Ξανά σε καθεστώς τρόμου η Ελλάδα - Η πιστωτική ασφυξία δραματικά αυξάνεται - Πτώση έως -17,27% στις τράπεζες, έως -15,25% στα warrants, απώλειες και στον FTSE 25 με την ΔΕΗ -7%
(upd21) Δραματική τραπεζική πτώση σημειώθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο απόρροια του διάχυτου φόβου ότι μπορεί να υπάρξει στάση πληρωμών από το ελληνικό κράτος.
Μάλιστα το όργιο φημών που υπήρξε στους επενδυτικούς κύκλους του Λονδίνου επέτεινε το ήδη δραματικά επιβαρυμένο κλίμα.
Η ακατανόητη στάση της ΕΚΤ με το ELA των ελληνικών τραπεζών και τα έντοκα, αλλά και η εμπλοκή χθες στο EuroWorking Group για την επιστροφή των 1,2 δισ. στο ΤΧΣ αλλά και η επιδείνωση του διεθνούς κλίματος έχουν δραματικά αλλάξει προς το χειρότερο την εικόνα της αγοράς.
Είναι προφανές ότι είτε ασκείται πίεση στην Ελλάδα να καταθέσει τις μεταρρυθμίσεις το αργότερο 30 Μαρτίου και η πίεση ασκείται μέσω της ρευστότητας που αγωνιά να λάβει η Ελλάδα... είτε η Ευρώπη προετοιμάζεται για στάση πληρωμών της Ελλάδος ένα σενάριο προφανώς καταστροφικό.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον - εν μέσω μάλιστα μεγάλης πτώσης των διεθνών αγορών το τελευταίο διήμερο - το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε εξ αρχής της συνεδρίασης πτωτικά και έκλεισε με το Γενικό Δείκτη στις 764,88 μονάδες με απώλειες -3,74%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 790,39 μονάδες (-0,53%).
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα, διαμορφώθηκε στα 78,4 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφθασε στα 241,1 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 232 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 2,6 εκατ. στα warrants.
Είναι αξιοσημείωτο ότι και σήμερα η Eurobank διακινήσε τον μεγαλύτερο όγκο με 163 εκατ τεμάχια ενώ είναι ενδεικτικό ότι τις τελευταίες 17-18 συνεδριάσεις οι συναλλαγές έχουν φθάσει τα 2,2 δισεκ. μετοχές ή το 15% του συνόλου των μετοχών της τράπεζας.
Οι τράπεζες σήμερα δέχθηκαν δραματικές πιέσεις από -5,08% η Attica bank έως -17,27% η Πειραιώς (Εθνική -11,11% και Alpha bank -12,61%) όπως και τα warrants που υποχώρησαν έως -15,25%, ενώ πτωτικά κινήθηκαν και οι μετοχές του FTSE 25 με την ΔΕΗ -7,38%.
Κύρια χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης ήταν η ισχυρή πτώση στις τράπεζες, λόγω της διάχυτης ανησυχίας για στάση πληρωμών της Ελλάδος, ο μέτριος τζίρος και η εν γένει σχεδόν καθολική πτώση στο χώρο του FTSE 25.
Στο χώρο του Mid Cap υπήρξε επίσης καθολική πτώση με τις μετοχές του ομίλου Viohalco (Σιδενόρ, Σωλ. Κορίνθου, Ελλ. Καλώδια) να βρίσκονται στην κορυφή των πιέσεων χάνοντας έως -7,85%, ενώ ισχυρές είναι οι πιέσεις στις Υγεία, J&P Άβαξ και Intracom.
Το ελληνικό χρηματιστήριο έχει συμπληρώσει τρεις έντονα ανοδικές διαδοχικές συνεδριάσεις, βασιζόμενη στις δύο πρώτες στις τράπεζες και στην τρίτη στα μη τραπεζικά blue chips.
Ο Γενικός Δείκτης ενισχύεται σε ποσοστό +9,80% το τριήμερο, ο FTSE 25 κερδίζει +10,92% και ο τραπεζικός δείκτης +21,72%. Στις τράπεζες, η Alpha Bank κερδίζει +24,64%, η Εθνική +23,53% και η Eurobank +21,18%.
Οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα
Ποιοι είναι οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα καίρια στο χρηματιστήριο και στα ομόλογα;
Το κλίμα στην αγορά είναι αρνητικό, το χρηματιστήριο υποχωρεί, οι τράπεζες δέχονται πιέσεις ενώ και στα ομόλογα οι επενδυτές τηρούν στάση αναμονής.
Τι συνέβη και ενώ πριν λίγες ημέρες υπήρχε αισιοδοξία ξαφνικά όλα άλλαξαν;
1)Οργίασαν οι φήμες σήμερα - ειδικά στους επενδυτικούς κύκλους του Λονδίνου - ότι η Ελλάδα ετοιμάζεται για στάση πληρωμών και θα επιβληθούν capital controls στις τράπεζες.
Πραγματική καταστροφή μια τέτοια εξέλιξη αν τελικώς υπάρξει.
2) Το EuroWorking Group με μια νομικίστικη προσέγγιση αντί να επιστρέψει με συνοπτικές διαδικασίες τα 1,2 δισ. στο ΤΧΣ παρέπεμψε το θέμα στον ESM και στο Eurogroup.
Οι καθυστερήσεις αυτές είναι απαράδεκτες.
3) Η στάση της ΕΚΤ είναι ακατανόητη.
Εγκρίνει κάθε μια εβδομάδα μικρή αύξηση του ELA έφθασε πλέον στα 71,8 δισ. ενώ για μια ακόμη φορά απέρριψε το αίτημα για αύξηση των εντόκων από 15 στα 20 δισεκ.
4) Το παράδοξο είναι ότι η ΕΚΤ έχει έκθεση στον ελληνικό κίνδυνο 155 δισ. το πρόβλημα είναι τα 5 δισ. που ζητάει αύξηση η Ελλάδα στα έντοκα;
5) Η γενική αίσθηση που επικρατεί είναι ότι οι πιέσεις που ασκούνται έχουν διττό στόχο.
Από την μια οι ευρωπαίοι βλέπουν ότι η λίστα των μεταρρυθμίσεων καθυστερεί, δόθηκε νέα παράταση έως τις 30 Μαρτίου για να υποβληθεί κοστολογημένη.
Από την άλλη υπάρχει το ενδεχόμενο οι πιέσεις που ασκούνται είτε να αποτελούν πίεση για τις μεταρρυθμίσεις είτε προετοιμάζονται για στάση πληρωμών.
6) Ισχυρές σήμερα οι πιέσεις στις τράπεζες που είχαν ανακάμψει τις προηγούμενες ημέρες, profit taking με μέτριους όγκους σε ένα αβέβαιο περιβάλλον.
7)Οι εξελίξεις στην Υεμένη και η δυναμική επάνοδος του γεωπολιτικού ρίσκου, κλονίζει όλα τα διεθνή χρηματιστήρια τις τελευταίες ημέρες, με το ελληνικό χρηματιστήριο να καταγράφει... ετεροχρονισμένη πτώση και λόγω αυτού του παράγοντα.
8)Χθες ο δείκτης Dow Jones έκλεισε με εξαιρετικά μεγάλη πτώση -1,62%, ο S&P 500 έχασε -1,46%, με το γερμανικό Xetra DAX να χάνει -1,17% χθες και περί το -1,55% σήμερα!
Goldman και Bank of America πίσω από τον μεγάλο όγκο της Eurobank – Συνεχίζει να πουλάει το Capital
H Goldman Sachs και η Bank of America βρίσκονται πίσω από τον μεγάλο όγκο στην Eurobank.
Αξίζει να αναφερθεί ότι τις τελευταίες 17-18 συνεδριάσεις η Eurobank έχει διακινήσει 2,2 δισεκ. μετοχές όγκο.
Σήμερα ξανά η Eurobank έχει διακινήσει τον μεγαλύτερο όγκο με την Goldman Sachs να έχει πραγματοποιήσει 30 εκατ μετοχές αγοραπωλησίες και 3 εκατ μετοχές η Bank of America.
Στην Πειραιώς η Deutsche bank 8 εκατ, η Bank of America 2 εκατ και η Credit Suisse 1,5 εκατ τεμάχια
Στην Alpha bank η Deutsche bank 1,1 εκατ μετοχές και η Barclays Capital 600 χιλ μετοχές.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς
Η αγορά επιχείρησε διάσπαση των 800 μονάδων σε αυτή την φάση ανεπιτυχώς και επαναπροσεγίζει τις κρίσιμες 750 μονάδες.
Οι 810 μονάδες είναι κρισιμότατο τεχνικό σημείο αντίστασης για την αγορά.
Αν δεν διασπαστούν ανοδικά, η αγορά θα υποχωρήσει πάλι προς την ζώνη των 750 μονάδων με χείριστο σενάριο 680-650 μονάδες.
Αν διασπαστούν ανοδικά οι 810 μονάδες επόμενο σημείο οι 820-830 μονάδες είναι τα επόμενα σημεία αντίστασης.
Η αγορά θα ανακάμψει πραγματικά αν επιλυθεί το καίριο το βασικό το μείζον το ουσιώδες πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.
Αν η Ελλάδα καταφέρει να χρηματοδοτηθεί και διασφαλίσει την βραχυχρόνια ρευστότητας της είναι 100% βέβαιο ότι το χρηματιστήριο θα καταγράψει ράλι 200 μονάδων ή +26%.
Αν αντιθέτως δεν επιλυθεί το πρόβλημα της χρηματοδότησης πάμε για 680 με 650 μονάδες.
Δραματική πτώση στις τράπεζες έως -17,27% – Ισχυρές πιέσεις και στα warrants
Εικόνα διάλυσης εμφάνισαν σήμερα οι τράπεζες, οι επενδυτές επιζητούν άμεσα να επιλυθεί το βασικό πρόβλημα χρηματοδότησης της οικονομίας, η πιστωτική ασφυξία αυξάνεται επικίνδυνα στην Ελλάδα... και στις τράπεζες...το χάος είναι προ των πυλών.
Η Εθνική που έχει τριήμερο ανόδου +23,53% έκλεισε στα 1,12 ευρώ με ισχυρή πτώση -11,11% και όγκο 10,35 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,95 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1920 ευρώ με πτώση -14,67% και όγκο 277 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που ενισχύεται κατά +24,64% στις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις έκλεισει στα 0,3050 ευρώ με δραματική πτώση -12,61% και όγκο 18,3 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,89 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank στα 0,2590 ευρώ σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4810 ευρώ με πτώση -10,26% και όγκο 694 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,3210 ευρώ με πτώση -17,27% διακινώντας όγκο 32,7 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 1,95 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στις 16 και 26 Μαρτίου του 2015 στα 0,3210 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1000 ευρώ με πτώση -15,25% και όγκο 1,63 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που έχει τριήμερο αντίδρασης σε ποσοστό +21,18% διακινώντας κοντά στο 1 δισ. μετοχές, έκλεισε στα 0,0950 ευρώ με πτώση -7,77% και όγκο 163 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,39 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε την Πέμπτη 19 Μαρτίου του 2015 στα 0,0850 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,2000 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση στα 1,78 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0560 ευρώ με πτώση -5,08% και όγκο 912 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 58 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,96 ευρώ με πτώση -1,87% και αποτίμηση στα 197 εκατ. ευρώ.
Ρευστοποιήσεις και στον FTSE 25 με μέτριους όγκους
Πτωτικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ μέτρια επίπεδα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι κανένα μη τραπεζικό blue chips δεν έχει διακινήσει πάνω από 1 εκατ. τεμάχια, ενώ μόνο η MIG έχει διακινήσει πάνω από 500 χιλ. τεμάχια, με τις υπόλοιπες πολύ χαμηλότερα!
Επίσης να αναφερθεί ότι πλέον ο ΟΤΕ υποσκέλισε τις Εθνική και Alpha Bank και πέρασε στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων!
Ο ΟΤΕ που κερδίζει 10,74% το 3ήμερο έκλεισε στα 8,85 ευρώ με πτώση -1,34% και αποτίμηση 4,3 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 8,70 και 8,45 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,86 και 9,05 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ που ηγείται στην αντίδραση το 3ήμερο στα μη τραπεζικά blue chips με άνοδο 20,45%, έκλεισε στα 5,40 ευρώ με ισχυρή πτώση -7,38% και κεφαλαιοποίηση 1,25 δισ. ευρώ, έχοντας επόμενες στηρίξεις στα 5,60 και 5,12 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 6,09 και 6,30 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,13 ευρώ με πτώση -1,57% και κεφαλαιοποίηση στα 2,59 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 7,94 και 7,68 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,48 και 8,70 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,55 ευρώ με πτώση -1,14% και κεφαλαιοποίηση 6 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21 ευρώ με πτώση -4,07% και κεφαλαιοποίηση 1,61 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,59 ευρώ με πτώση -2,18% και κεφαλαιοποίηση στα 1,1 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7,10 ευρώ με πτώση -1,25% και αποτίμηση 786 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 26,50 ευρώ με πτώση -2,72% και αποτίμηση 1,77 δισ. ευρώ.
Η Jumbo που κερδίζει 11,85% το τριήμερο έκλεισε στα 8,58 ευρώ με άνοδο +2,14% και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,16 ευρώ με άνοδο +1,27% και όγκο 1,9 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 149 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,61 ευρώ με πτώση -2,94% και κεφαλαιοποίηση 655 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,60 και 5,37 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,90 και 6,10 ευρώ αντίστοιχα.
Η Ελλάκτωρ που έχει τριήμερο ανόδου σε ποσοστό 17% έκλεισε στα 1,76 ευρώ με ισχυρή πτώση -5,88%, στην αποτίμηση των 311 εκατ. ευρώ.
Αναμονή στα ελληνικά ομόλογα, ανακόπηκε η τάση βελτίωσης – Το 3ετές 20% και CDS στις 2382 μ.β.
Μετά το διήμερο βελτίωσης που σημειώθηκε στα ελληνικά ομόλογα σήμερα καταγράφεται σταθεροποίηση ενώ ανακόπηκαν οι αγορές μετά την απόφαση του EuroWorking Group να παραπέμψει την υπόθεση επιστροφής των 1,2 δισεκ. στο ΤΧΣ στον ESM και στο Eurogroup αλλά και της στάσης της ΕΚΤ που μοιάζει να είναι ακατανόητη.
Η ΕΚΤ με την σκληρή της στάση ή πιέζει για μεταρρυθμίσεις την Ελλάδα ή προετοιμάζεται για στάση πληρωμών.
Το έχουμε επισημάνει πολλές φορές μόνο με την διασφάλιση της χρηματοδότησης θα αλλάξει το κλίμα στην αγορά ομόλογων.
Η Ελλάδα ζητάει άμεση χρηματοδότηση ενώ η Ευρώπη θέλει πρώτα μεταρρυθμίσεις και μετά η οικονομική στήριξη.
Όπως έχει αποφασιστεί πρώτα θα υποβληθεί το σχέδιο των μεταρρυθμίσεων και εν συνεχεία θα χρηματοδοτηθεί η Ελλάδα.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο παραμένει σε ένα τέτοιο δραματικό καθεστώς η αγορά ομολόγων δεν θα βελτιώνεται ουσιαστικά.
Πάντως και ενώ η Ελλάδα αιμορραγεί στην Ευρώπη οι αποδόσεις παραμένουν κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά αν και σήμερα σημειώνονται ήπιες πωλήσεις.
Σήμερα καταγράφεται σταθεροποίηση μικρή επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 55,60 με 57,10 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11% και απόδοση πώλησης 10,65%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1060 μονάδες βάσης από 1110 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2382 μ.β. έχει βελτιωθεί σε σχέση με τις 24 Μαρτίου που ήταν στις 2440 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 23,82% ή 2,38 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα επικρατούν ήπιες πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 69,30 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 15,50%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 72,10 μ.β. με μέση απόδοση 19,55% και απόδοση αγοράς 20% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν οριακά πτωτικές τάσεις στις τιμές παραμένουν όμως κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,78% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,82%, η Ισπανία 1,29% και η Ιταλία 1,34%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,21% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,18% που σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Μάλιστα το όργιο φημών που υπήρξε στους επενδυτικούς κύκλους του Λονδίνου επέτεινε το ήδη δραματικά επιβαρυμένο κλίμα.
Η ακατανόητη στάση της ΕΚΤ με το ELA των ελληνικών τραπεζών και τα έντοκα, αλλά και η εμπλοκή χθες στο EuroWorking Group για την επιστροφή των 1,2 δισ. στο ΤΧΣ αλλά και η επιδείνωση του διεθνούς κλίματος έχουν δραματικά αλλάξει προς το χειρότερο την εικόνα της αγοράς.
Είναι προφανές ότι είτε ασκείται πίεση στην Ελλάδα να καταθέσει τις μεταρρυθμίσεις το αργότερο 30 Μαρτίου και η πίεση ασκείται μέσω της ρευστότητας που αγωνιά να λάβει η Ελλάδα... είτε η Ευρώπη προετοιμάζεται για στάση πληρωμών της Ελλάδος ένα σενάριο προφανώς καταστροφικό.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον - εν μέσω μάλιστα μεγάλης πτώσης των διεθνών αγορών το τελευταίο διήμερο - το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε εξ αρχής της συνεδρίασης πτωτικά και έκλεισε με το Γενικό Δείκτη στις 764,88 μονάδες με απώλειες -3,74%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 790,39 μονάδες (-0,53%).
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα, διαμορφώθηκε στα 78,4 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφθασε στα 241,1 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 232 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 2,6 εκατ. στα warrants.
Είναι αξιοσημείωτο ότι και σήμερα η Eurobank διακινήσε τον μεγαλύτερο όγκο με 163 εκατ τεμάχια ενώ είναι ενδεικτικό ότι τις τελευταίες 17-18 συνεδριάσεις οι συναλλαγές έχουν φθάσει τα 2,2 δισεκ. μετοχές ή το 15% του συνόλου των μετοχών της τράπεζας.
Οι τράπεζες σήμερα δέχθηκαν δραματικές πιέσεις από -5,08% η Attica bank έως -17,27% η Πειραιώς (Εθνική -11,11% και Alpha bank -12,61%) όπως και τα warrants που υποχώρησαν έως -15,25%, ενώ πτωτικά κινήθηκαν και οι μετοχές του FTSE 25 με την ΔΕΗ -7,38%.
Κύρια χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης ήταν η ισχυρή πτώση στις τράπεζες, λόγω της διάχυτης ανησυχίας για στάση πληρωμών της Ελλάδος, ο μέτριος τζίρος και η εν γένει σχεδόν καθολική πτώση στο χώρο του FTSE 25.
Στο χώρο του Mid Cap υπήρξε επίσης καθολική πτώση με τις μετοχές του ομίλου Viohalco (Σιδενόρ, Σωλ. Κορίνθου, Ελλ. Καλώδια) να βρίσκονται στην κορυφή των πιέσεων χάνοντας έως -7,85%, ενώ ισχυρές είναι οι πιέσεις στις Υγεία, J&P Άβαξ και Intracom.
Το ελληνικό χρηματιστήριο έχει συμπληρώσει τρεις έντονα ανοδικές διαδοχικές συνεδριάσεις, βασιζόμενη στις δύο πρώτες στις τράπεζες και στην τρίτη στα μη τραπεζικά blue chips.
Ο Γενικός Δείκτης ενισχύεται σε ποσοστό +9,80% το τριήμερο, ο FTSE 25 κερδίζει +10,92% και ο τραπεζικός δείκτης +21,72%. Στις τράπεζες, η Alpha Bank κερδίζει +24,64%, η Εθνική +23,53% και η Eurobank +21,18%.
Οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα
Ποιοι είναι οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα καίρια στο χρηματιστήριο και στα ομόλογα;
Το κλίμα στην αγορά είναι αρνητικό, το χρηματιστήριο υποχωρεί, οι τράπεζες δέχονται πιέσεις ενώ και στα ομόλογα οι επενδυτές τηρούν στάση αναμονής.
Τι συνέβη και ενώ πριν λίγες ημέρες υπήρχε αισιοδοξία ξαφνικά όλα άλλαξαν;
1)Οργίασαν οι φήμες σήμερα - ειδικά στους επενδυτικούς κύκλους του Λονδίνου - ότι η Ελλάδα ετοιμάζεται για στάση πληρωμών και θα επιβληθούν capital controls στις τράπεζες.
Πραγματική καταστροφή μια τέτοια εξέλιξη αν τελικώς υπάρξει.
2) Το EuroWorking Group με μια νομικίστικη προσέγγιση αντί να επιστρέψει με συνοπτικές διαδικασίες τα 1,2 δισ. στο ΤΧΣ παρέπεμψε το θέμα στον ESM και στο Eurogroup.
Οι καθυστερήσεις αυτές είναι απαράδεκτες.
3) Η στάση της ΕΚΤ είναι ακατανόητη.
Εγκρίνει κάθε μια εβδομάδα μικρή αύξηση του ELA έφθασε πλέον στα 71,8 δισ. ενώ για μια ακόμη φορά απέρριψε το αίτημα για αύξηση των εντόκων από 15 στα 20 δισεκ.
4) Το παράδοξο είναι ότι η ΕΚΤ έχει έκθεση στον ελληνικό κίνδυνο 155 δισ. το πρόβλημα είναι τα 5 δισ. που ζητάει αύξηση η Ελλάδα στα έντοκα;
5) Η γενική αίσθηση που επικρατεί είναι ότι οι πιέσεις που ασκούνται έχουν διττό στόχο.
Από την μια οι ευρωπαίοι βλέπουν ότι η λίστα των μεταρρυθμίσεων καθυστερεί, δόθηκε νέα παράταση έως τις 30 Μαρτίου για να υποβληθεί κοστολογημένη.
Από την άλλη υπάρχει το ενδεχόμενο οι πιέσεις που ασκούνται είτε να αποτελούν πίεση για τις μεταρρυθμίσεις είτε προετοιμάζονται για στάση πληρωμών.
6) Ισχυρές σήμερα οι πιέσεις στις τράπεζες που είχαν ανακάμψει τις προηγούμενες ημέρες, profit taking με μέτριους όγκους σε ένα αβέβαιο περιβάλλον.
7)Οι εξελίξεις στην Υεμένη και η δυναμική επάνοδος του γεωπολιτικού ρίσκου, κλονίζει όλα τα διεθνή χρηματιστήρια τις τελευταίες ημέρες, με το ελληνικό χρηματιστήριο να καταγράφει... ετεροχρονισμένη πτώση και λόγω αυτού του παράγοντα.
8)Χθες ο δείκτης Dow Jones έκλεισε με εξαιρετικά μεγάλη πτώση -1,62%, ο S&P 500 έχασε -1,46%, με το γερμανικό Xetra DAX να χάνει -1,17% χθες και περί το -1,55% σήμερα!
Goldman και Bank of America πίσω από τον μεγάλο όγκο της Eurobank – Συνεχίζει να πουλάει το Capital
H Goldman Sachs και η Bank of America βρίσκονται πίσω από τον μεγάλο όγκο στην Eurobank.
Αξίζει να αναφερθεί ότι τις τελευταίες 17-18 συνεδριάσεις η Eurobank έχει διακινήσει 2,2 δισεκ. μετοχές όγκο.
Σήμερα ξανά η Eurobank έχει διακινήσει τον μεγαλύτερο όγκο με την Goldman Sachs να έχει πραγματοποιήσει 30 εκατ μετοχές αγοραπωλησίες και 3 εκατ μετοχές η Bank of America.
Στην Πειραιώς η Deutsche bank 8 εκατ, η Bank of America 2 εκατ και η Credit Suisse 1,5 εκατ τεμάχια
Στην Alpha bank η Deutsche bank 1,1 εκατ μετοχές και η Barclays Capital 600 χιλ μετοχές.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς
Η αγορά επιχείρησε διάσπαση των 800 μονάδων σε αυτή την φάση ανεπιτυχώς και επαναπροσεγίζει τις κρίσιμες 750 μονάδες.
Οι 810 μονάδες είναι κρισιμότατο τεχνικό σημείο αντίστασης για την αγορά.
Αν δεν διασπαστούν ανοδικά, η αγορά θα υποχωρήσει πάλι προς την ζώνη των 750 μονάδων με χείριστο σενάριο 680-650 μονάδες.
Αν διασπαστούν ανοδικά οι 810 μονάδες επόμενο σημείο οι 820-830 μονάδες είναι τα επόμενα σημεία αντίστασης.
Η αγορά θα ανακάμψει πραγματικά αν επιλυθεί το καίριο το βασικό το μείζον το ουσιώδες πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.
Αν η Ελλάδα καταφέρει να χρηματοδοτηθεί και διασφαλίσει την βραχυχρόνια ρευστότητας της είναι 100% βέβαιο ότι το χρηματιστήριο θα καταγράψει ράλι 200 μονάδων ή +26%.
Αν αντιθέτως δεν επιλυθεί το πρόβλημα της χρηματοδότησης πάμε για 680 με 650 μονάδες.
Δραματική πτώση στις τράπεζες έως -17,27% – Ισχυρές πιέσεις και στα warrants
Εικόνα διάλυσης εμφάνισαν σήμερα οι τράπεζες, οι επενδυτές επιζητούν άμεσα να επιλυθεί το βασικό πρόβλημα χρηματοδότησης της οικονομίας, η πιστωτική ασφυξία αυξάνεται επικίνδυνα στην Ελλάδα... και στις τράπεζες...το χάος είναι προ των πυλών.
Η Εθνική που έχει τριήμερο ανόδου +23,53% έκλεισε στα 1,12 ευρώ με ισχυρή πτώση -11,11% και όγκο 10,35 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,95 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1920 ευρώ με πτώση -14,67% και όγκο 277 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank που ενισχύεται κατά +24,64% στις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις έκλεισει στα 0,3050 ευρώ με δραματική πτώση -12,61% και όγκο 18,3 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,89 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank στα 0,2590 ευρώ σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4810 ευρώ με πτώση -10,26% και όγκο 694 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,3210 ευρώ με πτώση -17,27% διακινώντας όγκο 32,7 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 1,95 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στις 16 και 26 Μαρτίου του 2015 στα 0,3210 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1000 ευρώ με πτώση -15,25% και όγκο 1,63 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που έχει τριήμερο αντίδρασης σε ποσοστό +21,18% διακινώντας κοντά στο 1 δισ. μετοχές, έκλεισε στα 0,0950 ευρώ με πτώση -7,77% και όγκο 163 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,39 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε την Πέμπτη 19 Μαρτίου του 2015 στα 0,0850 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,2000 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση στα 1,78 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0560 ευρώ με πτώση -5,08% και όγκο 912 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 58 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,96 ευρώ με πτώση -1,87% και αποτίμηση στα 197 εκατ. ευρώ.
Ρευστοποιήσεις και στον FTSE 25 με μέτριους όγκους
Πτωτικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ μέτρια επίπεδα.
Αξίζει να σημειωθεί ότι κανένα μη τραπεζικό blue chips δεν έχει διακινήσει πάνω από 1 εκατ. τεμάχια, ενώ μόνο η MIG έχει διακινήσει πάνω από 500 χιλ. τεμάχια, με τις υπόλοιπες πολύ χαμηλότερα!
Επίσης να αναφερθεί ότι πλέον ο ΟΤΕ υποσκέλισε τις Εθνική και Alpha Bank και πέρασε στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων!
Ο ΟΤΕ που κερδίζει 10,74% το 3ήμερο έκλεισε στα 8,85 ευρώ με πτώση -1,34% και αποτίμηση 4,3 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 8,70 και 8,45 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,86 και 9,05 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ που ηγείται στην αντίδραση το 3ήμερο στα μη τραπεζικά blue chips με άνοδο 20,45%, έκλεισε στα 5,40 ευρώ με ισχυρή πτώση -7,38% και κεφαλαιοποίηση 1,25 δισ. ευρώ, έχοντας επόμενες στηρίξεις στα 5,60 και 5,12 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 6,09 και 6,30 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,13 ευρώ με πτώση -1,57% και κεφαλαιοποίηση στα 2,59 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 7,94 και 7,68 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,48 και 8,70 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,55 ευρώ με πτώση -1,14% και κεφαλαιοποίηση 6 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21 ευρώ με πτώση -4,07% και κεφαλαιοποίηση 1,61 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,59 ευρώ με πτώση -2,18% και κεφαλαιοποίηση στα 1,1 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7,10 ευρώ με πτώση -1,25% και αποτίμηση 786 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 26,50 ευρώ με πτώση -2,72% και αποτίμηση 1,77 δισ. ευρώ.
Η Jumbo που κερδίζει 11,85% το τριήμερο έκλεισε στα 8,58 ευρώ με άνοδο +2,14% και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,16 ευρώ με άνοδο +1,27% και όγκο 1,9 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 149 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,61 ευρώ με πτώση -2,94% και κεφαλαιοποίηση 655 εκατ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5,60 και 5,37 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,90 και 6,10 ευρώ αντίστοιχα.
Η Ελλάκτωρ που έχει τριήμερο ανόδου σε ποσοστό 17% έκλεισε στα 1,76 ευρώ με ισχυρή πτώση -5,88%, στην αποτίμηση των 311 εκατ. ευρώ.
Αναμονή στα ελληνικά ομόλογα, ανακόπηκε η τάση βελτίωσης – Το 3ετές 20% και CDS στις 2382 μ.β.
Μετά το διήμερο βελτίωσης που σημειώθηκε στα ελληνικά ομόλογα σήμερα καταγράφεται σταθεροποίηση ενώ ανακόπηκαν οι αγορές μετά την απόφαση του EuroWorking Group να παραπέμψει την υπόθεση επιστροφής των 1,2 δισεκ. στο ΤΧΣ στον ESM και στο Eurogroup αλλά και της στάσης της ΕΚΤ που μοιάζει να είναι ακατανόητη.
Η ΕΚΤ με την σκληρή της στάση ή πιέζει για μεταρρυθμίσεις την Ελλάδα ή προετοιμάζεται για στάση πληρωμών.
Το έχουμε επισημάνει πολλές φορές μόνο με την διασφάλιση της χρηματοδότησης θα αλλάξει το κλίμα στην αγορά ομόλογων.
Η Ελλάδα ζητάει άμεση χρηματοδότηση ενώ η Ευρώπη θέλει πρώτα μεταρρυθμίσεις και μετά η οικονομική στήριξη.
Όπως έχει αποφασιστεί πρώτα θα υποβληθεί το σχέδιο των μεταρρυθμίσεων και εν συνεχεία θα χρηματοδοτηθεί η Ελλάδα.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο παραμένει σε ένα τέτοιο δραματικό καθεστώς η αγορά ομολόγων δεν θα βελτιώνεται ουσιαστικά.
Πάντως και ενώ η Ελλάδα αιμορραγεί στην Ευρώπη οι αποδόσεις παραμένουν κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά αν και σήμερα σημειώνονται ήπιες πωλήσεις.
Σήμερα καταγράφεται σταθεροποίηση μικρή επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 55,60 με 57,10 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11% και απόδοση πώλησης 10,65%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1060 μονάδες βάσης από 1110 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2382 μ.β. έχει βελτιωθεί σε σχέση με τις 24 Μαρτίου που ήταν στις 2440 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 23,82% ή 2,38 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα επικρατούν ήπιες πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 69,30 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 15,50%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 72,10 μ.β. με μέση απόδοση 19,55% και απόδοση αγοράς 20% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν οριακά πτωτικές τάσεις στις τιμές παραμένουν όμως κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,78% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,82%, η Ισπανία 1,29% και η Ιταλία 1,34%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,21% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,18% που σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών