Πλέον έχουμε όλα τα κλασικά προειδοποιητικά σημάδια...
Τη στιγμή που το επενδυτικό κοινό αρχίζει να συνηθίζει τις οικονομικές «φούσκες» «ανά 7-8 χρόνια», η Mauldin Economics επισημαίνει, σε ανάλυσή της, τους πέντε μεγαλύτερους κινδύνους για τις παγκόσμιες αγορές.
«Το 2000 είχαμε τη φούσκα των τεχνολογικών εταιρειών.
Το 2007 τη φούσκα των στεγαστικών.
Το 2017 έχουμε τα πάντα», σχολιάζεται χαρακτηριστικά.
Ακίνητα
Πρώτη επισημαίνεται η «φούσκα» στην αγορά ακινήτων.
Το παραπάνω φαινόμενο εντοπίζεται εύκολα σε Καναδά, Αυστραλία, Σουηδία, Χονγκ Κονγκ, Κίνα και Καλιφόρνια.
Ενδεικτικά, οι τιμές κατοικιών στην Καλιφόρνια αυξήθηκαν κατά 69% από το 2010, ενώ στον Καναδά ακόμη και 1040%!
Γιατί;
Αρχικά, λόγω της υπερβολικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής.
Ποιοι θα είναι οι καταλύτες που «ξεφουσκώνουν» απότομα τις τιμές;
Η Mauldin Economics δεν είναι ακόμη βέβαιη...
Ψηφιακά νομίσματα
Μία έτερη «φούσκα» είναι τα κρυπτονομίσματα.
Το ethereum έχει ενισχυθεί φέτος περίπου 3.600%, ενώ το bitcoin 343%!
Την ίδια στιγμή, άλλα νομίσματα αναδύονται αριστερά και δεξιά, στις αρχικές προσφορές νομισμάτων (ICO).
«Οι ICO εκρήγνυνται την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης και όλοι γίνονται πλούσιοι.
Δωρεάν χρήματα!».
Το ίδιο όμως γινόταν και με τις αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO) των τεχνολογικών το 1999...
Η συνέχεια είναι γνωστή...
Μετοχές
«Είναι δύσκολο να είσαι ενθουσιασμένος με τις εταιρείες που παράγουν ταμειακές ροές».
Η Mauldin Economics απεχθάνεται τις μετοχές των FAANG (facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google) αλλά «αυτές αντιπροσωπεύουν πάρα πολλά από τα κέρδη της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς».
Οι παραπάνω μετοχές αποτελούν το 30% της κεφαλαιοποίησης του δείκτη S&P 500.
«Η επένδυση σε μετοχές FAANG είναι μια μανία, όπως το Nifty Fifty ήταν στη δεκαετία του '60.
Οι μετοχές των FAANG είναι δύσκολο να παραμείνουν σε αυτά τα επίπεδα, διότι:
1. Αυτές οι εταιρείες έχουν ως μοναδικό σκοπό να προσλάβουν τους πιο έξυπνους ανθρώπους.
2. Παρακολουθούν παθητικά την επιτήρηση.
3. Το CNBC μιλάει για τις FAANG το 90% του χρόνου.
4. Είναι μια φρενίτιδα».
Πιστωτική «φούσκα»
Τα περιθώρια των πιστώσεων είναι αυστηρότερα από ποτέ, καθώς οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να συντονίσουν μια αυστηρότερη νομισματική πολιτική.
Ωστόσο, η επιθετική σύσφιξη θα μπορούσε να προκαλέσει ένα οικονομικό ατύχημα...
«Η εταιρική πίστωση βρίσκεται ήδη στα άκρα»...
Indexing
Το indexing είναι η προσαρμογή των συντελεστών στάθμισης των στοιχείων του ενεργητικού σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, έτσι ώστε η απόδοσή του να ταιριάζει με εκείνη ενός δείκτη.
«Κατά την περίοδο 2006-2008, οι ανταλλαγές με δείκτες βασικών εμπορευμάτων ήταν πολύ δημοφιλείς.
Τα εμπορεύματα θεωρήθηκαν ως μια νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, χωρίς να συνδέονται με όλα τα υπόλοιπα.
Το πρόβλημα ήταν ότι τα εμπορεύματα συγκεντρώνονταν μαζί ως ένα μοναδικό "πράγμα". Ωστόσο, οι βασικές αρχές για, π.χ. το καλαμπόκι, το πετρέλαιο και τον χαλκό, είναι πολύ διαφορετικές.
Αλλά τα βασικά στοιχεία αγνοήθηκαν, όλες οι τιμές των βασικών προϊόντων αυξήθηκαν μαζί.
Δεν είχε νόημα.
Οι επενδυτές πίστευαν ότι η επένδυση σε βασικά προϊόντα είχε εισέλθει σε ένα νέο υπόδειγμα. Ξέρετε τι συνέβη στη συνέχεια...
Υπήρξε μια παγκόσμια ύφεση»...
Πλέον έχουμε όλα τα κλασικά προειδοποιητικά σημάδια, καταλήγει η Mauldin Economics...
www.bankingnews.gr
«Το 2000 είχαμε τη φούσκα των τεχνολογικών εταιρειών.
Το 2007 τη φούσκα των στεγαστικών.
Το 2017 έχουμε τα πάντα», σχολιάζεται χαρακτηριστικά.
Ακίνητα
Πρώτη επισημαίνεται η «φούσκα» στην αγορά ακινήτων.
Το παραπάνω φαινόμενο εντοπίζεται εύκολα σε Καναδά, Αυστραλία, Σουηδία, Χονγκ Κονγκ, Κίνα και Καλιφόρνια.
Ενδεικτικά, οι τιμές κατοικιών στην Καλιφόρνια αυξήθηκαν κατά 69% από το 2010, ενώ στον Καναδά ακόμη και 1040%!
Γιατί;
Αρχικά, λόγω της υπερβολικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής.
Ποιοι θα είναι οι καταλύτες που «ξεφουσκώνουν» απότομα τις τιμές;
Η Mauldin Economics δεν είναι ακόμη βέβαιη...
Ψηφιακά νομίσματα
Μία έτερη «φούσκα» είναι τα κρυπτονομίσματα.
Το ethereum έχει ενισχυθεί φέτος περίπου 3.600%, ενώ το bitcoin 343%!
Την ίδια στιγμή, άλλα νομίσματα αναδύονται αριστερά και δεξιά, στις αρχικές προσφορές νομισμάτων (ICO).
«Οι ICO εκρήγνυνται την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης και όλοι γίνονται πλούσιοι.
Δωρεάν χρήματα!».
Το ίδιο όμως γινόταν και με τις αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO) των τεχνολογικών το 1999...
Η συνέχεια είναι γνωστή...
Μετοχές
«Είναι δύσκολο να είσαι ενθουσιασμένος με τις εταιρείες που παράγουν ταμειακές ροές».
Η Mauldin Economics απεχθάνεται τις μετοχές των FAANG (facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google) αλλά «αυτές αντιπροσωπεύουν πάρα πολλά από τα κέρδη της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς».
Οι παραπάνω μετοχές αποτελούν το 30% της κεφαλαιοποίησης του δείκτη S&P 500.
«Η επένδυση σε μετοχές FAANG είναι μια μανία, όπως το Nifty Fifty ήταν στη δεκαετία του '60.
Οι μετοχές των FAANG είναι δύσκολο να παραμείνουν σε αυτά τα επίπεδα, διότι:
1. Αυτές οι εταιρείες έχουν ως μοναδικό σκοπό να προσλάβουν τους πιο έξυπνους ανθρώπους.
2. Παρακολουθούν παθητικά την επιτήρηση.
3. Το CNBC μιλάει για τις FAANG το 90% του χρόνου.
4. Είναι μια φρενίτιδα».
Πιστωτική «φούσκα»
Τα περιθώρια των πιστώσεων είναι αυστηρότερα από ποτέ, καθώς οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να συντονίσουν μια αυστηρότερη νομισματική πολιτική.
Ωστόσο, η επιθετική σύσφιξη θα μπορούσε να προκαλέσει ένα οικονομικό ατύχημα...
«Η εταιρική πίστωση βρίσκεται ήδη στα άκρα»...
Indexing
Το indexing είναι η προσαρμογή των συντελεστών στάθμισης των στοιχείων του ενεργητικού σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, έτσι ώστε η απόδοσή του να ταιριάζει με εκείνη ενός δείκτη.
«Κατά την περίοδο 2006-2008, οι ανταλλαγές με δείκτες βασικών εμπορευμάτων ήταν πολύ δημοφιλείς.
Τα εμπορεύματα θεωρήθηκαν ως μια νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, χωρίς να συνδέονται με όλα τα υπόλοιπα.
Το πρόβλημα ήταν ότι τα εμπορεύματα συγκεντρώνονταν μαζί ως ένα μοναδικό "πράγμα". Ωστόσο, οι βασικές αρχές για, π.χ. το καλαμπόκι, το πετρέλαιο και τον χαλκό, είναι πολύ διαφορετικές.
Αλλά τα βασικά στοιχεία αγνοήθηκαν, όλες οι τιμές των βασικών προϊόντων αυξήθηκαν μαζί.
Δεν είχε νόημα.
Οι επενδυτές πίστευαν ότι η επένδυση σε βασικά προϊόντα είχε εισέλθει σε ένα νέο υπόδειγμα. Ξέρετε τι συνέβη στη συνέχεια...
Υπήρξε μια παγκόσμια ύφεση»...
Πλέον έχουμε όλα τα κλασικά προειδοποιητικά σημάδια, καταλήγει η Mauldin Economics...
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών