Πειραιώς: Η αποκλιμάκωση των ελληνικών ομολόγων χρειάζεται σταθεροποίηση της οικονομίας και επιτυχή υλοποίηση του προγράμματος

Σημαντική υπενθύμιση των δεδομένων που διέπουν την ελληνική αγορά ομολόγων αποτελεί, σύμφωνα με την τελευταία ανάλυση της Τρ. Πειραιώς, η πρόσφατη αναταραχή στην αγορά ελληνικών ομολόγων.
Όπως χαρακτηριστικά επισημαίνει η Τρ. Πειραιώς, στην έκθεσή της, υπό τον τίτλο "Εκτίμηση Καμπυλών Επιτοκίων Ελληνικού Δημοσίου και Δείκτης Ελληνικών Κυβερνητικών Ομολόγων Τράπεζας Πειραιώς", η πρόσφατη αναταραχή στην αγορά ελληνικών ομολόγων αποτελεί μια πολύ σημαντική υπενθύμιση προς όλους δυο πολύ βασικών δεδομένων αναφορικά με τα ομόλογα του ελληνικού δημοσίου.
Πρώτον, του καθοριστικού ρόλου της αγοράς αυτής για μια σειρά φορέων της ελληνικής οικονομίας όπως:
i) των υπευθύνων άσκησης δημοσιονομικής πολιτικής, π.χ. υπουργείο οικονομικών, ΟΔΔΗΧ κτλ,
ii) των εγχώριων και ξένων τραπεζικών ιδρυμάτων καθώς και iii) των οικονομικών σχολιαστών και αναλυτών.
Δεύτερον, ότι η συνεχής αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων καθώς και επιστροφή του ελληνικού δημοσίου στις διεθνείς χρηματαγορές, μέσω της έκδοσης νέων ομολόγων, δεν έχει συντελεσθεί με έναν αυτόματο και μηχανιστικό τρόπο, αλλά αποτελεί προϊόν της επιτυχούς υλοποίησης του Προγράμματος Οικονομικής Πολιτικής καθώς και της παρατηρούμενης σταθεροποίησης της ελληνικής οικονομίας.
Σύμφωνα με την έκθεση της Τρ. Πειραιώς, το αυτονόητο για άλλες χώρες αυτό γεγονός της δυνατότητας άντλησης ρευστότητας από τις διεθνείς αγορές αποτελεί επίτευγμα της Ελλάδας μετά τον πρόσφατο αποκλεισμό της από τις αγορές χρήματος
Μετά το PSI, η αποκλιμάκωση των αποδόσεων των 10- ομολόγων έγινε σταδιακά όπως φαίνεται στο Σχήμα 1.





www.bankingnews.gr