Την στρατηγική των 5 μεγαλύτερων κεντρικών τραπεζών παρουσιάζει η Pimco
Την στρατηγική που θα ακολουθήσουν οι 5 μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες του πλανήτη αναλύει η Pimco ένας εκ των μεγαλύτερων διαχειριστών ομολόγων στον πλανήτη.
Παρά τις πολύ διαφορετικές κυκλικές συνθήκες και πορείες ανάπτυξης, οι κεντρικοί τραπεζίτες έχουν να αντιμετωπίσουν χαμηλό πληθωρισμό. Επίσης οι βραχυπρόθεσμες πολιτικές είναι πιθανό να αποκλίνουν μεταξύ των κεντρικών τραπεζών.
Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα:
Η ΕΚΤ αναμένει ότι ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη θα επιστρέψει στο 2% αλλά με πολύ αργούς ρυθμούς.
Δεν έχει σημασία τι ακριβώς δράσεις πολιτικής θα ληφθούν στις 3 Δεκεμβρίου.
Υπάρχει ένα είδος συσσωρευμένου αποπληθωρισμού των τιμών στην ευρωζώνη που ακολουθεί την τάση αποπληθωρισμού στους μισθούς φαινόμενο που εκδηλώθηκε και στις ΗΠΑ.
Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας:
Στο Πεκίνο, οι αξιωματούχοι και οι καταναλωτές εξέφρασαν επιφυλακτική άποψη σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές.
Ωστόσο, το μήνυμα για την νομισματική πολιτική ήταν σαφές:
Μια μεγάλη υποτίμηση του γιουάν ανά πάσα στιγμή δεν είναι ούτε αναγκαίο ούτε πιθανό.
Η περαιτέρω εγχώρια νομισματική και δημοσιονομική χαλάρωση είναι η πιο πιθανή πορεία της Κίνας.
Τράπεζα της Ιαπωνίας:
Η BOJ θα παραμείνει στην τρέχουσα νομισματική πολιτική μέχρι κάποια στιγμή το 2016 ή και αργότερα.
Αυτό θα συμβεί για δύο λόγους:
Πιθανόν θα υπάρξει ένας συμπληρωματικός προϋπολογισμός χαλαρώνοντας την δημοσιονομική πολιτική για το 2016.
Ο πυρήνας του πληθωρισμού εκτός ενέργειας και τροφίμων κινείται πάνω από 1%.
Κεντρική τράπεζα της Νέας Ζηλανδίας:
Οι οικονομίες που παράγουν πρώτες ύλες όπως η Αυστραλία, ο Καναδάς και η Νορβηγία.αντιμετωπίζουν ένα δίλημμα οι κεντρικές τους τράπεζες.
Αν υποχωρήσουν οι τιμές των εμπορευμάτων αυτό θα έχει αρνητικές επιπτώσεις στο εμπόριο, ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει από το στόχο, ενώ οι τιμές των ακινήτων παραμένουν σε υψηλά επίπεδα.
Τι συμβαίνει σε αυτές τις περιπτώσεις χρησιμοποιούνται μακροπροληπτικά εργαλεία πολιτικής για να ξεφουσκώσουν την αγορά ακινήτων, ενώ οι κεντρικές τράπεζες θα μειώσουν περαιτέρω τα επιτόκια για να αποδυναμώσουν το νόμισμα και να ελέγξουν την αύξηση των πληθωριστικών προσδοκιών.
Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ (FED):
Την περασμένη εβδομάδα σε ένα συνέδριο στο Μπέρκλεϋ, ο πρέοδρος της FED του Σαν Φρανσίσκο John Williams αναφέρθηκε στο μηδενικό κατώτατο όριο για τα επιτόκια πως αυτό συμπεριφέρεται και επιδρά στην οικονομία σε περιόδους οικονομικής ύφεσης.
Το μήνυμα πλησιάζει ο καιρός της αύξησης των επιτοκίων από την FED.
www.bankingnews.gr
Παρά τις πολύ διαφορετικές κυκλικές συνθήκες και πορείες ανάπτυξης, οι κεντρικοί τραπεζίτες έχουν να αντιμετωπίσουν χαμηλό πληθωρισμό. Επίσης οι βραχυπρόθεσμες πολιτικές είναι πιθανό να αποκλίνουν μεταξύ των κεντρικών τραπεζών.
Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα:
Η ΕΚΤ αναμένει ότι ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη θα επιστρέψει στο 2% αλλά με πολύ αργούς ρυθμούς.
Δεν έχει σημασία τι ακριβώς δράσεις πολιτικής θα ληφθούν στις 3 Δεκεμβρίου.
Υπάρχει ένα είδος συσσωρευμένου αποπληθωρισμού των τιμών στην ευρωζώνη που ακολουθεί την τάση αποπληθωρισμού στους μισθούς φαινόμενο που εκδηλώθηκε και στις ΗΠΑ.
Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας:
Στο Πεκίνο, οι αξιωματούχοι και οι καταναλωτές εξέφρασαν επιφυλακτική άποψη σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές.
Ωστόσο, το μήνυμα για την νομισματική πολιτική ήταν σαφές:
Μια μεγάλη υποτίμηση του γιουάν ανά πάσα στιγμή δεν είναι ούτε αναγκαίο ούτε πιθανό.
Η περαιτέρω εγχώρια νομισματική και δημοσιονομική χαλάρωση είναι η πιο πιθανή πορεία της Κίνας.
Τράπεζα της Ιαπωνίας:
Η BOJ θα παραμείνει στην τρέχουσα νομισματική πολιτική μέχρι κάποια στιγμή το 2016 ή και αργότερα.
Αυτό θα συμβεί για δύο λόγους:
Πιθανόν θα υπάρξει ένας συμπληρωματικός προϋπολογισμός χαλαρώνοντας την δημοσιονομική πολιτική για το 2016.
Ο πυρήνας του πληθωρισμού εκτός ενέργειας και τροφίμων κινείται πάνω από 1%.
Κεντρική τράπεζα της Νέας Ζηλανδίας:
Οι οικονομίες που παράγουν πρώτες ύλες όπως η Αυστραλία, ο Καναδάς και η Νορβηγία.αντιμετωπίζουν ένα δίλημμα οι κεντρικές τους τράπεζες.
Αν υποχωρήσουν οι τιμές των εμπορευμάτων αυτό θα έχει αρνητικές επιπτώσεις στο εμπόριο, ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει από το στόχο, ενώ οι τιμές των ακινήτων παραμένουν σε υψηλά επίπεδα.
Τι συμβαίνει σε αυτές τις περιπτώσεις χρησιμοποιούνται μακροπροληπτικά εργαλεία πολιτικής για να ξεφουσκώσουν την αγορά ακινήτων, ενώ οι κεντρικές τράπεζες θα μειώσουν περαιτέρω τα επιτόκια για να αποδυναμώσουν το νόμισμα και να ελέγξουν την αύξηση των πληθωριστικών προσδοκιών.
Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ (FED):
Την περασμένη εβδομάδα σε ένα συνέδριο στο Μπέρκλεϋ, ο πρέοδρος της FED του Σαν Φρανσίσκο John Williams αναφέρθηκε στο μηδενικό κατώτατο όριο για τα επιτόκια πως αυτό συμπεριφέρεται και επιδρά στην οικονομία σε περιόδους οικονομικής ύφεσης.
Το μήνυμα πλησιάζει ο καιρός της αύξησης των επιτοκίων από την FED.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών