γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Εάν η ψαλίδα της ανάπτυξης ανάμεσα στις χώρες του ισχυρού Βορρά και του αδύναμου Νότου κλείσει, τότε οι μετοχές της περιφέρειας ίσως υπεραποδώσουν έως και 20%
Σημαντική ανάπτυξη, της τάξης του 1,1%, προβλέπει για την Ελλάδα το 2014 η Credit Suisse.
Πρόκειται για μια εκτίμηση αρκετά αισιόδοξη και περισσότερο φιλόδοξη από τις ίδιες τις προβλέψεις κυβέρνησης - δανειστών, που τοποθετούν στο +0,6% την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας κατά το επόμενο έτος.
"Η Ελλάδα, όχι μόνο θα βάλει τέλος στην ύφεση το 2014, αλλά θα σημειώσει και ικανοποιητικό ρυθμό ανάπτυξης στο 1,1%", σημειώνουν οι αναλυτές της Credit Suisse, στην τελευταία έκθεσή τους, υπό τον τίτλο "Global Equity Strategy: 2014 Outlook: Equities, Regions and Macro", την οποία εξασφάλισε και παρουσιάζει το www.bankingnews.gr.
H ελβετική τράπεζα δίδει ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης στην ευρωπαϊκή περιφέρεια, δηλώνοντας overweight για τις μετοχές του Νότου, για μια σειρά από λόγους:
- Η τόνωση της ανάπτυξης των οικονομιών της περιφέρειας είναι ικανή να παράσχει στήριξη στην περαιτέρω άνοδο των μετοχών. Εάν η ψαλίδα της ανάπτυξης ανάμεσα στις χώρες του ισχυρού Βορρά και του αδύναμου Νότου κλείσει, τότε δεν αποκλείεται οι μετοχές της περιφέρειας να υπεραποδώσουν έως και 20%.
- Οι μετοχές της ευρωπαϊκής περιφέρειας διαθέτουν τα εχέγγυα για να ξεχωρίσουν, στην περίπτωση ομαλοποίησης της πορείας της παγκόσμιας οικονομίας.
- Η βελτίωση του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών στην περιφέρεια είναι ραγδαία. Από έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών στο 8% του ΑΕΠ το 2008, σήμερα οι χώρες της περιφέρειας διαθέτουν πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών στο 3% του ΑΕΠ. Αυτή η βελτίωση φέρνει ακόμη ένα βήμα πιο κοντά τις χώρες της περιφέρειας με τα κράτη του ευρωπαϊκού Βορρά. Γιατί; Γιατί αποδεικνύει πως οι χώρες του Νότου δεν εμφανίζουν πλέον μεγάλη εξάρτηση από τα ξένα κεφάλαια, προκειμένου να χρηματοδοτήσουν τα δημοσιονομικά τους ελλείμματα.
- Η πορεία των εταιρικών μεγεθών εμφανίζει περισσότερες προοπτικές στην περιφέρεια από ότι στον ισχυρό πυρήνα της Ευρωζώνης. Οι τελευταίες συγκλίνουσες εκτιμήσεις κάνουν λόγο για άνοδο 10% στα εταιρικά κέρδη στις χώρες του Νότου.
- Αποτιμήσεις: Οι μη τραπεζικές μετοχές της περιφέρειας παραμένουν εξαιρετικά φθηνές έναντι των αντίστοιχων μετοχών στον Βορρά, ενώ οι τραπεζικές μετοχές της περιφέρειας εμφανίζονται άκρως ελκυστικές σε σχέση με εκείνες του ισχυρού πυρήνα της Ευρωζώνης.
- Η ολοένα και συνεχιζόμενη χαλάρωση της λιτότητας στην Ευρωζώνη. Το ποσοστό της δημοσιονομικής προσαρμογής στις χώρες της περιφέρειας εκτιμάται πως θα μειωθεί στο 0,4% έναντι του ευρωπαϊκού ΑΕΠ το 2014, από 1,1% του ευρωπαϊκού ΑΕΠ το 2013. Η μεταβολή αυτή θα προσθέτει ανάπτυξη έως και 0,7% για το ευρωπαϊκό ΑΕΠ το 2014.
- Οι συνθήκες χορήγησης δανείων από τις ευρωπαϊκές τράπεζες εμφάνισαν τάσεις αποκλιμάκωσης σε σημαντικό βαθμό κατά τη διάρκεια των τελευταίων μηνών.
www.bankingnews.gr
Πρόκειται για μια εκτίμηση αρκετά αισιόδοξη και περισσότερο φιλόδοξη από τις ίδιες τις προβλέψεις κυβέρνησης - δανειστών, που τοποθετούν στο +0,6% την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας κατά το επόμενο έτος.
"Η Ελλάδα, όχι μόνο θα βάλει τέλος στην ύφεση το 2014, αλλά θα σημειώσει και ικανοποιητικό ρυθμό ανάπτυξης στο 1,1%", σημειώνουν οι αναλυτές της Credit Suisse, στην τελευταία έκθεσή τους, υπό τον τίτλο "Global Equity Strategy: 2014 Outlook: Equities, Regions and Macro", την οποία εξασφάλισε και παρουσιάζει το www.bankingnews.gr.
H ελβετική τράπεζα δίδει ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης στην ευρωπαϊκή περιφέρεια, δηλώνοντας overweight για τις μετοχές του Νότου, για μια σειρά από λόγους:
- Η τόνωση της ανάπτυξης των οικονομιών της περιφέρειας είναι ικανή να παράσχει στήριξη στην περαιτέρω άνοδο των μετοχών. Εάν η ψαλίδα της ανάπτυξης ανάμεσα στις χώρες του ισχυρού Βορρά και του αδύναμου Νότου κλείσει, τότε δεν αποκλείεται οι μετοχές της περιφέρειας να υπεραποδώσουν έως και 20%.
- Οι μετοχές της ευρωπαϊκής περιφέρειας διαθέτουν τα εχέγγυα για να ξεχωρίσουν, στην περίπτωση ομαλοποίησης της πορείας της παγκόσμιας οικονομίας.
- Η βελτίωση του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών στην περιφέρεια είναι ραγδαία. Από έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών στο 8% του ΑΕΠ το 2008, σήμερα οι χώρες της περιφέρειας διαθέτουν πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών στο 3% του ΑΕΠ. Αυτή η βελτίωση φέρνει ακόμη ένα βήμα πιο κοντά τις χώρες της περιφέρειας με τα κράτη του ευρωπαϊκού Βορρά. Γιατί; Γιατί αποδεικνύει πως οι χώρες του Νότου δεν εμφανίζουν πλέον μεγάλη εξάρτηση από τα ξένα κεφάλαια, προκειμένου να χρηματοδοτήσουν τα δημοσιονομικά τους ελλείμματα.
- Η πορεία των εταιρικών μεγεθών εμφανίζει περισσότερες προοπτικές στην περιφέρεια από ότι στον ισχυρό πυρήνα της Ευρωζώνης. Οι τελευταίες συγκλίνουσες εκτιμήσεις κάνουν λόγο για άνοδο 10% στα εταιρικά κέρδη στις χώρες του Νότου.
- Αποτιμήσεις: Οι μη τραπεζικές μετοχές της περιφέρειας παραμένουν εξαιρετικά φθηνές έναντι των αντίστοιχων μετοχών στον Βορρά, ενώ οι τραπεζικές μετοχές της περιφέρειας εμφανίζονται άκρως ελκυστικές σε σχέση με εκείνες του ισχυρού πυρήνα της Ευρωζώνης.
- Η ολοένα και συνεχιζόμενη χαλάρωση της λιτότητας στην Ευρωζώνη. Το ποσοστό της δημοσιονομικής προσαρμογής στις χώρες της περιφέρειας εκτιμάται πως θα μειωθεί στο 0,4% έναντι του ευρωπαϊκού ΑΕΠ το 2014, από 1,1% του ευρωπαϊκού ΑΕΠ το 2013. Η μεταβολή αυτή θα προσθέτει ανάπτυξη έως και 0,7% για το ευρωπαϊκό ΑΕΠ το 2014.
- Οι συνθήκες χορήγησης δανείων από τις ευρωπαϊκές τράπεζες εμφάνισαν τάσεις αποκλιμάκωσης σε σημαντικό βαθμό κατά τη διάρκεια των τελευταίων μηνών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών