Τελευταία Νέα
Τραπεζικά νέα

Το παιχνίδι των ξένων στα 2ετή ομόλογα και η κερδοσκοπία

Το παιχνίδι των ξένων στα 2ετή ομόλογα και η κερδοσκοπία
Η διεύρυνση των spreads στα ομόλογα έχει επιδράσει αρνητικά σε όλη την καμπύλη αποδόσεων κοινώς έχουν επηρεαστεί αρνητικά και τα 30 ομόλογα που διαπραγματεύονται στην δευτερογενή αγορά τίτλων.
Ειδικά στην 2ετία όμως έχει υπάρξει μεγάλη αύξηση του spread το οποίο τείνει να πλησιάσει το spread στην 10ετία.
Στην διετία η απόδοση διαμορφώνεται στο 3,3% και το spreads στις 240 μονάδες βάσης.
Στην 10ετία η απόδοση διαμορφώνεται στο 5,58% και το spread στις 250 μονάδες βάσης.
Γιατί όμως έχει πιεστεί τόσο πολύ η διετία;
Οι ξένοι κυρίως αλλά και οι ελληνικές τράπεζες χρησιμοποιούσαν τα διετή ομόλογα ως εγγύηση στην ΕΚΤ ώστε να λάβουν ρευστότητα με 1%.
Από αυτή την πρακτική όμως κέρδισαν διπλά.
Πριν μήνες η απόδοση του 2ετούς ομολόγου ήταν στο 4,5% άρα επιτύγχαναν ένα επιτοκιακό κέρδος  3,5%.
Ταυτόχρονα από το 4,5% υποχώρησε η απόδοση στο 3,3% άρα συνολικά ξένοι και Έλληνες πέτυχαν απόδοση 4,5%.
Σε αυτή την συγκυρία με το αρνητικό κλίμα , τις υποβαθμίσεις και την έντονη κερδοσκοπία , οι ξένοι κατοχυρώνουν κέρδη πουλώντας μαζικά την 2ετία με την οποία είχαν κερδοσκοπήσει όλο το προηγούμενο διάστημα.
Έτσι εξηγείται γιατί το spread στην 2ετία έχει πλησιάσει το spread της 10ετίας.

Πέτρος Λεωτσάκος

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης