Όλα τα σημάδια δείχνουν πως η Wall Street είναι υπεραγορασμένη και έρχεται μεγάλη διόρθωση.
Οι μεγάλες τράπεζες συνήθως υπόσχονται στους πελάτες τους ότι όλα τα καλά πράγματα θα υπάρχουν για πάντα και συστήνουν επενδύσεις σε μετοχές και ομόλογα αλλά πολλές φορές κρύβουν την αλήθεια αναφέρει η Secular Investors.
Η εταιρία επενδυτικών αναλύσεων επικαλείται τις πρόσφατες εκτιμήσεις της UBS που αποτελούν εξαίρεση του κανόνα.
Κατά την UBS ο δείκτης S & P 500 στην Wall Street έχει φτάσει πλέον σε υπερτιμημένη ζώνη μετά την πάροδο 6 ετών από το 2009.
Υπάρχουν και κάποια άλλα στοιχεία που δεν θα πρέπει να υποτιμηθούν.
Η αμερικανική οικονομία αναπτύχθηκε κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2015, αλλά σύμφωνα με το Bureau of Economic Analysis, αυτό δεν συμπίπτει με την αύξηση των εταιρικών κερδών.
Και αυτό δεν είναι κάτι που θα πρέπει εύκολα να αγνοήσουμε, καθώς τα προσαρμοσμένα προ φόρων κέρδη των εταιρειών μειώθηκαν κατά 7,8% το τέταρτο τρίμηνο του 2015.
Αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί ως μια τεράστια απογοήτευση, και αυτό θα μπορούσε πλήξει τον το υπερενθουσιασμό στις αγορές.
Τα χρηματιστήρια θα πρέπει να αντιμετωπίσουν την νέα πραγματικότητα.
Είμαστε σε ένα εντελώς διαφορετικό σημείο στον κύκλο σε σύγκριση με το Μάρτιο του 2009.
Η αναλογία των ταμειακών ροών η οποία χρησιμοποιείται για την επαναγορά μετοχών έχει σχεδόν διπλασιαστεί κατά το τελευταία δεκαετία, ενώ οι κεφαλαιουχικές δαπάνες έχουν μειωθεί. Αυτή είναι μια πολύ επικίνδυνη κατάσταση, καθώς οι εταιρείες δεν πρέπει μόνο να στηρίζουν τους μετόχους τους, θα πρέπει επίσης να σκεφτούν το μέλλον και τις επενδύσεις σε νέα περιουσιακά στοιχεία
Η κατάσταση χειροτερεύει.
Ποσοστό άνω του 30% των εταιρειών δαπανά περισσότερα για την επαναγορά μετοχών από ότι αυξάνονται οι ταμειακές ροές.
Όταν σταματήσει η μουσική της ευδαιμονίας, οι επιπτώσεις μπορεί να είναι τεράστιες.
Ένα σημαντικό μέρος αυτών των επαναγορών μετοχών χρηματοδοτούνται από την αύξηση του συνολικού ποσού του χρέους στον ισολογισμό, που τροφοδοτείται από το περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων.
Μόλις τα επιτόκια αρχίσουν να αυξάνονται και πάλι, το κόστος του χρέους θα γίνει πιο ακριβό και οι εταιρείες θα πρέπει να επικεντρωθούν στη μείωση του καθαρού δανεισμού και πάλι παρά τη μείωση του αριθμού των μετοχών.
Όλα τα σημάδια δείχνουν πως η Wall Street είναι υπεραγορασμένη και έρχεται μεγάλη διόρθωση.
www.bankingnews.gr
Η εταιρία επενδυτικών αναλύσεων επικαλείται τις πρόσφατες εκτιμήσεις της UBS που αποτελούν εξαίρεση του κανόνα.
Κατά την UBS ο δείκτης S & P 500 στην Wall Street έχει φτάσει πλέον σε υπερτιμημένη ζώνη μετά την πάροδο 6 ετών από το 2009.
Υπάρχουν και κάποια άλλα στοιχεία που δεν θα πρέπει να υποτιμηθούν.
Η αμερικανική οικονομία αναπτύχθηκε κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2015, αλλά σύμφωνα με το Bureau of Economic Analysis, αυτό δεν συμπίπτει με την αύξηση των εταιρικών κερδών.
Και αυτό δεν είναι κάτι που θα πρέπει εύκολα να αγνοήσουμε, καθώς τα προσαρμοσμένα προ φόρων κέρδη των εταιρειών μειώθηκαν κατά 7,8% το τέταρτο τρίμηνο του 2015.
Αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί ως μια τεράστια απογοήτευση, και αυτό θα μπορούσε πλήξει τον το υπερενθουσιασμό στις αγορές.
Τα χρηματιστήρια θα πρέπει να αντιμετωπίσουν την νέα πραγματικότητα.
Είμαστε σε ένα εντελώς διαφορετικό σημείο στον κύκλο σε σύγκριση με το Μάρτιο του 2009.
Η αναλογία των ταμειακών ροών η οποία χρησιμοποιείται για την επαναγορά μετοχών έχει σχεδόν διπλασιαστεί κατά το τελευταία δεκαετία, ενώ οι κεφαλαιουχικές δαπάνες έχουν μειωθεί. Αυτή είναι μια πολύ επικίνδυνη κατάσταση, καθώς οι εταιρείες δεν πρέπει μόνο να στηρίζουν τους μετόχους τους, θα πρέπει επίσης να σκεφτούν το μέλλον και τις επενδύσεις σε νέα περιουσιακά στοιχεία
Η κατάσταση χειροτερεύει.
Ποσοστό άνω του 30% των εταιρειών δαπανά περισσότερα για την επαναγορά μετοχών από ότι αυξάνονται οι ταμειακές ροές.
Όταν σταματήσει η μουσική της ευδαιμονίας, οι επιπτώσεις μπορεί να είναι τεράστιες.
Ένα σημαντικό μέρος αυτών των επαναγορών μετοχών χρηματοδοτούνται από την αύξηση του συνολικού ποσού του χρέους στον ισολογισμό, που τροφοδοτείται από το περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων.
Μόλις τα επιτόκια αρχίσουν να αυξάνονται και πάλι, το κόστος του χρέους θα γίνει πιο ακριβό και οι εταιρείες θα πρέπει να επικεντρωθούν στη μείωση του καθαρού δανεισμού και πάλι παρά τη μείωση του αριθμού των μετοχών.
Όλα τα σημάδια δείχνουν πως η Wall Street είναι υπεραγορασμένη και έρχεται μεγάλη διόρθωση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών