Ποια στοιχεία ευνοούν και ποια απειλούν την ανάκαμψη των αναδυόμενων αγορών
Τη δική τους εξήγηση για τους λόγους που οι αναδυόμενες αγορές βίωσαν μία σημαντική ανάκαμψη προς τα τέλη της τρέχουσας εβδομάδας δίνουν οι αναλυτές του αμερικανικού επενδυτικού οίκου Brown Brothers Harriman.
Ειδικότερα, οι αναλυτές καταγράφουν τα εξής:
Η ανάκαμψη στις τιμές του πετρελαίου είναι ένας παράγοντας, ενώ η περαιτέρω χαλάρωση από την ΕΚΤ (και πιθανότατα και από την Τράπεζα της Ιαπωνίας) είναι ένας ακόμη.
Η σύσφιξη της πολιτικής της Fed, όσο ακόμη παραμένει σε ισχύ, έχει πιθανότατα μετατεθεί για κάποιο διάστημα από τις ίδιες τις αγορές.
Η προοπτική για την παγκόσμια ρευστότητα είναι ξεκάθαρα ένα θετικό στοιχείο υπέρ των αναδυόμενων αγορών, τουλάχιστον σε αυτό το σημείο.
Πράγματι, το μεγάλο ερώτημα είναι:
Έχουν πιάσει πάτο οι αναδυόμενες αγορές;
Πιο μακροπρόθεσμα, η κατάσταση στην αγορά εμπορευμάτων παραμένει θολή, καθώς η ανισορροπία προσφοράς-ζήτησης παραμένει.
Πάντα πιστεύαμε ότι ένας φραγμός στη βουτιά των εμπορευμάτων ήταν απαραίτητη, αλλά όχι και επαρκής συνθήκη προκειμένου να βελτιωθεί η γενική αίσθηση για τις αναδυόμενες αγορές.
Η σύσφιξη της Fed κάποια στιγμή θα προχωρήσει και αυτό θα ξαναφέρει στο προσκήνιο το ράλι του δολαρίου.
Τέλος, η εικόνα της παγκόσμιας ανάπτυξης δεν μοιάζει να ευνοεί ακόμη τις αναδυόμενες αγορές.
Το ΔΝΤ υπενθύμισε αυτή την κατάσταση με την αναθεώρηση των προβλέψεών του νωρίτερα μέσα στην βδομάδα.
Εν κατακλείδι: οι επενδυτές πρέπει να απολαύσουν αυτό το ράλι με βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, αναμένοντας ότι η αναταραχή στις αναδυόμενες αγορές θα επιστρέψει πιθανότατα αργότερα εντός του έτους.
Έχοντας αυτό κατά νου, αναγνωρίζουμε ότι μπορεί να υπάρξουν κάποια πιθανή ανάκτηση στόχων εξαιτίας του πρόσφατου sell-off στις αναδυόμενες αγορές.
Πολλά επενδυτικά προϊόντα στις αναδυόμενες αγορές κινήθηκαν πλευρικά για το μεγαλύτερο διάστημα του δ’ τριμήνου του 2015, προτού δεχθούν νέες πιέσεις στα τέλη Δεκεμβρίου.
Ο MSCI αναδυόμενων αγορών υποχώρησε 15% από τις 24 Δεκεμβρίου έως τις 21 Ιανουαρίου.
Οι ανακτήσεις στόχων από αυτή την κίνηση βρίσκονται κοντά στις 732,50 μονάδες (38%), τις 746,65 μονάδες (50%) και τις 760,75 μονάδες (62%).
Ο δείκτης δεν έχει ακόμη καλύψει ούτε καν το 25% αυτής της κίνησης.
Όσον αφορά την Κίνα, η ισοτιμία δολ./γουάν επίσης έχει ανακτήσει λιγότερο από το 25% της ανόδου Δεκεμβρίου-Ιανουαρίου.
Οι στόχοι ανάκτησης από εκείνη την κίνηση βρίσκονται κοντά στην ισοτιμία 6,5475 γουάν/δολ. (38%), στα 6,5325 γουάν/δολ. (50%) και στα 6,5175 γουάν/δολ. (62%).
Διάσπαση του 6,5175 είναι απαραίτητη για να πλησιάσουμε σε μία δοκιμή του χαμηλού της 25ης Δεκεμβρίου, κοντά στα 6,47 γουάν/δολ.
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, οι αναλυτές καταγράφουν τα εξής:
Η ανάκαμψη στις τιμές του πετρελαίου είναι ένας παράγοντας, ενώ η περαιτέρω χαλάρωση από την ΕΚΤ (και πιθανότατα και από την Τράπεζα της Ιαπωνίας) είναι ένας ακόμη.
Η σύσφιξη της πολιτικής της Fed, όσο ακόμη παραμένει σε ισχύ, έχει πιθανότατα μετατεθεί για κάποιο διάστημα από τις ίδιες τις αγορές.
Η προοπτική για την παγκόσμια ρευστότητα είναι ξεκάθαρα ένα θετικό στοιχείο υπέρ των αναδυόμενων αγορών, τουλάχιστον σε αυτό το σημείο.
Πράγματι, το μεγάλο ερώτημα είναι:
Έχουν πιάσει πάτο οι αναδυόμενες αγορές;
Πιο μακροπρόθεσμα, η κατάσταση στην αγορά εμπορευμάτων παραμένει θολή, καθώς η ανισορροπία προσφοράς-ζήτησης παραμένει.
Πάντα πιστεύαμε ότι ένας φραγμός στη βουτιά των εμπορευμάτων ήταν απαραίτητη, αλλά όχι και επαρκής συνθήκη προκειμένου να βελτιωθεί η γενική αίσθηση για τις αναδυόμενες αγορές.
Η σύσφιξη της Fed κάποια στιγμή θα προχωρήσει και αυτό θα ξαναφέρει στο προσκήνιο το ράλι του δολαρίου.
Τέλος, η εικόνα της παγκόσμιας ανάπτυξης δεν μοιάζει να ευνοεί ακόμη τις αναδυόμενες αγορές.
Το ΔΝΤ υπενθύμισε αυτή την κατάσταση με την αναθεώρηση των προβλέψεών του νωρίτερα μέσα στην βδομάδα.
Εν κατακλείδι: οι επενδυτές πρέπει να απολαύσουν αυτό το ράλι με βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, αναμένοντας ότι η αναταραχή στις αναδυόμενες αγορές θα επιστρέψει πιθανότατα αργότερα εντός του έτους.
Έχοντας αυτό κατά νου, αναγνωρίζουμε ότι μπορεί να υπάρξουν κάποια πιθανή ανάκτηση στόχων εξαιτίας του πρόσφατου sell-off στις αναδυόμενες αγορές.
Πολλά επενδυτικά προϊόντα στις αναδυόμενες αγορές κινήθηκαν πλευρικά για το μεγαλύτερο διάστημα του δ’ τριμήνου του 2015, προτού δεχθούν νέες πιέσεις στα τέλη Δεκεμβρίου.
Ο MSCI αναδυόμενων αγορών υποχώρησε 15% από τις 24 Δεκεμβρίου έως τις 21 Ιανουαρίου.
Οι ανακτήσεις στόχων από αυτή την κίνηση βρίσκονται κοντά στις 732,50 μονάδες (38%), τις 746,65 μονάδες (50%) και τις 760,75 μονάδες (62%).
Ο δείκτης δεν έχει ακόμη καλύψει ούτε καν το 25% αυτής της κίνησης.
Όσον αφορά την Κίνα, η ισοτιμία δολ./γουάν επίσης έχει ανακτήσει λιγότερο από το 25% της ανόδου Δεκεμβρίου-Ιανουαρίου.
Οι στόχοι ανάκτησης από εκείνη την κίνηση βρίσκονται κοντά στην ισοτιμία 6,5475 γουάν/δολ. (38%), στα 6,5325 γουάν/δολ. (50%) και στα 6,5175 γουάν/δολ. (62%).
Διάσπαση του 6,5175 είναι απαραίτητη για να πλησιάσουμε σε μία δοκιμή του χαμηλού της 25ης Δεκεμβρίου, κοντά στα 6,47 γουάν/δολ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών