Μετά το χθεσινό τραπεζικό σοκ, σήμερα ο κλάδος είχε μεικτή εικόνα - Ξεχώρισε η Πειραιώς με +5,92% - Προσδοκίες ότι θα αποφευχθεί η στάση πληρωμών και θα υπάρξει συμφωνία με ΕΕ
(upd24) Συνεδρίαση που καθρέφτισε τη γενική σύγχυση που υπάρχει στην οικονομία, την κυβέρνηση και το πως εξελίσσονται οι διεργασίες με φόντο την περίφημη λίστα μεταρρυθμίσεων ήταν η σημερινή στο ελληνικό χρηματιστήριο, με το volatility να είναι αυξημένο.
Παρά τις επικίνδυνες δηλώσεις ακροβασίας από στελέχη του ΣΥΡΙΖΑ που δεν αποκλείνουν ρήξη, υπάρχει η προσδοκία ότι η λογική θα επικρατήσει και τελικώς η Ελλάδα θα συμφωνήσει με την Ε.Ε., θα γίνουν αποδεκτές οι μεταρρυθμίσεις που εστάλησαν σήμερα και θα δοθεί η απόλυτα αναγκαία χρηματοδότηση.
Πηγές επιβεβαιώνουν ότι υπάρχει πρόθεση και διάθεση από την Ελλάδα για συμφωνία, ώστε να επιλυθεί το μείζον ζήτημα της πιστωτικής ασφυξίας.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον σημειώθηκε ήπια άνοδος και ο Γενικός Δείκτης του ελληνικού χρηματιστηρίου έκλεισε στις 768,67 μονάδες με άνοδο 0,50%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 776,67 μονάδες (+1,54%) και χαμηλό στις 757,46 μονάδες (-0,97%).
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα ξανά διαμορφώθηκε στα 92 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 293,9 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 275 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 7,4 εκατ. στα warrants.
Μετά το χθεσινό τραπεζικό σοκ εν μέσω φημών για στάση πληρωμών, capital controls και νέες ΑΜΚ... οι μετοχές των τραπεζών σήμερα είχαν μεικτή εικόνα, με τις Πειραιώς και Eurobank να ξεχωρίζουν θετικά.
Σήμερα επικρατούν πιο ψύχραιμες προσεγγίσεις όλοι κατανοούν ότι στάση πληρωμών σημαίνει φτώχεια και ευρώ σημαίνει λιτότητα αλλά με χρηματοδότηση και μεταρρυθμίσεις.
Αξίζει να αναφερθεί ότι και σήμερα η Eurobank διακίνησε συνολικό όγκο 185,6 εκατ. τεμαχίων, ενώ η Πειραιώς διακίνησε 40,13 εκατ. τεμάχια.
Στις προηγούμενες 4-5 συνεδριάσεις στη μετοχή της Eurobank διακινήθηκαν περίπου 1 δισ. μετοχές!
Οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα σε χρηματιστήριο και μετοχές
Ποιοι είναι οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα καίρια στο χρηματιστήριο και στα ομόλογα;
Το κλίμα στην αγορά είναι ασαφές και θολό, το χρηματιστήριο είναι εγκλωβισμένο, αν και οι τράπεζες επιχειρούν αντίδραση ενώ στα ομόλογα παρατηρείται επιδείνωση.
Αντιθέτως στα CDS σημειώνεται βελτίωση. Τι συμβαίνει;
1) Υπάρχει προσδοκία ότι θα υπάρξει συμφωνία μεταξύ Ελλάδος και ΕΕ στο Eurogroup στις 30 Μαρτίου.
Το Eurogroup θα δώσει το πράσινο φως για τις μεταρρυθμίσεις και η Ελλάδα θα λάβει την απόλυτα αναγκαία χρηματοδότηση.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η λίστα των μεταρρυθμίσεων εστάση σήμερα 27 Μαρτίου.
2) Χθες 26 Μαρτίου υπήρξε όργιο φημών ότι η Ελλάδα θα οδηγηθεί τις επόμενες ημέρες σε στάση πληρωμών και οι τράπεζες σε capital controls.
Ο κίνδυνος αυτός δεν θα επιβεβαιωθεί, θα ήταν καθαρή αυτοκτονία για την Ελλάδα να επιλέξει τον δρόμο της χρεοκοπίας της στάσης πληρωμών και των capital controls στις τράπεζες.
Οι φήμες αυτές χθες οργίασαν και οδήγησαν σε μεγάλες ρευστοποιήσεις στις τράπεζες αλλά σήμερα επικρατεί ψυχραιμία.
3) Ο κίνδυνος ωστόσο ελληνικού ατυχήματος δεν έχει εκλείψει, αν και στην κυβέρνηση έχουν κατανοήσει ότι πρέπει να υπάρξει συμφωνία.
4) Το Fairfax επιβεβαίωσε με τις αγορές που πραγματοποιεί στην Eurobank ότι πιστεύει στην τράπεζα και στις προοπτικές της Ελλάδος στο ευρώ.
Το Fairfax μέσω θυγατρικών αγόρασε 151 εκατ. μετοχές από το Capital κυρίως που συνεχίζει να πουλάει.
5) Το Capital συνεχίζει να πουλάει ενώ κατέχει περίπου 680 εκατ μετοχές και θα αποεπενδύσει πλήρως που σημαίνει ότι έχει προς ρευστοποίηση ακόμη 680 εκατ μετοχές Eurobank.
6) Στην MIG υπήρξαν αλλαγές στο διοικητικό συμβούλιο.
Στο πλαίσιο της νέας συμφωνίας με την Πειραιώς η Φράγκου του IRF αποχώρησε από το διοικητικό συμβούλιο και 4 μέλη της Πειραιώς τοποθετήθηκαν μεταξύ των οποίων και ο Απόστολος Ταμβακάκης.
7) Οι τράπεζες ακόμη και στο θετικό σενάριο για την πορεία της Ελλάδος και της οικονομίας δεν έχουν διαφύγει τον κίνδυνο καθώς οι αλλαγές στον αναβαλλόμενο φόρο μαζί με τα NPLs μπορεί να προκαλέσουν κεφαλαιακές ζημίες 5-6 δισεκ. που σημαίνει νέες αυξήσεις κεφαλαίου το α' 6μηνο του 2016.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς
Η αγορά παραμένει στην ζώνη των 770 μονάδων αλλά δεν έχει την δυναμική για την διάσπαση των 800 μονάδων.
Οι 810 μονάδες είναι κρισιμότατο τεχνικό σημείο αντίστασης για την αγορά.
Αν δεν διασπαστούν ανοδικά, η αγορά θα υποχωρήσει πάλι προς την ζώνη των 750 μονάδων με χείριστο σενάριο 680-650 μονάδες.
Αν διασπαστούν ανοδικά οι 810 μονάδες επόμενο σημείο οι 820-830 μονάδες είναι τα επόμενα σημεία αντίστασης.
Η αγορά θα ανακάμψει πραγματικά αν επιλυθεί το καίριο το βασικό το μείζον το ουσιώδες πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.
Αν η Ελλάδα καταφέρει να χρηματοδοτηθεί και διασφαλίσει την βραχυχρόνια ρευστότητας της είναι 100% βέβαιο ότι το χρηματιστήριο θα καταγράψει ράλι 200 μονάδων ή +26%.
Αν αντιθέτως δεν επιλυθεί το πρόβλημα της χρηματοδότησης πάμε για 680 με 650 μονάδες.
Προσπάθεια αντίδρασης στις τράπεζες – Η Πειραιώς στο επίκεντρο
Μεικτές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις τράπεζες, οι επενδυτές επιζητούν άμεσα να επιλυθεί το βασικό πρόβλημα χρηματοδότησης της οικονομίας.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 563,42 μονάδες με άνοδο 0,48%, με επόμενες αντιστάσεις στις 612 και 682 μονάδες, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στις 523 και 450 μονάδες αντίστοιχα.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,11 ευρώ με πτώση -0,89% και όγκο 16,39 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,9 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1940 ευρώ με άνοδο +1,04% και όγκο 238 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,30 ευρώ με πτώση -1,64% και όγκο 29,8 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,83 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank στα 0,2590 ευρώ σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4410 ευρώ με πτώση -8,32% και όγκο 4,59 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,34 ευρώ με άνοδο +5,92% διακινώντας όγκο 40,1 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 2 δισ. ευρώ.
Σήμερα, η μετοχή της Πειραιώς έφτασε σε νέα ιστορικά χαμηλά και στα 0,3010 ευρώ όταν έχανε 6,23% πριν βγάλει αντίδραση!
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,10 ευρώ με άνοδο +2% και όγκο 2,65 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,0970 ευρώ με άνοδο +2,11% και όγκο 185,56 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,42 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου στα 0,0850 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,20 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση στα 1,78 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0570 ευρώ με άνοδο +1,79% και όγκο 725 χιλ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 59 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,04 ευρώ με άνοδο +0,80%, όγκο 9,702 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 199 εκατ. ευρώ.
Μεικτή εικόνα στον FTSE 25 με μέτριους όγκους
Μεικτή ήταν η εικόνα στο χώρο του FTSE 25 σε μια συνεδρίαση διακυμάνσεων και πολλών μεταβολών, ενώ μερική κινητικότητα και επιμέρους ενδιαφέρον καταγράφηκε για τίτλους εταιρειών με καλά αποτελέσματα όπως Aegean Airlines κ.α.
Ο FTSE 25 έκλεισε στις 227,09 μονάδες με οριακή άνοδο 0,07%, έχοντας επόμενες αντιστάσεις στις 239 και 248 μονάδες, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στις 223 και 210 μονάδες αντίστοιχα.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,69 ευρώ με πτώση -1,81% και αποτίμηση 4,25 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 8,70 και 8,45 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 9,05 και 9,25 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 5,68 ευρώ με άνοδο +5,19% και κεφαλαιοποίηση 1,31 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5 και στα 4,60 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,60 και 5,92 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8 ευρώ με πτώση -1,60% και κεφαλαιοποίηση στα 2,55 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 7,94 και 7,68 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,48 και 8,70 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,47 ευρώ με πτώση -0,48% και κεφαλαιοποίηση 6 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,99 ευρώ με πτώση -0,05% με κεφαλαιοποίηση 1,61 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,63 ευρώ με άνοδο +1,11% και κεφαλαιοποίηση στα 1,10 δισ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 26,79 ευρώ με άνοδο +1,09% και αποτίμηση 1,79 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,95 ευρώ με άνοδο +4,31% και κεφαλαιοποίηση 1,21 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7,22 ευρώ με άνοδο +1,69% με αποτίμηση 799 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1410 ευρώ με πτώση -11,88% και όγκο 6 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 132 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,54 ευρώ με πτώση -1,25% και κεφαλαιοποίηση 647 εκατ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις στα 5,90 και στα 6,10 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 5,55 και 5,25 ευρώ αντίστοιχα.
Η Aegean Airlines που ανακοίνωσε εξαιρετικά αποτελέσματα και καθαρά κέρδη 82,2 εκατ. ευρώ για τη χρήση του 2014, έκλεισε στα 7,45 ευρώ με άνοδο 4,93% και αποτίμηση 532 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,77 ευρώ με άνοδο +0,57% με αποτίμηση 313 εκατ. ευρώ.
Μεγάλη επιδείνωση στα ελληνικά 3ετή ομόλογα στο 21,53% αλλά βελτίωση στα CDS στις 2147 μ.β.
Διττή εικόνα εμφανίζει η ελληνική αγορά ομολόγων καθώς οι αποδόσεις μετά την πρόσφατη υποχώρηση, επιδεινώνονται εκ νέου συνεχίζοντας την ανοδική τους πορεία ενώ αντιθέτως το ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας το CDS βελτιώνεται από τις 2600 μονάδες βάσης πρόσφατα στις 2147 μονάδες βάσης.
Το έχουμε επισημάνει πολλές φορές μόνο με την διασφάλιση της χρηματοδότησης θα αλλάξει το κλίμα στην αγορά ομόλογων.
Η Ελλάδα ζητάει άμεση χρηματοδότηση ενώ η Ευρώπη θέλει πρώτα μεταρρυθμίσεις και μετά η οικονομική στήριξη.
Όπως έχει αποφασιστεί πρώτα θα υποβληθεί το σχέδιο των μεταρρυθμίσεων και εν συνεχεία θα χρηματοδοτηθεί η Ελλάδα.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο παραμένει σε ένα τέτοιο δραματικό καθεστώς η αγορά ομολόγων δεν θα βελτιώνεται ουσιαστικά.
Σήμερα σχεδόν σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σημειώνονται ρευστοποιήσεις.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 55 με 56,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,16% και απόδοση πώλησης 10,80%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1077 μονάδες βάσης από 1060 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2147 μ.β. έχει βελτιωθεί σε σχέση με τις 24 Μαρτίου που ήταν στις 2345 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 21,47% ή 2,14 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα επικρατούν πτωτικές τάσεις στις τιμές και ανοδικές αντίστοιχα στις αποδόσεις.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 67,50 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 16,34%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 70 μ.β. με μέση απόδοση 21,14% και απόδοση αγοράς 21,53% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις, παραμένουν όμως κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,77% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,75%, η Ισπανία 1,27% και η Ιταλία 1,30%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,21% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,18% που σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Παρά τις επικίνδυνες δηλώσεις ακροβασίας από στελέχη του ΣΥΡΙΖΑ που δεν αποκλείνουν ρήξη, υπάρχει η προσδοκία ότι η λογική θα επικρατήσει και τελικώς η Ελλάδα θα συμφωνήσει με την Ε.Ε., θα γίνουν αποδεκτές οι μεταρρυθμίσεις που εστάλησαν σήμερα και θα δοθεί η απόλυτα αναγκαία χρηματοδότηση.
Πηγές επιβεβαιώνουν ότι υπάρχει πρόθεση και διάθεση από την Ελλάδα για συμφωνία, ώστε να επιλυθεί το μείζον ζήτημα της πιστωτικής ασφυξίας.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον σημειώθηκε ήπια άνοδος και ο Γενικός Δείκτης του ελληνικού χρηματιστηρίου έκλεισε στις 768,67 μονάδες με άνοδο 0,50%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 776,67 μονάδες (+1,54%) και χαμηλό στις 757,46 μονάδες (-0,97%).
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα ξανά διαμορφώθηκε στα 92 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 293,9 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 275 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 7,4 εκατ. στα warrants.
Μετά το χθεσινό τραπεζικό σοκ εν μέσω φημών για στάση πληρωμών, capital controls και νέες ΑΜΚ... οι μετοχές των τραπεζών σήμερα είχαν μεικτή εικόνα, με τις Πειραιώς και Eurobank να ξεχωρίζουν θετικά.
Σήμερα επικρατούν πιο ψύχραιμες προσεγγίσεις όλοι κατανοούν ότι στάση πληρωμών σημαίνει φτώχεια και ευρώ σημαίνει λιτότητα αλλά με χρηματοδότηση και μεταρρυθμίσεις.
Αξίζει να αναφερθεί ότι και σήμερα η Eurobank διακίνησε συνολικό όγκο 185,6 εκατ. τεμαχίων, ενώ η Πειραιώς διακίνησε 40,13 εκατ. τεμάχια.
Στις προηγούμενες 4-5 συνεδριάσεις στη μετοχή της Eurobank διακινήθηκαν περίπου 1 δισ. μετοχές!
Οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα σε χρηματιστήριο και μετοχές
Ποιοι είναι οι παράγοντες που επιδρούν σήμερα καίρια στο χρηματιστήριο και στα ομόλογα;
Το κλίμα στην αγορά είναι ασαφές και θολό, το χρηματιστήριο είναι εγκλωβισμένο, αν και οι τράπεζες επιχειρούν αντίδραση ενώ στα ομόλογα παρατηρείται επιδείνωση.
Αντιθέτως στα CDS σημειώνεται βελτίωση. Τι συμβαίνει;
1) Υπάρχει προσδοκία ότι θα υπάρξει συμφωνία μεταξύ Ελλάδος και ΕΕ στο Eurogroup στις 30 Μαρτίου.
Το Eurogroup θα δώσει το πράσινο φως για τις μεταρρυθμίσεις και η Ελλάδα θα λάβει την απόλυτα αναγκαία χρηματοδότηση.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η λίστα των μεταρρυθμίσεων εστάση σήμερα 27 Μαρτίου.
2) Χθες 26 Μαρτίου υπήρξε όργιο φημών ότι η Ελλάδα θα οδηγηθεί τις επόμενες ημέρες σε στάση πληρωμών και οι τράπεζες σε capital controls.
Ο κίνδυνος αυτός δεν θα επιβεβαιωθεί, θα ήταν καθαρή αυτοκτονία για την Ελλάδα να επιλέξει τον δρόμο της χρεοκοπίας της στάσης πληρωμών και των capital controls στις τράπεζες.
Οι φήμες αυτές χθες οργίασαν και οδήγησαν σε μεγάλες ρευστοποιήσεις στις τράπεζες αλλά σήμερα επικρατεί ψυχραιμία.
3) Ο κίνδυνος ωστόσο ελληνικού ατυχήματος δεν έχει εκλείψει, αν και στην κυβέρνηση έχουν κατανοήσει ότι πρέπει να υπάρξει συμφωνία.
4) Το Fairfax επιβεβαίωσε με τις αγορές που πραγματοποιεί στην Eurobank ότι πιστεύει στην τράπεζα και στις προοπτικές της Ελλάδος στο ευρώ.
Το Fairfax μέσω θυγατρικών αγόρασε 151 εκατ. μετοχές από το Capital κυρίως που συνεχίζει να πουλάει.
5) Το Capital συνεχίζει να πουλάει ενώ κατέχει περίπου 680 εκατ μετοχές και θα αποεπενδύσει πλήρως που σημαίνει ότι έχει προς ρευστοποίηση ακόμη 680 εκατ μετοχές Eurobank.
6) Στην MIG υπήρξαν αλλαγές στο διοικητικό συμβούλιο.
Στο πλαίσιο της νέας συμφωνίας με την Πειραιώς η Φράγκου του IRF αποχώρησε από το διοικητικό συμβούλιο και 4 μέλη της Πειραιώς τοποθετήθηκαν μεταξύ των οποίων και ο Απόστολος Ταμβακάκης.
7) Οι τράπεζες ακόμη και στο θετικό σενάριο για την πορεία της Ελλάδος και της οικονομίας δεν έχουν διαφύγει τον κίνδυνο καθώς οι αλλαγές στον αναβαλλόμενο φόρο μαζί με τα NPLs μπορεί να προκαλέσουν κεφαλαιακές ζημίες 5-6 δισεκ. που σημαίνει νέες αυξήσεις κεφαλαίου το α' 6μηνο του 2016.
Η τεχνική διάσταση της αγοράς
Η αγορά παραμένει στην ζώνη των 770 μονάδων αλλά δεν έχει την δυναμική για την διάσπαση των 800 μονάδων.
Οι 810 μονάδες είναι κρισιμότατο τεχνικό σημείο αντίστασης για την αγορά.
Αν δεν διασπαστούν ανοδικά, η αγορά θα υποχωρήσει πάλι προς την ζώνη των 750 μονάδων με χείριστο σενάριο 680-650 μονάδες.
Αν διασπαστούν ανοδικά οι 810 μονάδες επόμενο σημείο οι 820-830 μονάδες είναι τα επόμενα σημεία αντίστασης.
Η αγορά θα ανακάμψει πραγματικά αν επιλυθεί το καίριο το βασικό το μείζον το ουσιώδες πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.
Αν η Ελλάδα καταφέρει να χρηματοδοτηθεί και διασφαλίσει την βραχυχρόνια ρευστότητας της είναι 100% βέβαιο ότι το χρηματιστήριο θα καταγράψει ράλι 200 μονάδων ή +26%.
Αν αντιθέτως δεν επιλυθεί το πρόβλημα της χρηματοδότησης πάμε για 680 με 650 μονάδες.
Προσπάθεια αντίδρασης στις τράπεζες – Η Πειραιώς στο επίκεντρο
Μεικτές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις τράπεζες, οι επενδυτές επιζητούν άμεσα να επιλυθεί το βασικό πρόβλημα χρηματοδότησης της οικονομίας.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 563,42 μονάδες με άνοδο 0,48%, με επόμενες αντιστάσεις στις 612 και 682 μονάδες, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στις 523 και 450 μονάδες αντίστοιχα.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,11 ευρώ με πτώση -0,89% και όγκο 16,39 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 3,9 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1940 ευρώ με άνοδο +1,04% και όγκο 238 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,30 ευρώ με πτώση -1,64% και όγκο 29,8 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,83 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank στα 0,2590 ευρώ σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4410 ευρώ με πτώση -8,32% και όγκο 4,59 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,34 ευρώ με άνοδο +5,92% διακινώντας όγκο 40,1 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 2 δισ. ευρώ.
Σήμερα, η μετοχή της Πειραιώς έφτασε σε νέα ιστορικά χαμηλά και στα 0,3010 ευρώ όταν έχανε 6,23% πριν βγάλει αντίδραση!
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,10 ευρώ με άνοδο +2% και όγκο 2,65 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,0970 ευρώ με άνοδο +2,11% και όγκο 185,56 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,42 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου στα 0,0850 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,15 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,20 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση στα 1,78 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0570 ευρώ με άνοδο +1,79% και όγκο 725 χιλ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 59 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,04 ευρώ με άνοδο +0,80%, όγκο 9,702 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 199 εκατ. ευρώ.
Μεικτή εικόνα στον FTSE 25 με μέτριους όγκους
Μεικτή ήταν η εικόνα στο χώρο του FTSE 25 σε μια συνεδρίαση διακυμάνσεων και πολλών μεταβολών, ενώ μερική κινητικότητα και επιμέρους ενδιαφέρον καταγράφηκε για τίτλους εταιρειών με καλά αποτελέσματα όπως Aegean Airlines κ.α.
Ο FTSE 25 έκλεισε στις 227,09 μονάδες με οριακή άνοδο 0,07%, έχοντας επόμενες αντιστάσεις στις 239 και 248 μονάδες, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στις 223 και 210 μονάδες αντίστοιχα.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,69 ευρώ με πτώση -1,81% και αποτίμηση 4,25 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 8,70 και 8,45 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 9,05 και 9,25 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 5,68 ευρώ με άνοδο +5,19% και κεφαλαιοποίηση 1,31 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 5 και στα 4,60 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 5,60 και 5,92 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8 ευρώ με πτώση -1,60% και κεφαλαιοποίηση στα 2,55 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 7,94 και 7,68 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,48 και 8,70 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 16,47 ευρώ με πτώση -0,48% και κεφαλαιοποίηση 6 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,99 ευρώ με πτώση -0,05% με κεφαλαιοποίηση 1,61 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,63 ευρώ με άνοδο +1,11% και κεφαλαιοποίηση στα 1,10 δισ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 26,79 ευρώ με άνοδο +1,09% και αποτίμηση 1,79 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,95 ευρώ με άνοδο +4,31% και κεφαλαιοποίηση 1,21 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7,22 ευρώ με άνοδο +1,69% με αποτίμηση 799 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1410 ευρώ με πτώση -11,88% και όγκο 6 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 132 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,54 ευρώ με πτώση -1,25% και κεφαλαιοποίηση 647 εκατ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις στα 5,90 και στα 6,10 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις συναντώνται στα 5,55 και 5,25 ευρώ αντίστοιχα.
Η Aegean Airlines που ανακοίνωσε εξαιρετικά αποτελέσματα και καθαρά κέρδη 82,2 εκατ. ευρώ για τη χρήση του 2014, έκλεισε στα 7,45 ευρώ με άνοδο 4,93% και αποτίμηση 532 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,77 ευρώ με άνοδο +0,57% με αποτίμηση 313 εκατ. ευρώ.
Μεγάλη επιδείνωση στα ελληνικά 3ετή ομόλογα στο 21,53% αλλά βελτίωση στα CDS στις 2147 μ.β.
Διττή εικόνα εμφανίζει η ελληνική αγορά ομολόγων καθώς οι αποδόσεις μετά την πρόσφατη υποχώρηση, επιδεινώνονται εκ νέου συνεχίζοντας την ανοδική τους πορεία ενώ αντιθέτως το ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας το CDS βελτιώνεται από τις 2600 μονάδες βάσης πρόσφατα στις 2147 μονάδες βάσης.
Το έχουμε επισημάνει πολλές φορές μόνο με την διασφάλιση της χρηματοδότησης θα αλλάξει το κλίμα στην αγορά ομόλογων.
Η Ελλάδα ζητάει άμεση χρηματοδότηση ενώ η Ευρώπη θέλει πρώτα μεταρρυθμίσεις και μετά η οικονομική στήριξη.
Όπως έχει αποφασιστεί πρώτα θα υποβληθεί το σχέδιο των μεταρρυθμίσεων και εν συνεχεία θα χρηματοδοτηθεί η Ελλάδα.
Η Ελλάδα βρίσκεται σε καθεστώς πιστωτικής ασφυξίας και όσο παραμένει σε ένα τέτοιο δραματικό καθεστώς η αγορά ομολόγων δεν θα βελτιώνεται ουσιαστικά.
Σήμερα σχεδόν σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σημειώνονται ρευστοποιήσεις.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 55 με 56,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,16% και απόδοση πώλησης 10,80%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 12,2% στις 20 Μαρτίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1077 μονάδες βάσης από 1060 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2147 μ.β. έχει βελτιωθεί σε σχέση με τις 24 Μαρτίου που ήταν στις 2345 μ.β..
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 21,47% ή 2,14 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα επικρατούν πτωτικές τάσεις στις τιμές και ανοδικές αντίστοιχα στις αποδόσεις.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 67,50 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 16,34%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 70 μ.β. με μέση απόδοση 21,14% και απόδοση αγοράς 21,53% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους ήταν στο 24,42%-24,53% στην 3ετία σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις, παραμένουν όμως κοντά στα ιστορικά τους χαμηλά.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου η ΕΚΤ.
Τα περιθώρια μεγάλης πτώσης στις αποδόσεις έχουν περιοριστεί αλλά το νέο ποιοτικό στοιχείο είναι ότι θα παραμείνουν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα για καιρό.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,77% το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,75%, η Ισπανία 1,27% και η Ιταλία 1,30%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,21% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό των 0,18% που σημειώθηκε στις 19 Μαρτίου του 2015.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών