Δυσπιστία στην αγορά και αλλαγές στους δείκτες της MSCI προκαλούν νευρικότητα - Ανοδικές τάσεις στις τράπεζες, μεικτές τάσεις στον FTSE 25
(upd25) Η δυσπιστία για το αν θα υπάρξει άμεσα συμφωνία καθώς και οι δηλώσεις που επιτείνουν την αβεβαιότητα εντός και εκτός Ελλάδος σε συνδυασμό με τις αλλαγές στους δείκτες της MSCI και FTSE 25 επέδρασαν στο ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο διόρθωσε ήπια, χωρίς να επικρατεί πανικός, ενώ βγήκαν και αγορές ειδικά στην Alpha, Eurobank, Κύπρου που ωφελήθηκαν από εισροές λόγω MSCI.
Η αγορά συνεχίζει να κινείται στους ρυθμούς του headline trading δηλαδή ακολουθεί την ειδησεογραφία και με βάση αυτή σημειώνονται οι αυξομειώσεις στην αγορά.
Μεταξύ του σεναρίου συμφωνία το αργότερο έως τις 12 Ιουνίου ή βίαιες εξελίξεις με capital controls και μετά εξευτελιστική συμφωνία θα ποντάρουμε στο σενάριο της συμφωνίας.
Θα επιμείνουμε ότι ο ΣΥΡΙΖΑ θα συρθεί σε συμφωνία τώρα γιατί μετά δεν θα συρθεί θα διασυρθεί με την εξευτελιστική συμφωνία που θα υπογράψει, υποχρεωτικά.
Το ελληνικό χρηματιστήριο σε ένα περιβάλλον αβεβαιότητας και προσδοκίας έκλεισε στις 825,38 μονάδες με πτώση -1,44%, έχοντας χαμηλό ημέρας στις 822,24 μονάδες (-1,81%) και υψηλό 837,16 μονάδες (-0,03%).
Ο τζίρος σε πολύ καλύτερο τέμπο έναντι προηγούμενων ημερών διαμορφώνεται στα 189,5 εκατ. ευρώ (λόγω MSCI) ενώ ο όγκος έφτασε στα 309,3 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 270 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 9,2 εκατ. στα warrants.
Για μια ακόμη συνεδρίαση η Eurobank ξεχώρισε διακινώντας σχεδόν το 50% του συνολικού όγκου της αγοράς.
Στα warrants στο επίκεντρο βρέθηκε ξανά της Πειραιώς με την Goldman Sachs να έχει χτίσει αξιόλογη θέση εσχάτως, ενώ κινητικότητα υπήρξε και στο warrant της Alpha Bank.
Κινητικότητα ξένων στις τράπεζες και λόγω MSCI - Στο επίκεντρο Citigroup, Wood, Goldman Sachs
Κινητικότητα επικράτησε την Παρασκευή στις μετοχές των τραπεζών, κάτι που - ειδικά σήμερα - αυξήθηκε λόγω των αλλαγών στους δείκτες της Morgan Stanley Capital Internacional.
Ειδικά η Alpha Bank και ακολούθως η Eurobank είναι οι κερδισμένες από τις εισροές λόγω MSCI.
Στην Alpha Bank η Citigrpup διακίνησε 3 εκατ. τεμάχια και η Deutsche Βank 2 εκατ. τεμάχια.
Στη Eurobank 11 εκατ. μετοχές διακίνησε η Citigroup.
Στην Εθνική η Wood διακίνησε 8 εκατ. μετοχές, η HSBC 1,5 εκατ. και η Goldman Sachs 2 εκατ. τεμάχια.
Στο warrant της Πειραιώς μόνο 80 χιλ τεμάχια διακίνησε η Goldman Sachs.
Πιθανότατα δεν έχει κοινοποιήσει τις κινήσεις του και για τον λόγο αυτό δεν παρουσιάζονται οι πραγματικές κινήσεις της Goldman.
Συμφωνία θα υπάρξει… με ή χωρίς capital controls...
Η συμφωνία είναι 100% βέβαιο ότι θα υπάρξει και όπως φαίνεται θα είναι υπό την μορφή 2μηνης ή 4μηνης παράτασης της υφιστάμενης δανειακής σύμβασης με καθαρά μνημονιακό χαρακτήρα.
Ποιοι είναι οι βασικοί λόγοι που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;
1) Το μπαράζ αρνητικών δηλώσεων εντός και εκτός Ελλάδος, δείχνουν την κορύφωση των διαπραγματεύσεων και μας δείχνουν ότι πάμε σε συμφωνία μνημονιακού χαρακτήρα.
2) Η Ελλάδα θα πληρώσει την πρώτη δόση στις 5 Ιουνίου αλλά είναι ασαφές αν θα πληρωθεί η δεύτερη δόση στο ΔΝΤ στις 12 Ιουνίου παρ' ότι υπάρχουν τα χρήματα αν μέχρι τότε δεν έχει υπάρξει συμφωνία.
3) Η κρίσιμη ημερομηνία για την Ελλάδα είναι η 12η Ιουνίου.
Εκτιμούμε ότι στις 3 Ιουνίου η ΕΚΤ δεν θα λάβει καμία απόφαση αύξησης των haircuts στα collaterals των ελληνικών τραπεζών.
Ωστόσο αν παρέλθει και η εβδομάδα 1 με 5 Ιουνίου ίσως στις 10 Ιουνίου η ΕΚΤ αποφασίσει να σκληρύνει την στάση της.
4) Συμφωνία πρέπει να υπάρξει πάσει θυσία κυρίως γιατί μετά την 5η Ιουνίου ο κίνδυνος ατυχήματος θα αυξηθεί δραματικά.
5) Εκτιμούμε ότι η κυβέρνηση θα υπογράψει μνημόνιο.
Αν δεν το κάνει θα υποχρεωθεί μέσω της ΕΚΤ να οδηγηθεί η Ελλάδα και οι τράπεζες σε capital controls, εξέλιξη που θα διασύρει την Ελλάδα και θα οδηγήσει την κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ σε μια εξευτελιστική συμφωνία.
6) Σημαντικές αλλαγές σήμερα στις δημοπρασίες καθώς πέρασαν οι αλλαγές στους δείκτες της Morgan Stanley Capital Interncional.
7) Το ελληνικό χρηματιστήριο τηρουμένων των αναλογιών κρατάει.
Οι τράπεζες υποχωρούν λελογισμένα ενώ γίνονται και απόπειρες αγορών ενώ γενικώς η κατάσταση είναι ελεγχόμενη.
8) Μεγάλη βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα επίσης εντυπωσιακή πτώση στα CDS στις 2.598 μ.β. από 3.260 μ.β.
Κρίσιμες οι 820 μονάδες για το χρηματιστήριο βραχυχρόνια
Κρίσιμες είναι οι 820 μονάδες για το ελληνικό χρηματιστήριο βραχυχρόνια.
Θα συνεχίσουμε να ποντάρουμε στο θετικό σενάριο και σε συμφωνία που θα οδηγήσει την αγορά στις 950 με 970 μονάδες.
Βραχυχρόνια οι 820 μονάδες και ειδικά η ζώνη των 800-820 μονάδων είναι κρίσιμη για τις στηρίξεις του Γενικού Δείκτη.
Ανοδικές τάσεις στις μετοχές των τραπεζών πλην Εθνικής με μεγάλους όγκους λόγω MSCI
Ανοδικές τάσεις αλλά και αυξημένο volatility καταγράφηκε σήμερα στο χώρο των τραπεζικών μετοχών, ενώ πέρασαν και οι αλλαγές στον MSCI που συνέβαλαν στην αύξηση της κινητικότητας στους τίτλους.
Ξεχώρισαν - όπως προαναφέρθηκε - οι Alpha Bank και Eurobank που δέχτηκαν εισροές για τον MSCI, λόγω rotation χαρτοφυλακίων που αποχωρούν από άλλες ελληνικές μετοχές των εν λόγω δεικτών.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η Alpha Bank πέρασε σήμερα στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων, υποσκελίζοντας την Εθνική.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,16 ευρώ με πτώση -1,69% και όγκο 27,9 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,09 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2210 ευρώ με άνοδο +0,66% και όγκο 897 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,3340 ευρώ με άνοδο +1,21% (παρ' ότι έχανε έως 2,73%) με όγκο 60,7 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 4,26 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,20 ευρώ σημειώθηκε στις 21 Απριλίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,56 ευρώ με άνοδο +6,67% και όγκο 2 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,5070 ευρώ με άνοδο +1,60% διακινώντας όγκο 25,6 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 3,09 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1570 ευρώ με άνοδο +6,80% και όγκο 6,2 εκατ. τεμάχια. Κερδίζει άνω του 230% από τα ιστορικά χαμηλά των 0,0440 ευρώ της 21ης Απριλίου!
Η Eurobank έκλεισε στα 0,1520 ευρώ με άνοδο +0,66% και όγκο 147,9 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 2,23 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,2140 ευρώ με ισχυρή άνοδο +9,74%, όγκο 5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,9 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,07 ευρώ με άνοδο +2,94% και όγκο 2,9 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 73 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,50 ευρώ με πτώση -0,52% και αποτίμηση στα 188 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στον FTSE 25 με χαμηλούς όγκους
Μεικτές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε μέτρια επίπεδα.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,08 ευρώ με πτώση -4,27% και αποτίμηση 3,9 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 7,4 ευρώ και αντίσταση στα 8,8 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 4,56 ευρώ με πτώση -8,06% και κεφαλαιοποίηση 1,05 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και ισχυρή αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,90 ευρώ με άνοδο +0,79% και κεφαλαιοποίηση στα 2,83 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 8 ευρώ και αντίσταση στα 9,5 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 20,07 ευρώ με πτώση -1,38% και κεφαλαιοποίηση 7,38 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,97 ευρώ με άνοδο +1,30% και κεφαλαιοποίηση 1,61 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,84 ευρώ χωρίς μεταβολή και κεφαλαιοποίηση στα 1,48 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,25 ευρώ με πτώση -1,79% και αποτίμηση 913 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 24,90 ευρώ με πτώση -4,19% και αποτίμηση 1,66 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,60 ευρώ με άνοδο +2,50% και κεφαλαιοποίηση 1,17 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 6,06 ευρώ με άνοδο +3,77% και αποτίμηση 645 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1330 ευρώ με πτώση -5,67% και όγκο 11,2 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 124 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,92 ευρώ με πτώση -4,36% και κεφαλαιοποίηση 692 εκατ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,70 ευρώ με πτώση -3,05% και αποτίμηση 300 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 14,10 ευρώ με πτώση -6,50% και αποτίμηση 352 εκατ. ευρώ.
Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα - Εντυπωσιακή πτώση στα CDS στις 2.598 μ.β. από 3.260 μ.β.
Μεγάλη βελτίωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα, κατά ένα παράδοξο τρόπο, παρά τις άκρως αρνητικές δηλώσεις οι επενδυτές στα ελληνικά ομόλογα αρχίζουν να ποντάρουν στο θετικό σενάριο.
Σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σημειώνονται αγορές.
Ωστόσο η βελτίωση θα είναι θεαματική όταν υπάρξει συμφωνία.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 56 με 57,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,04% και απόδοση πώλησης 10,68 %.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1034 μονάδες βάσης από 1118 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα κατέγραψε εντυπωσιακή βελτίωση και διαμορφώνεται στις 2.598 μ.β. από 3.260 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4.280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 25,98% ή 2,59 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφονται ανοδικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 69,5 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 15,87%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 70,25 μ.β. με μέση απόδοση 22,49% και απόδοση αγοράς 22,91%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Μεικτές τάσεις στα ομόλογα της Ευρώπης
Μεικτές τάσεις καταγράφονται στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης και γενικώς της ευρωζώνης.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,19%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,59%, η Ισπανία 1,84% και η Ιταλία 1,86%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,51% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 - από 0,80% στις 7 Μαΐου - απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη που σημειώθηκαν όλο το προηγούμενο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
1)Οι επενδυτές επανακαθορίζουν την σχέση κινδύνου – απόδοσης, είχαν υπάρξει ακραίες στρεβλώσεις, ήταν αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις
2)Γιατί η Ευρώπη και οι επενδυτές των ομολόγων υπό τον φόβο της ελληνικής κρίσης είχαν στραφεί στα ομόλογα της ευρωζώνης και ειδικά στην Γερμανία.
Η ελληνική κρίση με τον ένα ή άλλο τρόπο θα επιλυθεί, θα υπάρξει συμφωνία άρα είναι αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις και αδιανόητα υψηλά οι τιμές.
3)Τα ευρωπαϊκά ομόλογα είχαν ενισχυθεί τόσο πολύ σε ακραίο επίπεδο προκαλώντας υπερβολικές στρεβλώσεις.
Είναι αδιανόητο 65 ομόλογα της Ευρώπης διαφόρων χωρών να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, είναι αδιανόητο να έχει φθάσει το 10ετές γερμανικό έως το 0,06%.
Οι αγορές ομολόγων της Ευρώπης είναι για πωλήσεις όχι για αγορές.
4)Το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ προκάλεσε αυτές τις ακραίες στρεβλώσεις στα ομόλογα τα οποία δέχονται ισχυρές πιέσεις παρά το QE της ΕΚΤ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι αν υπάρξει συμφωνία Ελλάδος με ΕΕ, η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου θα αυξηθεί περαιτέρω προς την ζώνη του 1%.
www.bankingnews.gr
Η αγορά συνεχίζει να κινείται στους ρυθμούς του headline trading δηλαδή ακολουθεί την ειδησεογραφία και με βάση αυτή σημειώνονται οι αυξομειώσεις στην αγορά.
Μεταξύ του σεναρίου συμφωνία το αργότερο έως τις 12 Ιουνίου ή βίαιες εξελίξεις με capital controls και μετά εξευτελιστική συμφωνία θα ποντάρουμε στο σενάριο της συμφωνίας.
Θα επιμείνουμε ότι ο ΣΥΡΙΖΑ θα συρθεί σε συμφωνία τώρα γιατί μετά δεν θα συρθεί θα διασυρθεί με την εξευτελιστική συμφωνία που θα υπογράψει, υποχρεωτικά.
Το ελληνικό χρηματιστήριο σε ένα περιβάλλον αβεβαιότητας και προσδοκίας έκλεισε στις 825,38 μονάδες με πτώση -1,44%, έχοντας χαμηλό ημέρας στις 822,24 μονάδες (-1,81%) και υψηλό 837,16 μονάδες (-0,03%).
Ο τζίρος σε πολύ καλύτερο τέμπο έναντι προηγούμενων ημερών διαμορφώνεται στα 189,5 εκατ. ευρώ (λόγω MSCI) ενώ ο όγκος έφτασε στα 309,3 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 270 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στις τράπεζες και τα 9,2 εκατ. στα warrants.
Για μια ακόμη συνεδρίαση η Eurobank ξεχώρισε διακινώντας σχεδόν το 50% του συνολικού όγκου της αγοράς.
Στα warrants στο επίκεντρο βρέθηκε ξανά της Πειραιώς με την Goldman Sachs να έχει χτίσει αξιόλογη θέση εσχάτως, ενώ κινητικότητα υπήρξε και στο warrant της Alpha Bank.
Κινητικότητα ξένων στις τράπεζες και λόγω MSCI - Στο επίκεντρο Citigroup, Wood, Goldman Sachs
Κινητικότητα επικράτησε την Παρασκευή στις μετοχές των τραπεζών, κάτι που - ειδικά σήμερα - αυξήθηκε λόγω των αλλαγών στους δείκτες της Morgan Stanley Capital Internacional.
Ειδικά η Alpha Bank και ακολούθως η Eurobank είναι οι κερδισμένες από τις εισροές λόγω MSCI.
Στην Alpha Bank η Citigrpup διακίνησε 3 εκατ. τεμάχια και η Deutsche Βank 2 εκατ. τεμάχια.
Στη Eurobank 11 εκατ. μετοχές διακίνησε η Citigroup.
Στην Εθνική η Wood διακίνησε 8 εκατ. μετοχές, η HSBC 1,5 εκατ. και η Goldman Sachs 2 εκατ. τεμάχια.
Στο warrant της Πειραιώς μόνο 80 χιλ τεμάχια διακίνησε η Goldman Sachs.
Πιθανότατα δεν έχει κοινοποιήσει τις κινήσεις του και για τον λόγο αυτό δεν παρουσιάζονται οι πραγματικές κινήσεις της Goldman.
Συμφωνία θα υπάρξει… με ή χωρίς capital controls...
Η συμφωνία είναι 100% βέβαιο ότι θα υπάρξει και όπως φαίνεται θα είναι υπό την μορφή 2μηνης ή 4μηνης παράτασης της υφιστάμενης δανειακής σύμβασης με καθαρά μνημονιακό χαρακτήρα.
Ποιοι είναι οι βασικοί λόγοι που επιδρούν σήμερα σε μετοχές και ομόλογα;
1) Το μπαράζ αρνητικών δηλώσεων εντός και εκτός Ελλάδος, δείχνουν την κορύφωση των διαπραγματεύσεων και μας δείχνουν ότι πάμε σε συμφωνία μνημονιακού χαρακτήρα.
2) Η Ελλάδα θα πληρώσει την πρώτη δόση στις 5 Ιουνίου αλλά είναι ασαφές αν θα πληρωθεί η δεύτερη δόση στο ΔΝΤ στις 12 Ιουνίου παρ' ότι υπάρχουν τα χρήματα αν μέχρι τότε δεν έχει υπάρξει συμφωνία.
3) Η κρίσιμη ημερομηνία για την Ελλάδα είναι η 12η Ιουνίου.
Εκτιμούμε ότι στις 3 Ιουνίου η ΕΚΤ δεν θα λάβει καμία απόφαση αύξησης των haircuts στα collaterals των ελληνικών τραπεζών.
Ωστόσο αν παρέλθει και η εβδομάδα 1 με 5 Ιουνίου ίσως στις 10 Ιουνίου η ΕΚΤ αποφασίσει να σκληρύνει την στάση της.
4) Συμφωνία πρέπει να υπάρξει πάσει θυσία κυρίως γιατί μετά την 5η Ιουνίου ο κίνδυνος ατυχήματος θα αυξηθεί δραματικά.
5) Εκτιμούμε ότι η κυβέρνηση θα υπογράψει μνημόνιο.
Αν δεν το κάνει θα υποχρεωθεί μέσω της ΕΚΤ να οδηγηθεί η Ελλάδα και οι τράπεζες σε capital controls, εξέλιξη που θα διασύρει την Ελλάδα και θα οδηγήσει την κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ σε μια εξευτελιστική συμφωνία.
6) Σημαντικές αλλαγές σήμερα στις δημοπρασίες καθώς πέρασαν οι αλλαγές στους δείκτες της Morgan Stanley Capital Interncional.
7) Το ελληνικό χρηματιστήριο τηρουμένων των αναλογιών κρατάει.
Οι τράπεζες υποχωρούν λελογισμένα ενώ γίνονται και απόπειρες αγορών ενώ γενικώς η κατάσταση είναι ελεγχόμενη.
8) Μεγάλη βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα επίσης εντυπωσιακή πτώση στα CDS στις 2.598 μ.β. από 3.260 μ.β.
Κρίσιμες οι 820 μονάδες για το χρηματιστήριο βραχυχρόνια
Κρίσιμες είναι οι 820 μονάδες για το ελληνικό χρηματιστήριο βραχυχρόνια.
Θα συνεχίσουμε να ποντάρουμε στο θετικό σενάριο και σε συμφωνία που θα οδηγήσει την αγορά στις 950 με 970 μονάδες.
Βραχυχρόνια οι 820 μονάδες και ειδικά η ζώνη των 800-820 μονάδων είναι κρίσιμη για τις στηρίξεις του Γενικού Δείκτη.
Ανοδικές τάσεις στις μετοχές των τραπεζών πλην Εθνικής με μεγάλους όγκους λόγω MSCI
Ανοδικές τάσεις αλλά και αυξημένο volatility καταγράφηκε σήμερα στο χώρο των τραπεζικών μετοχών, ενώ πέρασαν και οι αλλαγές στον MSCI που συνέβαλαν στην αύξηση της κινητικότητας στους τίτλους.
Ξεχώρισαν - όπως προαναφέρθηκε - οι Alpha Bank και Eurobank που δέχτηκαν εισροές για τον MSCI, λόγω rotation χαρτοφυλακίων που αποχωρούν από άλλες ελληνικές μετοχές των εν λόγω δεικτών.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η Alpha Bank πέρασε σήμερα στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων, υποσκελίζοντας την Εθνική.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,16 ευρώ με πτώση -1,69% και όγκο 27,9 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,09 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 28 Ιανουαρίου του 2015 στα 0,79 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,6-1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,2210 ευρώ με άνοδο +0,66% και όγκο 897 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,3340 ευρώ με άνοδο +1,21% (παρ' ότι έχανε έως 2,73%) με όγκο 60,7 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 4,26 δισ. ευρώ.
Το χαμηλό έτους της Alpha Βank στα 0,20 ευρώ σημειώθηκε στις 21 Απριλίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,20 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,56 ευρώ με άνοδο +6,67% και όγκο 2 εκατ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,5070 ευρώ με άνοδο +1,60% διακινώντας όγκο 25,6 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση 3,09 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 21 Απριλίου του 2015 στα 0,1960 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,1570 ευρώ με άνοδο +6,80% και όγκο 6,2 εκατ. τεμάχια. Κερδίζει άνω του 230% από τα ιστορικά χαμηλά των 0,0440 ευρώ της 21ης Απριλίου!
Η Eurobank έκλεισε στα 0,1520 ευρώ με άνοδο +0,66% και όγκο 147,9 εκατ. τεμάχια με κεφαλαιοποίηση στα 2,23 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 15 Απριλίου στα 0,0800 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,08 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,18 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,2140 ευρώ με ισχυρή άνοδο +9,74%, όγκο 5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,9 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,07 ευρώ με άνοδο +2,94% και όγκο 2,9 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 73 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,50 ευρώ με πτώση -0,52% και αποτίμηση στα 188 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στον FTSE 25 με χαμηλούς όγκους
Μεικτές τάσεις σημειώθηκαν σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε μέτρια επίπεδα.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,08 ευρώ με πτώση -4,27% και αποτίμηση 3,9 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 7,4 ευρώ και αντίσταση στα 8,8 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 4,56 ευρώ με πτώση -8,06% και κεφαλαιοποίηση 1,05 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και ισχυρή αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 8,90 ευρώ με άνοδο +0,79% και κεφαλαιοποίηση στα 2,83 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 8 ευρώ και αντίσταση στα 9,5 ευρώ.
Η Coca Cola HBC έκλεισε στα 20,07 ευρώ με πτώση -1,38% και κεφαλαιοποίηση 7,38 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 20,97 ευρώ με άνοδο +1,30% και κεφαλαιοποίηση 1,61 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 4,84 ευρώ χωρίς μεταβολή και κεφαλαιοποίηση στα 1,48 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 8,25 ευρώ με πτώση -1,79% και αποτίμηση 913 εκατ. ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 24,90 ευρώ με πτώση -4,19% και αποτίμηση 1,66 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 8,60 ευρώ με άνοδο +2,50% και κεφαλαιοποίηση 1,17 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 6,06 ευρώ με άνοδο +3,77% και αποτίμηση 645 εκατ. ευρώ.
Η MIG έκλεισε στα 0,1330 ευρώ με πτώση -5,67% και όγκο 11,2 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 124 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,12 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,22 ευρώ.
Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,92 ευρώ με πτώση -4,36% και κεφαλαιοποίηση 692 εκατ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 4,8 ευρώ και αντίσταση στα 6,5 ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,70 ευρώ με πτώση -3,05% και αποτίμηση 300 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 14,10 ευρώ με πτώση -6,50% και αποτίμηση 352 εκατ. ευρώ.
Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα - Εντυπωσιακή πτώση στα CDS στις 2.598 μ.β. από 3.260 μ.β.
Μεγάλη βελτίωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα, κατά ένα παράδοξο τρόπο, παρά τις άκρως αρνητικές δηλώσεις οι επενδυτές στα ελληνικά ομόλογα αρχίζουν να ποντάρουν στο θετικό σενάριο.
Σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σημειώνονται αγορές.
Ωστόσο η βελτίωση θα είναι θεαματική όταν υπάρξει συμφωνία.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 56 με 57,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,04% και απόδοση πώλησης 10,68 %.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 13,41% στις 21 Απριλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1034 μονάδες βάσης από 1118 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα κατέγραψε εντυπωσιακή βελτίωση και διαμορφώνεται στις 2.598 μ.β. από 3.260 μονάδες βάσης με πρόσφατο ιστορικό υψηλό τις 4.280 μονάδες βάσης…
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 25,98% ή 2,59 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Στην νέα ελληνική 5ετία σήμερα καταγράφονται ανοδικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 69,5 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 15,87%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 70,25 μ.β. με μέση απόδοση 22,49% και απόδοση αγοράς 22,91%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 30,10% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 22 Απριλίου του 2015.
Μεικτές τάσεις στα ομόλογα της Ευρώπης
Μεικτές τάσεις καταγράφονται στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης και γενικώς της ευρωζώνης.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,19%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,59%, η Ισπανία 1,84% και η Ιταλία 1,86%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,51% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 - από 0,80% στις 7 Μαΐου - απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Οι πωλήσεις ομολόγων στην Ευρώπη που σημειώθηκαν όλο το προηγούμενο διάστημα οφείλονται στους εξής λόγους….
1)Οι επενδυτές επανακαθορίζουν την σχέση κινδύνου – απόδοσης, είχαν υπάρξει ακραίες στρεβλώσεις, ήταν αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις
2)Γιατί η Ευρώπη και οι επενδυτές των ομολόγων υπό τον φόβο της ελληνικής κρίσης είχαν στραφεί στα ομόλογα της ευρωζώνης και ειδικά στην Γερμανία.
Η ελληνική κρίση με τον ένα ή άλλο τρόπο θα επιλυθεί, θα υπάρξει συμφωνία άρα είναι αδιανόητα χαμηλά οι αποδόσεις και αδιανόητα υψηλά οι τιμές.
3)Τα ευρωπαϊκά ομόλογα είχαν ενισχυθεί τόσο πολύ σε ακραίο επίπεδο προκαλώντας υπερβολικές στρεβλώσεις.
Είναι αδιανόητο 65 ομόλογα της Ευρώπης διαφόρων χωρών να εμφανίζουν αρνητικές αποδόσεις, είναι αδιανόητο να έχει φθάσει το 10ετές γερμανικό έως το 0,06%.
Οι αγορές ομολόγων της Ευρώπης είναι για πωλήσεις όχι για αγορές.
4)Το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ προκάλεσε αυτές τις ακραίες στρεβλώσεις στα ομόλογα τα οποία δέχονται ισχυρές πιέσεις παρά το QE της ΕΚΤ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι αν υπάρξει συμφωνία Ελλάδος με ΕΕ, η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου θα αυξηθεί περαιτέρω προς την ζώνη του 1%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών