Η αγορά πιστεύει ότι το ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 θα αποπληρωθεί.
Η ελληνική αγορά ομολόγων αρχίζει να επανέρχεται στην κανονικότητα υπό την έννοια ότι για πρώτη φορά το πρώην 3ετές νυν ετήσιο ομόλογο που θα αποπληρωθεί τον Ιούλιο του 2017 εμφανίζει απόδοση χαμηλότερη από την απόδοση έκδοσης του το 2014.
Η τιμή πώλησης είναι στις 100 μονάδες βάσης από τιμή έκδοσης 99,65 μονάδες βάσης αλλά η σχέση τιμής και χρόνου μέχρι την λήξη στις 17 Ιουλίου 2017 ακόμη εμφανίζει στρεβλώσεις... που όμως ομαλοποιούνται.
Η αγορά πιστεύει ότι το ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 θα αποπληρωθεί.
Η αγορά ομολόγων στην Ελλάδα έχει ακόμη ορισμένα περιθώρια βελτίωσης αλλά ήδη πλησιάζει στο τέλος του αυτός ο εξορθολογισμός τιμών και αποδόσεων.
Η ελληνική 10ετία λήξης 24/2/2027 βρίσκεται μεταξύ 81 με 82,50 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 6,44% και 6,21%...
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 598 μονάδες βάσης από 595 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 730 μονάδες βάσης από 750 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 7,3% ή 730 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα εμφανίζουν ήπιες ανοδικές τάσεις.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 97,60 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 6,09%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης 17 Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 99,70 μονάδες βάσης με μέση απόδοση 4,80% απόδοση αγοράς 6,40% και απόδοση πώλησης 3,30% από 3,5% όταν εκδόθηκε…
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Σταθεροποίηση στην Ευρώπη με την Ιταλία 2,30% και Πορτογαλία 3,51%
Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 28/4 στα ομόλογα της ευρωζώνης.
Ωστόσο η απομάκρυνση του κινδύνου Frexit θα οδηγήσει σε επίσπευση από την ΕΚΤ του σχεδίου σταδιακής κατάργησης του QE και της ποσοτικής χαλάρωσης.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 28/4/2017 στο +0,35% με πρόσφατο υψηλό +0,48% στις 31 Ιανουαρίου 2017. Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,89% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,51% με ιστορικό χαμηλό 1,56% στις 13 Μαρτίου του 2015.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,66% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2,30% με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Η τιμή πώλησης είναι στις 100 μονάδες βάσης από τιμή έκδοσης 99,65 μονάδες βάσης αλλά η σχέση τιμής και χρόνου μέχρι την λήξη στις 17 Ιουλίου 2017 ακόμη εμφανίζει στρεβλώσεις... που όμως ομαλοποιούνται.
Η αγορά πιστεύει ότι το ομόλογο λήξης Ιουλίου 2017 θα αποπληρωθεί.
Η αγορά ομολόγων στην Ελλάδα έχει ακόμη ορισμένα περιθώρια βελτίωσης αλλά ήδη πλησιάζει στο τέλος του αυτός ο εξορθολογισμός τιμών και αποδόσεων.
Η ελληνική 10ετία λήξης 24/2/2027 βρίσκεται μεταξύ 81 με 82,50 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 6,44% και 6,21%...
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 598 μονάδες βάσης από 595 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 730 μονάδες βάσης από 750 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 7,3% ή 730 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα εμφανίζουν ήπιες ανοδικές τάσεις.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 97,60 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 6,09%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης 17 Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 99,70 μονάδες βάσης με μέση απόδοση 4,80% απόδοση αγοράς 6,40% και απόδοση πώλησης 3,30% από 3,5% όταν εκδόθηκε…
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Σταθεροποίηση στην Ευρώπη με την Ιταλία 2,30% και Πορτογαλία 3,51%
Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 28/4 στα ομόλογα της ευρωζώνης.
Ωστόσο η απομάκρυνση του κινδύνου Frexit θα οδηγήσει σε επίσπευση από την ΕΚΤ του σχεδίου σταδιακής κατάργησης του QE και της ποσοτικής χαλάρωσης.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 28/4/2017 στο +0,35% με πρόσφατο υψηλό +0,48% στις 31 Ιανουαρίου 2017. Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,89% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,51% με ιστορικό χαμηλό 1,56% στις 13 Μαρτίου του 2015.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,66% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2,30% με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών