Η στήλη περιμένει άνοδο και εκτιμά πως αυτή θα διαχυθεί στο σύνολο ή σε ένα μεγάλο κομμάτι του ταμπλό και όχι μόνο σε κάποια βαριά χαρτιά.
Με δεδομένη την αισιοδοξία για το 2021 αλλά και τα επίπεδα που βρίσκεται η δική μας αγορά σε σύγκριση με τις ξένες αγορές, η αναζήτηση των πρωταγωνιστών ίσως φαίνεται πως εύκολη στην τρέχουσα οικονομική συγκυρία.
Η προσέγγιση των 950 μονάδων είναι ο στόχος για πολλούς αναλυτές μέσα στη χρονιά.
Ωστόσο, όλα θα εξαρτηθούν από την πορεία της πανδημίας και αν από το Μάρτιο θα επιστρέψουμε σε μία κανονικότητα.
Η έναρξη των εμβολιασμών σε όλο τον κόσμο, βελτιώνει την επενδυτική ψυχολογία.
Η χώρα πιθανότατα θα μπορέσει να ανοίξει το καλοκαίρι και να υποδεχθεί περισσότερους τουρίστες σε σύγκριση με το 2020.
Είναι κομβική η πορεία του τουρισμού, καθώς από αυτή εξαρτάται ένα μεγάλο μέρος της ανάκαμψης του ΑΕΠ.
Η στήλη περιμένει άνοδο και εκτιμά πως αυτή θα διαχυθεί στο σύνολο ή σε ένα μεγάλο κομμάτι του ταμπλό και όχι μόνο σε κάποια βαριά χαρτιά.
Τα αποτελέσματα εξαμήνου και εννεαμήνου έδειξαν πως πολλές εισηγμένες έχουν περιθώρια βελτίωσης.
Ωστόσο, θα περιορίσουμε τις μετοχές που θα παρακολουθήσουμε από πιο κοντά σε κάτι περισσότερες από 40.
Φυσικά και αν πάει καλά η χρονιά θα δούμε βελτίωση όχι μόνο στις μετοχές που θα έχουμε επιλέξει.
Δηλαδή επιλέγοντας δύο τραπεζικές μετοχές, δε σημαίνει πως οι υπόλοιπες θα υστερήσουν.
Το ίδιο ισχύει για την πληροφορική ή για τις καταστευές, τα υλικά κατασκευών κ.α.
Θα θέλαμε να δούμε μέσα στο 2021 και άλλες συμφωνίες για επενδύσεις και να ξεκινήσουν μεγάλα ιδιωτικά αλλά και δημόσια έργα.
Χωρίζουμε τις επιλογές που θα παρακολουθήσουμε με βάση την κεφαλαιοποίησή τους.
Κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. ευρώ
Σε αυτή την κατηγορία έχουμε τις μετοχές των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Jumbo, Μυτιληναίος, Motor Oil, Alpha Bank, Εθνική Τράπεζα και Τιτάν.
Για πρώτη φορά μετά από πολλά χρόνια, τοποθετούμε τράπεζες στις μετοχές που παρακολουθούμε.
Η άνοδος δε γίνεται να έρθει χωρίς τράπεζες αλλά και η ανάκαμψη της οικονομίας θα πρέπει να περάσει από τα τραπεζικά ιδρύματα.
Ο ΟΤΕ αποτελεί μία σταθερή αξία, όπως και ο ΟΠΑΠ.
Η Μυτιληναίος έδωσε καλή απόδοση και το 2020 και παραμένει στις επιλογές μας.
Η ανάκαμψη της οικονομίας θα σταματήσει να φέρνει ζημιές στις εταιρείες διύλισης,
Τα επίπεδα διαπραγμάτευσης είναι αρκετά χαμηλά κατά την εκτίμησή μας.
Τέλος η μετοχή της Τιτάν θεωρείται χαμηλή από τους αναλυτές, ενώ στην κρίση έδειξε μεγάλες αντοχές.
Με αποτίμηση από 500 εκατ. ευρώ έως 1 δισ. ευρώ
Σε αυτή την κατηγορία τοποθετούμε τις μετοχές των Καρέλιας, ΕΥΔΑΠ, ΑΔΜΗΕ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ.
Για την ΕΥΔΑΠ ο μοναδικός αστερίσκος έχει να κάνει με την τιμή του αδιύλιστου ύδατος και πόσο από το ταμείο θα θελήσει να πάρει το κράτος.
Προσφέρει καλό μέρισμα στους μετόχους, βγάζει κέρδη και είναι αδάνειστη.
Θα μπορούσε να αποκτήσει και σημαντικό growth, αν η διοίκηση αποφάσιζε να κινηθεί ως ιδιωτική και όχι ως κρατική.
Η Καρέλιας με μηδενικό δανεισμό, τεράστιο ταμείο, κέρδη και μέρισμα δεν μπορεί να λείπει από τις επιλογές μας έστω και αν η διοίκηση δεν ασχολείται με το μέλλον της μετοχής εδώ και χρόνια.
Η αποτίμηση ωστόσο είναι εξαιρετικά χαμηλή.
Ο ΑΔΜΗΕ έχει μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα και μεγάλες προοπτικές.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έδειξε ότι είναι από τις ελάχιστες που μπορούν να διεκδικήσουν μεγάλα έργα και έχει αρκετά έτοιμα να ξεκινήσουν.
Τέλος η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, αποτελεί μέρος ενός μεγάλου ομίλου με δυνατές προοπτικές στη μετά Covid-19 εποχή και έχει ελκυστική κατά την άποψή μας αποτίμηση.
Ίσως το 2021 μπορέσει να κάνει και το placement που δεν έγινε και να βελτιωθεί η διασπορά.
Με αποτίμηση από 100 εκατ. ευρώ έως 500 εκατ. ευρώ
Σε αυτή την κατηγορία τοποθετούμε τις μετοχές, των ΟΛΠ, Πλαστικά Κρήτης, Autohellas, ΟΛΘ, ΕΧΑΕ, Fourlis, ΕΥΑΘ, Πλαστικά Θράκης και Quest.
Δε χρειάζονται πολλά λόγια για τις συγκεκριμένες.
Ο όμιλος Quest σχεδόν αδάνειστος, με υψηλό growth και δραστηριότητα σε αρκετούς τομείς θα παραμείνει πρωταγωνιστής.
Η ΕΥΑΘ είναι αδάνειστη, η ΕΧΑΕ είναι το μόνο χρηματιστήριο που έχει η χώρα και διαθέτει υψηλά διαθέσιμα, η Πλαστικά Κρήτης έχει εντυπωσιάσει με τα μεγέθη της αλλά και με τη δυνατότητα να κάνει επενδύσεις με ίδια κεφάλαια.
Η Πλαστικά Θράκης είχε εξαιρετικό εννεάμηνο, η Fourlis έχει ταλαιπωρηθεί αρκετά από τις πωλήσεις ξένων, αλλά η αξία της είναι δεδομένη.
Επίσης τα λιμάνια δε μπορούν να λείπουν από τις επιλογές μας.
Στην Autohellas παίζουμε το στοίχημα του τουρισμού και θεωρούμε πως η αύξηση της Aegean είναι μικρή και μπορεί να συμμετάσχει κρατώντας το ποσοστό της.
Με κεφαλαιοποίηση από 50 εκατ. ευρώ έως 100 εκατ. ευρώ
Στην κατηγορία αυτή επιλέγουμε Flexopack, Alpha Αστικά Ακίνητα, BriQ, Πλαίσιο, Τεχνική Ολυμπιακή και Άβαξ.
Δε χρειάζονται πολλά λόγια για τις παραπάνω.
Η Flexopack έχει δώσει εξαιρετική απόδοση φέτος και παραμένει φθηνή.
Η Alpha Αστικά Ακίνητα, αν και με περιορισμένη διασπορά παίζει στο ΧΑ σχεδόν όσο το ταμείο της.
Η BriQ είναι αδάνειστη και με καλά ακίνητα, ίσως είναι η πιο φθηνή του κλάδου.
Η Τεχνική Ολυμπιακή παίζει κάτω από το ταμείο της.
Η Άβαξ μπορεί να δει καλή πορεία φέτος ή και τα επόμενα χρόνια από τα έργα που θα γίνουν.
Η Πλαίσιο ήταν στις επιλογές του 2020 και πήγε αρκετά καλά.
Δείχνει καλή πορεία στο εννεάμηνο, παρά τα όσα έχουν συμβεί.
Με κεφαλαιοποίηση κάτω από 50 εκατ. ευρώ
Σε αυτή την κατηγορία επιλέγουμε: Μύλοι Λούλη, Έλτον, Performance, AS Company, Centric, Κλουκίνας-Λάππας, Έλαστρον, Byte, Revoil, ΕΚΤΕΡ, Lavipharm, Intertech, Βογιατζόγλου, ΕΛΒΕ και Δρομέας και Ευρωσύμβουλοι.
Για πρώτη φορά βάζουμε δύο εισηγμένες από την επιτήρηση.
Βλέπουμε όμως βελτίωση στα αποτελέσματα και θεωρούμε πως έχουν προοπτικές.
Στη Μύλοι Λούλη θα πρέπει να περιμένουμε την αποχώρηση ενός ξένου και ίσως δούμε τη μετοχή να συνεχίσει να βαλτώνει μέχρι να φύγει, αλλά η αξία της εισηγμένης είναι μεγαλύτερη από αυτή που δίνει το ταμπλό.
Η Performance τα έχει πήγε εξαιρετικά το 2020, αλλά περιμένουμε είσοδο στην κύρια αγορά.
Στη Centric συνεχίζουμε να εστιάζουμε στο ταμείο, στην Κλουκίνας-Λάππας στα ακίνητα, στην AS Company στο ταμείο και στη δυνατότητα να βγάζει κέρδη, στη Revoil στα μεγέθη, όπως και στην Byte.
Πολλές από τις παραπάνω μετοχές είναι αρκετά γνωστές στους αναγνώστες λόγω των τακτικών αναφορών της στήλης, καθώς τις παρακολουθεί αρκετά χρόνια.
Κλείνοντας θέλουμε να τονίσουμε ότι βρίσκουμε μετοχές με πολύ χαμηλή αξία, αλλά δεν περιλαμβάνονται στις παραπάνω, καθώς θα θέλαμε να δούμε είτε καλύτερο σημείο εισόδου, είτε κάποιες κινήσεις από τις διοικήσεις των εταιρειών.
Σημείωση: Τα γραφόμενα δεν αποτελούν σε καμία περίπτωση σύσταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Αναφέρονται με σκοπό την ενημέρωση και μόνο όσων ασχολούνται με το Ελληνικό Χρηματιστήριο
Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr
Η προσέγγιση των 950 μονάδων είναι ο στόχος για πολλούς αναλυτές μέσα στη χρονιά.
Ωστόσο, όλα θα εξαρτηθούν από την πορεία της πανδημίας και αν από το Μάρτιο θα επιστρέψουμε σε μία κανονικότητα.
Η έναρξη των εμβολιασμών σε όλο τον κόσμο, βελτιώνει την επενδυτική ψυχολογία.
Η χώρα πιθανότατα θα μπορέσει να ανοίξει το καλοκαίρι και να υποδεχθεί περισσότερους τουρίστες σε σύγκριση με το 2020.
Είναι κομβική η πορεία του τουρισμού, καθώς από αυτή εξαρτάται ένα μεγάλο μέρος της ανάκαμψης του ΑΕΠ.
Η στήλη περιμένει άνοδο και εκτιμά πως αυτή θα διαχυθεί στο σύνολο ή σε ένα μεγάλο κομμάτι του ταμπλό και όχι μόνο σε κάποια βαριά χαρτιά.
Τα αποτελέσματα εξαμήνου και εννεαμήνου έδειξαν πως πολλές εισηγμένες έχουν περιθώρια βελτίωσης.
Ωστόσο, θα περιορίσουμε τις μετοχές που θα παρακολουθήσουμε από πιο κοντά σε κάτι περισσότερες από 40.
Φυσικά και αν πάει καλά η χρονιά θα δούμε βελτίωση όχι μόνο στις μετοχές που θα έχουμε επιλέξει.
Δηλαδή επιλέγοντας δύο τραπεζικές μετοχές, δε σημαίνει πως οι υπόλοιπες θα υστερήσουν.
Το ίδιο ισχύει για την πληροφορική ή για τις καταστευές, τα υλικά κατασκευών κ.α.
Θα θέλαμε να δούμε μέσα στο 2021 και άλλες συμφωνίες για επενδύσεις και να ξεκινήσουν μεγάλα ιδιωτικά αλλά και δημόσια έργα.
Χωρίζουμε τις επιλογές που θα παρακολουθήσουμε με βάση την κεφαλαιοποίησή τους.
Κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. ευρώ
Σε αυτή την κατηγορία έχουμε τις μετοχές των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Jumbo, Μυτιληναίος, Motor Oil, Alpha Bank, Εθνική Τράπεζα και Τιτάν.
Για πρώτη φορά μετά από πολλά χρόνια, τοποθετούμε τράπεζες στις μετοχές που παρακολουθούμε.
Η άνοδος δε γίνεται να έρθει χωρίς τράπεζες αλλά και η ανάκαμψη της οικονομίας θα πρέπει να περάσει από τα τραπεζικά ιδρύματα.
Ο ΟΤΕ αποτελεί μία σταθερή αξία, όπως και ο ΟΠΑΠ.
Η Μυτιληναίος έδωσε καλή απόδοση και το 2020 και παραμένει στις επιλογές μας.
Η ανάκαμψη της οικονομίας θα σταματήσει να φέρνει ζημιές στις εταιρείες διύλισης,
Τα επίπεδα διαπραγμάτευσης είναι αρκετά χαμηλά κατά την εκτίμησή μας.
Τέλος η μετοχή της Τιτάν θεωρείται χαμηλή από τους αναλυτές, ενώ στην κρίση έδειξε μεγάλες αντοχές.
Με αποτίμηση από 500 εκατ. ευρώ έως 1 δισ. ευρώ
Σε αυτή την κατηγορία τοποθετούμε τις μετοχές των Καρέλιας, ΕΥΔΑΠ, ΑΔΜΗΕ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ.
Για την ΕΥΔΑΠ ο μοναδικός αστερίσκος έχει να κάνει με την τιμή του αδιύλιστου ύδατος και πόσο από το ταμείο θα θελήσει να πάρει το κράτος.
Προσφέρει καλό μέρισμα στους μετόχους, βγάζει κέρδη και είναι αδάνειστη.
Θα μπορούσε να αποκτήσει και σημαντικό growth, αν η διοίκηση αποφάσιζε να κινηθεί ως ιδιωτική και όχι ως κρατική.
Η Καρέλιας με μηδενικό δανεισμό, τεράστιο ταμείο, κέρδη και μέρισμα δεν μπορεί να λείπει από τις επιλογές μας έστω και αν η διοίκηση δεν ασχολείται με το μέλλον της μετοχής εδώ και χρόνια.
Η αποτίμηση ωστόσο είναι εξαιρετικά χαμηλή.
Ο ΑΔΜΗΕ έχει μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα και μεγάλες προοπτικές.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έδειξε ότι είναι από τις ελάχιστες που μπορούν να διεκδικήσουν μεγάλα έργα και έχει αρκετά έτοιμα να ξεκινήσουν.
Τέλος η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, αποτελεί μέρος ενός μεγάλου ομίλου με δυνατές προοπτικές στη μετά Covid-19 εποχή και έχει ελκυστική κατά την άποψή μας αποτίμηση.
Ίσως το 2021 μπορέσει να κάνει και το placement που δεν έγινε και να βελτιωθεί η διασπορά.
Με αποτίμηση από 100 εκατ. ευρώ έως 500 εκατ. ευρώ
Σε αυτή την κατηγορία τοποθετούμε τις μετοχές, των ΟΛΠ, Πλαστικά Κρήτης, Autohellas, ΟΛΘ, ΕΧΑΕ, Fourlis, ΕΥΑΘ, Πλαστικά Θράκης και Quest. Δε χρειάζονται πολλά λόγια για τις συγκεκριμένες.
Ο όμιλος Quest σχεδόν αδάνειστος, με υψηλό growth και δραστηριότητα σε αρκετούς τομείς θα παραμείνει πρωταγωνιστής.
Η ΕΥΑΘ είναι αδάνειστη, η ΕΧΑΕ είναι το μόνο χρηματιστήριο που έχει η χώρα και διαθέτει υψηλά διαθέσιμα, η Πλαστικά Κρήτης έχει εντυπωσιάσει με τα μεγέθη της αλλά και με τη δυνατότητα να κάνει επενδύσεις με ίδια κεφάλαια.
Η Πλαστικά Θράκης είχε εξαιρετικό εννεάμηνο, η Fourlis έχει ταλαιπωρηθεί αρκετά από τις πωλήσεις ξένων, αλλά η αξία της είναι δεδομένη.
Επίσης τα λιμάνια δε μπορούν να λείπουν από τις επιλογές μας.
Στην Autohellas παίζουμε το στοίχημα του τουρισμού και θεωρούμε πως η αύξηση της Aegean είναι μικρή και μπορεί να συμμετάσχει κρατώντας το ποσοστό της.
Με κεφαλαιοποίηση από 50 εκατ. ευρώ έως 100 εκατ. ευρώ
Στην κατηγορία αυτή επιλέγουμε Flexopack, Alpha Αστικά Ακίνητα, BriQ, Πλαίσιο, Τεχνική Ολυμπιακή και Άβαξ.
Δε χρειάζονται πολλά λόγια για τις παραπάνω.
Η Flexopack έχει δώσει εξαιρετική απόδοση φέτος και παραμένει φθηνή.
Η Alpha Αστικά Ακίνητα, αν και με περιορισμένη διασπορά παίζει στο ΧΑ σχεδόν όσο το ταμείο της.
Η BriQ είναι αδάνειστη και με καλά ακίνητα, ίσως είναι η πιο φθηνή του κλάδου.
Η Τεχνική Ολυμπιακή παίζει κάτω από το ταμείο της.
Η Άβαξ μπορεί να δει καλή πορεία φέτος ή και τα επόμενα χρόνια από τα έργα που θα γίνουν.
Η Πλαίσιο ήταν στις επιλογές του 2020 και πήγε αρκετά καλά.
Δείχνει καλή πορεία στο εννεάμηνο, παρά τα όσα έχουν συμβεί.
Με κεφαλαιοποίηση κάτω από 50 εκατ. ευρώ
Σε αυτή την κατηγορία επιλέγουμε: Μύλοι Λούλη, Έλτον, Performance, AS Company, Centric, Κλουκίνας-Λάππας, Έλαστρον, Byte, Revoil, ΕΚΤΕΡ, Lavipharm, Intertech, Βογιατζόγλου, ΕΛΒΕ και Δρομέας και Ευρωσύμβουλοι. Για πρώτη φορά βάζουμε δύο εισηγμένες από την επιτήρηση.
Βλέπουμε όμως βελτίωση στα αποτελέσματα και θεωρούμε πως έχουν προοπτικές.
Στη Μύλοι Λούλη θα πρέπει να περιμένουμε την αποχώρηση ενός ξένου και ίσως δούμε τη μετοχή να συνεχίσει να βαλτώνει μέχρι να φύγει, αλλά η αξία της εισηγμένης είναι μεγαλύτερη από αυτή που δίνει το ταμπλό.
Η Performance τα έχει πήγε εξαιρετικά το 2020, αλλά περιμένουμε είσοδο στην κύρια αγορά.
Στη Centric συνεχίζουμε να εστιάζουμε στο ταμείο, στην Κλουκίνας-Λάππας στα ακίνητα, στην AS Company στο ταμείο και στη δυνατότητα να βγάζει κέρδη, στη Revoil στα μεγέθη, όπως και στην Byte.
Πολλές από τις παραπάνω μετοχές είναι αρκετά γνωστές στους αναγνώστες λόγω των τακτικών αναφορών της στήλης, καθώς τις παρακολουθεί αρκετά χρόνια.
Κλείνοντας θέλουμε να τονίσουμε ότι βρίσκουμε μετοχές με πολύ χαμηλή αξία, αλλά δεν περιλαμβάνονται στις παραπάνω, καθώς θα θέλαμε να δούμε είτε καλύτερο σημείο εισόδου, είτε κάποιες κινήσεις από τις διοικήσεις των εταιρειών.
Σημείωση: Τα γραφόμενα δεν αποτελούν σε καμία περίπτωση σύσταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Αναφέρονται με σκοπό την ενημέρωση και μόνο όσων ασχολούνται με το Ελληνικό Χρηματιστήριο
Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών