Εκτιμάται ότι από τα 2 δισεκ. ομολογιακά δάνεια που θα εκδοθούν μεταξύ 2017 με 2019 το 1,5 δισεκ. θα στραφεί στην αποπληρωμή δανειακών υποχρεώσεων στις τράπεζες.
Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι ελλείψει δανεισμού – που είναι και ακριβός στις ελάχιστες περιπτώσεις που δίδεται – οι επιχειρήσεις έχουν στραφεί στις εκδόσεις ομολογιακών δανείων.
Με βάση συγκλίνουσες εκτιμήσεις τραπεζικών στελεχών στην επόμενη 2ετία θα μπορούσαν να εκδοθούν έως και 2 δισεκ. νέα ομολογιακά ή ανανεώσεις παλαιότερων εκδόσεων με καλύτερους όρους.
Τα ομολογιακά λοιπόν είναι ο νέος τρόπος άντλησης ρευστότητας και κεφαλαίων από τις επιχειρήσεις.
Οι επιχειρήσεις στρέφονται στα ομολογιακά κυρίως για να αναχρηματοδοτήσουν βραχυπρόθεσμο δανεισμό που πιέζει ταμειακά τις εταιρίες.
Ωστόσο ενώ βασικοί ανάδοχοι είναι οι τράπεζες ειδικά στις περιπτώσεις που θα αποπληρωθούν π.χ. βραχυπρόθεσμα δάνεια στηρίζουν τις εκδόσεις.
Όμως σε νέες εκδόσεις διατυπώνονται αντιδράσεις και επιφυλάξεις καθώς κάθε ομολογιακό που δεν καλύπτει υφιστάμενη δανειακή υποχρέωση οδηγεί σε εκροή ρευστότητας από τις τράπεζες.
Σε αυτές τις περιπτώσεις οι τράπεζες «σαμποτάρουν» τα ομολογιακά.
Χαρακτηριστική περίπτωση της Ελληνικής Τεχνοδομικής Άνεμος η οποία σχεδίαζε να εκδώσει ομολογιακό αλλά μεγάλη τράπεζα πάγωσε το σχέδιο καθώς χορήγησε δάνειο με επιτόκιο ίσως και χαμηλότερο από αυτό που θα επιτυγχανόταν στην τιμολόγηση του ομολογιακού.
Οι τράπεζες για να ειπωθεί ξεκάθαρα θα στηρίξουν ότι εκδόσεις μειώνουν τον βραχυπρόθεσμο δανεισμό των εταιριών άρα αποπληρώνονται δάνεια στις τράπεζες.
Π.χ. η εταιρία Μυτιληναίος θα αποπληρώσει 236 εκατ σε βραχυπρόθεσμα δάνεια στις τράπεζες, οπότε εκ των πραγμάτων οι τράπεζες στηρίζουν την έκδοση.
Τα ομολογιακά μπορεί να στερούν ρευστότητα από το ελληνικό banking αλλά όταν αποπληρώνουν δάνεια επανέρχεται η ισορροπία στο σύστημα.
Εκτιμάται ότι από τα 2 δισεκ. ομολογιακά δάνεια που θα εκδοθούν μεταξύ 2017 με 2019 το 1,5 δισεκ. θα στραφεί στην αποπληρωμή δανειακών υποχρεώσεων στις τράπεζες.
Οι εταιρίες αποπληρώνοντας αυτές τις υποχρεώσεις αποκτούν καλύτερες ταμειακές ροές και εκτονώνουν τις βραχυπρόθεσμες πιέσεις στα λογιστήρια τους καθώς στα βραχυπρόθεσμα δάνεια το κόστος εξυπηρέτησης είναι υψηλό.
www.bankingnews.gr
Με βάση συγκλίνουσες εκτιμήσεις τραπεζικών στελεχών στην επόμενη 2ετία θα μπορούσαν να εκδοθούν έως και 2 δισεκ. νέα ομολογιακά ή ανανεώσεις παλαιότερων εκδόσεων με καλύτερους όρους.
Τα ομολογιακά λοιπόν είναι ο νέος τρόπος άντλησης ρευστότητας και κεφαλαίων από τις επιχειρήσεις.
Οι επιχειρήσεις στρέφονται στα ομολογιακά κυρίως για να αναχρηματοδοτήσουν βραχυπρόθεσμο δανεισμό που πιέζει ταμειακά τις εταιρίες.
Ωστόσο ενώ βασικοί ανάδοχοι είναι οι τράπεζες ειδικά στις περιπτώσεις που θα αποπληρωθούν π.χ. βραχυπρόθεσμα δάνεια στηρίζουν τις εκδόσεις.
Όμως σε νέες εκδόσεις διατυπώνονται αντιδράσεις και επιφυλάξεις καθώς κάθε ομολογιακό που δεν καλύπτει υφιστάμενη δανειακή υποχρέωση οδηγεί σε εκροή ρευστότητας από τις τράπεζες.
Σε αυτές τις περιπτώσεις οι τράπεζες «σαμποτάρουν» τα ομολογιακά.
Χαρακτηριστική περίπτωση της Ελληνικής Τεχνοδομικής Άνεμος η οποία σχεδίαζε να εκδώσει ομολογιακό αλλά μεγάλη τράπεζα πάγωσε το σχέδιο καθώς χορήγησε δάνειο με επιτόκιο ίσως και χαμηλότερο από αυτό που θα επιτυγχανόταν στην τιμολόγηση του ομολογιακού.
Οι τράπεζες για να ειπωθεί ξεκάθαρα θα στηρίξουν ότι εκδόσεις μειώνουν τον βραχυπρόθεσμο δανεισμό των εταιριών άρα αποπληρώνονται δάνεια στις τράπεζες.
Π.χ. η εταιρία Μυτιληναίος θα αποπληρώσει 236 εκατ σε βραχυπρόθεσμα δάνεια στις τράπεζες, οπότε εκ των πραγμάτων οι τράπεζες στηρίζουν την έκδοση.
Τα ομολογιακά μπορεί να στερούν ρευστότητα από το ελληνικό banking αλλά όταν αποπληρώνουν δάνεια επανέρχεται η ισορροπία στο σύστημα.
Εκτιμάται ότι από τα 2 δισεκ. ομολογιακά δάνεια που θα εκδοθούν μεταξύ 2017 με 2019 το 1,5 δισεκ. θα στραφεί στην αποπληρωμή δανειακών υποχρεώσεων στις τράπεζες.
Οι εταιρίες αποπληρώνοντας αυτές τις υποχρεώσεις αποκτούν καλύτερες ταμειακές ροές και εκτονώνουν τις βραχυπρόθεσμες πιέσεις στα λογιστήρια τους καθώς στα βραχυπρόθεσμα δάνεια το κόστος εξυπηρέτησης είναι υψηλό.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών