Η ελληνική οικονομία είναι έτοιμη να ανακάμψει, εάν η πολιτική σταθερότητα διασφαλιστεί
Τα stress tests της ΕΚΤ, οι προσπάθειες ανάκαμψης της ελληνικής οικονομίας και το outlook του χρηματοδοτικού κόστους για τις ελληνικές τράπεζες βρέθηκαν στο επίκεντρο της συνάντησης των αναλυτών της Citigroup με τον οικονομικό διευθυντή της Alpha Bank, B. Ψάλτη.
Την έκβαση της συνάντησης την περιγράφει η Citigroup στη σχετική έκθεσή της, υπό τον τίτλο "Alpha Bank - Alert: Sales Presentation Highlights".
Stress tests
Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Citigroup, η γενική εικόνα των stress tests είναι η εξής: Η ΕΚΤ επιθυμεί να προσδώσει στη διαδικασία υψηλή αξιοπιστία.
Τα stress tests έχουν αποκτήσει μεγάλη αξία, καθώς είναι αυτά που θα καταδείξουν τυχόν κεφαλαιακές ελλείψεις.
Η διαδικασία αξιολόγησης των ευρωπαϊκών τραπεζών δεν αποκλείεται να αυξήσει για ορισμένες από αυτές τα επίπεδα των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs).
Η Alpha Bank εμφανίζει συντηρητικό δείκτη NPLs έναντι άλλων ευρωπαϊκών τραπεζών, αφού ο δείκτης κάλυψης (NPL coverage) είναι υψηλός και ανέρχεται στο 58%.
Αναβαλλόμενος φόρος
Οι ελληνικές αρχές εργάζονται για τη μεταρρύθμιση του πλαισίου του αναβαλλόμενου φόρου.
Μπορεί η τεχνική επεξεργασία των νέων κανόνων που θα ορίζουν τον αναβαλλόμενο φόρο να ολοκληρωθεί εντός του επόμενου μήνα, ωστόσο θα απαιτηθεί η έγκριση των ευρωπαϊκών αρχών.
Ανάκαμψη ελληνικής οικονομίας
Ο οικονομικός διευθυντής της Alpha Bank διαβεβαίωσε τους αναλυτές της Citigroup πως η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας είναι κάτι περισσότερο από μια εποχιακή αναλαμπή που οφείλεται για παράδειγμα στην ισχυρή τουριστική περίοδο.
Η Ελλάδα έχει να επιδείξει ορισμένες θετικές εξελίξεις στο μέτωπο των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων.
Σταδιακά οι προσπάθειες για εξαγορές και συγχωνεύσεις σε όλους τους κλάδους θα επιτρέψουν στις ελληνικές επιχειρήσεις να δράσουν και να λειτουργήσουν πιο αποτελεσματικά.
Η ελληνική οικονομία είναι έτοιμη να ανακάμψει, εάν η πολιτική σταθερότητα διασφαλιστεί.
Αποτίμηση
Η Citigroup δίδει τιμή στόχο στα 0,70 ευρώ για την Alpha Bank και σύσταση neutral (ουδέτερη).
Κίνδυνοι
Μια σειρά από προκλήσεις δεν αποκλείεται να οδηγήσουν σε πτώση τη μετοχή της Alpha Bank.
Mερικές από τις προκλήσεις θα μπορούσαν να είναι οι εξής:
1) Η αβεβαιότητα για τα αποτελέσματα των stress tests. Δεν αποκλείεται να απαιτηθούν περισσότερες προβλέψεις ή ακόμη και αύξηση κεφαλαίου.
2) Βελτίωση ή επιδείνωση στο μέτωπο των εσόδων.
3) Βελτίωση ή επιδείνωση στο σκέλος της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού.
4) Μικρότερες ή μεγαλύτερες απαιτήσεις στο μέτωπο της κεφαλαιακής επάρκειας.
www.bankingnews.gr
Την έκβαση της συνάντησης την περιγράφει η Citigroup στη σχετική έκθεσή της, υπό τον τίτλο "Alpha Bank - Alert: Sales Presentation Highlights".
Stress tests
Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Citigroup, η γενική εικόνα των stress tests είναι η εξής: Η ΕΚΤ επιθυμεί να προσδώσει στη διαδικασία υψηλή αξιοπιστία.
Τα stress tests έχουν αποκτήσει μεγάλη αξία, καθώς είναι αυτά που θα καταδείξουν τυχόν κεφαλαιακές ελλείψεις.
Η διαδικασία αξιολόγησης των ευρωπαϊκών τραπεζών δεν αποκλείεται να αυξήσει για ορισμένες από αυτές τα επίπεδα των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs).
Η Alpha Bank εμφανίζει συντηρητικό δείκτη NPLs έναντι άλλων ευρωπαϊκών τραπεζών, αφού ο δείκτης κάλυψης (NPL coverage) είναι υψηλός και ανέρχεται στο 58%.
Αναβαλλόμενος φόρος
Οι ελληνικές αρχές εργάζονται για τη μεταρρύθμιση του πλαισίου του αναβαλλόμενου φόρου.
Μπορεί η τεχνική επεξεργασία των νέων κανόνων που θα ορίζουν τον αναβαλλόμενο φόρο να ολοκληρωθεί εντός του επόμενου μήνα, ωστόσο θα απαιτηθεί η έγκριση των ευρωπαϊκών αρχών.
Ανάκαμψη ελληνικής οικονομίας
Ο οικονομικός διευθυντής της Alpha Bank διαβεβαίωσε τους αναλυτές της Citigroup πως η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας είναι κάτι περισσότερο από μια εποχιακή αναλαμπή που οφείλεται για παράδειγμα στην ισχυρή τουριστική περίοδο.
Η Ελλάδα έχει να επιδείξει ορισμένες θετικές εξελίξεις στο μέτωπο των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων.
Σταδιακά οι προσπάθειες για εξαγορές και συγχωνεύσεις σε όλους τους κλάδους θα επιτρέψουν στις ελληνικές επιχειρήσεις να δράσουν και να λειτουργήσουν πιο αποτελεσματικά.
Η ελληνική οικονομία είναι έτοιμη να ανακάμψει, εάν η πολιτική σταθερότητα διασφαλιστεί.
Αποτίμηση
Η Citigroup δίδει τιμή στόχο στα 0,70 ευρώ για την Alpha Bank και σύσταση neutral (ουδέτερη).
Κίνδυνοι
Μια σειρά από προκλήσεις δεν αποκλείεται να οδηγήσουν σε πτώση τη μετοχή της Alpha Bank.
Mερικές από τις προκλήσεις θα μπορούσαν να είναι οι εξής:
1) Η αβεβαιότητα για τα αποτελέσματα των stress tests. Δεν αποκλείεται να απαιτηθούν περισσότερες προβλέψεις ή ακόμη και αύξηση κεφαλαίου.
2) Βελτίωση ή επιδείνωση στο μέτωπο των εσόδων.
3) Βελτίωση ή επιδείνωση στο σκέλος της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού.
4) Μικρότερες ή μεγαλύτερες απαιτήσεις στο μέτωπο της κεφαλαιακής επάρκειας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών