(upd24) Ισχυρή πτώση - διόρθωση με χαμηλό τζίρο σημειώθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο εν μέσω αμφιβολιών για την επόμενη ημέρα της Ελλάδος, καθώς οι διαπραγματεύσεις έχουν μπλοκάρει και υπάρχει διάχυτη ανησυχία για τη δυνατότητα της Ελλάδος να πληρώσει το ΔΝΤ 1,53 δισ. στις 4 δόσεις μεταξύ 5 και 19 Ιουνίου.
Οι ξεκάθαρες δηλώσεις κυβερνητικών στελεχών ότι η Ελλάδα δεν έχει να πληρώσει το ΔΝΤ δεν είναι μπλόφα.
Μια νέα προσέγγιση που χρήζει μεγάλης προσοχής, υποστηρίζει ότι υπάρχουν δύο λύσεις άμεσα συμφωνία τύπου μνημονίου ή θα προηγηθεί σοκ και μετά εξευτελιστική συμφωνία;
Η αγορά συνεχίζει να κινείται στους ρυθμούς του headline trading δηλαδή ακολουθεί την ειδησεογραφία και με βάση αυτή σημειώνονται οι αυξομειώσεις στην αγορά ενώ ειδικά σήμερα οι περισσότερες αγορές είναι κλειστές στην Ευρώπη και στις ΗΠΑ.
Η άποψη μας ως συνήθως είναι η εξής, θα υπάρξει συμφωνία με τον ένα ή άλλο τρόπο.
Το ελληνικό χρηματιστήριο σε ένα περιβάλλον φόβου και αβεβαιότητας έκλεισε στις 814,06 μονάδες με πτώση -3,11%, κινούμενο μόνο σε πτωτική τροχιά, με υψηλό ημέρας στις 836,63 μονάδες (-0,43%).
Ο τζίρος σε εξαιρετικά περιορισμένα επίπεδα - λόγω αργίας στο εξωτερικό - έκλεισε στα 30 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 68,5 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 59 εκατ. τεμάχια έχουν διακινηθεί στις τράπεζες και τα 4,9 εκατ. στα warrants, κυρίως στης Πειραιώς που πρωταγωνιστεί ξανά...
Η Eurobank έχει διακινήσει μέχρι τώρα τον μεγαλύτερο όγκο στο χρηματιστήριο παραμένει παραδοσιακά η μετοχή με τον μεγαλύτερο όγκο ενώ στα warrants κινητικότητα ακόμη μια ημέρα σημειώνεται στην Πειραιώς με την Goldman Sachs να έχει χτίσει αξιόλογη θέση εσχάτως...
Εκκωφαντικά μικρός ο τζίρος της εγχώριας χρηματιστηριακής αγοράς σήμερα, καθώς όταν απουσιάζουν τα ισχυρά ξένα χαρτοφυλάκια βγαίνει στην επιφάνεια η «γύμνια» και η απουσία ικανής μάζας εγχώριων επενδυτών.
Πιο αναλυτικά, σήμερα έχουν αργία οι αγορές Xetra DAX της Φρανκφούρτης (λόγω Whit Monday), FTSE 100 στο Λονδίνο (λόγω του Spring Bank Holiday) και Wall Street (λόγω Memorial Day).
Εύλογα η αγορά σήμερα έχει εξαιρετικά μικρούς όγκους και τζίρους, με δείκτες και μετοχές να πιέζονται, όμως πολλά μπορούν πολύ εύκολα να αλλάξουν, αν τυχόν βγουν σταδιακά κάποιες αγορές.
Barclays, Citigroup συνεχίζουν τις κινήσεις στις ελληνικές τράπεζες – Η Goldman ξανά στο warrant της Πειραιώς
Μπορεί οι ευρωπαϊκές αγορές να είναι κλειστές λόγω αργίας αλλά οι ξένοι έστω και με περιορισμένες κινήσεις συνεχίζουν να πραγματοποιούν συναλλαγές στις ελληνικές τράπεζες.
Ίσως αν σήμερα οι αγορές λειτουργούσαν κανονικά, οι πιέσεις στις τράπεζες να ήταν πολύ μεγαλύτερες και οι όγκοι πολλαπλάσιοι.
Όμως είναι αξιοσημείωτο ότι για 10η συνεδρίαση η Goldman Sachs συνεχίζει να πραγματοποιεί κινήσεις αγοραπωλησιών στο warrant της Πειραιώς.
Συγκεκριμένα 1 εκατ. τεμάχια στο warrant της Πειραιώς έχουν διακινηθεί από την Goldman Sachs.
Στην Eurobank 1,4 εκατ. τεμάχια έχουν διακινηθεί από την Barclays.
Στην Πειραιώς 1,7 εκατ. τεμάχια έχουν διακινηθεί από τη Citigroup.
Το δίλημμα συμφωνία τώρα τύπου μνημονίου ή συμφωνία μετά το σοκ με εξευτελιστικούς όρους;
Η συμφωνία είναι 100% βέβαιο ότι θα υπάρξει, αλλά το ερώτημα - δίλημμα παραμένει συμφωνία τώρα με όρους μνημονίου ή πρώτα σοκ μέσω στάσης πληρωμών που θα οδηγούσε την Ελλάδα βίαια σε συμφωνία με εξευτελιστικούς όρους;
Ποιοι είναι οι βασικοί λόγοι που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;
1) Εν μέσω δηλώσεων αντικρουόμενων για την πορεία της χώρας περάσαμε ένα σαββατοκύριακο θρίλερ.
Χαρακτηριστικότερες οι δηλώσεις του υπουργού εσωτερικών ότι η Ελλάδα δεν έχει να πληρώσει το ΔΝΤ και οι δηλώσεις Βαρουφάκη ότι θα ήταν μη αναστρέψιμη καταστροφή η έξοδος της Ελλάδος από το ευρώ.
2) Ο κυβερνητικός εκπρόσωπος κ. Σακελλαρίδης δήλωσε πως είναι ανεύθυνες οι φήμες για capital controls ενώ παράλληλα δήλωσε πως επέρχεται συμφωνία στις αρχές Ιουνίου
3) Στην κεντρική επιτροπή του ΣΥΡΙΖΑ ο Τσίπρας πήρε το πράσινο φως για συμφωνία διατηρώντας τις κόκκινες γραμμές ωστόσο ενδυναμωμένη εμφανίστηκε η Αριστερή πλατφόρμα που συνεχίζει να μιλάει για εθνικοποίηση τραπεζών και ρήξη με στάση πληρωμών.
4) Το βασικό δίλημμα που τίθεται στον κάθε επενδυτή ξεχωριστά είναι συμφωνία τώρα με όρους μνημονίου ή σοκ με στάση πληρωμών και ακολούθως εξευτελιστική συμφωνία;
5) Τα σενάρια για διπλό νόμισμα είναι σενάρια ανοησιών.
Με ευρώ και νέα δραχμή ή ευρωδραχμή η Ελλάδα καθίσταται ο παρίας της ΕΕ και το σοκ της φτώχειας δεν θα έχει προηγούμενο.
Το σενάριο του διπλού νομίσματος είναι ανοησία γιατί η νέα δραχμή ή ευρωδραχμή ακόμη και κλειδωμένη συναλλαγματική ισοτιμία να έχει με το ευρώ θα υποστεί πανωλεθρία από την συνεχή εσωτερική υποτίμηση.
Όλοι θα πουλάνε το νέο εθνικό νόμισμα για να έχουν ευρώ.
6) Σήμερα επικρατεί πτώση φόβου στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Οι τράπεζες δέχονται ισχυρές πιέσεις λόγω της διάχυτης ανησυχίας και γενικώς το κλίμα παντού είναι αρνητικό.
7) Οι μετοχές των τραπεζών υποχωρούν έως -6% και τα warrants έως -6% ενώ στον FTSE 25 οι μετοχές υποχωρούν έως -5%.
Γενικώς επικρατεί κλίμα ρευστοποιήσεων λόγω φόβου και ανησυχιών για την επόμενη ημέρα της Ελλάδος.
Κρίσιμες οι 800 μονάδες για το χρηματιστήριο βραχυχρόνια
Η προσπάθεια ανοδικής διάσπασης των 850 μονάδων και η συνακόλουθη διόρθωση λόγω αρνητικής ειδησεογραφίας έχει αλλάξει την πολύ βραχυχρόνια τάση σε καθοδική με κρίσιμες πλέον τις 820 και 800 μονάδες.
Τα επίπεδα αυτά πρέπει να κρατήσουν για να μην επανέλθει η αγορά πάλι στις 780 μονάδες που θα χαλάσει την βραχυχρόνια τάση.
Ισχυρή πτώση στις μετοχές των τραπεζών και στα warrants
Ισχυρή πτώση φόβου σημειώθηκε σήμερα στις τράπεζες απόρροια των αρνητικότατων δηλώσεων για την πορεία της Ελλάδος.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,17 ευρώ με πτώση -4,10% και όγκο 4,5 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,1 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2040 ευρώ με πτώση -5,56% και όγκο 605 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,30 ευρώ με πτώση -4,46% και όγκο 9,1 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,83 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,20 ευρώ σημειώθηκε στις 21 Απριλίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4990 ευρώ με πτώση -2,16% και όγκο 339 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς που ενισχύθηκε κατά 14% την περασμένη εβδομάδα έκλεισε στα 0,4290 ευρώ με πτώση -6,13% διακινώντας όγκο 9,7 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 2,61 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1170 ευρώ με πτώση -2,50% και όγκο 3,9 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,1330 ευρώ με πτώση -4,32% με όγκο 32,5 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 1,9 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου που προέρχεται από άνοδο 8% το διήμερο Πέμπτης και Παρασκευής, έκλεισε στα 0,1890 ευρώ με άνοδο +0,53% με κεφαλαιοποίηση 1,68 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0670 ευρώ με πτώση -4,29% και όγκο 2,5 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 70 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,49 ευρώ με αυξημένη πτώση -3,56% και αποτίμηση στα 188 εκατ. ευρώ.
Πτώση και στον FTSE 25 με πολύ χαμηλούς όγκους
Πτωτικές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ χαμηλά επίπεδα, καθώς πολλές μετοχές δεν έχουν ξεπεράσει τα 15 ή 20 χιλιάδες τεμάχια! Πρόκειται για πραγματική "γύμνια" που βγαίνει στην επιφάνεια σε κάθε συγκυρία παύσης των ισχυρών κινήσεων των ξένων...
Μια παθογένεια, ένα δομικό πρόβλημα της αγοράς, που κάποια στιγμή θα πρέπει να απασχολήσει τις αρχές και όλους.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8 ευρώ με πτώση -2,68% και αποτίμηση 3,92 δισ. ευρώ, σπάζοντας την πρώτη στήριξη των 8,14 ευρώ, με επόμενη στα 8 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,42 και 8,67 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 4,88 ευρώ με πτώση -2,56% και κεφαλαιοποίηση 1,13 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 4,87 και 4,57 ευρώ, ενώ η αντίσταση συναντάται στα 5,27 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ βρίσκεται στα 8,30 ευρώ με πτώση -2,47% και κεφαλαιοποίηση στα 2,64 δισ. ευρώ, με επόμενες στηρίξεις στα 8,41 και 8,20 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 8,70 και 8,90 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 20,36 ευρώ με πτώση -1,45% και κεφαλαιοποίηση 7,48 δισ. ευρώ, συνεχίζοντας να είναι εξαιρετικά ανθεκτική στο ταμπλό, παραμένοντας πλησίον των υψηλών 15 μήνων.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25,30 ευρώ με πτώση -4,17% και αποτίμηση 1,69 δισ. ευρώ.
Η Τιτάνας έκλεισε στα 20,80 ευρώ με πτώση -4,54% και κεφαλαιοποίηση 1,6 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,50 ευρώ με πτώση -2,17% και κεφαλαιοποίηση στα 1,37 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,32 ευρώ με πτώση -5,45% και κεφαλαιοποίηση 1,13 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,26 ευρώ με πτώση -1,08% και αποτίμηση 915 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,35 ευρώ με πτώση -4,97% και αποτίμηση 569 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1480 ευρώ με πτώση -7,5 και όγκο 1,7 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 138 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 6,08 ευρώ με πτώση -2,25% και κεφαλαιοποίηση 710 εκατ. ευρώ, με έχοντας διασπάσει τη στήριξη των 6,10 ευρώ, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στα 6,30 και 6,55 ευρώ αντίστοιχα.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,75 ευρώ με πτώση -5,41% και αποτίμηση 309 εκατ. ευρώ.
Οριακή επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα, κλειστές οι αγορές στην Ευρώπη - Το 2ετές 24,22% και CDS στις 2801 μ.β.
Η ασάφεια για τον ακριβή χρόνο και τρόπο της συμφωνίας επιδρά καίρια στην αγορά ομολόγων η οποία δεν έχει επιδείξει βελτίωση εσχάτως αλλά αντιθέτως αρχίζει πάλι να επιδεινώνεται.
Βέβαια σήμερα λόγω της ευρωπαϊκής αργίας οι περισσότερες ευρωπαϊκές αγορές είναι κλειστές αλλά το αρνητικό κλίμα είναι εμφανές.
Σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων οι κινήσεις είναι πολύ μετρημένες με λελογισμένες πωλήσεις.
Η συντηρητική αγορά ομολόγων θέλει πιο απτά στοιχεία για να αλλάξει πλήρως η εικόνα, όμως μέχρι να υπάρξει συμφωνία οι αναταράξεις δεν θα απουσιάζουν.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 54,5 με 56 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,40% και απόδοση πώλησης 11,02%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1060 μονάδες βάσης από 1061 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2801 μ.β. από 3203 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 28% ή 2,8 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφονται ήπιες πτωτικές τάσεις.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 67 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 17%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 68,5 μ.β. με μέση απόδοση 23,71% και απόδοση αγοράς 24,22%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Οριακή πτώση τιμών στα ομόλογα της Ευρώπης
Οριακή επιδείνωση σημειώνονται στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης και γενικώς της ευρωζώνης αν και οι τιμές δεν είναι αντιπροσωπευτικές καθώς οι περισσότερες αγορές είναι κλειστές.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,27%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,56%, η Ισπανία 1,77% και η Ιταλία 1,85%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,61% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 - από 0,80% στις 7 Μαΐου - απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη που σημειώθηκαν όλο το προηγούμενο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
1)Οι επενδυτές επανακαθορίζουν την σχέση κινδύνου – απόδοσης, είχαν υπάρξει ακραίες στρεβλώσεις, ήταν αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις
2)Γιατί η Ευρώπη και οι επενδυτές των ομολόγων υπό τον φόβο της ελληνικής κρίσης είχαν στραφεί στα ομόλογα της ευρωζώνης και ειδικά στην Γερμανία.
Η ελληνική κρίση με τον ένα ή άλλο τρόπο θα επιλυθεί, θα υπάρξει συμφωνία άρα είναι αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις και αδιανόητα υψηλά οι τιμές.
3)Τα ευρωπαϊκά ομόλογα είχαν ενισχυθεί τόσο πολύ σε ακραίο επίπεδο προκαλώντας υπερβολικές στρεβλώσεις.
Είναι αδιανόητο 65 ομόλογα της Ευρώπης διαφόρων χωρών να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, είναι αδιανόητο να έχει φθάσει το 10ετές γερμανικό έως το 0,06%.
Οι αγορές ομολόγων της Ευρώπης είναι για πωλήσεις όχι για αγορές.
4)Το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ προκάλεσε αυτές τις ακραίες στρεβλώσεις στα ομόλογα τα οποία δέχονται ισχυρές πιέσεις παρά το QE της ΕΚΤ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι αν υπάρξει συμφωνία Ελλάδος με ΕΕ, η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου θα αυξηθεί περαιτέρω προς την ζώνη του 1%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών