Εάν η Ελλάδα παγιδευτεί σε μια αβέβαιη και ατέρμονη αξιολόγηση και φθάσουμε στον Ιούνιο του 2017 είναι βέβαιες οι νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
Υπάρχει ένας χρονικός δείκτης που θα μας δείξει εάν οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν νέα κεφάλαια.
Οι τράπεζες έχουν κεφάλαια, τα tangible book είναι 28,55 δισεκ. και τα συνολικά 34,55 δισεκ και έχουν και ένα μεγάλο πρόβλημα τα NPLs και NPEs που αγγίζουν σωρευτικά τα 116 δισεκ.
Εάν η Ελλάδα παγιδευτεί σε μια αβέβαιη και ατέρμονη αξιολόγηση και φθάσουμε στον Ιούνιο του 2017 είναι βέβαιες οι νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
1)Ότι οι τράπεζες θα αποτύχουν στην επίτευξη των στόχων των NPLs και NPEs ενώ θα δημιουργηθούν και νέα προβληματικά δάνεια.
Ποιος θα πληρώνει όταν η αξιολόγηση δεν κλείνει αλλά αντιθέτως θα επανέρχονται τα σενάρια για Grexit;
2)Το συνολικό προφίλ ρίσκου των τραπεζών θα επιδεινωθεί καθώς θα έχουν επιδεινωθεί πολλά assets που χρησιμοποιούν οι τράπεζες π.χ. ακίνητα.
3)Οι εκροές καταθέσεων θα συνεχίζονται, πιέζοντας την ρευστότητα των τραπεζών και ανακόπτοντας την τάση μείωσης του ELA του έκτακτου μηχανισμού ρευστότητας.
Ήδη τον Ιανουάριο του 2017 καταγράφεται μείωση καταθέσεων, ενώ οι καταθέτες πάλι αρχίζουν να ανησυχούν για τις καταθέσεις τους.
4)Η συνολική εικόνα της ελληνικής οικονομίας θα έχει επιδεινωθεί, υποχρεώνοντας την ΕΚΤ να προσδιορίσει πολύ πιο δυσμενή σενάρια για την ελληνική οικονομία και τις τράπεζες.
Εάν φθάσουμε Καλοκαίρι 2017 και δεν έχει κλείσει η αξιολόγηση είναι 100% βέβαιο ότι οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν νέα ανακεφαλαιοποίηση.
Στα stress tests του Οκτωβρίου του 2018 θα απαιτηθούν 100% νέα κεφάλαια για τις ελληνικές τράπεζες εφόσον επιμηκυνθεί η δεύτερη αξιολόγηση.
5)Σε αυτό το δυσμενές σενάριο, που οι τράπεζες χρειάζονταν νέα κεφάλαια είναι προφανές ότι οι ανησυχίες για bail in θα έπληττε ακόμη περισσότερο τις καταθέσεις και θα οδηγούσε σε κατάρρευση τις μετοχές….
6)Εάν το ελληνικό banking χρειαστεί 4η ανακεφαλαιοποίηση σε ποια τιμή θα υλοποιούταν;
Οι τιμές που αναφέρονται είναι προ reverse split καθώς σε όλες τις τράπεζες θα χρειαστεί νέο reverse split.
Εθνική 0,05 ευρώ
Alpha 0,30 ευρώ
Eurobank 0,10 ευρώ
Πειραιώς 0,05 ευρώ
7)Εάν η αξιολόγηση κλείσει εντός του Φεβρουαρίου του 2017 μετριάζεται η πιθανότητα για νέο γύρο ανακεφαλαιοποίησης.
Κεφάλαια τραπεζών με όρους T/BV
Δεν περιλαμβάνονται οι προνομιούχες μετοχές και τα Cocos
www.bankingnews.gr
Οι τράπεζες έχουν κεφάλαια, τα tangible book είναι 28,55 δισεκ. και τα συνολικά 34,55 δισεκ και έχουν και ένα μεγάλο πρόβλημα τα NPLs και NPEs που αγγίζουν σωρευτικά τα 116 δισεκ.
Εάν η Ελλάδα παγιδευτεί σε μια αβέβαιη και ατέρμονη αξιολόγηση και φθάσουμε στον Ιούνιο του 2017 είναι βέβαιες οι νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
1)Ότι οι τράπεζες θα αποτύχουν στην επίτευξη των στόχων των NPLs και NPEs ενώ θα δημιουργηθούν και νέα προβληματικά δάνεια.
Ποιος θα πληρώνει όταν η αξιολόγηση δεν κλείνει αλλά αντιθέτως θα επανέρχονται τα σενάρια για Grexit;
2)Το συνολικό προφίλ ρίσκου των τραπεζών θα επιδεινωθεί καθώς θα έχουν επιδεινωθεί πολλά assets που χρησιμοποιούν οι τράπεζες π.χ. ακίνητα.
3)Οι εκροές καταθέσεων θα συνεχίζονται, πιέζοντας την ρευστότητα των τραπεζών και ανακόπτοντας την τάση μείωσης του ELA του έκτακτου μηχανισμού ρευστότητας.
Ήδη τον Ιανουάριο του 2017 καταγράφεται μείωση καταθέσεων, ενώ οι καταθέτες πάλι αρχίζουν να ανησυχούν για τις καταθέσεις τους.
4)Η συνολική εικόνα της ελληνικής οικονομίας θα έχει επιδεινωθεί, υποχρεώνοντας την ΕΚΤ να προσδιορίσει πολύ πιο δυσμενή σενάρια για την ελληνική οικονομία και τις τράπεζες.
Εάν φθάσουμε Καλοκαίρι 2017 και δεν έχει κλείσει η αξιολόγηση είναι 100% βέβαιο ότι οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν νέα ανακεφαλαιοποίηση.
Στα stress tests του Οκτωβρίου του 2018 θα απαιτηθούν 100% νέα κεφάλαια για τις ελληνικές τράπεζες εφόσον επιμηκυνθεί η δεύτερη αξιολόγηση.
5)Σε αυτό το δυσμενές σενάριο, που οι τράπεζες χρειάζονταν νέα κεφάλαια είναι προφανές ότι οι ανησυχίες για bail in θα έπληττε ακόμη περισσότερο τις καταθέσεις και θα οδηγούσε σε κατάρρευση τις μετοχές….
6)Εάν το ελληνικό banking χρειαστεί 4η ανακεφαλαιοποίηση σε ποια τιμή θα υλοποιούταν;
Οι τιμές που αναφέρονται είναι προ reverse split καθώς σε όλες τις τράπεζες θα χρειαστεί νέο reverse split.
Εθνική 0,05 ευρώ
Alpha 0,30 ευρώ
Eurobank 0,10 ευρώ
Πειραιώς 0,05 ευρώ
7)Εάν η αξιολόγηση κλείσει εντός του Φεβρουαρίου του 2017 μετριάζεται η πιθανότητα για νέο γύρο ανακεφαλαιοποίησης.
Κεφάλαια τραπεζών με όρους T/BV
| Τράπεζες |
TBV 2016 σε δισ ευρώ |
Απαιτούμενο Capital buffer |
Συνολικά κεφάλαια TBV |
DTA σε δισ |
| Πειραιώς |
7,8 |
2 |
9,8 |
5,085 |
| Εθνική |
6,8 = 7,2 |
1,5 |
8,2 |
5,081 |
| Eurobank |
5,19 |
1,5 |
6,2 |
4,87 |
| Alpha bank |
8,36 |
1 |
9,36 |
4,43 |
| Σύνολο |
28,55 |
6 |
34,55 |
19,46 |
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών