![ΙΙF – Θετικό το momentum της Ευρωζώνης την επόμενη 2ετία – Ανάπτυξη +1,1% το 2014](https://www.bankingnews.gr/media/k2/items/cache/7363e3848cb621435a51af5e4960dbaa_XL.jpg?NotFound270217_123919)
γράφει : ΓΕΡΑΣΙΜΟΣ ΧΙΟΝΗΣ
Σημαντικός κίνδυνος ο αποπληθωρισμός
Θετικό προεξοφλείται το momentum της ευρωπαϊκής οικονομίας, καθώς το Διεθνές Χρηματοπιστωτικό Ινστιτούτο «βλέπει» πως το 2014 και το 2015 η Ευρωζώνη θα διαγράψει μία θετική πορεία.
Ειδικότερα, το Ινστιτούτο εκτιμά πως η ανάκαμψη της ευρωπαϊκής οικονομίας αποδίδεται εξ ολοκλήρου στην «χαλάρωση» της δημοσιονομικής πολιτικής.
Ωστόσο, η αργή πρόοδος στον οικονομικό τομέα των κρατών μελών θα εξακολουθεί να συνιστά «βαρίδι» στην ευρωπαϊκή ανάπτυξη.
Το IIF αναμένει πως το Ακαθάριστο Εθνικό Προϊόν της Ευρωζώνης θα αυξηθεί κατά +1,1% το 2014 και κατά +1,4% το 2015.
Βέβαια, κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για τους αποπληθωριστικούς κίνδυνους, προτρέποντας την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να αναλάβει έγκαιρα δράση.
![](images/content/iif1.png)
Γεμάτη η «φαρέτρα» της ΕΚΤ
Η ΕΚΤ πραγματοποιεί μία μικρή παύση, όσον αφορά τη δράση της, διατηρώντας τα επιτόκια αμετάβλητα.
Βέβαια, η πιθανότητα νέας μείωσης των επιτοκίων καθίσταται εξαιρετικά πιθανή, καθώς ο Mario Draghi αφήνει «ορθάνοιχτο» το παράθυρο για την λήψη νέων μέτρων, εφόσον κριθούν απαραίτητα.
Ούτως ή άλλως, η ΕΚΤ διαθέτει πληθώρα επιλογών στην «φαρέτρα» της, όπως τα αρνητικά επιτόκια καταθέσεων και ο νέος γύρος χορήγησης φθηνών δανείων(LTRO).
![](images/content/iif2.png)
Ανησυχία για τον πληθωρισμό
Τον τελευταίο μήνα του 2013, η ΕΚΤ αναθεώρησε επί τα χείρω τις εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό, καθώς το 2014 αναμένεται να διαμορφωθεί στο 1,1% - έναντι 1,3% της προηγούμενης εκτίμησης - και το 2015 στο 1,3%.
Σημειώνεται πως αμφότερες συνιστούν τις χαμηλότερες προβλέψεις των τελευταίων 2 ετών.
Ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης υπονομεύεται κυρίως, από την μείωση των τιμών στον ενεργειακό κλάδο.
![](images/iif3.png)
Προβλήματα και τον ευρωπαϊκό «πυρήνα»
Οι αποπληθωριστικοί κίνδυνοι «χτυπούν» και τον πυρήνα της Ευρωζώνης, όπου οι πληθωριστικές πιέσεις θα υποχωρήσουν περαιτέρω.
Στην Γερμανία για παράδειγμα, ο πληθωρισμός παραμένει κοντά στο ευρωπαϊκό μέσο όρο, παρότι η γερμανική οικονομία διαθέτει μία σειρά από πλεονεκτήματα, όπως για παράδειγμα οι υψηλοί μισθοί.
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, το Ινστιτούτο εκτιμά πως η ανάκαμψη της ευρωπαϊκής οικονομίας αποδίδεται εξ ολοκλήρου στην «χαλάρωση» της δημοσιονομικής πολιτικής.
Ωστόσο, η αργή πρόοδος στον οικονομικό τομέα των κρατών μελών θα εξακολουθεί να συνιστά «βαρίδι» στην ευρωπαϊκή ανάπτυξη.
Το IIF αναμένει πως το Ακαθάριστο Εθνικό Προϊόν της Ευρωζώνης θα αυξηθεί κατά +1,1% το 2014 και κατά +1,4% το 2015.
Βέβαια, κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για τους αποπληθωριστικούς κίνδυνους, προτρέποντας την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να αναλάβει έγκαιρα δράση.
![](images/content/iif1.png)
Γεμάτη η «φαρέτρα» της ΕΚΤ
Η ΕΚΤ πραγματοποιεί μία μικρή παύση, όσον αφορά τη δράση της, διατηρώντας τα επιτόκια αμετάβλητα.
Βέβαια, η πιθανότητα νέας μείωσης των επιτοκίων καθίσταται εξαιρετικά πιθανή, καθώς ο Mario Draghi αφήνει «ορθάνοιχτο» το παράθυρο για την λήψη νέων μέτρων, εφόσον κριθούν απαραίτητα.
Ούτως ή άλλως, η ΕΚΤ διαθέτει πληθώρα επιλογών στην «φαρέτρα» της, όπως τα αρνητικά επιτόκια καταθέσεων και ο νέος γύρος χορήγησης φθηνών δανείων(LTRO).
![](images/content/iif2.png)
Ανησυχία για τον πληθωρισμό
Τον τελευταίο μήνα του 2013, η ΕΚΤ αναθεώρησε επί τα χείρω τις εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό, καθώς το 2014 αναμένεται να διαμορφωθεί στο 1,1% - έναντι 1,3% της προηγούμενης εκτίμησης - και το 2015 στο 1,3%.
Σημειώνεται πως αμφότερες συνιστούν τις χαμηλότερες προβλέψεις των τελευταίων 2 ετών.
Ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης υπονομεύεται κυρίως, από την μείωση των τιμών στον ενεργειακό κλάδο.
![](images/iif3.png)
Προβλήματα και τον ευρωπαϊκό «πυρήνα»
Οι αποπληθωριστικοί κίνδυνοι «χτυπούν» και τον πυρήνα της Ευρωζώνης, όπου οι πληθωριστικές πιέσεις θα υποχωρήσουν περαιτέρω.
Στην Γερμανία για παράδειγμα, ο πληθωρισμός παραμένει κοντά στο ευρωπαϊκό μέσο όρο, παρότι η γερμανική οικονομία διαθέτει μία σειρά από πλεονεκτήματα, όπως για παράδειγμα οι υψηλοί μισθοί.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών