Η Ελλάδα η χώρα των ψευδαισθήσεων.
Έχουν καλλιεργηθεί αυταπάτες για την πορεία της χώρας και της κυβέρνησης.
Ο ανασχηματισμός δεν θα διασώσει την κυβέρνηση.
Οι ανασχηματισμοί είναι ωραιοποιήσεις που ιστορικά ποτέ δεν άλλαξαν την φθίνουσα πορεία μιας κυβέρνησης.
Η εντύπωση που έχει καλλιεργηθεί ότι ο ανασχηματισμός μπορεί να επιτρέψει την επανεκκίνηση του ΣΥΡΙΖΑ είναι αυταπάτη.
Η κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ θα συρθεί στην συμφωνία και υλοποίηση της δεύτερης αξιολόγησης που περιλαμβάνει νέα μέτρα και ο φαύλος κύκλος της καταστροφής στην ιδιωτική οικονομία συνεχίζεται.
Η ακόμη μεγαλύτερη αυταπάτη είναι η διευθέτηση του χρέους θα διασώσει την ελληνική οικονομία.
Πρωτίστως δεν θα υπάρξει καμία ουσιαστική διευθέτηση του χρέους.
Τα 5 μέτρα (επιμήκυνση 4 χρόνια, swaps, μετατροπή ομολόγων EFSF σε 30 χρόνια και άλλα) αποτελούν μια δευτερευούσης σημασίας παρέμβαση.
Το δομικό πρόβλημα της χώρας είναι ότι υπάρχει σοβαρό πρόβλημα ρευστότητας στις επιχειρήσεις του ιδιωτικού τομέα.
Η καχυποψία των ευρωπαίων είναι διάχυτη.
Το ΔΝΤ δεν θα δώσει το πράσινο φως στην αξιολόγηση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους.
Η Γερμανία δεν θα επιτρέψει καμία ουσιαστική επίλυση του ελληνικού ζητήματος πριν ολοκληρωθούν οι εκλογές στην χώρα τους….
Το 2017 η Ελλάδα θα πελαγοδρομεί με στόχο να πετύχει θετική ανάπτυξη έως 1,5% αλλά ουσιαστική λύση για το χρέος δεν θα υπάρξει και το ακόμη σημαντικότερο ο ιδιωτικός τομέας και οι τράπεζες δεν θα έχουν σταθεροποιηθεί.
Πίσω όμως από τις ωραίες αναλύσεις και σχόλια των ευρωπαίων, φαίνεται ότι οι δανειστές έχουν κατανοήσει ότι υπάρχουν 12 λόγοι βαθειάς ανησυχίας όπως πολύ εύστοχα παρατήρησε η BNP Paribas.
Διεθνείς οίκοι δεν κρύβουν τον προβληματισμό τους ότι αργά ή γρήγορα το δίλημμα Grexit ή 4ο μνημόνιο θα επανέλθει και εθισμένοι από τα μνημόνια η Ελλάδα θα επιλέξει και πάλι την επιλογή του 4ου μνημονίου.
Υπάρχει ο κίνδυνος να συμβούν τα εξής 12 πράγματα τους επόμενους 18 μήνες…
1)Το μεγάλο σχέδιο για ρυθμούς ανάπτυξης της οικονομίας πάνω από 2,5% θα αποτύχει.
Κανείς δεν πιστεύει π.χ. ότι το 2017 η Ελλάδα θα μπορέσει να πετύχει ρυθμό ανάκαμψης πάνω από 1,2 με 1,5%.
2)Η ακραία φορολόγηση θα κρατήσει καθηλωμένη την ιδιωτική πρωτοβουλία, οι επιχειρήσεις θα συνεισφέρουν σε ανάκαμψη ούτε το 0,3% με 0,4% του ΑΕΠ.
3)Οι δανειστές και ειδικά η ΕΕ δεν θα δώσουν ουσιαστική λύση για το χρέος.
Δεν ξέρω εάν μέσα στους επόμενους 6 μήνες υπάρξουν κάποιες διευθετήσεις αλλά σίγουρα οι διευθετήσεις δεν θα καταστήσουν βιώσιμο το χρέος…
4)Το χρέος όπως είναι δομημένο στην Ελλάδα θέλει haircut περίπου 40% και θα πρέπει να αφορά διακρατικά δάνεια, SSM δάνεια και όχι ομόλογα που κατέχουν ιδιώτες.
Στην Ευρώπη κανείς δεν συζητάει τέτοια λύση.
Η επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής και η μείωση των επιτοκίων δεν είναι λύση για το χρέος…
5)Οι βασικοί στόχοι του προγράμματος με προεξάρχοντα το πρωτογενές πλεόνασμα πάνω από 3,5% μετά το 2018 δεν θα επιτευχθούν.
6)Ταμειακά η Ελλάδα μπορεί να φθάσει έως το καλοκαίρι του 2017 και να πληρώσει τα ομόλογα που κατέχει η ΕΚΤ και λήγουν τον Απρίλιο και Ιούλιο του 2017 αλλά και το πρώην 3ετές ομόλογο ύψους 1,8 δισεκ. ευρώ περίπου....αλλά μετά τι θα συμβεί;
7)Έξοδος στις αγορές θα έχει νόημα στην Ελλάδα προς το τέλος του 2017.
Η Ελλάδα θα ήθελε να βγει στις αγορές Μάρτιο – Απρίλιο ή Μάιο του 2017 αλλά είναι μάλλον απίθανο.
8)Οι τράπεζες στην Ελλάδα δεν μπορούν να συνδράμουν με την πιστωτική επέκταση θετικά στην οικονομία.
Το 2005 – 2007 η Ελλάδα επιτύγχανε ρυθμούς ανάπτυξης 3,5% και το 60% στην ανάπτυξη αυτή ήταν πιστωτική επέκταση, δάνεια που χορηγούσαν οι τράπεζες.
9)Οι τράπεζες έχουν να αντιμετωπίσουν ένα βουνό από προβληματικά δάνεια.
Το πρόβλημα αυτό που ξεπερνάει τα 110 δισεκ. θα αποτελεί ένα τεράστιο βάρος για τουλάχιστον 4-5 χρόνια ακόμη
10)Η πορεία των καταθέσεων στην Ελλάδα δείχνει ότι οι καταθέτες δεν εμπιστεύονται ακόμη τις τράπεζες και το ακόμη χειρότερο είναι εμφανής η αδυναμία παραγωγής κοινωνικού πλούτου.
Η κοινωνία δεν μπορεί να αποταμιεύσει άρα η Ελλάδα λειτουργεί μονίμως σε alert ρευστότητας, η μείωση του ELA είναι ένα λογιστικό τρικ δεν αντικατοπτρίζει πραγματική βελτίωση ρευστότητας.
11)Οι τράπεζες έχουν ένα ρόλο, δίνουν δάνεια στην οικονομία βοηθώντας την αύξηση του ΑΕΠ, δίνουν δάνεια στο κράτος μέσω της αγοράς ομολόγων για να μπορεί να λειτουργεί ο προϋπολογισμός.
Νομίζω ότι αυτό το μοντέλο στην Ελλάδα έχει καταρρεύσει πολλά χρόνια.
12) Η Ελλάδα είναι πολύ πιθανό να χρειαστεί και 4ο μνημόνιο και 4η ανακεφαλαιοποίηση.
Ο κίνδυνος να αποτύχει ξανά η Ελλάδα είναι ορατός.
(Πρώτη Ενημέρωση: 01:41, Τρίτη 25 Οκτωβρίου)
www.bankingnews.gr
Έχουν καλλιεργηθεί αυταπάτες για την πορεία της χώρας και της κυβέρνησης.
Ο ανασχηματισμός δεν θα διασώσει την κυβέρνηση.
Οι ανασχηματισμοί είναι ωραιοποιήσεις που ιστορικά ποτέ δεν άλλαξαν την φθίνουσα πορεία μιας κυβέρνησης.
Η εντύπωση που έχει καλλιεργηθεί ότι ο ανασχηματισμός μπορεί να επιτρέψει την επανεκκίνηση του ΣΥΡΙΖΑ είναι αυταπάτη.
Η κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ θα συρθεί στην συμφωνία και υλοποίηση της δεύτερης αξιολόγησης που περιλαμβάνει νέα μέτρα και ο φαύλος κύκλος της καταστροφής στην ιδιωτική οικονομία συνεχίζεται.
Η ακόμη μεγαλύτερη αυταπάτη είναι η διευθέτηση του χρέους θα διασώσει την ελληνική οικονομία.
Πρωτίστως δεν θα υπάρξει καμία ουσιαστική διευθέτηση του χρέους.
Τα 5 μέτρα (επιμήκυνση 4 χρόνια, swaps, μετατροπή ομολόγων EFSF σε 30 χρόνια και άλλα) αποτελούν μια δευτερευούσης σημασίας παρέμβαση.
Το δομικό πρόβλημα της χώρας είναι ότι υπάρχει σοβαρό πρόβλημα ρευστότητας στις επιχειρήσεις του ιδιωτικού τομέα.
Η καχυποψία των ευρωπαίων είναι διάχυτη.
Το ΔΝΤ δεν θα δώσει το πράσινο φως στην αξιολόγηση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους.
Η Γερμανία δεν θα επιτρέψει καμία ουσιαστική επίλυση του ελληνικού ζητήματος πριν ολοκληρωθούν οι εκλογές στην χώρα τους….
Το 2017 η Ελλάδα θα πελαγοδρομεί με στόχο να πετύχει θετική ανάπτυξη έως 1,5% αλλά ουσιαστική λύση για το χρέος δεν θα υπάρξει και το ακόμη σημαντικότερο ο ιδιωτικός τομέας και οι τράπεζες δεν θα έχουν σταθεροποιηθεί.
Πίσω όμως από τις ωραίες αναλύσεις και σχόλια των ευρωπαίων, φαίνεται ότι οι δανειστές έχουν κατανοήσει ότι υπάρχουν 12 λόγοι βαθειάς ανησυχίας όπως πολύ εύστοχα παρατήρησε η BNP Paribas.
Διεθνείς οίκοι δεν κρύβουν τον προβληματισμό τους ότι αργά ή γρήγορα το δίλημμα Grexit ή 4ο μνημόνιο θα επανέλθει και εθισμένοι από τα μνημόνια η Ελλάδα θα επιλέξει και πάλι την επιλογή του 4ου μνημονίου.
Υπάρχει ο κίνδυνος να συμβούν τα εξής 12 πράγματα τους επόμενους 18 μήνες…
1)Το μεγάλο σχέδιο για ρυθμούς ανάπτυξης της οικονομίας πάνω από 2,5% θα αποτύχει.
Κανείς δεν πιστεύει π.χ. ότι το 2017 η Ελλάδα θα μπορέσει να πετύχει ρυθμό ανάκαμψης πάνω από 1,2 με 1,5%.
2)Η ακραία φορολόγηση θα κρατήσει καθηλωμένη την ιδιωτική πρωτοβουλία, οι επιχειρήσεις θα συνεισφέρουν σε ανάκαμψη ούτε το 0,3% με 0,4% του ΑΕΠ.
3)Οι δανειστές και ειδικά η ΕΕ δεν θα δώσουν ουσιαστική λύση για το χρέος.
Δεν ξέρω εάν μέσα στους επόμενους 6 μήνες υπάρξουν κάποιες διευθετήσεις αλλά σίγουρα οι διευθετήσεις δεν θα καταστήσουν βιώσιμο το χρέος…
4)Το χρέος όπως είναι δομημένο στην Ελλάδα θέλει haircut περίπου 40% και θα πρέπει να αφορά διακρατικά δάνεια, SSM δάνεια και όχι ομόλογα που κατέχουν ιδιώτες.
Στην Ευρώπη κανείς δεν συζητάει τέτοια λύση.
Η επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής και η μείωση των επιτοκίων δεν είναι λύση για το χρέος…
5)Οι βασικοί στόχοι του προγράμματος με προεξάρχοντα το πρωτογενές πλεόνασμα πάνω από 3,5% μετά το 2018 δεν θα επιτευχθούν.
6)Ταμειακά η Ελλάδα μπορεί να φθάσει έως το καλοκαίρι του 2017 και να πληρώσει τα ομόλογα που κατέχει η ΕΚΤ και λήγουν τον Απρίλιο και Ιούλιο του 2017 αλλά και το πρώην 3ετές ομόλογο ύψους 1,8 δισεκ. ευρώ περίπου....αλλά μετά τι θα συμβεί;
7)Έξοδος στις αγορές θα έχει νόημα στην Ελλάδα προς το τέλος του 2017.
Η Ελλάδα θα ήθελε να βγει στις αγορές Μάρτιο – Απρίλιο ή Μάιο του 2017 αλλά είναι μάλλον απίθανο.
8)Οι τράπεζες στην Ελλάδα δεν μπορούν να συνδράμουν με την πιστωτική επέκταση θετικά στην οικονομία.
Το 2005 – 2007 η Ελλάδα επιτύγχανε ρυθμούς ανάπτυξης 3,5% και το 60% στην ανάπτυξη αυτή ήταν πιστωτική επέκταση, δάνεια που χορηγούσαν οι τράπεζες.
9)Οι τράπεζες έχουν να αντιμετωπίσουν ένα βουνό από προβληματικά δάνεια.
Το πρόβλημα αυτό που ξεπερνάει τα 110 δισεκ. θα αποτελεί ένα τεράστιο βάρος για τουλάχιστον 4-5 χρόνια ακόμη
10)Η πορεία των καταθέσεων στην Ελλάδα δείχνει ότι οι καταθέτες δεν εμπιστεύονται ακόμη τις τράπεζες και το ακόμη χειρότερο είναι εμφανής η αδυναμία παραγωγής κοινωνικού πλούτου.
Η κοινωνία δεν μπορεί να αποταμιεύσει άρα η Ελλάδα λειτουργεί μονίμως σε alert ρευστότητας, η μείωση του ELA είναι ένα λογιστικό τρικ δεν αντικατοπτρίζει πραγματική βελτίωση ρευστότητας.
11)Οι τράπεζες έχουν ένα ρόλο, δίνουν δάνεια στην οικονομία βοηθώντας την αύξηση του ΑΕΠ, δίνουν δάνεια στο κράτος μέσω της αγοράς ομολόγων για να μπορεί να λειτουργεί ο προϋπολογισμός.
Νομίζω ότι αυτό το μοντέλο στην Ελλάδα έχει καταρρεύσει πολλά χρόνια.
12) Η Ελλάδα είναι πολύ πιθανό να χρειαστεί και 4ο μνημόνιο και 4η ανακεφαλαιοποίηση.
Ο κίνδυνος να αποτύχει ξανά η Ελλάδα είναι ορατός.
(Πρώτη Ενημέρωση: 01:41, Τρίτη 25 Οκτωβρίου)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών