Τελευταία Νέα
Τραπεζικά νέα

Σήμα κινδύνου…. 2 από τις 4 συστημικές τράπεζες πιθανότατα να αντιμετωπίσουν πολύ μεγαλύτερο κεφαλαιακό πρόβλημα

Σήμα κινδύνου…. 2 από τις 4 συστημικές τράπεζες πιθανότατα να αντιμετωπίσουν πολύ μεγαλύτερο κεφαλαιακό πρόβλημα
Δεν θα λάβουν οι έλεγχοι την μορφή των AQRs με την κλασσική τους μορφή.....αλλά μια διαδικασία προσομοίωσης AQRs, θα υπάρξει στο ελληνικό banking αυτό είναι βέβαιο
Μετά την αποκάλυψη ότι ΔΝΤ και ΕΚΤ έχουν συμβιβαστεί στο ζήτημα των AQRs των ελληνικών τραπεζών και ουσιαστικά θα διεξαχθούν πολύ αυστηροί έλεγχοι ώστε να ικανοποιηθούν οι ανησυχίες του ΔΝΤ καταλήγοντας σε μια ουσιώδη κεφαλαιακή ζημία. 
Δεν θα λάβουν οι έλεγχοι την μορφή των AQRs με την κλασσική τους μορφή.....αλλά μια διαδικασία προσομοίωσης AQRs, θα υπάρξει στο ελληνικό banking βέβαιο.
Το bankingnews το τελευταίο διάστημα έχει παρουσιάσει πολλές αναλύσεις για τις δυνητικές κεφαλαιακές ζημίες και επίσης παρουσιάσει όλες τις θέσεις των τραπεζιτών για το μείζον αυτό ζήτημα που έχει πλήξει τις κεφαλαιοποιήσεις και δημιουργήσει μεγάλη αναστάτωση στις τράπεζες και στις μετοχές.
Οι απόψεις των τραπεζιτών είναι οι εξής και για λόγους αρχής δεν θα τους κατονομάσουμε.

Τραπεζίτης 1:
Στο τέλος δεν θα διεξαχθούν AQRs αλλά από τους ελέγχους που ήδη διεξάγονται ειδικά το TAR ανασκόπηση προβληματικών περιουσιακών στοιχείων και τα IFRs 9 σε συνδυασμό με αύξηση του δείκτη κάλυψης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων NPEs με προβλέψεις το ποσό που επικαλείται το ΔΝΤ θα επιβεβαιωθεί.
Θα φθάσουμε στα 8 με 9 δισεκ. εκ των οποίων τα 5 με 6 δισεκ. θα είναι IFRs 9 με 5ετή απόσβεση και τα υπόλοιπα 2 με 4 δισεκ. οι ζημίες από τους υπόλοιπους ελέγχους όπου θα πρέπει να καλυφθούν το 2018 εφάπαξ χωρίς παράταση.

Τραπεζίτης 2:
Δεν θα διεξαχθούν AQRs αλλά εκτιμώ ότι οι τελικές κεφαλαιακές ζημίες που θα προκύψουν από όλους τους ελέγχους θα είναι μεταξύ 5 με 6 δισεκ. ευρώ.
Τα IFRs 9 έχουν 5ετή απόσβεση και θα είναι ύψους 4 δισεκ. και 2 δισεκ. η ζημία από τους υπόλοιπους ελέγχους.
Οι τράπεζες θα καταθέσουν capital plans στηριζόμενες στα υψηλά προ προβλέψεων έσοδα 4,3 δισεκ. το χρόνο ή 13 δισεκ. στο διάστημα 2017 με 2019.
Τα κέρδη των τραπεζών θα αποσβένουν ζημίες από αυξημένες προβλέψεις και με αυτό τον τρόπο δεν θα χρειαστούν αυξήσεις κεφαλαίου, ουσιαστικά θα δεχθεί τα capital plan η ΕΚΤ.

Τραπεζίτης 3:
Οι τράπεζες δεν θα χρειαστούν νέα κεφάλαια, καθώς με στηρίξεις από τα 13 δισεκ. προ προβλέψεων έσοδα θα καλύψουν τις όποιες ζημίες από τις νέες προβλέψεις που πρέπει να πάρουν.
Η ΕΚΤ θα δώσει μια 3ετή περίοδο χάριτος στο ελληνικό banking.

Τραπεζίτης 4
Η άποψη του τραπεζίτη αυτού ίσως είναι η πιο προκλητική και συνάμα η πιο κινδυνολογική.
«Η ΕΚΤ έστω και άτυπα θα αποδεχθεί τις θέσεις του ΔΝΤ.
Πραγματοποιούνται έλεγχοι το ΤΑR ήδη αποτελεί ένα είδος AQRs καθώς ο πήχης των απαιτήσεων της ΕΚΤ και του SSM από τις ελληνικές τράπεζες έχει αυξηθεί κατακόρυφα.
Έχουμε τα IFRs 9 που θα βγουν μεταξύ 4 με 5 δισεκ. που σημαίνει 1 με 1,25 δισεκ. σε κάθε τράπεζα για 5 χρόνια απόσβεσης προβλέψεων.
Υπάρχουν σοβαρές αποκλίσεις στο coverage ratio NPEs δηλαδή στον δείκτη κάλυψης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων με προβλέψεις και ειδικά η Πειραιώς πρέπει να προβεί σε σοβαρές νέες προβλέψεις για να πλησιάσει τον μέσο όρο.
Όποιος πιστεύει ότι η θέση του ΔΝΤ δεν θα περάσει είναι αφελής.
Εξαιρώντας τα IFRs 9 θα προκύψουν ζημίες που σε κάποιες τράπεζες θα μηδενίσουν τα κεφαλαιακά τους αποθέματα.
Πιστεύω ότι οι 2 από τις 4 τράπεζες θα έχουν σοβαρό πρόβλημα καθώς σχεδόν θα χάσουν τα κεφαλαιακά τους αποθέματα.
Είναι αυταπάτη να πιστεύει κανείς ότι η ΕΚΤ θα δώσει πίστωση χρόνου στις ελληνικές τράπεζες – πέραν των IFRs 9 – για να καλύψουν τις νέες ζημίες.
Πιστεύω ότι 2 τράπεζες θα τα πάνε άσχημα και οι άλλες δύο κάπως καλύτερα.

Εάν πραγματοποιούνταν TAR, IFRs 9, AQRs, Stress Tests μαζί η ζημία 8-9 ή 10 δισ

Εάν λοιπόν οι ελληνικές τράπεζες ταυτόχρονα υποχρεωνόντουσαν σε TAR, IFRs 9, AQRs και stress tests τότε θα προέκυπτε μια ζημία εφάπαξ 8 με 9 δισεκ. και αυτό αποτελεί το δυσμενές σενάριο για το ελληνικό banking.
Τα 8 με 9 δισεκ. θα μηδένιζαν το capital buffer δηλαδή οι τράπεζες δεν θα ήταν μεν αφερέγγυες αλλά θα χρειαζόντουσαν νέα κεφάλαια για να ανακεφαλαιοποιηθούν με στόχο την ενίσχυση του capital buffer.

 Οι τράπεζες θα έχουν 52% με 55% coverage ratio σε βάθος 2ετίας – Έλλειμμα 4,5 δισ

Οι τράπεζες έχουν ως γνωστό πλήθος αριθμοδεικτών.
Σε αυτό που πρέπει να δώσουμε μεγάλη σημασία είναι ο δείκτης NPE Coverage Ratio δηλαδή ο δείκτης που μας δείχνει με πόσες προβλέψεις καλύπτονται τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα.
Εάν μια τράπεζα έχει coverage ratio 60% αυτό σημαίνει ότι ο δείκτης κάλυψης μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων NPEs είναι 60%.
Στην Ευρώπη που οι μεγάλες τράπεζες συνεχίζουν να χρησιμοποιούν τον δείκτη NPLs ο δείκτης κάλυψης δανείων με προβλέψεις κυμαίνεται μεταξύ 73% και 66% δηλαδή οι μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν υψηλότερους δείκτες.
Στην Ελλάδα ο δείκτης NPEs coverage ratio στις 4 ελληνικές τράπεζες θα βρεθεί στο 52% με 55% και σίγουρα πάνω από 50%.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται το εξής
Η Εθνική έχει coverage ratio NPEs 55,7%
Η Eurobank 51,1%
Η Πειραιώς 45%
Η Alpha bank 48%.
Εφόσον ισχύσει ένας δείκτης coverage ratio NPEs μεταξύ 52% και 55% αυτό σημαίνει ότι σε παρούσες αξίες η Πειραιώς έχει έλλειμμα 2,5 δισεκ. και η Alpha bank 1,7 δισεκ.
Η Eurobank έχει έλλειμμα 350-400 εκατ ευρώ και η Εθνική πλεόνασμα.

Στους 3 πίνακες που ακολουθούν παρουσιάζονται ορισμένα στοιχεία τα οποία μπορούν να δείξουν ποιες τράπεζες είναι πιο ισχυρές ή ποιες τράπεζες είναι πιο αδύναμες.
Όμως για την εξαγωγή συμπερασμάτων χρειάζεται προσοχή.
Π.χ. η Πειραιώς είναι η πιο αδύναμη στο coverage ratio NPEs αλλά έχει αξιοπρεπές capital buffer κεφαλαιακό απόθεμα.
Η Εθνική έχει το καλύτερο coverage ratio αλλά το χειρότερο κεφαλαιακό απόθεμα.
Η Alpha bank έχει το υψηλότερο κεφαλαιακό απόθεμα όπως και η Eurobank αλλά έχουν αλλού αδυναμίες.

Coverage ratio NPEs και καθαρά κεφάλαια τραπεζών
Τράπεζα

Coverage ratio NPEs

Ιούνιος 2017

Διαφορά έναντι στόχου

Tangible book καθαρά κεφάλαια

Πειραιώς

45%

-2,5 δισ

7,6 δισ

Εθνική

55,7%

+1,3 δισ

6,4 δισ

Eurobank

51,1%

-350 εκατ

5,77 δισ

Alpha bank

48%

-1,7 δισ

9 δισ

Επεξεργασία στοιχείων bankingnews

Κεφαλαιακή επάρκεια και δομή των ελληνικών τραπεζών α΄ 6μηνο 2017
Ποσά σε δισεκ. ευρώ
Τράπεζα

Tangible book

DTA

Αποθεματικά

Capital buffer

Πειραιώς

7,6

5,32

-8,08

2,12

Εθνική

6,88

4,917

-9,7

1,63

Eurobank

5,77

4,897

-10,62

2,5

Alpha

9

4,39

-2,45

3

Σύνολο

28,8

19,53

-30,75

9,3

Επεξεργασία στοιχείων bankingnews

Ζημίες από AQRs 2014, 2015 – Για το 2018 εάν διεξάγονταν AQRs
Τράπεζες

AQR 2014 επί των κεφαλαίων

AQR 2015 / stress tests δυσμενές σενάριο

AQR/ stress tests 2018 δυσμενές σενάριο επί του capital buffer

Πειραιώς

-2,70δισ

-2,18 δισ / 4,66 δισ

- 1,2 δισ /   2 δισ

Εθνική

-2,22 δισ

-831 εκατ / 4,48 δισ

-400 εκατ / 1,3 δισ

Eurobank

-1,278 δισ

-339 εκατ / 2,12 δισ

-100 εκατ / 1 δισ

Alpha

-1,11 δισ

0 / 2,743 δισ

-400 εκατ / 1,1 δισ

Σύνολο

-7,34 δισ

3,358 δισ / 14 δισ

-2,1 δισ / 5,4 δισ

Επεξεργασία στοιχείων bankingnews

www.bankingnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης