Υπό αυτούς τους όρους η κεφαλαιοποίηση της Eurobank σε βάθος χρόνου θα πρέπει να διπλασιαστεί.
Σε ανύποπτο χρόνο έχουμε υποστηρίξει ότι η Eurobank έχει σημαντικές προοπτικές.
Που στηρίζεται αυτή εκτίμηση;
1)Στο ικανό management το οποίο κατάφερε να πετύχει το 2016 την υψηλότερη κερδοφορία μεταξύ των τραπεζών
2)Το γεγονός ότι το Fairfax - που κατέχει το 16,9% της Eurobank - όπως αποδείχθηκε και στην πρόσφατη Γενική Συνέλευση στον Καναδά συνεχίζει να στηρίζει την Eurobank δηλώνοντας μάλιστα ότι εάν χρειαστεί θα επενδύσει νέα κεφάλαια.
3)Διαθέτει το λιγότερο επικίνδυνο χαρτοφυλάκιο προβληματικών δανείων και ήδη κινείται προς την κατεύθυνση εξυγίανσης των NPLs και NPEs.
4)Θα διατηρήσει ένα μέρος των θυγατρικών στο εξωτερικό όπερ θα μπορέσει να επιτυγχάνει ορισμένα κέρδη.
5)Η γενική αίσθηση είναι ότι ο ισολογισμός της Eurobank δεν κρύβει υψηλό ρίσκο ενώ το ζήτημα των προνομιούχων μετοχών των 950 εκατ μάλλον θα μετατεθεί για το 2020.
Με βάση αυτές τις παραδοχές με την μετοχή στα 0,7380 ευρώ σε ποια τιμή της μετοχής το καναδικό Fairfax μηδενίζει την ζημία;
Να σημειωθεί ότι η τρέχουσα αποτίμηση της επένδυσης της στην Eurobank είναι 273 εκατ ευρώ και η συνολική επένδυση στην Eurobank φθάνει τα 926 εκατ ευρώ αυτό σημαίνει ζημία -70%.
Για να μπορέσει το Fairfax να μηδενίσει την ζημία στην επένδυση της στην Eurobank θα πρέπει η μετοχή να φθάσει στα 2,50 ευρώ.
Με βάση τις τρέχουσες τιμές αρχές Μαΐου 2017 απαιτείται άνοδος 338% για να μπορέσουν οι Καναδοί να ισοφαρίσουν τις ζημίες.
Αυτό σημαίνει ότι η Eurobank πρέπει να προσφέρει πολλές θετικές εκπλήξεις στην αγορά
-Να περάσει τα stress tests χωρίς να χρειαστεί νέα κεφάλαια
-Να παραταθεί ο χρόνος αποπληρωμής των προνομιούχων μετοχών 950 εκατ έως το 2020
-Να επιτυγχάνει κέρδη συνεχώς αυξανόμενα κάθε χρονιά
-Να πετύχει στην διαχείριση των προβληματικών δανείων
-Η ελληνική οικονομία να επανέλθει στον δρόμο της ομαλότητας.
Υπό αυτούς τους όρους η κεφαλαιοποίηση της Eurobank σε βάθος χρόνου θα πρέπει να διπλασιαστεί.
(Πρώτη ενημέρωση 22:28, 1 Μαϊου 2017)
www.bankingnews.gr
Που στηρίζεται αυτή εκτίμηση;
1)Στο ικανό management το οποίο κατάφερε να πετύχει το 2016 την υψηλότερη κερδοφορία μεταξύ των τραπεζών
2)Το γεγονός ότι το Fairfax - που κατέχει το 16,9% της Eurobank - όπως αποδείχθηκε και στην πρόσφατη Γενική Συνέλευση στον Καναδά συνεχίζει να στηρίζει την Eurobank δηλώνοντας μάλιστα ότι εάν χρειαστεί θα επενδύσει νέα κεφάλαια.
3)Διαθέτει το λιγότερο επικίνδυνο χαρτοφυλάκιο προβληματικών δανείων και ήδη κινείται προς την κατεύθυνση εξυγίανσης των NPLs και NPEs.
4)Θα διατηρήσει ένα μέρος των θυγατρικών στο εξωτερικό όπερ θα μπορέσει να επιτυγχάνει ορισμένα κέρδη.
5)Η γενική αίσθηση είναι ότι ο ισολογισμός της Eurobank δεν κρύβει υψηλό ρίσκο ενώ το ζήτημα των προνομιούχων μετοχών των 950 εκατ μάλλον θα μετατεθεί για το 2020.
Με βάση αυτές τις παραδοχές με την μετοχή στα 0,7380 ευρώ σε ποια τιμή της μετοχής το καναδικό Fairfax μηδενίζει την ζημία;
Να σημειωθεί ότι η τρέχουσα αποτίμηση της επένδυσης της στην Eurobank είναι 273 εκατ ευρώ και η συνολική επένδυση στην Eurobank φθάνει τα 926 εκατ ευρώ αυτό σημαίνει ζημία -70%.
Για να μπορέσει το Fairfax να μηδενίσει την ζημία στην επένδυση της στην Eurobank θα πρέπει η μετοχή να φθάσει στα 2,50 ευρώ.
Με βάση τις τρέχουσες τιμές αρχές Μαΐου 2017 απαιτείται άνοδος 338% για να μπορέσουν οι Καναδοί να ισοφαρίσουν τις ζημίες.
Αυτό σημαίνει ότι η Eurobank πρέπει να προσφέρει πολλές θετικές εκπλήξεις στην αγορά
-Να περάσει τα stress tests χωρίς να χρειαστεί νέα κεφάλαια
-Να παραταθεί ο χρόνος αποπληρωμής των προνομιούχων μετοχών 950 εκατ έως το 2020
-Να επιτυγχάνει κέρδη συνεχώς αυξανόμενα κάθε χρονιά
-Να πετύχει στην διαχείριση των προβληματικών δανείων
-Η ελληνική οικονομία να επανέλθει στον δρόμο της ομαλότητας.
Υπό αυτούς τους όρους η κεφαλαιοποίηση της Eurobank σε βάθος χρόνου θα πρέπει να διπλασιαστεί.
(Πρώτη ενημέρωση 22:28, 1 Μαϊου 2017)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών