γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Περί τα μέσα Οκτωβρίου αναμένει η Berenberg Bank η παλαιότερη Γερμανική τράπεζα, να ξεκινήσουν οι συζητήσεις για την ελληνική χρεοκοπία ώστε μέχρι την επόμενη δόση ή μέσα στον Δεκέμβριο να έχει ολοκληρωθεί το μοιραίο γεγονός.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της τράπεζας, η αναβολή της εφαρμογής του δεύτερου πακέτου στήριξης της ελληνικής οικονομίας προοιωνίζει τις εξελίξεις και εγείρει ερωτηματικά για το αν τελικά θα εφαρμοστούν οι αποφάσεις της 21ης Ιουλίου, ή οι Ευρωπαίοι θα θέσουν σε εφαρμογή ένα νέο σχέδιο αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους.
Ήδη το haircut του 21% που αποφασίστηκε στις 21 Ιουλίου φαίνεται ότι δεν επαρκεί ώστε να θέσει σε βιώσιμη τροχιά το ελληνικό χρέος, ενώ η σημαντική ύφεση που έχει υποστεί η οικονομία έχει εκτροχιάσει το πρόγραμμα προσαρμογής.
Σύμφωνα με την Berenberg Bank τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν οι Ευρωπαίοι είναι η διαχείριση του τραπεζικού κλάδου, ο οποίος μάλιστα ήδη φαίνεται ότι αντιμετωπίζει σοβαρά προβλήματα κεφαλαιοποίησης. Μάλιστα, θεωρεί ότι ο μόνος λόγος που έχει καθυστερήσει η μεγαλύτερη αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους είναι ο φόβος ότι θα προκληθεί μία μεγάλη τραπεζική κρίση μετά από αυτή.
Ήδη οι Ευρωπαίοι αναμένουν την ψήφιση της διεύρυνσης του νέου ρόλου του EFSF μέχρι τα τέλη Οκτωβρίου, ώστε να τεθεί σε εφαρμογή το πρόγραμμα προστασίας των υπολοίπων χωρών μελών από ενδεχόμενη μετάδοση της κρίσης χρέους. Όμως δεν είναι και λίγοι οι αναλυτές που θεωρούν ότι τα 440 δις. ευρώ που διαθέτει ο EFSF δεν επαρκούν για να είναι αποτελεσματικές οι παρεμβάσεις τους.
Ωστόσο, οι αναλυτές της Berenberg Bank ακόμη αμφιβάλουν αν τελικά ένα ελληνικό default θα οδηγήσει σε λύσεις. Η ανταγωνιστικότητα της χώρας είναι αμφίβολο εάν θα αποκατασταθεί, ενώ ο ελληνικός προϋπολογισμός θα εξαρτάται για πολλά χρόνια από την εξωτερική βοήθεια για να καλυφθούν τα ελλείμματα.
Παράλληλα, οι επιπτώσεις που θα έχει παγκοσμίως ένα τέτοιο γεγονός δεν είναι προβλέψιμες, καθώς δεν υπάρχει ιστορική εμπειρία για τους κινδύνους και τις προκλήσεις που θα ανακύψουν όταν μάλιστα το ίδιο νόμισμα μοιράζονται 17 χώρες. Δεν είναι λίγοι μάλιστα εκείνοι που δεν αποκλείουν ακόμη και τη διάσπαση ή διάλυση της ευρωζώνης, καθώς οι διαφορές που έχουν διαμορφωθεί ανάμεσα στα μέλη είναι αγεφύρωτες μεσοπρόθεσμα.
www.bankingnews.gr
Ήδη το haircut του 21% που αποφασίστηκε στις 21 Ιουλίου φαίνεται ότι δεν επαρκεί ώστε να θέσει σε βιώσιμη τροχιά το ελληνικό χρέος, ενώ η σημαντική ύφεση που έχει υποστεί η οικονομία έχει εκτροχιάσει το πρόγραμμα προσαρμογής.
Σύμφωνα με την Berenberg Bank τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν οι Ευρωπαίοι είναι η διαχείριση του τραπεζικού κλάδου, ο οποίος μάλιστα ήδη φαίνεται ότι αντιμετωπίζει σοβαρά προβλήματα κεφαλαιοποίησης. Μάλιστα, θεωρεί ότι ο μόνος λόγος που έχει καθυστερήσει η μεγαλύτερη αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους είναι ο φόβος ότι θα προκληθεί μία μεγάλη τραπεζική κρίση μετά από αυτή.
Ήδη οι Ευρωπαίοι αναμένουν την ψήφιση της διεύρυνσης του νέου ρόλου του EFSF μέχρι τα τέλη Οκτωβρίου, ώστε να τεθεί σε εφαρμογή το πρόγραμμα προστασίας των υπολοίπων χωρών μελών από ενδεχόμενη μετάδοση της κρίσης χρέους. Όμως δεν είναι και λίγοι οι αναλυτές που θεωρούν ότι τα 440 δις. ευρώ που διαθέτει ο EFSF δεν επαρκούν για να είναι αποτελεσματικές οι παρεμβάσεις τους.
Ωστόσο, οι αναλυτές της Berenberg Bank ακόμη αμφιβάλουν αν τελικά ένα ελληνικό default θα οδηγήσει σε λύσεις. Η ανταγωνιστικότητα της χώρας είναι αμφίβολο εάν θα αποκατασταθεί, ενώ ο ελληνικός προϋπολογισμός θα εξαρτάται για πολλά χρόνια από την εξωτερική βοήθεια για να καλυφθούν τα ελλείμματα.
Παράλληλα, οι επιπτώσεις που θα έχει παγκοσμίως ένα τέτοιο γεγονός δεν είναι προβλέψιμες, καθώς δεν υπάρχει ιστορική εμπειρία για τους κινδύνους και τις προκλήσεις που θα ανακύψουν όταν μάλιστα το ίδιο νόμισμα μοιράζονται 17 χώρες. Δεν είναι λίγοι μάλιστα εκείνοι που δεν αποκλείουν ακόμη και τη διάσπαση ή διάλυση της ευρωζώνης, καθώς οι διαφορές που έχουν διαμορφωθεί ανάμεσα στα μέλη είναι αγεφύρωτες μεσοπρόθεσμα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών