Η ΕΚΤ δεν θα απογοητεύσει, αναφέρει σε ανάλυσή του το MarketWatch
Στα ύψη εκτινάχθηκαν οι τιμές για τα ευρωπαϊκά ομόλογα κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, με τους επενδυτές να αντιδρούν θετικά στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης που ανακοίνωσε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για τη στήριξης της οικονομία της Ευρωζώνης και την ενίσχυση του πληθωρισμού.
Η ΕΚΤ δεν θα απογοητεύσει, αναφέρει σε ανάλυσή του το MarketWatch.
Η κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε πρόγραμμα αγοράς κρατικών και ιδιωτικών ομολόγων ύψους 60 δισ. ευρώ ανά μήνα τον Ιανουάριο.
Η κλίμακα του προγράμματος κράτησε το ράλι, ακόμα και όταν οι αγορές άρχισαν το Μάρτιο, ωθώντας τις αποδόσεις σε ορισμένα ομόλογα σε αρνητικό έδαφος.
Όταν οι επενδυτές αγοράζουν ομόλογα με αρνητική απόδοση, ουσιαστικά πληρώνουν για το προνόμιο να δανείζουν χρήματα.
Οι αποδόσεις των ομολόγων πέφτουν και οι τιμές αυξάνονται.
Η ΕΚΤ έχει δηλώσει ότι είναι έτοιμη να αγοράσει Ορισμένου τύπου χρέους, όσο οι αποδόσεις είναι υψηλότερες από το επιτόκιο των καταθέσεων, το οποίο σήμερα είναι -0,2%.
Μερικές αποδόσεις ομολόγων έχουν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το σημείο αυτό.
Εάν η υπερβολική ρευστότητα από την εκτύπωση χρήματος και τις αγορές ομολόγων θα οδηγήσει σε πραγματική αύξηση των δαπανών στην πραγματική οικονομία παραμένει μια ανοικτή ερώτηση", αναφέρει ο Robert Michele, επικεφαλής επενδύσεων της JP Morgan Asset Management.
"Αλλά για τους επενδυτές, τώρα σαφώς δεν είναι η ώρα για να πολεμήσουν την τακτική των κεντρικών τραπεζών".
Το ευρώ, εν τω μεταξύ, έχει αποδυναμωθεί αισθητά.
Τα χαμηλά επιτόκια απωθούν τους επενδυτές, οι οποίοι στη συνέχεια αναζητούν αλλού υψηλότερες αποδόσεις.
Κατά το πρώτο τρίμηνο, το ευρώ υποτιμήθηκε κατά 11% έναντι του δολαρίου, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη τριμηνιαία ζημία της από την εισαγωγή του, το 1999.
Κατά το παρελθόν έτος, έχει μειωθεί κατά 22%.
Στην Ελλάδα, οι αποδόσεις των ομολόγων παραμένουν υψηλές λόγω των διαφορών μεταξύ της νέας κυβέρνησης της χώρας και των διεθνών πιστωτών της πάνω σε επέκταση του προγράμματος διάσωσης.
Μάλιστα, τα βραχυπρόθεσμα ελληνικά ομόλογα εμφανίζουν μεγαλύτερες αποδόσεις από ό, τι τα μακροπρόθεσμα, δείχνοντας ότι οι επενδυτές βλέπουν μια αυξημένη πιθανότητα αθέτησης.
www.bankingnews.gr
Η ΕΚΤ δεν θα απογοητεύσει, αναφέρει σε ανάλυσή του το MarketWatch.
Η κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε πρόγραμμα αγοράς κρατικών και ιδιωτικών ομολόγων ύψους 60 δισ. ευρώ ανά μήνα τον Ιανουάριο.
Η κλίμακα του προγράμματος κράτησε το ράλι, ακόμα και όταν οι αγορές άρχισαν το Μάρτιο, ωθώντας τις αποδόσεις σε ορισμένα ομόλογα σε αρνητικό έδαφος.
Όταν οι επενδυτές αγοράζουν ομόλογα με αρνητική απόδοση, ουσιαστικά πληρώνουν για το προνόμιο να δανείζουν χρήματα.
Οι αποδόσεις των ομολόγων πέφτουν και οι τιμές αυξάνονται.
Η ΕΚΤ έχει δηλώσει ότι είναι έτοιμη να αγοράσει Ορισμένου τύπου χρέους, όσο οι αποδόσεις είναι υψηλότερες από το επιτόκιο των καταθέσεων, το οποίο σήμερα είναι -0,2%.
Μερικές αποδόσεις ομολόγων έχουν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το σημείο αυτό.
Εάν η υπερβολική ρευστότητα από την εκτύπωση χρήματος και τις αγορές ομολόγων θα οδηγήσει σε πραγματική αύξηση των δαπανών στην πραγματική οικονομία παραμένει μια ανοικτή ερώτηση", αναφέρει ο Robert Michele, επικεφαλής επενδύσεων της JP Morgan Asset Management.
"Αλλά για τους επενδυτές, τώρα σαφώς δεν είναι η ώρα για να πολεμήσουν την τακτική των κεντρικών τραπεζών".
Το ευρώ, εν τω μεταξύ, έχει αποδυναμωθεί αισθητά.
Τα χαμηλά επιτόκια απωθούν τους επενδυτές, οι οποίοι στη συνέχεια αναζητούν αλλού υψηλότερες αποδόσεις.
Κατά το πρώτο τρίμηνο, το ευρώ υποτιμήθηκε κατά 11% έναντι του δολαρίου, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη τριμηνιαία ζημία της από την εισαγωγή του, το 1999.
Κατά το παρελθόν έτος, έχει μειωθεί κατά 22%.
Στην Ελλάδα, οι αποδόσεις των ομολόγων παραμένουν υψηλές λόγω των διαφορών μεταξύ της νέας κυβέρνησης της χώρας και των διεθνών πιστωτών της πάνω σε επέκταση του προγράμματος διάσωσης.
Μάλιστα, τα βραχυπρόθεσμα ελληνικά ομόλογα εμφανίζουν μεγαλύτερες αποδόσεις από ό, τι τα μακροπρόθεσμα, δείχνοντας ότι οι επενδυτές βλέπουν μια αυξημένη πιθανότητα αθέτησης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών