Οι ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν μια δύσκολη χρονιά, με τα χαμηλά και αρνητικά επιτόκια να συρρικνώνουν τα περιθώρια κέρδους και την αναιμική οικονομική ανάπτυξη να έχει επίσης επιπτώσεις
Η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (EBA) και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αναμένεται να ανακοινώσουν σήμερα, Παρασκευή 29 Ιουλίου, τα αποτελέσματα των stress tests των ευρωπαϊκών τραπεζών, αναφέρει η αμερικανική εφημερίδα Wall Street Journal.
Οι δοκιμασίες έχουν σχεδιαστεί έτσι, ώστε να δώσουν στις εποπτικές αρχές μια εικόνα για την ανθεκτικότητα του τραπεζικού τομέα, σημειώνει η WSJ, προσθέτοντας ότι στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος θα βρεθούν τα αποτελέσματα των ιταλικών τραπεζών, ιδίως της Monte dei Paschi di Siena και της UniCredit, της ισπανικής Banco Popular Español, καθώς και της Deutsche Bank.
Όλα όσα πρέπει να ξέρετε, σύμφωνα με τη Wall Street Journal:
Γιατί διεξάγονται τα stress tests;
Τα stress tests (δοκιμασία αντοχής) είναι μια προσπάθεια από των εποπτικών αρχών να εξαλείψουν τις όποιες αδυναμίες του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος, με την ελπίδα ότι θα καθησυχάσουν τους επενδυτές ότι οι τράπεζες της περιοχής έχουν αρκετά κεφάλαια, ώστε να αντέξουν την οποία οικονομική καταιγίδα. Οι ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν μια δύσκολη χρονιά, με τα χαμηλά και αρνητικά επιτόκια να συρρικνώνουν τα περιθώρια κέρδους και την αναιμική οικονομική ανάπτυξη να έχει επίσης επιπτώσεις. Η απόφαση του Ηνωμένου Βασιλείου να αποχωρήσει από την Ευρωπαϊκή Ένωση τον περασμένο μήνα πυροδότησε μια απότομη πτώση των μετοχών πολλών τραπεζών της ένωσης.
Τι περιλαμβάνουν τα stress test;
Η δοκιμασία συνίσταται στην υποβολή των ισολογισμών 51 τραπεζών σε όλη την ΕΕ -καλύπτει το 70% του τομέα- σε υποθετικά σενάρια βάσει των οποίων η περιφέρεια υφίσταται μια οικονομική ύφεση. Τα σενάρια συνεπάγονται διάφορες κρίσεις, συμπεριλαμβανομένης της απότομης πτώσης του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος, των τιμών των ακινήτων και της αξίας του νομίσματος.
Πώς συγκρίνεται αυτή η δοκιμασία με την προηγούμενη;
Παρόμοιες δοκιμές έγιναν τον Οκτώβριο του 2014, με τις ρυθμιστικές αρχές να συμπεραίνουν πως όλες, πλην 13, οι κορυφαίες τράπεζες της ηπείρου είχαν επαρκή κεφάλαια. Η διαδικασία των προσομοιώσεων ακραίων καταστάσεων του τρέχοντος έτους δεν θα είναι τόσο απαιτητική. Το σκληρότερο οικονομικό σενάριο της ΕΒΑ δεν λαμβάνει υπόψη τα αρνητικά επιτόκια ή τις συνέπειες της αποχώρησης του Ηνωμένου Βασιλείου από την ΕΕ. Επίσης, πολλές από τις μικρότερες τράπεζες της Ευρώπης εξαιρούνται από τη δοκιμή. Για παράδειγμα, καμία από τις τράπεζες που αντιμετωπίζουν προβλήματα σε Ελλάδα και Πορτογαλία δε συμμετέχουν στα stress tests, αλλά ούτε και οι μικρότερες ιταλικές τράπεζες.
Ποιες τράπεζες ενδέχεται να έχουν πρόβλημα;
Έντονη είναι η ανησυχία για την ιταλική Banca Monte dei Paschi di Siena. Αναλυτές και τραπεζίτες αναμένουν ότι τα τεστ θα αποδείξουν ότι δεν έχει επαρκή υψηλής ποιότητας κεφάλαια για να καλύψει τα ευρωπαϊκά πρότυπα. Η ισπανική Banco Popular Español και η UniCredit, μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας, αναμένεται, επίσης, να απογοητεύσουν, λένε οι αναλυτές. Τέλος, οι αναλυτές αναμένεται να βάλουν στο μικροσκόπιο τα αποτελέσματα της Deutsche Bank, σε αναζήτηση ενδείξεων ότι η διοίκηση θα αναγκαστεί να εκδώσει περισσότερες μετοχές, κίνηση, στην οποία ως τώρα αντιστέκεται.
Τι μπορεί να σημαίνει αυτό;
Δεν θα υπάρξει καμία επίσημη βαθμολογία επιτυχίας ή αποτυχίας, αλλά οι τράπεζες, των οποίων τα αποτελέσματα δε θα είναι καλά, θα χρειαστεί να προχωρήσουν σε αυξήσεις των κεφαλαίων τους, είτε πουλώντας μετοχές ή εκποιώντας περιουσιακά στοιχεία. Οι ιταλικές αρχές βρίσκονται σε διαπραγματεύσεις με την Κομισιόν, σχετικά με τη διάσωση της Monte dei Paschi με κρατική βοήθεια. Μια κακή επίδοση για την τρίτη μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας θα την αναγκάσει να δώσει αγώνα για να αυξήσει 3 δισ. ευρώ σε ίδια κεφάλαια (μετοχές) ή να αναζητήσει διάσωση από την ιταλική κυβέρνηση.
www.bankingnews.gr
Οι δοκιμασίες έχουν σχεδιαστεί έτσι, ώστε να δώσουν στις εποπτικές αρχές μια εικόνα για την ανθεκτικότητα του τραπεζικού τομέα, σημειώνει η WSJ, προσθέτοντας ότι στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος θα βρεθούν τα αποτελέσματα των ιταλικών τραπεζών, ιδίως της Monte dei Paschi di Siena και της UniCredit, της ισπανικής Banco Popular Español, καθώς και της Deutsche Bank.
Όλα όσα πρέπει να ξέρετε, σύμφωνα με τη Wall Street Journal:
Γιατί διεξάγονται τα stress tests;
Τα stress tests (δοκιμασία αντοχής) είναι μια προσπάθεια από των εποπτικών αρχών να εξαλείψουν τις όποιες αδυναμίες του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος, με την ελπίδα ότι θα καθησυχάσουν τους επενδυτές ότι οι τράπεζες της περιοχής έχουν αρκετά κεφάλαια, ώστε να αντέξουν την οποία οικονομική καταιγίδα. Οι ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν μια δύσκολη χρονιά, με τα χαμηλά και αρνητικά επιτόκια να συρρικνώνουν τα περιθώρια κέρδους και την αναιμική οικονομική ανάπτυξη να έχει επίσης επιπτώσεις. Η απόφαση του Ηνωμένου Βασιλείου να αποχωρήσει από την Ευρωπαϊκή Ένωση τον περασμένο μήνα πυροδότησε μια απότομη πτώση των μετοχών πολλών τραπεζών της ένωσης.
Τι περιλαμβάνουν τα stress test;
Η δοκιμασία συνίσταται στην υποβολή των ισολογισμών 51 τραπεζών σε όλη την ΕΕ -καλύπτει το 70% του τομέα- σε υποθετικά σενάρια βάσει των οποίων η περιφέρεια υφίσταται μια οικονομική ύφεση. Τα σενάρια συνεπάγονται διάφορες κρίσεις, συμπεριλαμβανομένης της απότομης πτώσης του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος, των τιμών των ακινήτων και της αξίας του νομίσματος.
Πώς συγκρίνεται αυτή η δοκιμασία με την προηγούμενη;
Παρόμοιες δοκιμές έγιναν τον Οκτώβριο του 2014, με τις ρυθμιστικές αρχές να συμπεραίνουν πως όλες, πλην 13, οι κορυφαίες τράπεζες της ηπείρου είχαν επαρκή κεφάλαια. Η διαδικασία των προσομοιώσεων ακραίων καταστάσεων του τρέχοντος έτους δεν θα είναι τόσο απαιτητική. Το σκληρότερο οικονομικό σενάριο της ΕΒΑ δεν λαμβάνει υπόψη τα αρνητικά επιτόκια ή τις συνέπειες της αποχώρησης του Ηνωμένου Βασιλείου από την ΕΕ. Επίσης, πολλές από τις μικρότερες τράπεζες της Ευρώπης εξαιρούνται από τη δοκιμή. Για παράδειγμα, καμία από τις τράπεζες που αντιμετωπίζουν προβλήματα σε Ελλάδα και Πορτογαλία δε συμμετέχουν στα stress tests, αλλά ούτε και οι μικρότερες ιταλικές τράπεζες.
Ποιες τράπεζες ενδέχεται να έχουν πρόβλημα;
Έντονη είναι η ανησυχία για την ιταλική Banca Monte dei Paschi di Siena. Αναλυτές και τραπεζίτες αναμένουν ότι τα τεστ θα αποδείξουν ότι δεν έχει επαρκή υψηλής ποιότητας κεφάλαια για να καλύψει τα ευρωπαϊκά πρότυπα. Η ισπανική Banco Popular Español και η UniCredit, μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας, αναμένεται, επίσης, να απογοητεύσουν, λένε οι αναλυτές. Τέλος, οι αναλυτές αναμένεται να βάλουν στο μικροσκόπιο τα αποτελέσματα της Deutsche Bank, σε αναζήτηση ενδείξεων ότι η διοίκηση θα αναγκαστεί να εκδώσει περισσότερες μετοχές, κίνηση, στην οποία ως τώρα αντιστέκεται.
Τι μπορεί να σημαίνει αυτό;
Δεν θα υπάρξει καμία επίσημη βαθμολογία επιτυχίας ή αποτυχίας, αλλά οι τράπεζες, των οποίων τα αποτελέσματα δε θα είναι καλά, θα χρειαστεί να προχωρήσουν σε αυξήσεις των κεφαλαίων τους, είτε πουλώντας μετοχές ή εκποιώντας περιουσιακά στοιχεία. Οι ιταλικές αρχές βρίσκονται σε διαπραγματεύσεις με την Κομισιόν, σχετικά με τη διάσωση της Monte dei Paschi με κρατική βοήθεια. Μια κακή επίδοση για την τρίτη μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας θα την αναγκάσει να δώσει αγώνα για να αυξήσει 3 δισ. ευρώ σε ίδια κεφάλαια (μετοχές) ή να αναζητήσει διάσωση από την ιταλική κυβέρνηση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών