Εκδίδουν ομολογιακά 2,1 δισ. με λογικά επιτόκια – Εθνική στο 4,25% με 4,5%, ΔΕΗ στο 5,85%, Μυτιληναίος 5,8%, ΜΙΓ 7%

Σε ομολογιακές εκδόσεις senior bond προχωρούν άμεσα Εθνική, ΔΕΗ, MIG και σε επόμενη φάση ο Μυτιληναίος.
Οι εκδόσεις ομολόγων ειδικά για τις εταιρίες είναι μονόδρομος, τουλάχιστον για όσες έχουν πιστοληπτική διαβάθμιση καθώς επιτυγχάνουν έως και 2% χαμηλότερα επιτόκια από τον τραπεζικό δανεισμό.
Το ομολογιακό της Εθνικής θα είναι 5ετούς διάρκειας ύψους 750 εκατ ευρώ και θα φέρει επιτόκιο 4,5% με 4,25%.
Της Πειραιώς που ήταν η πρώτη έκδοση μετά από 4 χρόνια έφερε επιτόκιο 5%, ακολούθησε το private placement 5ετούς διάρκειας από το ελληνικό δημόσιο στο 4,95% και της Εθνικής εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στο 4,25% με 4,5%.
Στην Πειραιώς προσφέρθηκαν συνολικά 3 δισεκ. και εκτιμάται ότι και στην Εθνική ο συντελεστής κάλυψης θα είναι πάνω από 3 φορές δηλαδή περίπου 2,2 δισεκ. ευρώ θα είναι οι προσφορές.
Σύμβουλοι της έκδοσης της Εθνικής είναι Morgan Stanley, Goldman Sachs, HSBC, Bank of America Merrill Lynch και Citigroup.
Οι ομολογιακές εκδόσεις έχουν ως στόχο να ενισχύσουν την ρευστότητα.
Οι ομολογιακές εκδόσεις senior bond δεν προσμετρώνται στα κεφάλαια.
Η κίνηση της Εθνικής να βγει στις αγορές με κοινό ομολογιακό είναι σημειολογική κυρίως και έχει ως στόχο….να ενισχύσει την προσπάθεια κάλυψης του στόχου των έως 2,5 δισεκ. της αυξήσεως κεφαλαίου που προσεχώς θα υλοποιήσει η τράπεζα.
Η ομολογιακή έκδοση της Εθνικής αναμένεται να κλείσει στις 23 Απριλίου.
Έως το τέλος της εβδομάδας αναμένεται και το ομολογιακό 5ετούς διάρκειας της ΔΕΗ ύψους 500 με 750 εκατ.
Με βάση όλες τις ενδείξεις το ομολογιακό της ΔΕΗ αναμένεται να έχει επιτόκιο 5,85% με 5,7% σε σχέση με το 7% που είναι το επιτόκιο σε ορισμένα επιχειρηματικά δάνεια.
Η Marfin Investment Group επίσης σχεδιάζει ομολογιακό μετατρέψιμο σε μετοχές ύψους 100-120 εκατ ευρώ περίπου.
Το κουπόνι δεν θα αλλάξει παραμένει στο 7% ενώ η τιμή μετατροπής θα είναι τα 0,55 ευρώ δηλαδή η τρέχουσα.
Πρέπει να σημειωθεί ότι το μετατρέψιμο ομολογιακό δεν έχει καμία σχέση με το κοινό ομολογιακό.
Το κοινό ομολογιακό ενισχύει μόνο την ρευστότητα ενώ το μετατρέψιμο το κεφάλαιο.
Άρα το επιτόκιο 7% με τιμή εξάσκησης τα 0,55 ευρώ θεωρείται άριστο.
Ο Μυτιληναίος σχεδίαζε πριν εβδομάδες να βγει στις αγορές με κοινό ομολογιακό 500 εκατ και με επιτόκιο 6,5% αλλά η διαδικασία καθυστέρησε τα επιτόκια έχουν υποχωρήσει αλλά δεν είναι σαφές σε αυτή την φάση πότε θα προχωρήσει στην έκδοση του ομολογιακού.
Η κοινή πεποίθηση πολλών είναι ότι καλύτερα τα ομολογιακά, οι αμκ και οι πάσης φύσεως κινήσεις ενίσχυσης της ρευστότητας και των κεφαλαίων να υλοποιηθούν πριν τις εκλογές παρά μετά που ουδείς μπορεί να προβλέψει τις πολιτικές εξελίξεις.

www.bankingnews.gr