Η εκτίμηση εάν τελικά επιβεβαιωθεί, εκτροχιάζει κάθε δημοσιονομικό σχεδιασμό όχι μόνο για το τρέχον έτος, αλλά και για τα επόμενα
Μετά τη Citigroup (δείτε εδώ) και την Barclays (δείτε εδώ), μία ακόμη επενδυτική τράπεζα, η HSBC, έρχεται να επιβεβαιώσει ότι η ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας το 2017 δεν θα ξεπεράσει το 0,5% (από 1,7% προηγουμένως), εκτίμηση που εάν τελικά επιβεβαιωθεί εκτροχιάζει κάθε δημοσιονομικό σχεδιασμό όχι μόνο για το τρέχον έτος, αλλά και για τα επόμενα.
Σύμφωνα με την τελευταία 74σέλιδη ανάλυσή της για την Ευρώπη, υπό τον τίτλο "European Economics - Happy Birthday to EU?" (Ευρωπαϊκά οικονομικά - Χρόνια πολλά ΕΕ;) που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η HSBC τιτλοφορεί το υποκεφάλαιο για την Ελλάδα με "In desperate need of cash" (Σε απελπιστική ανάγκη από μετρητά).
Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές, η ελληνική οικονομία συνεχίζει να αγωνίζεται.
Μετά από δύο τρίμηνα θετικής ανάπτυξης, το ΑΕΠ μειώθηκε κατά -1,2% το δ' 3μηνο του 2016.
Παρόμοια πτώση είχε υπάρξει και το τρίτο τρίμηνο του 2015, μετά την εισαγωγή των ελέγχων στην κίνηση των κεφαλαίων.
Επίσης, το ΑΕΠ είναι σήμερα κατά 26,4% χαμηλότερα από ό, τι το 2007.
Και τα επιμέρους στοιχεία της οικονομίας μόνο θετικά δεν είναι, αποδεικνύοντας την αστάθεια της χώρας.
Για παράδειγμα, οι εξαγωγές μειώθηκαν το δ' 3μηνο του 2016 κατά 1,4%, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 4,5%.
Όμως η ιδιωτική κατανάλωση αυξήθηκε το δ' 3μηνο του 2016 (+0,2%) για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο.
Η βιομηχανική παραγωγή ήταν αυξημένη κατά 7,3% τον Ιανουάριο (παρά την πτώση στους τρεις από τους τελευταίους τέσσερις μήνες).
Παρ 'όλα αυτά, είναι σαφές ότι οι καθυστερήσεις στην αξιολόγηση έχουν φέρει την οικονομία σε πολύ δύσκολη κατάσταση, με τη χώρα να βρίσκεται σε απελπιστική ανάγκη μιας νέας ένεση μετρητών.
Οι καθυστερήσεις μπορεί επίσης να επηρεάζουν τις τράπεζες, καθώς ο συνολικός δανεισμός ήταν μειωμένος κατά 5,5% το Φεβρουάριο.
Υπό αυτά τα δεδομένα, η HSBC μειώνει τις προβλέψεις της για την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας το 2017, στο 0,5%, από 1,7% προηγουμένως, και στο 2% για το 2018, από 2,4% προηγουμένως.
Οι χειρότερες των αναμενομένων επιδόσεις αυτές, θα επηρεάσουν και τους δημοσιονομικούς στόχους.
Το πρωτογενές πλεόνασμα τους δύο πρώτους μήνες του 2017 ήταν μικρότερο σε σχέση με πέρυσι (2,1 δισ. ευρώ έναντι 3 δισ).
Ο στόχος του 2017, όμως, εξακολουθεί να κρίνεται σε γενικές γραμμές ότι μπορεί να επιτευχθεί, αν και οι παρατεταμένες καθυστερήσεις στις διαπραγματεύσεις διάσωσης θα μπορούσε να τον θέσει σε κίνδυνο.
Για τον στόχο του 2018 (3,5% του ΑΕΠ), αντίθετα, είναι πιθανό να απαιτηθούν περαιτέρω μέτρα λιτότητας.
Κίνδυνοι
Η δεύτερη αξιολόγηση του προγράμματος είναι "παγωμένη" μετά την ανακοίνωση των ελαφρύνσεων προς τους συνταξιούχους από τον Αλέξη Τσίπρα τον περασμένο Δεκέμβριο.
Η συνεδρίαση του Eurogroup στις 20 Μαρτίου ανέδειξε τις διαφορές με αφορμή την αγορά εργασίας, τις συντάξεις, καθώς και ορισμένες φορολογικές μεταρρυθμίσεις.
Η Ελλάδα, ωστόσο, φαίνεται να έχει συμφωνήσει να εγκρίνει τη νομοθεσία για τα μέτρα επίτευξης του δημοσιονομικού στόχου του 2018.
Υπό αυτά τα δεδομένα, η HSBC παραμένει αισιόδοξη ότι η ολοκλήρωση της αξιολόγησης θα μπορούσε να συμβεί σε ένα από τα επερχόμενα Eurogroup, είτε στις 7 Απριλίου είτε, το πιθανότερο, στις 22 Μαΐου.
Αυτό θα μπορούσε επίσης να ξεκλειδώσει την πρόσβαση των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα αγοράς τίτλων της ΕΚΤ, αν και αυτό δεν θα μπορεί να συμβεί μέχρι το προσεχές καλοκαίρι.
Αλλά η παρατεταμένη καθυστέρηση θα μπορούσε να οδηγήσει τη χώρα σε επικίνδυνα μονοπάτια, ενόψει και της λήξης ομολόγων του Ιουλίου, όταν η Ελλάδα πρέπει να πληρώσει 7 δισ. στην ΕΚΤ.
Citigroup: Πιθανές οι πρόωρες εκλογές στην Ελλάδα - Το ΔΝΤ πιέζει και τη Νέα Δημοκρατία
Οι αιχμές του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για την έγκριση των προωθούμενων μέτρων, στο πλαίσιο του προγράμματος προσαρμογής της Ελλάδος, από την αξιωματική αντιπολίτευση, καθιστά ακόμη δυσκολότερες τις διαπραγματεύσεις για την τρίτη αξιολόγηση.
Αυτό αναφέρει η Citigroup στο ημερήσιο σχόλιό της, εκτιμώντας ότι εάν επιβεβαιωθεί η παραπάνω εξέλιξη, τότε οι πιθανότητες πρόωρων εκλογών στην Ελλάδα αυξάνονται.
Υπενθυμίζεται εδώ ότι χτες, 23 Μαρτίου 2017, ο εκπρόσωπος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, J. Rice, άφησε ανοικτό το ενδεχόμενο το ΔΝΤ να ζητήσει και από την αντιπολίτευση να δεσμευτεί για την εφαρμογή των μέτρων της νέας συμφωνίας λίγο πριν αυτή οριστικοποιηθεί.
Ωστόσο, διευκρίνισε ότι «ακόμη δεν βρισκόμαστε κοντά σε αυτό το στάδιο (σ.σ της επίτευξης συμφωνίας).
Σε κάθε περίπτωση υπογράμμισε ότι η λεγόμενη ιδιοκτησία του προγράμματος αποτελεί για το ΔΝΤ καθοριστικό παράγοντα για την αποτελεσματικότητα και επιτυχία του προγράμματος.
Υπενθύμισε δε ότι στο παρελθόν το ΔΝΤ είχε απαιτήσει συναίνεση από την αντιπολίτευση.
Ωστόσο, όπως ανέφερε χαρακτηριστικά, «η απαίτηση αυτή τίθεται όταν υπάρχει συμφωνία στην κατεύθυνση ενός προγράμματος.
Προς το παρόν απέχουμε από αυτό».
Σύμφωνα με τη Citigroup, τα παραπάνω σχόλια δείχνουν ότι η κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ δεν έχει κάνει "ιδιοκτησία" της το πρόγραμμα, εξέλιξη που καθιστά δυσκολότερη την ολοκλήρωση της αξιολόγησης.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με την τελευταία 74σέλιδη ανάλυσή της για την Ευρώπη, υπό τον τίτλο "European Economics - Happy Birthday to EU?" (Ευρωπαϊκά οικονομικά - Χρόνια πολλά ΕΕ;) που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η HSBC τιτλοφορεί το υποκεφάλαιο για την Ελλάδα με "In desperate need of cash" (Σε απελπιστική ανάγκη από μετρητά).
Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές, η ελληνική οικονομία συνεχίζει να αγωνίζεται.
Μετά από δύο τρίμηνα θετικής ανάπτυξης, το ΑΕΠ μειώθηκε κατά -1,2% το δ' 3μηνο του 2016.
Παρόμοια πτώση είχε υπάρξει και το τρίτο τρίμηνο του 2015, μετά την εισαγωγή των ελέγχων στην κίνηση των κεφαλαίων.
Επίσης, το ΑΕΠ είναι σήμερα κατά 26,4% χαμηλότερα από ό, τι το 2007.
Και τα επιμέρους στοιχεία της οικονομίας μόνο θετικά δεν είναι, αποδεικνύοντας την αστάθεια της χώρας.
Για παράδειγμα, οι εξαγωγές μειώθηκαν το δ' 3μηνο του 2016 κατά 1,4%, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 4,5%.
Όμως η ιδιωτική κατανάλωση αυξήθηκε το δ' 3μηνο του 2016 (+0,2%) για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο.
Η βιομηχανική παραγωγή ήταν αυξημένη κατά 7,3% τον Ιανουάριο (παρά την πτώση στους τρεις από τους τελευταίους τέσσερις μήνες).
Παρ 'όλα αυτά, είναι σαφές ότι οι καθυστερήσεις στην αξιολόγηση έχουν φέρει την οικονομία σε πολύ δύσκολη κατάσταση, με τη χώρα να βρίσκεται σε απελπιστική ανάγκη μιας νέας ένεση μετρητών.
Οι καθυστερήσεις μπορεί επίσης να επηρεάζουν τις τράπεζες, καθώς ο συνολικός δανεισμός ήταν μειωμένος κατά 5,5% το Φεβρουάριο.
Υπό αυτά τα δεδομένα, η HSBC μειώνει τις προβλέψεις της για την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας το 2017, στο 0,5%, από 1,7% προηγουμένως, και στο 2% για το 2018, από 2,4% προηγουμένως.
Οι χειρότερες των αναμενομένων επιδόσεις αυτές, θα επηρεάσουν και τους δημοσιονομικούς στόχους.
Το πρωτογενές πλεόνασμα τους δύο πρώτους μήνες του 2017 ήταν μικρότερο σε σχέση με πέρυσι (2,1 δισ. ευρώ έναντι 3 δισ).
Ο στόχος του 2017, όμως, εξακολουθεί να κρίνεται σε γενικές γραμμές ότι μπορεί να επιτευχθεί, αν και οι παρατεταμένες καθυστερήσεις στις διαπραγματεύσεις διάσωσης θα μπορούσε να τον θέσει σε κίνδυνο.
Για τον στόχο του 2018 (3,5% του ΑΕΠ), αντίθετα, είναι πιθανό να απαιτηθούν περαιτέρω μέτρα λιτότητας.
Κίνδυνοι
Η δεύτερη αξιολόγηση του προγράμματος είναι "παγωμένη" μετά την ανακοίνωση των ελαφρύνσεων προς τους συνταξιούχους από τον Αλέξη Τσίπρα τον περασμένο Δεκέμβριο.
Η συνεδρίαση του Eurogroup στις 20 Μαρτίου ανέδειξε τις διαφορές με αφορμή την αγορά εργασίας, τις συντάξεις, καθώς και ορισμένες φορολογικές μεταρρυθμίσεις.
Η Ελλάδα, ωστόσο, φαίνεται να έχει συμφωνήσει να εγκρίνει τη νομοθεσία για τα μέτρα επίτευξης του δημοσιονομικού στόχου του 2018.
Υπό αυτά τα δεδομένα, η HSBC παραμένει αισιόδοξη ότι η ολοκλήρωση της αξιολόγησης θα μπορούσε να συμβεί σε ένα από τα επερχόμενα Eurogroup, είτε στις 7 Απριλίου είτε, το πιθανότερο, στις 22 Μαΐου.
Αυτό θα μπορούσε επίσης να ξεκλειδώσει την πρόσβαση των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα αγοράς τίτλων της ΕΚΤ, αν και αυτό δεν θα μπορεί να συμβεί μέχρι το προσεχές καλοκαίρι.
Αλλά η παρατεταμένη καθυστέρηση θα μπορούσε να οδηγήσει τη χώρα σε επικίνδυνα μονοπάτια, ενόψει και της λήξης ομολόγων του Ιουλίου, όταν η Ελλάδα πρέπει να πληρώσει 7 δισ. στην ΕΚΤ.
Citigroup: Πιθανές οι πρόωρες εκλογές στην Ελλάδα - Το ΔΝΤ πιέζει και τη Νέα Δημοκρατία
Οι αιχμές του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για την έγκριση των προωθούμενων μέτρων, στο πλαίσιο του προγράμματος προσαρμογής της Ελλάδος, από την αξιωματική αντιπολίτευση, καθιστά ακόμη δυσκολότερες τις διαπραγματεύσεις για την τρίτη αξιολόγηση.
Αυτό αναφέρει η Citigroup στο ημερήσιο σχόλιό της, εκτιμώντας ότι εάν επιβεβαιωθεί η παραπάνω εξέλιξη, τότε οι πιθανότητες πρόωρων εκλογών στην Ελλάδα αυξάνονται.
Υπενθυμίζεται εδώ ότι χτες, 23 Μαρτίου 2017, ο εκπρόσωπος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, J. Rice, άφησε ανοικτό το ενδεχόμενο το ΔΝΤ να ζητήσει και από την αντιπολίτευση να δεσμευτεί για την εφαρμογή των μέτρων της νέας συμφωνίας λίγο πριν αυτή οριστικοποιηθεί.
Ωστόσο, διευκρίνισε ότι «ακόμη δεν βρισκόμαστε κοντά σε αυτό το στάδιο (σ.σ της επίτευξης συμφωνίας).
Σε κάθε περίπτωση υπογράμμισε ότι η λεγόμενη ιδιοκτησία του προγράμματος αποτελεί για το ΔΝΤ καθοριστικό παράγοντα για την αποτελεσματικότητα και επιτυχία του προγράμματος.
Υπενθύμισε δε ότι στο παρελθόν το ΔΝΤ είχε απαιτήσει συναίνεση από την αντιπολίτευση.
Ωστόσο, όπως ανέφερε χαρακτηριστικά, «η απαίτηση αυτή τίθεται όταν υπάρχει συμφωνία στην κατεύθυνση ενός προγράμματος.
Προς το παρόν απέχουμε από αυτό».
Σύμφωνα με τη Citigroup, τα παραπάνω σχόλια δείχνουν ότι η κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ δεν έχει κάνει "ιδιοκτησία" της το πρόγραμμα, εξέλιξη που καθιστά δυσκολότερη την ολοκλήρωση της αξιολόγησης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών