοίχημα» - Δανείζεται φθηνότερα από τις ΗΠΑ

FT:  Η Ελλάδα δεν είναι πλέον το «επικίνδυνο στοίχημα» - Δανείζεται φθηνότερα από τις ΗΠΑ
Οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων υποχώρησαν για πρώτη φορά από το 2008, κάτω από εκείνες της Ιταλίας
Η Ελλάδα καταρρίπτει το ένα ρεκόρ μετά το άλλο στις αγορές ομολόγων από τις οποίες το 2012 είχε αποκοπεί, γράφουν οι Financial υπογραμμίζοντας πως οι επενδυτές την προτιμούν σε σχέση με την  Ιταλία.
Τα δεκαετή ελληνικά ομόλογα αποτιμώνται στο 1,2% - πολύ χαμηλότερα από το αντίστοιχο κόστος δανεισμού για την αμερικανική κυβέρνηση.
Και μέσα στον κόσμο των χαμηλών ή αρνητικών επιτοκίων της ευρωζώνης, η Ελλάδα δεν θεωρείται πλέον το «πιο επικίνδυνο στοίχημα»:
Αυτή την εβδομάδα οι αποδόσεις της υποχώρησαν για πρώτη φορά από το 2008, κάτω από εκείνες της Ιταλίας.
Η αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στα ελληνικά ομόλογα οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στη σταδιακή επούλωση των πληγών της ελληνικής οικονομίας μετά από μια βίαιη πτώση και μια περίοδο πολιτικής αστάθειας, που έφερε τη χώρα, στα πρόθυρα της εξόδου από την Ευρωζώνη.
Οι πολύ χαμηλές αποδόσεις σε όλο τον κόσμο οδήγησαν τους επενδυτές σε απογοήτευση για την αναζήτηση κερδών σε πιο επικίνδυνες αγορές.
Έτσι ο χείμαρρος των ρευστών διαθεσίμων στην μικρή αγορά ομολόγων της Ελλάδας έχει συμπιέσει τις αποδόσεις σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ.
 Η διαδικασία αυτή ξεκίνησε τον Απρίλιο του 2014, όταν η Ελλάδα επέστρεψε στις αγορές ομολόγων μόλις δύο χρόνια μετά την αναδιάρθρωση του χρέους.
Οι επενδυτές ήταν ενθουσιασμένοι, καλύπτοντας τα 3 δισ. ευρώ του νέου πενταετούς χρέους με απόδοση 4,75%.
Μερικοί από αυτούς στοιχηματίζουν ότι οι ιδιώτες ομολογιούχοι, τώρα ένα πολύ μικρότερο κομμάτι του συνολικού χρέους της Ελλάδας, δεν θα αναγκαστούν να δεχθούν τις απώλειες ξανά.
Η πρόσφατη αναβάθμιση στο (BB-) από την S&P αναζωπύρωσε τις ελπίδες για την αγορά ελληνικών ομολόγων από την ΕΚΤ.
Η πορεία του ομολόγου της Ελλάδας σε όλη τη διάρκεια της πορείας ήταν κερδοφόρα.
Η αγορά και κατοχή ενός δεκαετούς ελληνικού ομολόγου από τον Απρίλιο του 2014 είχε αποφέρει στους επενδυτές συνολική απόδοση 87%.
Υπάρχουν ωστόσο ακόμη κίνδυνοι, όπως αυτός του «βουνού χρέους» των 359 δισ. ευρώ ή περισσότερο του 180% του ΑΕΠ.
Πάντως, μόνο 67 δισεκατομμύρια ευρώ από αυτά βρίσκονται στα χέρια των επενδυτών - τα περισσότερα από τα υπόλοιπα είναι τα μακροπρόθεσμα δάνεια από τα προγράμματα διάσωσης της ΕΕ και το ΔΝΤ που έχουν πολύ ευνοϊκά επιτόκια.
Η Ιταλία, της οποίας το χρέος βρίσκεται στο 134% του ΑΕΠ, πρέπει να αναχρηματοδοτεί συνεχώς το σύνολο των αγορών ομολόγων.

Image


bankingnews.gr

BREAKING NEWS