Ο ολοκληρώνεται ο προηγούμενος οικονομικός κύκλος των 35 ετών που ξεκίνησε τη δεκαετία του 1980
Είναι αδύνατο να καταλάβει ο οποιοσδήποτε τι ακριβώς συμβαίνει στα χρηματιστήρια και στην οικονομία εάν δεν γίνουν κατανοητοί οι μακροπρόθεσμοι κύκλοι.
H νέα έκθεση της Deutsche Bank για τους μακροπρόθεσμους οικονομικούς κύκλους τάσεις καταλήγει στο συμπέρασμα ότι σήμερα βρισκόμαστε στο τέλος ενός μεγάλου κύκλου 35 ετών, που ξεκίνησε τη δεκαετία του 1980.
Ο οικονομικός κύκλος των 35 ετών
Από τις αρχές της δεκαετίας του 1980 η παγκόσμια οικονομία κυριαρχείται από την παγκοσμιοποίηση αλλά και μία μαζική αλλαγή στη δημογραφία δηλαδή τις πληθυσμιακές τάσεις.
Αυτό είχε βαθιά επίδραση στην παγκόσμια οικονομία σε μακροοικονομικό και μικροοικονομικό επίπεδο.
Επίσης, είχε τεράστιο αντίκτυπο στις αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων.
Σύμφωνα με την έρευνα της Deutsche Bank, οι τάσεις αυτές φαίνεται να πλησιάζουν στο τέλος τους.
Τα δημογραφικά στοιχεία αλλάζουν, ενώ πολλές χώρες έχουν αρχίσει να γυρίζουν την πλάτη τους για την παγκοσμιοποίηση.
Άλλωστε το αποτέλεσμα του βρετανικού δημοψηφίσματος είναι χαρακτηριστικό αυτής της αλλαγής που συντελείται.
Αναμένονται τρεις δεκαετίες υποτονικής ανάπτυξης
Όλες αυτές οι αλλαγές υποδηλώνουν ότι ο επόμενος οικονομικός κύκλος θα είναι χαμηλής ανάπτυξης.
Όπως εξηγεί η Deutsche Bank «με τα δημογραφικά στοιχεία να είναι επιδεινωμένα φαίνεται εξαιρετικά απίθανο ότι η επόμενες δύο δεκαετίες (ίσως και περισσότερο) θα δουν τους πραγματικούς ρυθμούς ανάπτυξης να επιστρέφουν κοντά στα προς κρίσης επίπεδα.
Προφανώς, εάν υπάρχει μια βιώσιμη εξωγενή ώθηση στην παραγωγικότητα, τότε προκύπτει ένα πιο αισιόδοξο σενάριο».
Σε αυτό το στάδιο, είναι δύσκολο από που θα προέλθει μια τέτοια ώθηση και ακόμα κι αν το κάνει, θα υπάρχει όλο και λιγότερο χρόνος για να εμποδιστεί η αλλαγή του οικονομικού και πολιτικού καθεστώτος, δεδομένων των υφιστάμενων τάσεων στο σύστημα.
«Πιστεύουμε ότι αυτά θα είναι τα μερικά κοινά θέματα για τα επόμενα 35 χρόνια.
Η χαμηλότερη ανάπτυξη του πραγματικού ΑΕΠ, υψηλότεροι πραγματικοί μισθοί, υψηλότερος πληθωρισμός, υψηλότερο ονομαστικό ΑΕΠ για τους περισσότερους, υψηλότερες αποδόσεις, αρνητικές αποδόσεις στα ομόλογα, χαμηλότερα εταιρικά κέρδη/ΑΕΠ, υψηλότερους φόρους για τους πλούσιους και τις επιχειρήσεις, λιγότερο διεθνές εμπόριο, περισσότερη ελεγχόμενη μετανάστευση, περισσότερη οικονομική καταπίεση, οι μετοχές θα ξεπεράσουν τα ομόλογα αλλά θα υστερούν στις αποδόσεις» επισημαίνεται στην μελέτη της Deutsche Bank.
www.bankingnews.gr
H νέα έκθεση της Deutsche Bank για τους μακροπρόθεσμους οικονομικούς κύκλους τάσεις καταλήγει στο συμπέρασμα ότι σήμερα βρισκόμαστε στο τέλος ενός μεγάλου κύκλου 35 ετών, που ξεκίνησε τη δεκαετία του 1980.
Ο οικονομικός κύκλος των 35 ετών
Από τις αρχές της δεκαετίας του 1980 η παγκόσμια οικονομία κυριαρχείται από την παγκοσμιοποίηση αλλά και μία μαζική αλλαγή στη δημογραφία δηλαδή τις πληθυσμιακές τάσεις.
Αυτό είχε βαθιά επίδραση στην παγκόσμια οικονομία σε μακροοικονομικό και μικροοικονομικό επίπεδο.
Επίσης, είχε τεράστιο αντίκτυπο στις αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων.
Σύμφωνα με την έρευνα της Deutsche Bank, οι τάσεις αυτές φαίνεται να πλησιάζουν στο τέλος τους.
Τα δημογραφικά στοιχεία αλλάζουν, ενώ πολλές χώρες έχουν αρχίσει να γυρίζουν την πλάτη τους για την παγκοσμιοποίηση.
Άλλωστε το αποτέλεσμα του βρετανικού δημοψηφίσματος είναι χαρακτηριστικό αυτής της αλλαγής που συντελείται.
Αναμένονται τρεις δεκαετίες υποτονικής ανάπτυξης
Όλες αυτές οι αλλαγές υποδηλώνουν ότι ο επόμενος οικονομικός κύκλος θα είναι χαμηλής ανάπτυξης.
Όπως εξηγεί η Deutsche Bank «με τα δημογραφικά στοιχεία να είναι επιδεινωμένα φαίνεται εξαιρετικά απίθανο ότι η επόμενες δύο δεκαετίες (ίσως και περισσότερο) θα δουν τους πραγματικούς ρυθμούς ανάπτυξης να επιστρέφουν κοντά στα προς κρίσης επίπεδα.
Προφανώς, εάν υπάρχει μια βιώσιμη εξωγενή ώθηση στην παραγωγικότητα, τότε προκύπτει ένα πιο αισιόδοξο σενάριο».
Σε αυτό το στάδιο, είναι δύσκολο από που θα προέλθει μια τέτοια ώθηση και ακόμα κι αν το κάνει, θα υπάρχει όλο και λιγότερο χρόνος για να εμποδιστεί η αλλαγή του οικονομικού και πολιτικού καθεστώτος, δεδομένων των υφιστάμενων τάσεων στο σύστημα.
«Πιστεύουμε ότι αυτά θα είναι τα μερικά κοινά θέματα για τα επόμενα 35 χρόνια.
Η χαμηλότερη ανάπτυξη του πραγματικού ΑΕΠ, υψηλότεροι πραγματικοί μισθοί, υψηλότερος πληθωρισμός, υψηλότερο ονομαστικό ΑΕΠ για τους περισσότερους, υψηλότερες αποδόσεις, αρνητικές αποδόσεις στα ομόλογα, χαμηλότερα εταιρικά κέρδη/ΑΕΠ, υψηλότερους φόρους για τους πλούσιους και τις επιχειρήσεις, λιγότερο διεθνές εμπόριο, περισσότερη ελεγχόμενη μετανάστευση, περισσότερη οικονομική καταπίεση, οι μετοχές θα ξεπεράσουν τα ομόλογα αλλά θα υστερούν στις αποδόσεις» επισημαίνεται στην μελέτη της Deutsche Bank.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών