Το 25% των ευρωπαϊκών τραπεζών είναι πιθανό να μην διαθέτει επαρκή κεφάλαια στο δυσμενές σενάριο των stress tests
Αρνητικές εκπλήξεις θα υπάρξουν στο δυσμενές σενάριο των stress tests προειδοποιεί η ελβετική τράπεζα Credit Suisse.
Τα stress tests που θα ανακοινωθούν στις 23:00 ώρα Ελλάδος στις 29 Ιουλίου του 2016 και θα αφορούν 51 τράπεζες θα περιλαμβάνουν αρνητικές εκπλήξεις αναφέρει η Credit Suisse.
Να σημειωθεί ότι η ΕΚΤ πραγματοποιεί και stress tests - που δεν θα ανακοινώσει - σε άλλες 56 τράπεζες.
Συγκεκριμένα η Credit Suisse προβλέπει ότι το 25% των τραπεζών δηλαδή 13 τράπεζες στο advaerce scenario στο δυσμενές σενάριο θα εμφανίσουν κεφαλαιακό έλλειμμα και θα χρειαστούν ανακεφαλαιοποίηση.
Μάλιστα, η Credit Suisse εκτιμά ότι οι γερμανικές τράπεζες, Deutsche Bank και Commerzbank, είναι το ίδιο ευάλωτες με τις Ιταλικές.
Στις Ιταλικές η Credit Suisse πέραν της Monte Dei Paschi θεωρεί ότι η UniCredit η μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας στο δυσμενές σενάριο θα χρειαστεί νέα κεφάλαια 4 με 9 δισεκ. και συνολικά οι Ιταλικές 30 δισεκ. για να εξυγιάνουν τα χαρτοφυλάκια των προβληματικών τους δανείων.
Να σημειωθεί ότι στην Ιταλία θεωρούν ότι οι συνολικές κεφαλαιακές ανάγκες των 5 ιταλικών τραπεζών που συμμετέχουν στα stress tests δεν θα ξεπεράσουν τα 8-9 δισεκ. το μέγιστο ....ενώ κάποιοι πιο απαισιόδοξοι αναφέρουν ότι θα μπορούσαν να διαμορφωθούν στα 18 δισεκ.
Από την Ισπανία συμμετέχουν 6 τράπεζες στα stress tests και θα τα περάσουν επιτυχώς.
Τα stress tests πλήττουν τις κεφαλαιοποιήσεις - Μεγάλη μείωση στα P/BV
Λόγω της αρνητικής χρηματοοικονομικής εικόνας της Deutsche Bank και των stress tests η κεφαλαιοποίηση έχει υποχωρήσει στα 16,9 δισεκ. που αυτό συνεπάγεται με common equity 43 δισεκ. περίπου P/BV περίπου 0,39....η σχέση τιμής προς λογιστική αξία έχει δραματικά υποχωρήσει.
Το στοιχείο αυτό συνιστά απόδειξη ότι οι επενδυτές δεν εμπιστεύονται τη μεγαλύτερη τράπεζα της Γερμανίας και θεωρούν ότι η αξία των κεφαλαίων δεν είναι 43 δισεκ. αλλά πολύ λιγότερα.....
Με βάση την Credit Suisse το ΔΝΤ έχει προειδοποιήσει ότι η Deutsche Bank αποτελεί «μείζονα συστημικό κίνδυνο» για το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα αναφέρουν οι FT.
Σημειώνεται ότι τα κέρδη της Deutsche Bank κατακρημνίστηκαν στο β΄τρίμηνο του 2016, την ώρα που εντείνονται οι ανησυχίες για την κεφαλαιακή επάρκεια, μιας εκ των συστημικά σημαντικότερων τραπεζών του πλανήτη.
Ειδικότερα, τα καθαρά κέρδη της μεγαλύτερης γερμανικής τράπεζας υποχώρησαν 98% στα 20 εκατ. ευρώ.
Όσον αφορά την Commerzbank, τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν κατά 33% στο β΄ τρίμηνο του 2016, σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2015.
Αναλυτικά, διαμορφώθηκαν στα 209 εκατομμύρια ευρώ από 307 εκατομμύρια ευρώ που ήταν το β΄ τρίμηνο του 2015, όπως έκανε γνωστό η 2η μεγαλύτερη τράπεζα της Γερμανίας.
Το έναυσμα για την αποκάλυψη αυτών των στοιχείων νωρίτερα από τις 2 Αυγούστου, οπότε θα δημοσιοποιηθεί το σύνολο των οικονομικών στοιχείων της τράπεζας, ήταν η απροσδόκητη μείωση του δείκτη core tier 1 στο 11,5% από 12% που ήταν στο τέλος Μαρτίου του 2016.
Σύμφωνα με την τράπεζα, η πτώση οφείλεται κυρίως στην αύξηση του όγκου των περιουσιακών στοιχείων με στάθμιση κινδύνου λόγω κανονιστικών αλλαγών, η αύξηση των συνταξιοδοτικών υποχρεώσεων λόγω της μείωσης των επιτοκίων και η διεύρυνση των spreads των ιταλικών κρατικών ομολόγων.
Η Commerzbank είχε επενδύσει περισσότερα από 10 δισ. ευρώ σε ιταλικά κρατικά ομόλογα στα τέλη Μαρτίου.
Εν τω μεταξύ εντείνονται οι προσπάθειες ώστε να βρεθεί μια λύση για την Monte Dei Paschi την αρχαιότερη τράπεζα της Ιταλίας η οποία θα χρειαστεί 4,5 με 5 δισεκ. νέα κεφάλαια.
Η προσπάθεια που καταβάλλεται είναι να βρεθούν τα κεφάλαια αυτά πριν τα stress tests στις 29 Ιουλίου ώστε να αποφευχθεί το bail in.
Τα stress tests στις 29 Ιουλίου του 2016 - Ερωτήσεις - Απαντήσεις από την ΕΚΤ- SSM
Η προσομοίωση ακραίων καταστάσεων του 2016 σε επίπεδο ΕΕ περιλαμβάνει 51 τράπεζες που καλύπτουν το 70% του συνόλου των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
Ο στόχος της άσκησης είναι να αναλύσει την κεφαλαιακή θέση κάθε τράπεζας με βάση το τέλος του 2015 με στόχο 3ετίας έως το 2018, σε βασικό και δυσμενές σενάριο.
Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή διαμόρφωσε το βασικό σενάριο, ενώ το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου διαμόρφωσε το δυσμενές σενάριο.
Από τις 51 τράπεζες που υπόκεινται στο τεστ κοπώσεως της EBA οι 37 εποπτεύονται άμεσα από την Τραπεζική Εποπτεία της ΕΚΤ, που καλύπτουν το 70% των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων στη ζώνη του ευρώ.
Ξεχωριστά, η ΕΚΤ διεξάγει παράλληλα μια προσομοίωση ακραίων καταστάσεων σε 56 τράπεζες υπό την άμεση εποπτεία της, χρησιμοποιώντας την ίδια μεθοδολογία. Πρόκειται για μια εσωτερική εποπτική άσκηση από την ΕΚΤ.
Ως εκ τούτου, τα αποτελέσματα δεν δημοσιεύονται από την ΕΚΤ.
Ωστόσο, αν μια τράπεζα επιλέγει να δημοσιεύσει τα δικά του αποτελέσματα μπορεί να το κάνει, αλλά η δημοσίευση δεν υποδηλώνει έγκριση της ΕΚΤ.
Το stress tests αναλύει πώς κεφαλαιακή θέση της τράπεζας επηρεάζεται σε βάθος 3 ετών μέχρι το 2018,αποτιμώντας 4 συστημικούς κινδύνους
(i) μια απότομη αύξηση των χαμηλών αποδόσεων των κρατικών ομολόγων
(Ii) αδύναμες προοπτικές κερδοφορίας για τις τράπεζες σε περιβάλλον χαμηλής ονομαστικής ανάπτυξης
(Iii) η αύξηση των ανησυχιών της βιωσιμότητας του χρέους στον δημόσιο και στον ιδιωτικό μη χρηματοπιστωτικό τομέα
(Iv) stress tests σε ένα ταχέως αναπτυσσόμενο σκιώδες τραπεζικό τομέα.
Σε σύγκριση με το 2014 δυσμενές σενάριο του 2016 είναι αυστηρότερο, καθώς περιέχει περισσότερα συντηρητικά στοιχεία.
Επιπλέον, τα σενάρια έχουν εμπροσθοβαρή χαρακτηριστικά, έτσι ώστε οι αρνητικές επιπτώσεις να κατγαρφούν άμεσα.
Το δυσμενές σενάριο περιλαμβάνει πιο αρνητικές επιπτώσεις στις τράπεζες από το Brexit.
Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια
Σε ολόκληρη την ΕΕ προσομοιώσεις ακραίων καταστάσεων είναι ασκήσεις φερεγγυότητας για να ελέγξουν αν οι τράπεζες κεφαλαιακά είναι επαρκείς.
Η μεθοδολογία προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων για το απόθεμα των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPL), περιλαμβάνει μεγαλύτερη πίεση στα ανεξόφλητα δάνεια μιας τράπεζας, με αποτέλεσμα πρόσθετες ζημίες από τα δάνεια στο δυσμενές σενάριο.
www.bankingnews.gr
Τα stress tests που θα ανακοινωθούν στις 23:00 ώρα Ελλάδος στις 29 Ιουλίου του 2016 και θα αφορούν 51 τράπεζες θα περιλαμβάνουν αρνητικές εκπλήξεις αναφέρει η Credit Suisse.
Να σημειωθεί ότι η ΕΚΤ πραγματοποιεί και stress tests - που δεν θα ανακοινώσει - σε άλλες 56 τράπεζες.
Συγκεκριμένα η Credit Suisse προβλέπει ότι το 25% των τραπεζών δηλαδή 13 τράπεζες στο advaerce scenario στο δυσμενές σενάριο θα εμφανίσουν κεφαλαιακό έλλειμμα και θα χρειαστούν ανακεφαλαιοποίηση.
Μάλιστα, η Credit Suisse εκτιμά ότι οι γερμανικές τράπεζες, Deutsche Bank και Commerzbank, είναι το ίδιο ευάλωτες με τις Ιταλικές.
Στις Ιταλικές η Credit Suisse πέραν της Monte Dei Paschi θεωρεί ότι η UniCredit η μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας στο δυσμενές σενάριο θα χρειαστεί νέα κεφάλαια 4 με 9 δισεκ. και συνολικά οι Ιταλικές 30 δισεκ. για να εξυγιάνουν τα χαρτοφυλάκια των προβληματικών τους δανείων.
Να σημειωθεί ότι στην Ιταλία θεωρούν ότι οι συνολικές κεφαλαιακές ανάγκες των 5 ιταλικών τραπεζών που συμμετέχουν στα stress tests δεν θα ξεπεράσουν τα 8-9 δισεκ. το μέγιστο ....ενώ κάποιοι πιο απαισιόδοξοι αναφέρουν ότι θα μπορούσαν να διαμορφωθούν στα 18 δισεκ.
Από την Ισπανία συμμετέχουν 6 τράπεζες στα stress tests και θα τα περάσουν επιτυχώς.
Τα stress tests πλήττουν τις κεφαλαιοποιήσεις - Μεγάλη μείωση στα P/BV
Λόγω της αρνητικής χρηματοοικονομικής εικόνας της Deutsche Bank και των stress tests η κεφαλαιοποίηση έχει υποχωρήσει στα 16,9 δισεκ. που αυτό συνεπάγεται με common equity 43 δισεκ. περίπου P/BV περίπου 0,39....η σχέση τιμής προς λογιστική αξία έχει δραματικά υποχωρήσει.
Το στοιχείο αυτό συνιστά απόδειξη ότι οι επενδυτές δεν εμπιστεύονται τη μεγαλύτερη τράπεζα της Γερμανίας και θεωρούν ότι η αξία των κεφαλαίων δεν είναι 43 δισεκ. αλλά πολύ λιγότερα.....
Με βάση την Credit Suisse το ΔΝΤ έχει προειδοποιήσει ότι η Deutsche Bank αποτελεί «μείζονα συστημικό κίνδυνο» για το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα αναφέρουν οι FT.
Σημειώνεται ότι τα κέρδη της Deutsche Bank κατακρημνίστηκαν στο β΄τρίμηνο του 2016, την ώρα που εντείνονται οι ανησυχίες για την κεφαλαιακή επάρκεια, μιας εκ των συστημικά σημαντικότερων τραπεζών του πλανήτη.
Ειδικότερα, τα καθαρά κέρδη της μεγαλύτερης γερμανικής τράπεζας υποχώρησαν 98% στα 20 εκατ. ευρώ.
Όσον αφορά την Commerzbank, τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν κατά 33% στο β΄ τρίμηνο του 2016, σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2015.
Αναλυτικά, διαμορφώθηκαν στα 209 εκατομμύρια ευρώ από 307 εκατομμύρια ευρώ που ήταν το β΄ τρίμηνο του 2015, όπως έκανε γνωστό η 2η μεγαλύτερη τράπεζα της Γερμανίας.
Το έναυσμα για την αποκάλυψη αυτών των στοιχείων νωρίτερα από τις 2 Αυγούστου, οπότε θα δημοσιοποιηθεί το σύνολο των οικονομικών στοιχείων της τράπεζας, ήταν η απροσδόκητη μείωση του δείκτη core tier 1 στο 11,5% από 12% που ήταν στο τέλος Μαρτίου του 2016.
Σύμφωνα με την τράπεζα, η πτώση οφείλεται κυρίως στην αύξηση του όγκου των περιουσιακών στοιχείων με στάθμιση κινδύνου λόγω κανονιστικών αλλαγών, η αύξηση των συνταξιοδοτικών υποχρεώσεων λόγω της μείωσης των επιτοκίων και η διεύρυνση των spreads των ιταλικών κρατικών ομολόγων.
Η Commerzbank είχε επενδύσει περισσότερα από 10 δισ. ευρώ σε ιταλικά κρατικά ομόλογα στα τέλη Μαρτίου.
Εν τω μεταξύ εντείνονται οι προσπάθειες ώστε να βρεθεί μια λύση για την Monte Dei Paschi την αρχαιότερη τράπεζα της Ιταλίας η οποία θα χρειαστεί 4,5 με 5 δισεκ. νέα κεφάλαια.
Η προσπάθεια που καταβάλλεται είναι να βρεθούν τα κεφάλαια αυτά πριν τα stress tests στις 29 Ιουλίου ώστε να αποφευχθεί το bail in.
Τα stress tests στις 29 Ιουλίου του 2016 - Ερωτήσεις - Απαντήσεις από την ΕΚΤ- SSM
Η προσομοίωση ακραίων καταστάσεων του 2016 σε επίπεδο ΕΕ περιλαμβάνει 51 τράπεζες που καλύπτουν το 70% του συνόλου των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
Ο στόχος της άσκησης είναι να αναλύσει την κεφαλαιακή θέση κάθε τράπεζας με βάση το τέλος του 2015 με στόχο 3ετίας έως το 2018, σε βασικό και δυσμενές σενάριο.
Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή διαμόρφωσε το βασικό σενάριο, ενώ το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου διαμόρφωσε το δυσμενές σενάριο.
Από τις 51 τράπεζες που υπόκεινται στο τεστ κοπώσεως της EBA οι 37 εποπτεύονται άμεσα από την Τραπεζική Εποπτεία της ΕΚΤ, που καλύπτουν το 70% των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων στη ζώνη του ευρώ.
Ξεχωριστά, η ΕΚΤ διεξάγει παράλληλα μια προσομοίωση ακραίων καταστάσεων σε 56 τράπεζες υπό την άμεση εποπτεία της, χρησιμοποιώντας την ίδια μεθοδολογία. Πρόκειται για μια εσωτερική εποπτική άσκηση από την ΕΚΤ.
Ως εκ τούτου, τα αποτελέσματα δεν δημοσιεύονται από την ΕΚΤ.
Ωστόσο, αν μια τράπεζα επιλέγει να δημοσιεύσει τα δικά του αποτελέσματα μπορεί να το κάνει, αλλά η δημοσίευση δεν υποδηλώνει έγκριση της ΕΚΤ.
Το stress tests αναλύει πώς κεφαλαιακή θέση της τράπεζας επηρεάζεται σε βάθος 3 ετών μέχρι το 2018,αποτιμώντας 4 συστημικούς κινδύνους
(i) μια απότομη αύξηση των χαμηλών αποδόσεων των κρατικών ομολόγων
(Ii) αδύναμες προοπτικές κερδοφορίας για τις τράπεζες σε περιβάλλον χαμηλής ονομαστικής ανάπτυξης
(Iii) η αύξηση των ανησυχιών της βιωσιμότητας του χρέους στον δημόσιο και στον ιδιωτικό μη χρηματοπιστωτικό τομέα
(Iv) stress tests σε ένα ταχέως αναπτυσσόμενο σκιώδες τραπεζικό τομέα.
Σε σύγκριση με το 2014 δυσμενές σενάριο του 2016 είναι αυστηρότερο, καθώς περιέχει περισσότερα συντηρητικά στοιχεία.
Επιπλέον, τα σενάρια έχουν εμπροσθοβαρή χαρακτηριστικά, έτσι ώστε οι αρνητικές επιπτώσεις να κατγαρφούν άμεσα.
Το δυσμενές σενάριο περιλαμβάνει πιο αρνητικές επιπτώσεις στις τράπεζες από το Brexit.
Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια
Σε ολόκληρη την ΕΕ προσομοιώσεις ακραίων καταστάσεων είναι ασκήσεις φερεγγυότητας για να ελέγξουν αν οι τράπεζες κεφαλαιακά είναι επαρκείς.
Η μεθοδολογία προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων για το απόθεμα των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPL), περιλαμβάνει μεγαλύτερη πίεση στα ανεξόφλητα δάνεια μιας τράπεζας, με αποτέλεσμα πρόσθετες ζημίες από τα δάνεια στο δυσμενές σενάριο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών