Τελευταία Νέα
Χρηματιστήριο

Σε ομηρία τραπεζών -6% το ΧΑ +0,04% στις 542 μον. - Γιατί Goldman και Morgan μειώνουν έως -45% τις τιμές στόχους;

tags :
Σε ομηρία τραπεζών -6% το ΧΑ +0,04% στις 542 μον. - Γιατί Goldman και Morgan μειώνουν έως -45% τις τιμές στόχους;
Να προβληματιστούμε γιατί Goldman και Morgan Stanley μειώνουν τόσο επιθετικά τις τιμές στόχους των ελληνικών τραπεζών
(upd24)Τραπεζική πτώση έως -6% καταγράφηκε σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο κινήθηκε πέριξ των 540 μονάδων.
Οι μετοχές των τραπεζών δέχτηκαν ισχυρές πιέσεις μεταξύ άλλων και γιατί Goldman Sachs 27/6 και Morgan Stanley 30/6  μειώνουν τόσο επιθετικά τις τιμές στόχους απόρροια όχι μόνο του Brexit αλλά της βαθύτερης ανησυχίας για την πορεία της ασθενικής ελληνικής οικονομίας.

Με αφορμή ότι η Deutsche bank Γερμανία και η Santander Ισπανία δεν πέρασαν τα stress tests της FED (διενεργήθηκαν stress tests και συμμετείχαν και οι τράπεζες που δραστηριοποιούνται στις ΗΠΑ) αλλά αιτία ότι τελειώνει το α΄ 6μηνο του 2016 σήμερα άρα τελειώνουν και οι κινήσεις ωραιοποιήσεων και εξωραϊσμού των χαρτοφυλακίων τόσο στην Ευρώπη όσο και στην Ελλάδα οι αγορές έχουν ανακρούσει πρύμναν. 
Οι 550-555 μονάδες ως αντίσταση και 510-500 μονάδες ως στήριξη είναι πολύ σημαντικές βραχυχρόνια για την αγορά.
Το Brexit θα προχωρήσει και όπως προέκυψε από την Σύνοδο Κορυφής οι διαδικασίες θα ξεκινήσουν μετά τις 9 Σεπτεμβρίου του 2016 αν και ορισμένοι αμφισβητούν ότι τελικώς θα υπάρξει Brexit.  
Η Ευρώπη εισέρχεται σε μια φάση εσωστρέφειας και περιπέτειας ενώ στην Ελλάδα η οικονομική αβεβαιότητα θα πλήξει τους στόχους στον προϋπολογισμό ενώ θα επιδράσει αρνητικά στις τράπεζες.
Μια παράμετρος που προβληματίζει είναι ότι τόσο η Goldman Sachs πρόσφατα όσο και η Morgan Stanley μειώνουν επιθετικά τις τιμές στόχους των ελληνικών τραπεζών έως -45%.
Η Mopgan Stanley μειώνει τις τιμές στόχους της Εθνικής από 0,53 ευρώ στα 0,29 ευρώ, της Alpha bank από 3,65 ευρώ στα 2,01 ευρώ, της Πειραιώς από 0,46 ευρώ στα 0,25 ευρώ και της Eurobank από 1,42 ευρώ στα 0,79 ευρώ.
Η Goldman Sachs μείωσε στις 28 Ιουνίου τους στόχους στις τράπεζες στην Alpha 2,35 ευρώ από 5,30 ευρώ.
Στην Πειραιώς στα 0,25 από 0,35 ευρώ και στην Eurobank στα 0,90 ευρώ από 1,40 ευρώ.
Γιατί οι δύο κορυφαίοι αμερικανικοί επενδυτικοί οίκοι μειώνουν τόσο επιθετικά τις τιμές στόχους των ελληνικών τραπεζών;
Το Brexti θα έχει ιδιαίτερα αρνητικό πολιτικό αντίκτυπο στην Ελλάδα μια χώρα που αντιμετωπίζει σοβαρότατα οικονομικά προβλήματα ενώ ο τραπεζικός κλάδος συνεχίζει να βρίσκεται εγκλωβισμένος στα προβλήματα των NPLs και της αναβαλλόμενης φορολογίας.
Αυτή η αναπροσαρμογή και λόγω Brexit αποδεικνύει ότι τα υψηλά τους 2016 στις 660 μονάδες τα είδαμε στις 7 Ιουνίου, τέλος νέα υψηλά για το ελληνικό χρηματιστήριο, το ερώτημα είναι πότε θα δούμε τα νέα χαμηλά. 

Σημαντικές πιέσεις έως -6% στις μετοχές των τραπεζών η Πειραιώς και Alpha στο επίκεντρο

Σημαντικές πιέσεις ασκήθηκαν στις ελληνικές τράπεζες λόγω ρευστοποιήσεων ξένων funds - όπως η Blackrock - που συνέχισαν να πουλάνε θέσεις από τις ελληνικές τράπεζες.
Η Πειραιώς -6%,  η Alpha bank -6% η Εθνική -2% και η Eurobank -2%.
Στον FTSE 25 επικράτησαν μεικτές τάσεις, με την ΔΕΗ ανοδικά όπως και ο  ΟΛΠ που σήμερα εγκρίνεται η ιδιωτικοποίηση του.
Το ελληνικό χρηματιστήριο παρακολουθεί στενότατα τις παγκόσμιες εξελίξεις σήμερα κινήθηκε εν μέσω εναλλαγών προσήμου με τον τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 542,12 μονάδες με άνοδο +0,04% έχοντας  υψηλό στις 543,95 μονάδες και χαμηλό στις 536,07 μονάδες.   
Ο τζίρος και ο όγκος σε αυξανόμενα επίπεδα.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 84 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 168 εκατ. τεμάχια, με τα 159 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 4,1 εκ. τεμάχια στα warrants.

Κρίσιμη παραμένει η ζώνη των 540 - 550 μονάδων για τη συνέχεια στο ΧΑ...

Τελευταία συνεδρίαση για το μήνα Ιούνιο αλλά και για το α΄εξάμηνο του 2016 η σημερινή με το Γενικό Δείκτη να καταγράφει μέχρι στιγμής συνολικές απώλειες της τάξης του -16,59% και τον Τραπεζικό Δείκτη να είναι και πάλι ο "αδύναμος κρίκος" εμφανίζοντας τις μεγαλύτερες απώλειες της τάξης του -35,16%!
Η βραχυπρόθεσμη τάση όλων των δεικτών παραμένει πτωτική με το Γενικό Δείκτη να βρίσκεται στην κρίσιμη ζώνη των 540 - 550 μονάδων...
Το χθεσινό κλείσιμο του Γενικού Δείκτη, οριακά επάνω από τις 540 μονάδες, δεν οδηγεί σε ασφαλή συμπεράσματα καθώς ουσιαστικά αυτό συνέβη στις δημοπρασίες όπου υπήρξε μία γενικότερη προσπάθεια ωραιοποίησης των τελικών τιμών... ενώ δεν είναι απίθανο να υπάρξει και σήμερα μία ανάλογη κίνηση "window dressing" λόγω λήξης εξαμήνου...
Η τεχνική εικόνα του Γενικού Δείκτη δεν έχει διαφοροποιηθεί ιδιαίτερα ενώ κρίσιμη παραμένει η ζώνη των 540 - 550 μονάδων στην οποία βρίσκεται.
Θυμίζουμε πως μόνο η ανοδική διαφυγή από τη συγκεκριμένη ζώνη θα μπορούσε να δώσει νέα ανοδική επιτάχυνση...
Οι στηρίξεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 524 και 511 μονάδες και η αντίσταση στις 553 μονάδες.
Οι στηρίξεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 646 και 564 μονάδες και η αντίσταση στις 747 μονάδες.
Οι στηρίξεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 1424 και 1378 μονάδες και η αντίσταση στις 1530 μονάδες.
Συνοψίζοντας,  θα λέγαμε πως η εμφανής αδυναμία υπέρβασης της ζώνης των 540 - 550 μονάδων στη χθεσινή συνεδρίαση χρήζει προσοχής και όπως επισημάναμε παραπάνω, μόνο η ανοδική διαφυγή από τη συγκεκριμένη περιοχή θα μπορούσε να δώσει συνέχεια στην ανοδική αντίδραση... Ωστόσο δεν είναι απίθανο να γίνει και σήμερα μία προσπάθεια ωραιοποίησης των τελικών τιμών λόγω λήξης εξαμήνου, γεγονός το οποίο δε θα ήταν ενδεικτικό για την πορεία της αγοράς..
Τα κύρια σημεία προσοχής της σημερινής συνεδρίασης λοιπόν  εστιάζονται στην παραμονή του Γενικού Δείκτη εντός της προαναφερθείσας ζώνης και στην κρίσιμη αντίσταση των 553 μονάδων...

Ισχυρή τραπεζική πτώση με επίκεντρο την Πειραιώς -6%  και την Alpha 

Ισχυρή τραπεζική πτώση καταγράφηκε σήμερα στο χρηματιστήριο απόρροια όχι μόνο των stress tests της FED που πλήττουν και τις ελληνικές τράπεζες αλλά κυρίως γιατί η Morgan Stanley και η Goldman Sachs μειώνουν τόσο επιθετικά τις τιμές στόχους των ελληνικών τραπεζών.
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,1920 ευρώ με πτώση -2,04% με όγκο 71,4 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,75 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.   
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0070 ευρώ με όγκο 41 χιλ.  τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,62 ευρώ με πτώση -6,36% με όγκο 17,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,48 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0010 ευρώ με όγκο 3,7 εκ. τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 10 εκατ τεμαχίων και αγοράς 97 εκατ.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,1610 ευρώ με πτώση -6,4% με όγκο 47 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 1,4 δισ ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0010 ευρώ με εντολή πώλησης 12 εκατ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,55 ευρώ με πτώση -2,48% με όγκο 13,6 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,2 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,15 ευρώ με άνοδο +2,74% και κεφαλαιοποίηση 1,33 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε με πτώση -9,18% στα 0,0890 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 210 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 9,67 ευρώ με πτώση -0,51% με αποτίμηση 192 εκατ. ευρώ.

Μεικτές τάσεις στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 – Κέρδη για ΟΛΠ, ΔΕΗ  

Οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 έχουν επιδείξει περισσότερη ψυχραιμία έναντι των τραπεζών που εμφανίζονται ιδιαίτερα ευμετάβλητες.
Όμως αυτό που πρέπει να τονιστεί είναι αν οι μη τραπεζικές μετοχές μπορούν να αυτονομηθούν και διαφοροποιηθούν.
Η απάντηση είναι όχι, τα περιθώρια είναι πολύ περιορισμένα.
Η Coca Cola HBC  έκλεισε στα 17,91 ευρώ με άνοδο +1,47%  με την κεφαλαιοποίηση στα 6,59 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των αποτιμήσεων.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,07 ευρώ με πτώση -1,22% και αποτίμηση 3,95 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,45 ευρώ με άνοδο +1,66% και κεφαλαιοποίηση 568 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 6,22 ευρώ με πτώση -2,2% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 1,98 δισ. ευρώ
Η Folli Follie έκλεισε στα 16,77 ευρώ αμετάβλητη με την αποτίμηση στα 1,12 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 18,5 ευρώ με άνοδο +0,54% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,42 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 3,77 ευρώ με άνοδο +2,17% και κεφαλαιοποίηση 1,15 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 9,79 ευρώ με άνοδο +3,16% και κεφαλαιοποίηση 1,08 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 11,78 ευρώ με άνοδο +4,99% και κεφαλαιοποίηση 1,6 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,55 ευρώ με άνοδο +3,16% και αποτίμηση 591 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε στα 0,1190 ευρώ με άνοδο +6,25% και όγκο 4 εκ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 137 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 3,77 ευρώ με άνοδο +0,8%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 440 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 1,3 ευρώ με άνοδο +2,36% και αποτίμηση 230 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 12,2 ευρώ με άνοδο +1,24% και αποτίμηση 305 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 6,17 ευρώ με πτώση -0,64% και αποτίμηση 440 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 4,26 ευρώ με πτώση -0,83% και αποτίμηση 278 εκατ. ευρώ.

Νέα βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα -  Το 10ετές 8,25%, το ετήσιο 7,1% - Το 10ετές γερμανικό -0,10%

Νέα βελτίωση στα ελληνικά και ευρωπαϊκά ομόλογα καταγράφεται και σήμερα καθώς οι επενδυτές αποτιμούν τις εξελίξεις μετά το Brexit.
Σήμερα 30 Ιουνίου σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των 23 ελληνικών ομολόγων σημειώνεται βελτίωση με άνοδο τιμών και πτώση αποδόσεων.
Στα γερμανικά ομόλογα σημειώθηκε νέο ιστορικό χαμηλό στο 10ετές στο -0,13% στις 29 Ιουνίου όπως και στο Ιρλανδικό ενώ σήμερα παραμένουν κοντά στα ιστορικά χαμηλά.
Ειδικά για την ελληνική αγορά ένα στοιχείο που δεν πρέπει να αψηφήσει κανείς είναι ότι όσο απέχει το ΔΝΤ από το ελληνικό πρόγραμμα τόσο αυξάνεται το ρίσκο της αγοράς.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 30 Ιουνίου του 2016 στο 7,1% σε απόδοση αγοράς.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 70 με 71,5 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 8,25% και 7,97%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.  
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 821 μονάδες βάσης από 852 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 910 μονάδες βάσης από 930 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 9,1% ή 910 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα και σήμερα ανακάμπτουν.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 90,5 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 8,72%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 96,80 μ.β. με μέση απόδοση 6,68% απόδοση αγοράς 7,10% και απόδοση πώλησης 6,30%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.

Στο -0,10% το 10ετές γερμανικό με ιστορικό χαμηλό -0,13%

Κοντά στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών στο -0,13% που σημειώθηκε στις 29 Ιουνίου του 2016 βρίσκεται το 10ετές γερμανικό ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 και συγκεκριμένα στο -0,10%.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015  ενώ το νέο ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 29 Ιουνίου του 2016 στο -0,13%.
Σχεδόν όλη η καμπύλη αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων τα 17 από 20 ομόλογα βρίσκεται υπό του μηδενός σε απόδοση… πλησιάζει το ακραία στρεβλωμένο σενάριο της Ελβετίας…και όλα αυτά λόγω του Brexit και της ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ.  
Στις υπόλοιπες αγορές η βελτιωμένη εικόνα των αποδόσεων έχει ως εξής.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,62% με ιστορικό χαμηλό 0,58% που σημειώθηκε στις 29 Ιουνίου του 2016.  
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,06%, η Ισπανία 1,26% και η Ιταλία 1,38%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων….
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις.  

www.bankingnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης