Οι αγορές είχαν παρόμοια εμπειρία με τα προγράμματα αυτοματοποιημένων συναλλαγών το 1987 και το αποτέλεσμα δεν ήταν καθόλου ωραίο...
Την εκτίμηση ότι επίκειται σημαντική πτώση στις χρηματιστηριακές αγορές, ανάλογη με αυτή της Μάυρης Δευτέρας το 1987 τονίζει σε νέο της report η σύμβουλος επενδύσεων Phoenix Capital.
Στο report επικαλείται σημείωμα του Seth Klarman, ιδρυτή του ομίλου Baupost, o οποίος κάνει λόγο ότι η συντριπτική πλειοψηφία των επενδύσεων στις χρηματιστηριακές από hedge funds είναι ιδιαίτερα "ευαίσθητες" στην μεταβλητότητα των αγορών.
Παράλληλα κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για τις αυτοματοποιημένες συναλλαγές που διενεργούν πολλά επενδυτικά κεφάλαια και τονίζει ότι δύνανται να προκαλέσουν πιθανή συντριβή τύπου 1987 για τα χρηματιστήρια.
Είναι χαρακτηριστικό ότι όπως αναφέρει στο σημείωμά του αναφέρει ότι λόγω του πολύ υψηλού σημείου που βρίσκονται οι χρηματιστηριακές αγορές, ακόμα και μια μικρή μεταβλητότητα μπορεί να οδηγήσει σε κατάρρευση τις χρηματιστηριακές αγορές.
Όπως αναφέρει η Phoenix Capital εδώ και αρκετές εβδομάδες έχει παρατηρηθεί ότι ένα μεγάλο ποσοστό των αγορών στις χρηματιστηριακές αγορές προέρχεται από hedge fund υψηλού κινδύνου, τα οποία διαχειρίζονται 500 δισ. δολάρια.
Οι εντολές αγοράς δεν προέρχονται βάση επενδυτικής λογικής ή ανάλυσης, αλλά σε αυτοματοποιημένες συναλλαγές.
Απλά οι traders εκμεταλλευόμενοι τη φθηνή ρευστότητα από τη Fed, αλλά και την επενδυτική ευφορία, έχουν δώσει μια απλή εντολή στους υπολογιστές τους, "Αγοράστε".
Η στρατηγική αυτή είναι αποδοτική όταν οι αγορές σημειώνουν ράλι, ωστόσο τί θα συμβεί όταν οι ίδιοι traders, απλά αλλάξουν την εντολή από "αγορά" σε "πώληση", εάν σκεφτεί κανείς ότι λόγω της υψηλής μόχλευσης η αξία των επενδύσεών τους ξεπερνά κατά πολύ τα 500 δισ. δολάρια...
Οι αγορές είχαν παρόμοια εμπειρία με τα προγράμματα αυτοματοποιημένων συναλλαγών το 1987 και το αποτέλεσμα δεν ήταν καθόλου ωραίο...
www.bankingnews.gr
Στο report επικαλείται σημείωμα του Seth Klarman, ιδρυτή του ομίλου Baupost, o οποίος κάνει λόγο ότι η συντριπτική πλειοψηφία των επενδύσεων στις χρηματιστηριακές από hedge funds είναι ιδιαίτερα "ευαίσθητες" στην μεταβλητότητα των αγορών.
Παράλληλα κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για τις αυτοματοποιημένες συναλλαγές που διενεργούν πολλά επενδυτικά κεφάλαια και τονίζει ότι δύνανται να προκαλέσουν πιθανή συντριβή τύπου 1987 για τα χρηματιστήρια.
Είναι χαρακτηριστικό ότι όπως αναφέρει στο σημείωμά του αναφέρει ότι λόγω του πολύ υψηλού σημείου που βρίσκονται οι χρηματιστηριακές αγορές, ακόμα και μια μικρή μεταβλητότητα μπορεί να οδηγήσει σε κατάρρευση τις χρηματιστηριακές αγορές.
Όπως αναφέρει η Phoenix Capital εδώ και αρκετές εβδομάδες έχει παρατηρηθεί ότι ένα μεγάλο ποσοστό των αγορών στις χρηματιστηριακές αγορές προέρχεται από hedge fund υψηλού κινδύνου, τα οποία διαχειρίζονται 500 δισ. δολάρια.
Οι εντολές αγοράς δεν προέρχονται βάση επενδυτικής λογικής ή ανάλυσης, αλλά σε αυτοματοποιημένες συναλλαγές.
Απλά οι traders εκμεταλλευόμενοι τη φθηνή ρευστότητα από τη Fed, αλλά και την επενδυτική ευφορία, έχουν δώσει μια απλή εντολή στους υπολογιστές τους, "Αγοράστε".
Η στρατηγική αυτή είναι αποδοτική όταν οι αγορές σημειώνουν ράλι, ωστόσο τί θα συμβεί όταν οι ίδιοι traders, απλά αλλάξουν την εντολή από "αγορά" σε "πώληση", εάν σκεφτεί κανείς ότι λόγω της υψηλής μόχλευσης η αξία των επενδύσεών τους ξεπερνά κατά πολύ τα 500 δισ. δολάρια...
Οι αγορές είχαν παρόμοια εμπειρία με τα προγράμματα αυτοματοποιημένων συναλλαγών το 1987 και το αποτέλεσμα δεν ήταν καθόλου ωραίο...
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών