Τέσσερις ελληνικές μετοχές συμπεριλαμβάνει η JP Morgan Cazenove στη λίστα των προτιμώμενων μετοχών από τις αγορές της περιφέρειας, καθώς ποντάρει στην ανάκαμψη του Νότου.
Πρόκειται για τις μετοχές της Τράπεζας Πειραιώς, της Alpha Bank, του ΟΤΕ και της Coca Cola ΗΒC, για τις οποίες δηλώνει overweight, μέσω της νέας έκθεσή της "Equity Strategy Periphery – can it maintain its leadership", την οποία παρουσιάζει το www.bankingnews.gr.
Τράπεζα Πειραιώς και Alpha Bank
H JP Morgan Cazenove δηλώνει overweight και τις δύο μετοχές των ελληνικών τραπεζών, καθώς, όπως εξηγεί, έχουν άμεσο όφελος από την ανάκαμψη των μακροοικονομικών συνθηκών στην Ελλάδα.
Όπως υποστηρίζει, μπορεί να μην αναμένεται άμεσα η ανάπτυξη των δανειακών χαρτοφυλακίων των δύο ελληνικών τραπεζών, ωστόσο η βελτίωση του μακροοικονομικού περιβάλλοντος θα έχει θετικό αντίκτυπο: Θα ενισχύσει την ποιότητα των assets των τραπεζών και θα οδηγήσει στη μείωση του ποσοστού των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs).
'Όπως υποστηρίζει η JP Morgan Cazenove, η μείωση του ποσοστού των NPLs αποτελεί τον ισχυρότερο καταλύτη για την επιστροφή των ελληνικών τραπεζών στην κερδοφορία.
Coca Cola ΗΒC
Η βελτίωση των μακροοικονομικών συνθηκών στην Ευρώπη θα επιταχύνει την ανάκαμψη της εταιρείας. Οι δραστηριότητές της ισχυροποιούνται σε βασικές αγορές.
Η JP Morgan Cazenove προβλέπει αύξηση του μερίσματος, ενώ εκτιμά πως η ισχυροποίηση των οικονομιών του αδύναμου Νότου είναι ικανή να παράσχει στήριξη στην εταιρεία.
ΟΤΕ
Καθώς η ελληνική οικονομία βελτιώνεται, ο ΟΤΕ έχει επιτύχει έναν εντυπωσιακό έλεγχο του κόστους, γεγονός που σε μεγάλο βαθμό αποδίδεται και στη μείωση του μερίσματος.
Όλες οι προσπάθειες του οργανισμού στην κατεύθυνση περιορισμού του κόστους οδήγησαν στη ραγδαία ανάκαμψη της μετοχής της εταιρείας από τα χαμηλά του 2012.
Καθώς οι πιέσεις από τις ρυθμιστικές αρχές αποκλιμακώνονται, ο ΟΤΕ αποκτά ισχυρό momentum και θα ωφεληθεί σε μεγάλο βαθμό από την περαιτέρω βελτίωση του μακροοικονομικού περιβάλλοντος.
Οι προτιμώμενες μετοχές της JP Morgan Cazenove στην περιφέρεια 
Overweight για τις αγορές του Νότου με προτίμηση σε Ιρλανδία, Πορτογαλία, Ελλάδα
Η επενδυτική σύσταση της JP Morgan Cazenove είναι σαφής: Δηλώνει overweight για όλες τις αγορές της περιφέρειας έναντι των αγορών του ευρωπαϊκού πυρήνα, με σαφή όμως προτίμηση στην Ιρλανδία, την Πορτογαλία και την Ελλάδα. Ακολούθως, δίδει ψήφο εμπιστοσύνης στην Ιταλία και την Ισπανία.
Όπως εξηγεί, οι αγορές της περιφέρειας μέχρι στιγμής ξεχωρίζουν. Το μείζον όμως ερώτημα είναι το εξής: Η άνοδος αυτή είναι βιώσιμη;
Η JP Morgan Cazenove εκτιμά πως το ράλι στις αγορές της περιφέρειας μπορεί να διατηρηθεί, αν εκπληρωθούν ορισμένες προϋποθέσεις, όπως:
1) Περαιτέρω ισχυροποίηση του momentum στον Νότο, με στόχο την ολοένα και περισσότερη μείωση του χάσματος με τον ευρωπαϊκό Βορρά.
Στα θετικά στοιχεία για την πορεία των οικονομιών της περιφέρειας, η επενδυτική τράπεζα περιλαμβάνει: Την τόνωση της μεταποίησης, την ενίσχυση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης και τα πλεονάσματα που καταγράφονται στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών των χωρών του Νότου.
2) Οι χρηματοπιστωτικές συνθήκες ολοένα και αποκλιμακώνονται.
3) Διαφαίνονται ενδείξεις σημαντικής ισχυροποίησης στα εταιρικά κέρδη. 
Όπως τονίζει στην εν λόγω έκθεσή της η επενδυτική τράπεζα, οι αγορές σε Ιρλανδία, Πορτογαλία, Ιταλία και Ελλάδα απέδειξαν ότι διαθέτουν εξαιρετικές αντοχές, παρά την πρόσφατη μεταβλητότητα των αγορών.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της JP Morgan Cazenove, η ανάπτυξη της Ευρωζώνης θα κινηθεί πέριξ του 1,1% για το τρέχον έτος, 2014, με τις χώρες της περιφέρειας να ξεχωρίζουν.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών