Την ώρα που η Γερμανία εμφανίζει πληθωρισμό 2,2% η Ελλάδα ζητάει ποσοτική χαλάρωση – Το λάθος συνεχίζεται

Ο πληθωρισμός στην Γερμανία έφθασε σε υψηλά 4 ετών στο 2,2% με βάση τα επίσημα γερμανικά στοιχεία.
Θα σκεφθούν πολλοί ειδικά εδώ στην Ελλάδα.
Και τι έγινε που ο πληθωρισμός στην Γερμανία έφθασε στο 2,2% και γιατί να μας αφορά;
Και όμως ο πληθωρισμός στην Γερμανία αφορά ειδικά την Ελλάδα πολύ περισσότερο από ότι πολλοί μπορούν να φαντάζονται.
Η Γερμανία με πληθωρισμό 2,2% και τάσεις αύξησης – προς το τέλος του 2017 πάντως αναμένεται πάλι μείωση  του πληθωρισμού – προφανώς και ενισχύεται η βασική γερμανική επιχειρηματολογία περί κατάργησης της ποσοτικής χαλάρωσης…
Η ΕΚΤ έχει αναφέρει ότι η ποσοτική χαλάρωση που αποτέλεσε ένα εργαλείο νομισματικής πολιτικής προκαλώντας απίστευτες στρεβλώσεις ειδικά σε ομόλογα και μετοχές έχει ένα στόχο να επαναφέρει τον πληθωρισμό στην Ευρώπη πέριξ του 2%.
Ο πληθωρισμός στην Γερμανία προφανώς θα αποτελέσει ακόμη μια μεγάλη πίεση προς την ΕΚΤ να αρχίσει να περιορίζει την ποσοτική χαλάρωση που έχει βλάψει τις γερμανικές τράπεζες και ειδικά τους γερμανούς καταθέτες.
Μεταξύ 2010 και 2016 οι καταθέσεις στην Γερμανία αυξήθηκαν πάνω από 221 δισεκ. ευρώ λόγω της κρίσης.
Καταθέσεις από άλλες χώρες κατευθύνονταν στην Γερμανία καθώς θεωρείται η πιο ασφαλής χώρα της ευρωζώνης.
Τα μηδενικά και αρνητικά επιτόκια καταθέσεων από την ΕΚΤ σε συνδυασμό με την ποσοτική χαλάρωση οδηγούν πολλούς καταθέτες να μεταφέρουν τις καταθέσεις τους σε αμοιβαία κεφάλαια και αυτό σημαίνει μείωση της ρευστότητας των γερμανικών τραπεζών.
Η Γερμανία διαμαρτύρεται για την ποσοτική χαλάρωση γιατί πιέζονται οι τράπεζες…λόγω μεταφοράς καταθετών σε άλλα assets.
Την ώρα λοιπόν που η Γερμανία πιάνει τον στόχο για πληθωρισμό της ΕΚΤ … η Ελλάδα ζητάει ποσοτική χαλάρωση.
Έχουμε πολλές φορές αναλύσει γιατί η ποσοτική χαλάρωση είναι ο λάθος στόχος της Ελλάδος.
Προσπαθεί η Ελλάδα με ωραιοποιήσεις τύπου ΕΚΤ να διαμορφώσει τις προϋποθέσεις εξόδου στις αγορές όταν δεν πληροί τα στοιχειώδη κριτήρια.
Η Κύπρος δεν διαθέτει βαθμολογία investment grade οπότε δεν μπορεί να βρίσκεται σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, έχει βγει όμως και από το μνημόνιο οπότε αποκλείεται από την ποσοτική χαλάρωση.
Παρ΄ όλα αυτά η Κύπρος δανείζεται από τις αγορές με επιτόκια λίγο χειρότερα από τα επιτόκια που δανείζεται η Ελλάδα από τους δανειστές.
Ο μύθος της ποσοτικής χαλάρωσης πρέπει να τελειώνει και για ένα άλλο λόγο.
Η ΕΚΤ έχει αγοράσει από το 2012 περί τα 43 δισεκ. τώρα 25 δισεκ. ελληνικά ομόλογα και ο στόχος της ποσοτικής χαλάρωσης είναι να αγοράσει άλλα 4 δισεκ.
Η ποσοτική χαλάρωση είναι ο λάθος στόχος της Ελλάδος.

www.bankingnews.gr