H τράπεζα ξεκίνησε την κάλυψη των μετοχών κατηγορίας Α της Berkshire με αξιολόγηση buy και τιμή-στόχο τα 244.500 δολ./μετοχή - Περιθώριο ανόδου κατά 16% από τη σημερινή τιμή
Η εταιρεία συμμετοχών Berkshire Hathaway του δισεκατομμυριούχου Warren Buffett είναι έτσι τοποθετημένη ώστε να έχει υψηλές αποδόσεις στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον.
Αυτό επισημαίνει σε σημείωμά της η μεγαλύτερη ελβετική τράπεζα, UBS, αλλά όποιος επενδυτής θελήσει να επωφεληθεί από αυτή τη συμβουλή θα πρέπει να έχει πολλά χρήματα στην άκρη.
Συγκεκριμένα, η τράπεζα ξεκίνησε την κάλυψη των μετοχών κατηγορίας Α της εταιρείας Berkshire με αξιολόγηση buy και τιμή-στόχο τα 244.500 δολ./μετοχή, που σημαίνει ότι υπάρχει περιθώριο ανόδου κατά 16% από το κλείσιμο της Παρασκευής 25 Μαρτίου στα 210.530 δολ./μετοχή.
Επίσης, η UBS βλέπει περιορισμένο καθοδικό κίνδυνο, αφού η Berkshire σχεδιάζει να προχωρήσει σε επαναγορά μετοχών κατά 1,2 φορές τη λογιστική της αξία.
Στους τελευταίους 12 μήνες, οι μετοχές κατηγορίας A της εταιρίας έχουν υποχωρήσει κατά 2,5%, ενώ ο S&P 500 είναι ελαφρώς χαμηλότερα, κατά 1,2%.
Η UBS εξηγεί ότι υποαπόδοση της μετοχής το 2015 οφείλεται κυρίως στην αδυναμία από τους τομείς των ασφαλιστικών εταιρειών και των σιδηροδρόμων του ομίλου.
Κοιτώντας προς το μέλλον, η εταιρεία δήλωσε ότι η Berkshire έχει διαρθρωτικά πλεονεκτήματα που θα της επιτρέψουν να «αυξήσει τα κέρδη και τη λογιστική της αξία ταχύτερα από τον S&P 500».
Στην ανάλυση της UBS σημειώνεται επίσης ότι οι μετοχές κατηγορίας Α της Berkshire ξεπερνούν γενικά σε απόδοση την αγορά κατά τη διάρκεια των bear market, εξαιτίας των «επενδυτικών χαρακτηριστικών υψηλής ποιότητας και την ισχυρή κεφαλαιακή θέση της εταιρείας».
Η Berkshire έχει επίσης ξεπεράσει σε απόδοση την αγορά σε περιόδους υψηλής μεταβλητότητας, ακόμη και μετά τις τρομοκρατικές επιθέσεις της 11ης Σεπτεμβρίου και μετά την πιο πρόσφατη χρηματοπιστωτική κρίση.
Η UBS είπε επίσης οι ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 1 δισ. δολ. της Berkshire ανά μήνα της δίνουν ένα ευέλικτο «σεντούκι» που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για στρατηγικές εξαγορές ή για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης των επιχειρήσεών της.
Η συντηρητική διαχείριση του κεφαλαίου της εταιρείας και η έμφαση στη διατήρηση της ρευστότητας είναι μια ισχυρή επενδυτική επιλογή στην αναζήτηση ασφάλειας στην αγορά.
Το διοικητικό συμβούλιο της Berkshire έχει επίσης εγκρίνει την επαναγορά των μετοχών της κατηγορίας Α και Β, με ανώτατο όριο το 20% της λογιστικής της αξίας.
Ενώ το πρόγραμμα δεν έχει ημερομηνία λήξης, οι μετοχές δεν έχουν διαπραγματευτεί χαμηλότερα από το 120% της λογιστικής της αξίας από τη στιγμή που ανακοινώθηκε η απόφαση.
Η UBS βλέπει το πρόγραμμα επαναγοράς ως προστασία για τον κίνδυνο υποχώρησης των μετοχών.
Ενώ ορισμένοι επενδυτές φοβούνται την ημέρα που ο 85άχρονος Buffett θα αποχωρήσει από την εταιρεία, η UBS εκτιμά ότι οποιοδήποτε «premium Buffett» έχει μειωθεί σε σημασία, καθώς η Berkshire συνεχίζει να διαφοροποιεί τις συμμετοχές της.
Η εταιρεία είπε ότι «ενώ οι ανώτερες δεξιότητες του Buffett στην κατανομή κεφαλαίων και η επιρροή του στην αγορά θα γίνουν αισθητές μετά την αποχώρησή του, εφόσον η κουλτούρα της εταιρείας δεν αλλάξει, θα εξακολουθήσει να προβλέπει ότι η εταιρεία θα συνεχίσει να έχει υψηλές αποδόσεις».
Σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο, η UBS δεν πιστεύει πολύ θα αλλάξει μετά την αποχώρηση του Buffett από την εταιρεία.
Επί του παρόντος, η εταιρεία πιστεύει ότι «ο προφήτης της Ομάχα», «προσθέτει κυρίως αξία μέσω των αποφάσεων του για την κατανομή κεφαλαίων και της ικανότητάς του στις κεφαλαιαγορές».
www.bankingnews.gr
Αυτό επισημαίνει σε σημείωμά της η μεγαλύτερη ελβετική τράπεζα, UBS, αλλά όποιος επενδυτής θελήσει να επωφεληθεί από αυτή τη συμβουλή θα πρέπει να έχει πολλά χρήματα στην άκρη.
Συγκεκριμένα, η τράπεζα ξεκίνησε την κάλυψη των μετοχών κατηγορίας Α της εταιρείας Berkshire με αξιολόγηση buy και τιμή-στόχο τα 244.500 δολ./μετοχή, που σημαίνει ότι υπάρχει περιθώριο ανόδου κατά 16% από το κλείσιμο της Παρασκευής 25 Μαρτίου στα 210.530 δολ./μετοχή.
Επίσης, η UBS βλέπει περιορισμένο καθοδικό κίνδυνο, αφού η Berkshire σχεδιάζει να προχωρήσει σε επαναγορά μετοχών κατά 1,2 φορές τη λογιστική της αξία.
Στους τελευταίους 12 μήνες, οι μετοχές κατηγορίας A της εταιρίας έχουν υποχωρήσει κατά 2,5%, ενώ ο S&P 500 είναι ελαφρώς χαμηλότερα, κατά 1,2%.
Η UBS εξηγεί ότι υποαπόδοση της μετοχής το 2015 οφείλεται κυρίως στην αδυναμία από τους τομείς των ασφαλιστικών εταιρειών και των σιδηροδρόμων του ομίλου.
Κοιτώντας προς το μέλλον, η εταιρεία δήλωσε ότι η Berkshire έχει διαρθρωτικά πλεονεκτήματα που θα της επιτρέψουν να «αυξήσει τα κέρδη και τη λογιστική της αξία ταχύτερα από τον S&P 500».
Στην ανάλυση της UBS σημειώνεται επίσης ότι οι μετοχές κατηγορίας Α της Berkshire ξεπερνούν γενικά σε απόδοση την αγορά κατά τη διάρκεια των bear market, εξαιτίας των «επενδυτικών χαρακτηριστικών υψηλής ποιότητας και την ισχυρή κεφαλαιακή θέση της εταιρείας».
Η Berkshire έχει επίσης ξεπεράσει σε απόδοση την αγορά σε περιόδους υψηλής μεταβλητότητας, ακόμη και μετά τις τρομοκρατικές επιθέσεις της 11ης Σεπτεμβρίου και μετά την πιο πρόσφατη χρηματοπιστωτική κρίση.
Η UBS είπε επίσης οι ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 1 δισ. δολ. της Berkshire ανά μήνα της δίνουν ένα ευέλικτο «σεντούκι» που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για στρατηγικές εξαγορές ή για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης των επιχειρήσεών της.
Η συντηρητική διαχείριση του κεφαλαίου της εταιρείας και η έμφαση στη διατήρηση της ρευστότητας είναι μια ισχυρή επενδυτική επιλογή στην αναζήτηση ασφάλειας στην αγορά.
Το διοικητικό συμβούλιο της Berkshire έχει επίσης εγκρίνει την επαναγορά των μετοχών της κατηγορίας Α και Β, με ανώτατο όριο το 20% της λογιστικής της αξίας.
Ενώ το πρόγραμμα δεν έχει ημερομηνία λήξης, οι μετοχές δεν έχουν διαπραγματευτεί χαμηλότερα από το 120% της λογιστικής της αξίας από τη στιγμή που ανακοινώθηκε η απόφαση.
Η UBS βλέπει το πρόγραμμα επαναγοράς ως προστασία για τον κίνδυνο υποχώρησης των μετοχών.
Ενώ ορισμένοι επενδυτές φοβούνται την ημέρα που ο 85άχρονος Buffett θα αποχωρήσει από την εταιρεία, η UBS εκτιμά ότι οποιοδήποτε «premium Buffett» έχει μειωθεί σε σημασία, καθώς η Berkshire συνεχίζει να διαφοροποιεί τις συμμετοχές της.
Η εταιρεία είπε ότι «ενώ οι ανώτερες δεξιότητες του Buffett στην κατανομή κεφαλαίων και η επιρροή του στην αγορά θα γίνουν αισθητές μετά την αποχώρησή του, εφόσον η κουλτούρα της εταιρείας δεν αλλάξει, θα εξακολουθήσει να προβλέπει ότι η εταιρεία θα συνεχίσει να έχει υψηλές αποδόσεις».
Σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο, η UBS δεν πιστεύει πολύ θα αλλάξει μετά την αποχώρηση του Buffett από την εταιρεία.
Επί του παρόντος, η εταιρεία πιστεύει ότι «ο προφήτης της Ομάχα», «προσθέτει κυρίως αξία μέσω των αποφάσεων του για την κατανομή κεφαλαίων και της ικανότητάς του στις κεφαλαιαγορές».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών