Το reverse split σε περιόδους όπου δεν σχεδιάζονται ή κυοφορούνται αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου ενισχύει το επενδυτικό προφίλ της μετοχής και την καθιστά ελκυστικότερη στους ξένους επενδυτές.....
Γιατί Εθνική, Πειραιώς, Eurobank και Attica bank πρέπει να εξετάσουν reverse split και ποιος ο στόχος;
Στην συνείδηση του επενδυτή η έννοια reverse split είναι συνυφασμένη με την επερχόμενη αύξηση κεφαλαίου, με το dilution, με την κατάρρευση των μετοχών στο χρηματιστήριο, την απαξίωση και τον αφανισμό του κεφαλαίου.
Δυστυχώς αυτό είναι μια πικρή αλήθεια.
Όμως το reverse split σε περιόδους όπου δεν σχεδιάζονται ή κυοφορούνται αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου ενισχύει το επενδυτικό προφίλ της μετοχής και την καθιστά ελκυστικότερη στους ξένους επενδυτές.....
Η Πειραιώς θα προτείνει στην επερχόμενη γενική συνέλευση 28 Ιουνίου ή στην επαναληπτική 11 Ιουλίου του 2017 μεταξύ άλλων και reverse split.
Δεν είναι σαφές εάν εντάσσεται στο πλαίσιο ενός τεχνικού εξωραϊσμού ή μιας ευρύτερης σημειολογικά κίνησης αλλά είναι αληθές ότι οι μετοχές στα 0,20 και 0,30 ευρώ δεν είναι ελκυστικές στους διεθνείς επενδυτές.
Για να αυξήσει σημειολογικά την αξία της μετοχής, οι τράπεζες θα ήταν σκόπιμο να αποφασίσουν reverse split, με τα οποία θα αποφασίσουν να μειώσουν τον αριθμό των κυκλοφορουσών μετοχών και αντίστοιχα να αυξήσουν την τιμή της μετοχής, με την κεφαλαιοποίηση να παραμένει ωστόσο η ίδια.
Όμως, στο παρελθόν η εμπειρία διδάσκει ότι κάθε φορά που μία τράπεζα πραγματοποιεί reverse split, η μετοχή υποχωρεί σημαντικά, καθώς ακολουθούσε ΑΜΚ, οι επενδυτές δηλαδή εκλάμβαναν ως πολύ αρνητική εξέλιξη το reverse split.
Στην τωρινή περίπτωση όμως, οι τράπεζες δεν σχεδιάζουν αύξηση μετοχικού κεφλαάιου και το reserve split είναι μία τακτική ωραιοποίησης της τιμής της μετοχής.
Ωστόσο, το reverse split, ακόμα και αν δεν συνδέεται με αύξηση κεφαλαίου, αντιμετωπίζεται σκωπτικά και αρνητικά από τους επενδυτές.
Εάν υποθέσουμε σε ένα παράδειγμα πως το reverse split της Πειραιώς θα είναι 5 παλαιές προς μία νέα μετοχή, αυτό σημαίνει ότι με τωρινή τιμή τα 0,2190 ευρώ, η νέα τιμή θα είναι στα 1,09 ευρώ, αλλά με πέντε φορές μικρότερο αριθμό μετοχών.
Η Εθνική εάν αποφάσιζε να μειώσει τον αριθμό των κυκλοφορουσών μετοχών και υιοθετούσε 10 παλαιές μετοχές προς 1 νέα η τιμή της μετοχής με σημερινούς όρους θα διαμορφωνόταν στα 3,2 ευρώ.
Στον πίνακα που ακολουθεί έχουμε υιοθετήσει ορισμένα παραδείγματα με βάση δυνητικά ή υποθετικά reverse split.
Να σημειωθεί ότι οι ξένοι επενδυτές θα προτιμούσαν να βλέπουν την μετοχή της Εθνική στα 3 ευρώ και της Eurobank στα 2,6 ή 1,7 ευρώ ή της Πειραιώς στα 1,09 ή 2,19 ευρώ παρά στις υφιστάμενες τιμές……
Εκτιμώμενα σενάρια Reverse Split στις ελληνικές τράπεζες
Επεξεργασία στοιχείων bankingnews
(Πρώτη ενημέρωση 00:12, 29 Μαϊου 2017)
www.bankingnews.gr
Στην συνείδηση του επενδυτή η έννοια reverse split είναι συνυφασμένη με την επερχόμενη αύξηση κεφαλαίου, με το dilution, με την κατάρρευση των μετοχών στο χρηματιστήριο, την απαξίωση και τον αφανισμό του κεφαλαίου.
Δυστυχώς αυτό είναι μια πικρή αλήθεια.
Όμως το reverse split σε περιόδους όπου δεν σχεδιάζονται ή κυοφορούνται αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου ενισχύει το επενδυτικό προφίλ της μετοχής και την καθιστά ελκυστικότερη στους ξένους επενδυτές.....
Η Πειραιώς θα προτείνει στην επερχόμενη γενική συνέλευση 28 Ιουνίου ή στην επαναληπτική 11 Ιουλίου του 2017 μεταξύ άλλων και reverse split.
Δεν είναι σαφές εάν εντάσσεται στο πλαίσιο ενός τεχνικού εξωραϊσμού ή μιας ευρύτερης σημειολογικά κίνησης αλλά είναι αληθές ότι οι μετοχές στα 0,20 και 0,30 ευρώ δεν είναι ελκυστικές στους διεθνείς επενδυτές.
Για να αυξήσει σημειολογικά την αξία της μετοχής, οι τράπεζες θα ήταν σκόπιμο να αποφασίσουν reverse split, με τα οποία θα αποφασίσουν να μειώσουν τον αριθμό των κυκλοφορουσών μετοχών και αντίστοιχα να αυξήσουν την τιμή της μετοχής, με την κεφαλαιοποίηση να παραμένει ωστόσο η ίδια.
Όμως, στο παρελθόν η εμπειρία διδάσκει ότι κάθε φορά που μία τράπεζα πραγματοποιεί reverse split, η μετοχή υποχωρεί σημαντικά, καθώς ακολουθούσε ΑΜΚ, οι επενδυτές δηλαδή εκλάμβαναν ως πολύ αρνητική εξέλιξη το reverse split.
Στην τωρινή περίπτωση όμως, οι τράπεζες δεν σχεδιάζουν αύξηση μετοχικού κεφλαάιου και το reserve split είναι μία τακτική ωραιοποίησης της τιμής της μετοχής.
Ωστόσο, το reverse split, ακόμα και αν δεν συνδέεται με αύξηση κεφαλαίου, αντιμετωπίζεται σκωπτικά και αρνητικά από τους επενδυτές.
Εάν υποθέσουμε σε ένα παράδειγμα πως το reverse split της Πειραιώς θα είναι 5 παλαιές προς μία νέα μετοχή, αυτό σημαίνει ότι με τωρινή τιμή τα 0,2190 ευρώ, η νέα τιμή θα είναι στα 1,09 ευρώ, αλλά με πέντε φορές μικρότερο αριθμό μετοχών.
Η Εθνική εάν αποφάσιζε να μειώσει τον αριθμό των κυκλοφορουσών μετοχών και υιοθετούσε 10 παλαιές μετοχές προς 1 νέα η τιμή της μετοχής με σημερινούς όρους θα διαμορφωνόταν στα 3,2 ευρώ.
Στον πίνακα που ακολουθεί έχουμε υιοθετήσει ορισμένα παραδείγματα με βάση δυνητικά ή υποθετικά reverse split.
Να σημειωθεί ότι οι ξένοι επενδυτές θα προτιμούσαν να βλέπουν την μετοχή της Εθνική στα 3 ευρώ και της Eurobank στα 2,6 ή 1,7 ευρώ ή της Πειραιώς στα 1,09 ή 2,19 ευρώ παρά στις υφιστάμενες τιμές……
Εκτιμώμενα σενάρια Reverse Split στις ελληνικές τράπεζες
| Τράπεζες |
Αριθμός μετοχών |
Τιμή τρέχουσα 29/5/2017 ευρώ | RS π/ν |
Νέος αριθμός μετοχών μετά RS | Τιμή μετά RS με βάση 29/5/2017 |
| Εθνική |
9,14 δισ |
0,32 |
10/1 |
914 εκατ |
3,2 ευρώ |
| Πειραιώς |
8,73 δισ |
0,2190 |
5 ή 10/1 |
1,74 δισ ή 873 εκατ |
1,09 ευρώ ή 2,19 ευρώ |
| Eurobank |
2,18 δισ |
0,87 |
2 ή 3/1 |
1,09 δσ ή 726 εκατ |
1,74 ευρώ ή 2,61 ευρώ |
| Attica bank |
2,33 δισ |
0,1050 |
10/1 |
233 εκατ |
1,05 ευρώ |
(Πρώτη ενημέρωση 00:12, 29 Μαϊου 2017)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών