Το μη χείρον βέλτιστον θα μπορούσε να θεωρηθεί η συμφωνία ΔΝΤ με ΕΚΤ για τις ελληνικές τράπεζες που θα καταδείξει ένα νούμερο 5 με 7 δισεκ. και με πιθανότητα μόνο 2 από τις 4 τράπεζες χρειαστούν ανακεφαλαιοποίηση.
ΕΚΤ και ΔΝΤ φαίνεται ότι τα βρίσκουν σε ένα λογαριασμό για τις ελληνικές τράπεζες μεταξύ 5 με 7 δισεκ. ευρώ εξέλιξη που ικανοποιεί και τα δύο μέρη και καθησυχάζει τις αγορές που εσχάτως είχαν προβληματιστεί λόγω της πρότασης του ΔΝΤ να διεξαχθούν AQRs στις ελληνικές τράπεζες.
Με βάση έγκυρες πληροφορίες του bankingnews «φαίνεται ότι ΕΚΤ και ΔΝΤ τα έχουν βρει.
Τι σημαίνει αυτό;
Δεν θα διεξαχθούν AQRs αλλά θα διεξαχθούν AQRs.
Τι σημαίνει αυτό;
Ότι AQRs με την κλασσική τους μορφή τύπου 2015 δεν θα πραγματοποιηθούν αλλά μέσω του Troubled Asset Review το TAR ή ανασκόπηση προβληματικών περιουσιακών στοιχείων που βρίσκεται σε εξέλιξη σε Εθνική και Alpha bank και τον Νοέμβριο σε Eurobank και Πειραιώς από ΕΚΤ και SSM…θα μετεξελιχθεί όλη αυτή η διαδικασία σε ένα άτυπο AQRs.
Με βάση πρώτες εκτιμήσεις το νούμερο που θα βγει για τις ελληνικές τράπεζες είναι 5 με 7 δισεκ. ευρώ.
Το 5 με 7 δισεκ. είναι μικρό ή μεγάλο νούμερο ανάλογα με το πόση θα είναι η ζημία από τα διεθνή λογιστικά πρότυπα IFRs 9 καθώς έχουν 5ετή απόσβεση.
Π.χ. εάν το νούμερο που θα βγει για τις ελληνικές τράπεζες με IFRs 9 είναι 4 δισεκ. και η συνολική ζημία είναι 7 δισεκ. τότε πρακτικά θα χρειαστούν οι τράπεζες 3 δισεκ. νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
Είναι αλήθεια ότι γίνονται ζυμώσεις να φουσκώσει το IFRs 9 αλλά το ΔΝΤ δεν θα δεχθεί τουλάχιστον 2 από τις 4 ελληνικές τράπεζες να μην ανακεφαλαιοποιηθούν.
Μια παράμετρος που πρέπει να αξιολογηθεί είναι επίσης ότι η ΕΚΤ πολύ εύκολα μπορεί να διαμορφώσει συνθήκες ανακεφαλαιοποίησης εάν αυξήσει το coverage ratio NPEs π.χ. η Πειραιώς και η Alpha bank είναι χαμηλότερα από την Eurobank και Εθνική.
Ωστόσο η Alpha bank έχει το υψηλότερο capital buffer το υψηλότερο κεφαλαιακό απόθεμα μεταξύ των τραπεζών.
Εάν βλέπαμε 5 με 7 δισεκ. ζημίες στις τράπεζες και οι 2 από τις 4 τράπεζες να ανακεφαλαιοποιούνται δεν θα ήταν έκπληξη και όλες οι πλευρές θα ήταν ικανοποιημένες.
Μια πτυχή του ζητήματος των ελληνικών τραπεζών που χρήζει προσοχής είναι ότι ο SSM εκφράζει δυσφορία για το συνεχές λόμπι του Paulson και στο παρελθόν με την Πειραιώς και στην παρούσα φάση για την αποτροπή ανακεφαλαιοποίησης»
Να σημειωθεί ότι ο Paulson κατέχει το 9,23% της Πειραιώς και το 6,25% της Alpha bank.
Εάν υποθετικά μιλώντας και οι 2 τράπεζες υλοποιούσαν αυξήσεις κεφαλαίου και δεν συμμετείχε ο Paulson το ποσοστό του θα υποχωρούσε σημαντικά εξέλιξη όχι κατ΄ ανάγκη αρνητική.
Ωστόσο όλα αυτά είναι πολύ πρόωρα ή πρώιμα.
Συμπέρασμα
Το μη χείρον βέλτιστον θα μπορούσε να θεωρηθεί η συμφωνία ΔΝΤ με ΕΚΤ για τις ελληνικές τράπεζες που θα καταδείξει ένα νούμερο 5 με 7 δισεκ. και με πιθανότητα μόνο 2 από τις 4 τράπεζες χρειαστούν ανακεφαλαιοποίηση.
www.bankingnews.gr
Με βάση έγκυρες πληροφορίες του bankingnews «φαίνεται ότι ΕΚΤ και ΔΝΤ τα έχουν βρει.
Τι σημαίνει αυτό;
Δεν θα διεξαχθούν AQRs αλλά θα διεξαχθούν AQRs.
Τι σημαίνει αυτό;
Ότι AQRs με την κλασσική τους μορφή τύπου 2015 δεν θα πραγματοποιηθούν αλλά μέσω του Troubled Asset Review το TAR ή ανασκόπηση προβληματικών περιουσιακών στοιχείων που βρίσκεται σε εξέλιξη σε Εθνική και Alpha bank και τον Νοέμβριο σε Eurobank και Πειραιώς από ΕΚΤ και SSM…θα μετεξελιχθεί όλη αυτή η διαδικασία σε ένα άτυπο AQRs.
Με βάση πρώτες εκτιμήσεις το νούμερο που θα βγει για τις ελληνικές τράπεζες είναι 5 με 7 δισεκ. ευρώ.
Το 5 με 7 δισεκ. είναι μικρό ή μεγάλο νούμερο ανάλογα με το πόση θα είναι η ζημία από τα διεθνή λογιστικά πρότυπα IFRs 9 καθώς έχουν 5ετή απόσβεση.
Π.χ. εάν το νούμερο που θα βγει για τις ελληνικές τράπεζες με IFRs 9 είναι 4 δισεκ. και η συνολική ζημία είναι 7 δισεκ. τότε πρακτικά θα χρειαστούν οι τράπεζες 3 δισεκ. νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
Είναι αλήθεια ότι γίνονται ζυμώσεις να φουσκώσει το IFRs 9 αλλά το ΔΝΤ δεν θα δεχθεί τουλάχιστον 2 από τις 4 ελληνικές τράπεζες να μην ανακεφαλαιοποιηθούν.
Μια παράμετρος που πρέπει να αξιολογηθεί είναι επίσης ότι η ΕΚΤ πολύ εύκολα μπορεί να διαμορφώσει συνθήκες ανακεφαλαιοποίησης εάν αυξήσει το coverage ratio NPEs π.χ. η Πειραιώς και η Alpha bank είναι χαμηλότερα από την Eurobank και Εθνική.
Ωστόσο η Alpha bank έχει το υψηλότερο capital buffer το υψηλότερο κεφαλαιακό απόθεμα μεταξύ των τραπεζών.
Εάν βλέπαμε 5 με 7 δισεκ. ζημίες στις τράπεζες και οι 2 από τις 4 τράπεζες να ανακεφαλαιοποιούνται δεν θα ήταν έκπληξη και όλες οι πλευρές θα ήταν ικανοποιημένες.
Μια πτυχή του ζητήματος των ελληνικών τραπεζών που χρήζει προσοχής είναι ότι ο SSM εκφράζει δυσφορία για το συνεχές λόμπι του Paulson και στο παρελθόν με την Πειραιώς και στην παρούσα φάση για την αποτροπή ανακεφαλαιοποίησης»
Να σημειωθεί ότι ο Paulson κατέχει το 9,23% της Πειραιώς και το 6,25% της Alpha bank.
Εάν υποθετικά μιλώντας και οι 2 τράπεζες υλοποιούσαν αυξήσεις κεφαλαίου και δεν συμμετείχε ο Paulson το ποσοστό του θα υποχωρούσε σημαντικά εξέλιξη όχι κατ΄ ανάγκη αρνητική.
Ωστόσο όλα αυτά είναι πολύ πρόωρα ή πρώιμα.
Συμπέρασμα
Το μη χείρον βέλτιστον θα μπορούσε να θεωρηθεί η συμφωνία ΔΝΤ με ΕΚΤ για τις ελληνικές τράπεζες που θα καταδείξει ένα νούμερο 5 με 7 δισεκ. και με πιθανότητα μόνο 2 από τις 4 τράπεζες χρειαστούν ανακεφαλαιοποίηση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών