Τελευταία Νέα
Οικονομία

Ο πληθωρισμός θα υποχρεώσει την ΕΚΤ να μειώσει τα επιτόκια στο 0,05% από 0,15% - Καθυστερεί η ποσοτική χαλάρωση

tags :
Ο πληθωρισμός θα υποχρεώσει την ΕΚΤ  να μειώσει τα επιτόκια στο 0,05% από 0,15% - Καθυστερεί η ποσοτική χαλάρωση
Μείωση επιτοκίων στο 0,05% ή ποσοτική χαλάρωση για να αποτραπεί η περαιτέρω πτώση του πληθωρισμού;
(upd3)Η πτώση του πληθωρισμού θα υποχρεώσει τον M. Draghi της ΕΚΤ σε ποσοτική χαλαρωση ή μόνο σε μείωση των επιτοκίων στο 0,05% από 0,15%;
Οι ενδείξεις δείχνουν ότι θα υπάρξει νέα μείωση στα επιτόκια του ευρώ στο 0,05% από 0,15% αλλά η ποσοτική χαλάρωση QE θα καθυστερήσει.
Θα υπάρξουν TLTRs μακροπρόθεσμος δανεισμός και σχέδια για ABSαλλά όχι ακόμη ποσοτική χαλάρωση.
Ορισμένοι αισιόδοξοι θεωρούν ότι η ΕΚΤ βρίσκεται πολύ κοντά στην ποσοτική χαλάρωση, ήδη σε έκθεση της η Deutsche bank έχει αναφέρει ότι στις 4 Σεπτεμβρίου στην συνεδρίαση της ΕΚΤ θα ανακοινωθεί ποσοτική χαλάρωση.
H Citigroup εκτιμάει ότι το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης θα είναι ύψους 1 τρισεκ ευρώ και θα ξεκινήσει τον Δεκέμβριο του 2014.
Ωστόσο η J P Morgan, Morgan Stanley και Bank of America θεωρούν ότι είναι πιθανότερο - ως ποσοστό πιθανοτήτων - να ξεκινήσει αρχές ή μέσα του 2015.
Η J P Morgan δεν πιστεύει ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει άμεσα σε ποσοτική χαλάρωση.
Τρεις εξελίξεις θα αποτρέψουν πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης εντός του 2014.
Πρώτον, ο core πληθωρισμός σημειώνει οριακή αύξηση το διάστημα Ιουλίου - Αυγούστου του 2014.
Δεύτερον, δεν υπάρχει ενιαία στάση και γραμμή στο εσωτερικό της ΕΚΤ και στο εσωτερικό της ΕΕ για ποσοτική χαλάρωση.
Τρίτον αναμένεται να προβλεφθεί από την ΕΚΤ ότι ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη πιάνει πάτο.
Η πλειοψηφία των αναλυτών της αγοράς θεωρεί ότι η ΕΚΤ στην συνεδρίαση της ΕΚΤ θα μειώσει τα επιτόκια από το 0,15% στο ιστορικό χαμηλό των 0,05% και ίσως και να μειώσει τα επιτόκια αποδοχής καταθέσεων....αλλά η ποσοτική χαλάρωση θα καθυστερήσει. 
Τα διεθνή μέσα εστιάζονται στα σχέδια του M. Draghi της ΕΚΤ.
Οι Financials Times σε άρθρο τους αναφέρουν.
Πόσο χαμηλά μπορεί να πάει ο πληθωρισμός;
Ορισμένοι ανησυχούν ότι η Ευρώπη εισέρχεται σε μια φάση ύφεσης τύπου Ιαπωνίας.
Οι τιμές καταναλωτή στην ευρωζώνη αυξήθηκε μόλις 0,3% σε σύγκριση με το ίδιο διάστημα πέρυσι, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή που αποτελεί χαμηλό από τα μέσα του 2009.

Embedded image permalink


Ορισμένες χώρες αντιμετωπίζουν ήδη αποπληθωριστικές πιέσεις.
Οι τιμές καταναλωτή στην Ιταλία ήταν 0,2% χαμηλότερα τον Αύγουστο σε σχέση με τον Αύγουστο του 2013.
Η Ελλάδα, η Ισπανία, η Πορτογαλία και η Σλοβενία ​​αντιμετωπίζουν επίσης πτώση τιμών.
Η πτώση του πληθωρισμού συνεχίζει να προκαλεί σύγχυση στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία προέβλεψε μόλις πριν από δύο μήνες ότι ο πληθωρισμός θα ήταν κατά μέσο όρο 0,6% μεταξύ Ιουλίου και Σεπτεμβρίου.
Οι προσδοκίες έχουν αυξηθεί ότι η ΕΚΤ θα σηματοδοτήσει στις 4 Σεπτεμβρίου του 2014 αλλαγή πολιτικής, αφού ο πρόεδρος της ΕΚΤ Mario Draghi, δήλωσε την περασμένη εβδομάδα στο Jackson Hole ότι η ΕΚΤ θα χρησιμοποιήσει "όλα τα διαθέσιμα μέσα" ώστε να αντιμετωπίσει τον χαμηλό πληθωρισμό.
Το εκτελεστικό μέλος του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ Benoit Coeuré είπε η ΕΚΤ ήταν έτοιμη να προσαρμόσει τη νομισματική πολιτική της, ακόμη και αν χρειαστεί να ενισχύσει την ρευστότητα των τραπεζών.
Μία πτώση των τιμών της ενέργειας εν μέσω υπερπροσφοράς πετρελαίου και άλλων βασικών εμπορευμάτων υπήρξαν ορισμένοι λόγοι που οδήγησαν σε πτώση τον πληθωρισμό.
Επίσης το εμπάργκο της Ρωσίας στα ευρωπαικά προιόντα επιδρά στον πληθωρισμό.
Ωστόσο ο πυρήνας του πληθωρισμού, αυξήθηκε απροσδόκητα τον Αύγουστο σε 0,9% από 0,8% τον Ιούλιο του 2014 και σύμφωνα με την  HSBC η εξέλιξη αυτή θα απονθαρρύνει τον M. Draghi να λάβει επιθετικά μέτρα.
Ωστόσο άλλοι αναλυτές, προειδοποιούν ότι αυτό που οι επενδυτές και οι καταναλωτές πιστεύουν ότι θα συμβεί με τις τιμές στο μέλλον είναι πιο σημαντικό και πρέπει να αποτιμηθεί με προσοχή. 
Την περασμένη εβδομάδα, ο Draghi προειδοποίησε ότι «οι πληθωριστικές προσδοκίες είχαν υποχωρήσει, με βάση τον μέσο όρο των τελευταίων 5 ετών στο 1,95% από στόχο 2%.
«Το θέμα αυτή τη φορά είναι ότι ο πληθωρισμός είναι χαμηλότερος σε σταθερή βάση " υποστηρίζει ο Luigi Speranza, οικονομολόγος της BNP Paribas, επισημαίνοντας ότι οι χαμηλές προσδοκίες για τον πληθωρισμό μπορεί να επηρεάσουν τη συμπεριφορά των ανθρώπων , για παράδειγμα, πιέζοντας μισθολογικές απαιτήσεις, οδηγώντας σε φαύλο κύκλο.
Μήπως αυτό σημαίνει ότι η Ευρώπη θα μπορούσε να εισέλθει σε μια δεκαετία ή και περισσότερο που θα χαρακτηρίζεται από χαμηλή ανάπτυξη και αποπληθωρισμό  η λεγόμενη Japanification της Ευρώπης; 
Οι οικονομολόγοι δεν συμφωνούν.
Ο Guillaume Menuet της Citigroup υποστηρίζει ότι οι χώρες της ευρωζώνης έχουν αποδεχθεί τη σημασία της ύπαρξης ενός καλά κεφαλαιοποιημένου τραπεζιικού συστήματος,  σε αντίθεση με την Ιαπωνία κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1990.
Οι ισχυρά κεφαλαιοποιημένες τράπεζες μπορεί να στηρίξουν την οικονομία.
Ωστόσο, ο Speranza της Citigroup, υποστηρίζει ότι σε ένα περιβάλλον ύφεσης οι  προσδοκίες για τον πληθωρισμό, μπορεί να επαναλάβουν τα φαινόμενα της  ασιατικής οικονομικής κρίση στα τέλη της δεκαετίας του 1990 όπως π.χ. στην Ιαπωνία.
Το ερώτημα είναι κατά πόσον η ΕΚΤ θα είναι σε θέση να καταπολεμήσει χαμηλό πληθωρισμό από μόνη της.
Ο Μ. Draghi επεσήμανε ότι οι κυβερνήσεις της ευρωζώνης θα πρέπει να κάνουν περισσότερα για να τονώσουν την ανάπτυξη μέσω της  χαλάρωσης της δημοσιονομικής πολιτικής και της θέσπισης  διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων.
Ο Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, ο υπουργός Οικονομικών της Γερμανίας, δήλωσε στο Bloomberg News ότι δεν νομίζει ότι η νομισματική πολιτική της ΕΚΤ έχει τα μέσα για να καταπολεμήσει τον αποπληθωρισμό.
Οι αγορές ωστόσο περιμένουν ποσοτική χαλάρωση.
 Η ΕΚΤ εστιάζεται σε ένα σχέδιο αγοράς περιουσιακών στοιχείων που προέρχονται από τιτλοποίηση, μια μορφή  ποσοτικής χαλάρωσης.
Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι, η ΕΚΤ θα προχωρήσει ένα βήμα και θα αποκαλύψει μέρος των σχεδίων της για το πως θα αντιμετωπίσει τον πληθωρισμό.

www.bankingnews.gr

Πρώτη ενημέρωση 00:12 31 Αυγούστου 2014

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης