Οι παγκόσμιοι επενδυτές θεωρούν ότι δεν υπάρχει κίνδυνος Grexit και αυτό φαίνεται από την απόδοση του δεκαετούς ελληνικού ομολόγου
Αρκετοί έξυπνοι άνθρωποι περιμένουν να χρεωκοπήσει η Ελλάδα και να εγκαταλείψει τη νομισματική ένωση, αλλά οι παγκόσμιοι επενδυτές δεν είναι ανάμεσά τους, αναφέρει σε άρθρο του το Bloomberg και εξηγεί γιατί συμβαίνει αυτό.
Ακόμα και πριν να φτάσει η Ελλάδα σε συμφωνία για το τρίτο πακέτο με τους Ευρωπαίους πιστωτές της, λίγοι επενδυτές θεωρούσαν ότι θα φύγει από την Eυρωζώνη.
Γιατί αυτό;
Διότι η αγορά έχει εμπιστοσύνη στα προνόμια από την κοινή νομισματική ένωση και ακόμα περισσότερη εμπιστοσύνη στο γεγονός ότι οι Ελληνες βλέπουν τα πράγματα με τον ίδιο τρόπο.
Μπορείτε να το δείτε αυτό και στην τιμή των ελληνικών ομολόγων.
Αν οι επενδυτές θεωρούσαν ότι η χρεωκοπία είναι πιθανή, τα ομόλογα θα ήταν φθηνότερα.
Αυτό που συμβαίνει είναι το αντίθετο.
Όποιος αγόρασε ελληνικό χρέος όταν η έξοδος από το ευρώ φαινόταν πιο κοντά και πούλησε σήμερα έκανε πολύ καλά.
Από τις 20 Απριλίου τα ελληνικά κρατικά ομόλογα γύρισαν στο 18,5% - η μοναδική θετική επαναφορά σε οποιοδήποτε κράτος της ευρωζώνης σύμφωνα με το Bloomberg Eurozone Sovereign Bond Index.
Αυτή είναι μία βραχυπρόθεσμη εικόνα.
Για μία πιο μακρόπνοη ματιά, κοιτάξτε τα επιτόκια του δεκαετούς ελληνικού ομολόγου.
Πέφτουν σταθερά από το ιστορικό υψηλό του 2012 όταν η απόδοσή τους ήταν 30,6% στο 10,8%.
Κάτι που δεν θα συνέβαινε ποτέ, αν οι επενδυτές θεωρούσαν ότι μία έξοδος από το ευρώ είναι πιθανή.
Αλλά πώς μπορεί κάποιος να εμπιστευτεί τις οικονομικές προοπτικές ενός κράτους με 26% ανεργία κι ένα χρέος που ανέρχεται στο 175% του ΑΕΠ;
Ο λόγος είναι η πίστη στο ευρώ.
Θυμάστε το 2011;
Όταν υπήρχαν οι φόβοι για σειρά καταρρεύσεων στην Ισπανία, την Πορτογαλία, την Ιρλανδία και την Ελλάδα;
Από τότε οι παγκόσμιοι επενδυτές αγκάλιασαν το ευρώ και η Ευρώπη έγινε πιο λαμπρή τα τελευταία τέσσερα χρόνια.
Η απόδοση των κρατικών ευρωπαϊκών ομολόγων έπεσε στο 0,92% από 4,68% σύμφωνα με το Bloomberg Eurozone Sovereign Bond Index.
Η Ισπανία τώρα αναπτύσσεται ταχύτερα από κάθε άλλη μεγάλη ευρωπαϊκή οικονομία, μετά από πέντε χρόνια συρρίκνωσης του ΑΕΠ της. Η ανάπτυξή της ήταν 1,4% πέρσι και αυτό το ποσοστό αναμένεται να αυξηθεί το 2015, το 2016 και το 2017.
Κι ενώ η Ευρώπη γίνεται ξανά υγιής και οι επενδυτές προτιμούν τα ευρωπαϊκά assets, ο χρυσός υποχωρεί περισσότερο από 40% από τον Σεπτέμβριο του 2011.
Οι επενδυτές συνήθως στρέφονται στον χρυσό όταν περιμένουν μία οικονομική κρίση.
Αλλά όχι αυτή τη φορά.
Η τιμή του χρυσού δεν ενσωμάτωσε την αγωνία για την Ελλάδα.
Σίγουρα η Ελλάδα είναι ένα κράτος – οφειλέτης με καταστροφική οικονομία και μία κυβέρνηση που ανθίσταται στις μεταρρυθμίσεις.
Αλλά ακόμα κι έτσι τα ομόλογά της παραμένουν πάνω από τα 34 cents και η απόδοσή τους κάτω από το ιστορικό 30% τον Απρίλιο του 2012.
Η αγορά λέει ότι το ευρώ σημαίνει τα πάντα για την Ελλάδα και γι’ αυτόν τον λόγο το ελληνικό χρέος είναι στο μάτι των επενδυτών που γίνονται πλουσιότεροι ποντάροντας στην ανάκαμψή της.
www.bankingnews.gr
Ακόμα και πριν να φτάσει η Ελλάδα σε συμφωνία για το τρίτο πακέτο με τους Ευρωπαίους πιστωτές της, λίγοι επενδυτές θεωρούσαν ότι θα φύγει από την Eυρωζώνη.
Γιατί αυτό;
Διότι η αγορά έχει εμπιστοσύνη στα προνόμια από την κοινή νομισματική ένωση και ακόμα περισσότερη εμπιστοσύνη στο γεγονός ότι οι Ελληνες βλέπουν τα πράγματα με τον ίδιο τρόπο.
Μπορείτε να το δείτε αυτό και στην τιμή των ελληνικών ομολόγων.
Αν οι επενδυτές θεωρούσαν ότι η χρεωκοπία είναι πιθανή, τα ομόλογα θα ήταν φθηνότερα.
Αυτό που συμβαίνει είναι το αντίθετο.
Όποιος αγόρασε ελληνικό χρέος όταν η έξοδος από το ευρώ φαινόταν πιο κοντά και πούλησε σήμερα έκανε πολύ καλά.
Από τις 20 Απριλίου τα ελληνικά κρατικά ομόλογα γύρισαν στο 18,5% - η μοναδική θετική επαναφορά σε οποιοδήποτε κράτος της ευρωζώνης σύμφωνα με το Bloomberg Eurozone Sovereign Bond Index.
Αυτή είναι μία βραχυπρόθεσμη εικόνα.
Για μία πιο μακρόπνοη ματιά, κοιτάξτε τα επιτόκια του δεκαετούς ελληνικού ομολόγου.
Πέφτουν σταθερά από το ιστορικό υψηλό του 2012 όταν η απόδοσή τους ήταν 30,6% στο 10,8%.
Κάτι που δεν θα συνέβαινε ποτέ, αν οι επενδυτές θεωρούσαν ότι μία έξοδος από το ευρώ είναι πιθανή.
Αλλά πώς μπορεί κάποιος να εμπιστευτεί τις οικονομικές προοπτικές ενός κράτους με 26% ανεργία κι ένα χρέος που ανέρχεται στο 175% του ΑΕΠ;
Ο λόγος είναι η πίστη στο ευρώ.
Θυμάστε το 2011;
Όταν υπήρχαν οι φόβοι για σειρά καταρρεύσεων στην Ισπανία, την Πορτογαλία, την Ιρλανδία και την Ελλάδα;
Από τότε οι παγκόσμιοι επενδυτές αγκάλιασαν το ευρώ και η Ευρώπη έγινε πιο λαμπρή τα τελευταία τέσσερα χρόνια.
Η απόδοση των κρατικών ευρωπαϊκών ομολόγων έπεσε στο 0,92% από 4,68% σύμφωνα με το Bloomberg Eurozone Sovereign Bond Index.
Η Ισπανία τώρα αναπτύσσεται ταχύτερα από κάθε άλλη μεγάλη ευρωπαϊκή οικονομία, μετά από πέντε χρόνια συρρίκνωσης του ΑΕΠ της. Η ανάπτυξή της ήταν 1,4% πέρσι και αυτό το ποσοστό αναμένεται να αυξηθεί το 2015, το 2016 και το 2017.
Κι ενώ η Ευρώπη γίνεται ξανά υγιής και οι επενδυτές προτιμούν τα ευρωπαϊκά assets, ο χρυσός υποχωρεί περισσότερο από 40% από τον Σεπτέμβριο του 2011.
Οι επενδυτές συνήθως στρέφονται στον χρυσό όταν περιμένουν μία οικονομική κρίση.
Αλλά όχι αυτή τη φορά.
Η τιμή του χρυσού δεν ενσωμάτωσε την αγωνία για την Ελλάδα.
Σίγουρα η Ελλάδα είναι ένα κράτος – οφειλέτης με καταστροφική οικονομία και μία κυβέρνηση που ανθίσταται στις μεταρρυθμίσεις.
Αλλά ακόμα κι έτσι τα ομόλογά της παραμένουν πάνω από τα 34 cents και η απόδοσή τους κάτω από το ιστορικό 30% τον Απρίλιο του 2012.
Η αγορά λέει ότι το ευρώ σημαίνει τα πάντα για την Ελλάδα και γι’ αυτόν τον λόγο το ελληνικό χρέος είναι στο μάτι των επενδυτών που γίνονται πλουσιότεροι ποντάροντας στην ανάκαμψή της.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών