(upd23) Παρ' ότι η Ελλάδα βρίσκεται σε... καραντίνα απ' όλα τα χρηματοπιστωτικά εργαλεία της Ευρώπης, εντούτοις η αγορά κινήθηκε ανοδικά λόγω τραπεζών.
Η δήλωση του Draghi της ΕΚΤ ότι τα ελληνικά ομόλογα θα είναι επιλέξιμα μετά την αξιολόγηση της Ελλάδος (τον Απρίλιο) δηλαδή νωρίτερα από τον Ιούλιο που είχε αρχικώς αναφερθεί και η θέση ότι οι τράπεζες είναι φερέγγυες αλλά αν χρειαστούν κεφάλαια έχουν τα 10 δισεκ. του ΤΧΣ έδωσε ώθηση στην αγορά.
Ο διοικητής της ΕΚΤ απορρίπτει, εμμέσως πλην σαφώς, το ελληνικό αίτημα για αύξηση του ορίου έκδοσης εντόκων γραμματίων, προκειμένου η Ελλάδα να καλύψει τις χρηματοδοτικές της ανάγκες.
Η ΕΚΤ δεν είναι πολιτικός θεσμός, διεμήνυσε ο Μ. Draghi, κληθείς να σχολιάσει το αίτημα της ελληνικής κυβέρνησης.
Απαγορεύεται στην ΕΚΤ να χρηματοδοτήσει το χρέος μιας χώρας, εξήγησε.
Η αγορά πάντως παραμένει μουδιασμένη, ασχέτως των θετικών νέων από την έναρξη του προγράμματος αγοράς κρατικών ομολόγων από την ΕΚΤ, αλλά και από την οριακή αύξηση κατά 500 εκατ. του ELA από 68,3 σε 68,8 δισ. ευρώ.
Ταυτόχρονα με βάση επιβεβαιωμένες πληροφορίες το Capital αποχωρεί σταδιακά από Πειραιώς και Eurobank, ενώ σήμερα έγινε μεγάλο πακέτο 90 εκατ. μετοχών στη Eurobank ή το 0,61% των μετοχών της!
Η αγορά όσο παραμένει το πρόβλημα πιστωτικής ασφυξίας θα είναι μη επενδύσιμη, αν επιλυθεί το πρόβλημα ρευστότητας στο Eurogroup στις 9 Μαρτίου αλλάζουν τα δεδομένα.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο έδειξε μουδιασμένη εικόνα με μειωμένους όγκους και τζίρους, κάτι που μαρτυρά ότι οι ισχυροί επενδυτές απέχουν από το σύστημα.
Πιο αναλυτικά, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 857,54 μονάδες με άνοδο +0,99%, έχοντας χαμηλό ημέρας στις 838,93 μονάδες (-1,20%) και υψηλό 858,19 μονάδες (+1,06%).
Ο τζίρος και σήμερα σε μέτρια επίπεδα καθώς διαμορφώθηκε στα 67,5 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφθασε στα 197,6 εκατ. τεμάχια, με τα 187,5 εκατ. στις τράπεζες και τα 5,1 εκατ. στα warrants.
Αξίζει να σημειωθεί ότι το χρηματιστήριο κλείνει πτωτικά στις πέντε από τις έξι τελευταίες συνεδριάσεις, με το Γενικό Δείκτη να χάνει -9,47%, τον FTSE 25 -11,39% και τον τραπεζικό δείκτη -27,77%.
Ισχυρές είναι οι πιέσεις και στις τράπεζες που χάνουν το ίδιο διάστημα έως και -35%, ενώ τα warrants καταγράφουν πτώση έως και -45,80%.
Η αγορά είναι εγκλωβισμένη στη γενικευμένη δυστοκία που υπάρχει στην οικονομική πολιτική της κυβέρνησης, η οποία έχει οδηγηθεί σε αδιέξοδο, χάνοντας σταδιακά σχεδόν όλες τις στηρίξεις σε διεθνές επίπεδο.
Τεχνικά η αγορά μετά την αποτυχία διάσπασης των 950 μονάδων και το βίαιο κρέμασμα διόρθωσε έως τις 850 μονάδες.
Η αποφασιστική καθοδική διάσπαση των 850 μονάδων θέτει τις βάσεις για συνέχιση της διόρθωσης προς τις 780 μονάδες.
Μέχρι τώρα πάντος κρατούν οι 850 μονάδες.
Υπενθυμίζεται ότι η μακροχρόνια τάση στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι ξεκάθαρα καθοδική.
Ωστόσο πρέπει να επισημάνουμε το εξής, αν στο Eurogroup στις 9 Μαρτίου δεν υπάρξει λύση για το πρόβλημα ρευστότητας της ελληνικής οικονομίας και η χώρα εγκλωβιστεί στην πιστωτική ασφυξία έως τον Απρίλιο το ελληνικό χρηματιστήριο θα διολισθήσει σίγουρα σε χαμηλότερα επίπεδα.
Με όρους αγοράς σήμερα καταγράφονται μεικτές τάσεις στον FTSE 25 και ανοδικές τάσεις στις τράπεζες.
Να σημειωθεί ότι το ELA θα παραμείνει στις ελληνικές τράπεζες για μακρό χρονικό διάστημα, θα συμμετάσχουν νωρίτερα από τον Ιούλιο στο πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ και ταυτόχρονα το Capital που διατηρεί στρατηγικές θέσεις σε Πειραιώς και Eurobank αποεπενδύει.
Το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ
Στις 9 Μαρτίου θα ξεκινήσει επίσημα το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ.
Το συνολικό πρόγραμμα δηλαδή αγορές κρατικών ομολόγων και χρέους τραπεζών (ABS και καλυμμένων ομολόγων) μπορεί να φθάσει το 1,1 τρισ. ευρώ. Όμως υπάρχουν οι εξής περιορισμοί.
1) Η Ελλάδα δεν θα συμμετάσχει ακόμη αλλά μετά την αξιολόγηση από τους θεσμούς δηλαδή τέλη Απριλίου αντί Ιούλιο όπως είχε σχεδιαστεί.
2) Υπάρχει το όριο του 33% για μια χώρα.
Η ΕΚΤ δεν μπορεί να αγοράσει πάνω από το 33% του χρέους.
Στην περίπτωση της Ελλάδος η ΕΚΤ κατέχει ήδη 35 δισ. ευρώ ελληνικού χρέους που σημαίνει ότι… ακόμη και αν συμμετείχαν άμεσα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης…το όφελος δεν θα ήταν ιδιαίτερα μεγάλο.
Ωστόσο τα 35 δισ. θα αποπληρωθούν και εν συνεχεία θα μπορούσαν με νέες εκδόσεις να πουληθούν μέσω της δευτερογενούς αγοράς στην ΕΚΤ.
Στα 1,10 δολάρια το ευρώ - Πιθανή υποχώρηση έως τα 1,05 δολάρια
Στα 1,1023 δολάρια έχει υποχωρήσει το ευρώ προφανώς λόγω της επίσημης έναρξης του προγράμματος αγοράς κρατικών ομολόγων από την ΕΚΤ μάλλον στις 9 Μαρτίου.
Δεν αποκλείεται το ευρώ να υποχωρήσει προς την ζώνη των 1,05 δολαρίων προσεχώς.
Γιατί το χρηματιστήριο δεν είναι επενδύσιμο;
Το ελληνικό χρηματιστήριο δεν είναι επενδύσιμο και δεν θα είναι επενδύσιμο έως το καλοκαίρι του 2015 μέχρι ότου υπάρξει συμφωνία για την Ελλάδα στρατηγικού χαρακτήρα.
Η μεταβατική περίοδος των 4 μηνών είναι ακριβώς αυτό μεταβατική περίοδος και προφανώς κανείς στρατηγικός επενδυτής δεν θα έρθει σε αυτό το διάστημα να επενδύσει κεφάλαια στην Ελλάδα πλην τους traders.
Το ελληνικό χρηματιστήριο αλλά και οι μετοχές των τραπεζών δεν είναι επενδύσιμες ακόμη.
Προφανώς τέλη Απριλίου οπότε και θα εγκριθούν οι μεταρρυθμίσεις θα έχουμε μια καλή εικόνα για του που και πως οδεύει η τύχη της Ελλάδος.
Μέχρι τότε η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά είναι ακραίου ρίσκου και χρήζει τεράστιας προσοχής.
Το ελληνικό χρηματιστήριο δεν είναι ακόμη επενδύσιμο.
Ωστόσο αν αποφάσισαν στο Eurogroup στις 9 Μαρτίου να επιλύσουν το πρόβλημα ρευστότητας της Ελλάδος, θα άλλαζε η βραχυχρόνια τάση προς το θετικότερο.
Κέρδη στις τράπεζες λόγω της ΕΚΤ
Ενισχύθηκαν τα κέρδη στις μετοχές των τραπεζών με ικανοποιητικούς όγκους, μετά τις δηλώσεις Draghi ότι τα ελληνικά ομόλογα θα είναι επιλέξιμα μετά τον Απρίλιο, μετά την αξιολόγηση και όχι τον Ιούλιο, ενώ για τις τράπεζες ανέφερε ότι αν χρειαστούν πρόσθετα κεφάλαια διαθέτουν το capital buffer του ΤΧΣ που κατέχει ο ESM.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 713,76 μονάδες με άνοδο 6,31%, με επόμενη αντίσταση στις 760 μονάδες και στηρίξεις στις 622 και 555 μονάδες αντίστοιχα.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,34 ευρώ με άνοδο +7,20% και όγκο 7,65 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,73 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής είναι στα 0,79 ευρώ στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2140 ευρώ με άνοδο +1,9% με όγκο 608 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,3540 ευρώ με άνοδο +4,12% και όγκο 13,5 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 4,52 δισ. ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,5510 ευρώ με άνοδο +6,17% και όγκο 1 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς διαπραγματεύεται στα 0,5050 ευρώ με άνοδο +6,32% και όγκο 13,7 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 3 δισ. ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ βρίσκεται στα 0,1360 ευρώ με άνοδο +5,43% και όγκο 3,43 εκ. τεμάχια.
Η Eurobank βρίσκεται στα 0,1290 ευρώ με άνοδο +7,5% και όγκο 149,5 εκατ. τεμάχια (και μεγάλο πακέτο 90 εκατ. τεμαχίων), ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,89 δισ. ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,10 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,20 ευρώ.
Η Τράπεζα Κύπρου που επανήλθε στο ταμπλό του Χ.Α. στις 16 Δεκεμβρίου του 2014 στην τιμή των 0,24 ευρώ, έκλεισε στα 0,1950 ευρώ με άνοδο +0,52% και κεφαλαιοποίηση στα 1,73 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0730 ευρώ με άνοδο +5,8% και όγκο 1,12 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 76 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,85 ευρώ με πτώση -5,32% και αποτίμηση στα 215 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Ελλάδος διαπραγματεύεται από σήμερα χωρίς το μέρισμα των 0,45 ευρώ ανά μετοχή, ενώ η ημερομηνία έναρξης πληρωμής του μερίσματος ορίζεται η 12η Μαρτίου 2015.
Μεικτές τάσεις στον FTSE 25 με μέτριους όγκους
Μεικτές τάσεις καταγράφονται σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε μέτρια επίπεδα.
O δείκτης FTSE 25 έκλεισε στις 254,02 μονάδες με άνοδο 1,88% με επόμενες αντιστάσεις στις 260 και 275 μονάδες, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στις 247 και 233 μονάδες αντίστοιχα.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 9,14 ευρώ με άνοδο 0,88% και αποτίμηση 4,47 δισ. ευρώ, με επόμενη στήριξη στα 8,70 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 9,25 και 9,50 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 6,19 ευρώ με πτώση -3,28% και κεφαλαιοποίηση 1,43 δισ. ευρώ, με στηρίξεις στα 6,25 και 5,85 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 7 και 7,35 ευρώ αντίστοιχα.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,92 ευρώ με άνοδο +2,53% και κεφαλαιοποίηση στα 2,84 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 8,15 και 7,80 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 9 και 9,27 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,23 ευρώ με άνοδο +0,37% και κεφαλαιοποίηση 5,96 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 22 ευρώ με πτώση 1,96% και κεφαλαιοποίηση 1,69 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,29 ευρώ με πτώση -1,83% και κεφαλαιοποίηση στα 1,31 δισ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 28 ευρώ με άνοδο 0,72 και αποτίμηση στα 1,83 εκατ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 9,50 ευρώ με άνοδο 0,96% και κεφαλαιοποίηση 1,29 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7,52 ευρώ με άνοδο +3,72% και αποτίμηση 833 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 6,25 ευρώ με πτώση -5,73% και αποτίμηση 665 εκατ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 3,38 ευρώ με πτώση 3,98% και κεφαλαιοποίηση 742 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,18 ευρώ με άνοδο 2,27% και όγκο 306 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 168 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 6,25 ευρώ με άνοδο -0,81% και κεφαλαιοποίηση 730 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,95 και 5,70 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις βρίσκονται στα 6,43 και 6,60 ευρώ αντίστοιχα.
Η Grivalia Properties έκλεισε στα 8,25ευρώ με πτώση -3,96% και αποτίμηση 835 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε στα 7,50 ευρώ με πτώση 0,27% και αποτίμηση 535 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 2,50 ευρώ και αποτίμηση 442 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 6,1 ευρώ με άνοδο 0,33% και κεφαλαιοποίηση 403 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 6 και 5,87 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 6,45 και 6,70 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΟΛΠ έκλεισε στα 14,15 ευρώ με πτώση -2,01 και κεκαφαλαιοποίση 353 εκ. ευρώ.
Η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 2,79 ευρώ με άνοδο 3,33% και αποτίμηση 304 εκατ. τεμάχια.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 2,36 ευρώ με άνοδο 2,16% και κεφαλαιοποίηση στα 223 εκατ. ευρώ.
Στα ομόλογα της Ν. Ευρώπης σημειώνεται πάρτι ενώ στα ελληνικά μιζέρια - Το 3ετές 14,21% και spreads 903 μ.β.
Ήπια πτώση καταγράφεται σήμερα σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων ενώ στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης, προφανώς λόγω του προγράμματος αγοράς κρατικών ομολόγων από την ΕΚΤ, το πάρτι συνεχίζεται.
Το ρίσκο χώρας παραμένει πολύ υψηλό στην Ελλάδα και αυτό αποτυπώνεται ξεκάθαρα στην αγορά ομολόγων.
Η Ελλάδα με την συμφωνία δεν έχει ξεπεράσει τους κινδύνους, το πρόβλημα ρευστότητας είναι άμεσο, ενώ η ακριβώς αντίθετη εικόνα επικρατεί στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης όπου το κλίμα είναι άριστο.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον τα ελληνικά ομόλογα σήμερα καταγράφουν ήπιες πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Είναι ενδεικτικό ότι το 3ετές ελληνικό ομόλογο έχει απόδοση 14,21% από 14% χθες 4 Μαρτίου.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 61,70 με 63,20 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 9,58% και απόδοση πώλησης 9,26%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 11,8% στις 2 Φεβρουαρίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 903 από 894 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 1577 μ.β. επιδεινώθηκε σε σχέση με τις 1513 μ.β. στις 4 Μαρτίου και δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 15,77% ή 1,57 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές πολύ χαμηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης, ενώ σήμερα επικρατούν σταθεροποιητικές ήπιες πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 76,32 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 12,46% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 80,10 μ.β. με μέση απόδοση 13,81% και απόδοση αγοράς 14,21% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους είναι στο 21% στην 3ετία σημειώθηκε στις 12 Φεβρουαρίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, η άριστη εικόνα διατηρείται.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που θα ξεκινήσει άμεσα η ΕΚΤ
Σήμερα επικρατούν ανοδικές τάσεις στις τιμές.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,91%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,61%, η Ισπανία 1,28% και η Ιταλία 1,37%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,39% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) παραμένει κοντά στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών 0,2850%
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών