(upd24) Ανοδικά έκλεισε την Τρίτη το ελληνικό χρηματιστήριο σε μια συνεδρίαση περιορισμένων όγκων και τζίρων, στοιχείο που μαρτυρά ότι οι ξένοι συνεχίζουν να απέχουν, αναμένοντας ειδήσεις και εξελίξεις.
Η αγορά κράτησε τη ζώνη των 820 μονάδων σε μια συνεδρίαση ήπιας διαχείρισης και τεχνικής συντήρησης, εν αναμονή εξελίξεων που θα δώσουν "πνοή" και ενδιαφέρον στους επενδυτές.
Συμφωνία θα υπάρξει αυτό πλέον είναι 100% βέβαιο και θα είναι 2μηνη ή 4μηνη παράταση, όπως δεδομένο είναι ότι η συμφωνία θα είναι μνημονιακού χαρακτήρα.
Επίσης η Ελλάδα θα πληρώσει το ΔΝΤ και την ΕΚΤ και δεν θα υπάρξει πιστωτικό γεγονός.
Ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι το Fairfax μετά τις συναντήσεις με τον Τσίπρα, έχει καταλήξει στο συμπέρασμα ότι θα υπάρξει συμφωνία.
Πιθανότερο σενάριο στο διάστημα μεταξύ 4 και 8 Ιουνίου να υπάρξει συμφωνία αν και κάποιοι διαρρέουν ότι μπορεί η αγωνία να παραταθεί έως τις 15 Ιουνίου.
Η αγορά συνεχίζει να κινείται στους ρυθμούς του headline trading δηλαδή ακολουθεί την ειδησεογραφία και με βάση αυτή σημειώνονται οι αυξομειώσεις στην αγορά.
Μέσα σ' αυτό το περιβάλλον αφενός μερικής αβεβαιότητας και αφετέρου προσδοκίας, ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. έκλεισε στις 822,61 μονάδες με άνοδο +1,05%, έχοντας χαμηλό ημέρας στις 814,73 μονάδες (+0,08%) και υψηλό στις 828,07 μονάδες (+1,76%).
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα διαμορφώθηκε στα 52,5 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 94,26 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων
τα 81 εκατ. τεμαχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 4,9 εκατ. στα warrants, κυρίως στης Πειραιώς.
Θυμίζουμε ότι χθες, σε μια ημέρα πολλών αργιών στις διεθνείς αγορές, ο τζίρος του Χ.Α. περιορίστηκε στα 30 εκατ. ευρώ, όντας ο μικρότερος που έχει γίνει εντός του 2015.
Οι όγκοι έχουν περιοριστεί με χαρακτηριστική περίπτωση την Eurobank, ενώ στα warrants κινητικότητα ακόμη μια ημέρα σημειώνεται στην Πειραιώς με την Goldman Sachs να έχει χτίσει αξιόλογη θέση εσχάτως...
Πάντως, κινητικότητα με τρία μεγάλα πακέτα καταγράφηκε σήμερα και στην Alpha Bank.
Συμφωνία μνημονιακού χαρακτήρα προ των πυλών με 2μηνη ή 4μηνη παράταση – Ακόμη στηρίζει η ΕΚΤ
Η συμφωνία είναι 100% βέβαιο ότι θα υπάρξει και όπως φαίνεται θα είναι υπό την μορφή 2μηνης ή 4μηνης παράτασης της υφιστάμενης δανειακής σύμβασης με καθαρά μνημονιακό χαρακτήρα.
Ποιοι είναι οι βασικοί λόγοι που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;
1) Συμφωνία θα υπάρξει αυτό θα πρέπει να το θεωρούμε δεδομένο.
Ο Τσίπρας και όλη η ηγετική ομάδα έχουν αποφασίσει ότι πρέπει η Ελλάδα να πάει σε συμφωνία.
2) Είναι πολύ πιθανό να υπάρξει 2μηνη ή 4μηνη παράταση του μνημονίου, της υφιστάμενης δανειακής σύμβασης έως τα τέλη Αυγούστου ή τέλη Οκτωβρίου και να υπάρξει τμηματοποίηση της χρηματοδότησης.
3) Θα υπάρξει τμηματοποίηση της χρηματοδότησης ώστε η Ελλάδα να πληρώνει μόνο τις υποχρεώσεις προς το ΔΝΤ και την ΕΚΤ.
4) Η ΕΚΤ συνεχίζει να στηρίζει την Ελλάδα και τις τράπεζες και δεν θα προβεί σε κινήσεις όπως αύξηση των haircuts για τις επόμενες τουλάχιστον δύο εβδομάδες.
5) Το βασικό δίλημμα που τίθεται στον κάθε επενδυτή ξεχωριστά είναι συμφωνία τώρα με όρους μνημονίου ή σοκ με στάση πληρωμών και ακολούθως εξευτελιστική συμφωνία;
6) Τα σενάρια για διπλό νόμισμα είναι σενάρια ανοησιών.
Με ευρώ και νέα δραχμή ή ευρωδραχμή η Ελλάδα καθίσταται ο παρίας της ΕΕ και το σοκ της φτώχειας δεν θα έχει προηγούμενο.
Το σενάριο του διπλού νομίσματος είναι ανοησία γιατί η νέα δραχμή ή ευρωδραχμή ακόμη και κλειδωμένη συναλλαγματική ισοτιμία να έχει με το ευρώ θα υποστεί πανωλεθρία από την συνεχή εσωτερική υποτίμηση.
Όλοι θα πουλάνε το νέο εθνικό νόμισμα για να έχουν ευρώ.
7) Σήμερα επικρατεί ήπια... δειχειριστική άνοδος στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Οι τράπεζες κινούνται ανοδικά μετά την χθεσινή διόρθωση.
8) Στην αγορά ομολόγων ακόμη η κατάσταση παραμένει θολή καθώς οι επενδυτές των ομολόγων ζητούν απτά στοιχεία και συμφωνία όχι μια απλή προσδοκία.
Μεταξύ 800-850 μονάδων η αγορά βραχυχρόνια
Η προσπάθεια ανοδικής διάσπασης των 850 μονάδων και η συνακόλουθη διόρθωση λόγω αρνητικής ειδησεογραφίας επέδρασε στην αγορά αλλά επιχειρίεται εκ νέου προσπάθεια κατοχύρωσης των 820 μονάδων.
Οι 800-850 μονάδες θα είναι η διακύμναση της αγοράς πολύ βραχυχρόνια και οι 950-970 μονάδες ο στόχος με την συμφωνία.
Ανοδικά οι τράπεζες πλην Εθνικής - Μεικτή εικόνα στα warrants
Συνεδρίαση χωρίς μεγάλες πρωτοβουλίες ήταν η σημερινή για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, ενώ ξεχώρισαν σε όγκους οι Eurobank και Alpha Bank.
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 641,78 μονάδες με άνοδο 0,67%, έχοντας επόμενες στηρίξεις στις 615 και 574 μονάδες, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στις 675 και 705 μονάδες αντίστοιχα.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,15 ευρώ με πτώση -1,71% και όγκο 9,77 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,06 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,1970 ευρώ με πτώση -3,43% και όγκο 203 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,3040 ευρώ με άνοδο +1,33% και όγκο 21,9 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 3,88 δισ. ευρώ. Στη μετοχή έχουν γίνει τρία μεγαλα πακέτα συνολικά 5,425 εκατ. μετοχών στα 0,31 ευρώ ανά μετοχή.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,20 ευρώ σημειώθηκε στις 21 Απριλίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,4990 ευρώ αμετάβλητη και όγκο 412 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,44 ευρώ με άνοδο +2,56% διακινώντας όγκο 8,5 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 2,68 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισεστα 0,1220 ευρώ με άνοδο +4,27% και όγκο 4,3 εκατ. τεμάχια. Εδώ και περίπου 11 συνεδριάσεις υπάρχει μεγάλη κινητικότητα στο warrant της Πειραιώς, κυρίως μέσα από πρωτοβουλίες της Goldman Sachs.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,1360 ευρώ με με άνοδο +2,26% και όγκο 37,1 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 2 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,1910 ευρώ με άνοδο +1,06% και κεφαλαιοποίηση 1,70 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,069 ευρώ με άνοδο +2,99% και όγκο 2,3 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 72,1 εκατ. ευρώ.
Η Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,46 ευρώ με πτώση -0,32% και αποτίμηση στα 187 εκατ. ευρώ.
Ήπια άνοδος στο FTSE 25 με περιορισμένους όγκους και τζίρους
Παρ' ότι τα περισσότερα blue chips κινήθηκαν ανοδικά, εντούτοις όγκοι και τζίροι ήταν εξαιρετικά περιορισμένοι, καθώς τα ισχυρά διεθνή χαρτοφυλάκια απέχουν από την αγορά.
Πάντως, σε πτωτική τροχικά έκλεισαν blue chips όπως Folli Follie, ΔΕΗ, Grivalia Properties, Viohalco, ΕΧΑΕ και MIG.
O δείκτης FTSE 25 έκλεισε στις 245,86 μονάδες με άνοδο 1,21%, έχοντας επόμενες στηρίξεις στις 239 και 234 μονάδες, ενώ οι αντιστάσεις συναντώνται στις 247 και 255 μονάδες αντίστοιχα.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,09 ευρώ με άνοδο +1,12% και αποτίμηση 3,96 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 7,4 ευρώ και αντίσταση στα 8,8 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 4,75 ευρώ με πτώση - 2,66% και κεφαλαιοποίηση 1,1 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και ισχυρή αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,56 ευρώ με άνοδο +3,13% και κεφαλαιοποίηση στα 2,73 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 8 ευρώ και αντίσταση στα 9,5 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 20,60 ευρώ με άνοδο +1,18% και κεφαλαιοποίηση 7,57 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,40 ευρώ με άνοδο +2,88% και κεφαλαιοποίηση 1,64 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,66 ευρώ με άνοδο +3,56% και κεφαλαιοποίηση στα 1,42 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,55 ευρώ με άνοδο +3,51% και αποτίμηση 947 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 25 ευρώ με πτώση -1,19% και αποτίμηση 1,67 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,50 ευρώ με άνοδο +2,16% και κεφαλαιοποίηση 1,15 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,65 ευρώ με άνοδο +5,61% και αποτίμηση 601 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1440 ευρώ με πτώση -2,79% και όγκο 1,9 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 134 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,20 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 6,29 ευρώ με άνοδο +1,97% και κεφαλαιοποίηση 724 εκατ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,82 ευρώ με άνοδο +4% και αποτίμηση 322 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 15,40 ευρώ με άνοδο +1,12% και αποτίμηση 385 εκ. ευρώ
Επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα - Το 2ετές 25,35%, spreads 1118 μ.β. και CDS στις 2801 μ.β.
Η ασάφεια για τον ακριβή χρόνο και τρόπο της συμφωνίας επιδρά καίρια στην αγορά ομολόγων η οποία δεν έχει επιδείξει βελτίωση εσχάτως αλλά αντιθέτως αρχίζει πάλι να επιδεινώνεται.
Σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων οι κινήσεις είναι πολύ μετρημένες με λελογισμένες πωλήσεις.
Η συντηρητική αγορά ομολόγων θέλει πιο απτά στοιχεία για να αλλάξει πλήρως η εικόνα, όμως μέχρι να υπάρξει συμφωνία οι αναταράξεις δεν θα απουσιάζουν.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 52,5 με 54 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,93% και απόδοση πώλησης 11,53%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1118 μονάδες βάσης από 1061 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 2801 μ.β. από 2980 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 28% ή 2,8 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφονται ήπιες πτωτικές τάσεις.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 66,5 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 17,27%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 67,25 μ.β. με μέση απόδοση 24,91% και απόδοση αγοράς 25,35%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Μεικτές τάσεις στα ομόλογα της Ευρώπης – Επιδείνωση στην Ισπανία
Οριακή επιδείνωση σημειώνονται στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης και γενικώς της ευρωζώνης και ειδικά στην Ισπανία λόγω της ανόδου των κομμάτων που αμφισβητούν την λιτότητα.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,26%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,49%, η Ισπανία 1,84% και η Ιταλία 1,90%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,56% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 - από 0,80% στις 7 Μαΐου - απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη που σημειώθηκαν όλο το προηγούμενο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
1)Οι επενδυτές επανακαθορίζουν την σχέση κινδύνου – απόδοσης, είχαν υπάρξει ακραίες στρεβλώσεις, ήταν αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις
2)Γιατί η Ευρώπη και οι επενδυτές των ομολόγων υπό τον φόβο της ελληνικής κρίσης είχαν στραφεί στα ομόλογα της ευρωζώνης και ειδικά στην Γερμανία.
Η ελληνική κρίση με τον ένα ή άλλο τρόπο θα επιλυθεί, θα υπάρξει συμφωνία άρα είναι αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις και αδιανόητα υψηλά οι τιμές.
3)Τα ευρωπαϊκά ομόλογα είχαν ενισχυθεί τόσο πολύ σε ακραίο επίπεδο προκαλώντας υπερβολικές στρεβλώσεις.
Είναι αδιανόητο 65 ομόλογα της Ευρώπης διαφόρων χωρών να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, είναι αδιανόητο να έχει φθάσει το 10ετές γερμανικό έως το 0,06%.
Οι αγορές ομολόγων της Ευρώπης είναι για πωλήσεις όχι για αγορές.
4)Το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ προκάλεσε αυτές τις ακραίες στρεβλώσεις στα ομόλογα τα οποία δέχονται ισχυρές πιέσεις παρά το QE της ΕΚΤ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι αν υπάρξει συμφωνία Ελλάδος με ΕΕ, η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου θα αυξηθεί περαιτέρω προς την ζώνη του 1%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών