γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Στην υποβάθμιση τριών κυπριακών τραπεζών προχώρησε η Moody's, σε συνέχεια της πρόσφατης υποβάθμισης της κυπριακής οικονομίας κατά δύο βαθμίδες, επικαλούμενη τις εκτιμήσεις για επιδείνωση της ποιότητας του ενεργητικού των τραπεζών.
Ειδικότερα, η Moody’s προέβη σε υποβάθμιση της Tράπεζας Kύπρου και της Eλληνικής Τράπεζας κατά μία βαθμίδα, σε Ba2 από Ba1, και της Marfin Popular Bank κατά τρεις βαθμίδες, σε Β2 από Ba2.
Η Moody's επιπλέον έθεσε υπό αναθεώρηση για περαιτέρω υποβάθμιση και τις τρεις τράπεζες, ως αποτέλεσμα της υποβάθμισης της υποβάθμισης της κυπριακής οικονομίας στις 4 Νοεμβρίου κατά δύο βαθμίδες στην κλίμακα Baa3 από Baa1 προηγουμένως.
Ο κύριος λόγος της υποβάθμισης είναι η σημαντική μείωσης της ικανότητας της κυβέρνησης να στηρίξει ένα τεράστιο τραπεζικό σύστημα, το οποίο διαθέτει κεφάλαια ίσα με το εξαπλάσιο του ΑΕΠ της χώρας. Τα μεγέθη της κυβέρνησης δεν μπορούν να στηρίξουν ένα τέτοιο σύστημα σε περίπτωση που χρειαστεί.
Ο οίκος αξιολόγησης κάνει ιδιαίτερη αναφορά και στην τριπλή υποβάθμιση της Marfin Popular, καθώς η τράπεζα έχει τη μεγαλύτερη έκθεση σε ελληνικά ομόλογα, γεγονός που θα την επηρεάσει σημαντικά μετά την εφαρμογή του νέου, διευρυμένου, PSI, δηλαδή της αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους με haircut 50% και με τη συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα. Μάλιστα, αναμένει οι ζημίες να είναι διπλάσιες σε σχέση με αυτές που είχαν ανακοινωθεί μετά την εφαρμογή της συμφωνίας της 21ης Ιουλίου.
Μετά το PSI2 η Marfin θα χρειαστεί περί το 1 δις. ευρώ κεφαλαιακή στήριξη ώστε να είναι σύμφωνη με το όριο του 8% στον δείκτη Core Tier 1 που έχει θέσει η Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου. Ωστόσο, θα πρέπει να σημειωθεί εδώ ότι ήδη η τράπεζα έχει ανακοινώσει διάφορους τρόπους ενίσχυσης της κεφαλαιακής της βάσης, όμως η δύσκολη τρέχουσα συγκυρία καθώς και τα στενά χρονικά όρια που τέθηκαν από την Ευρώπη (Ιούνιος 2012), αυξάνει τις πιθανότητες να ζητήσει μεγάλη στήριξη από την κυβέρνηση.
Αναφορικά με τις τρεις τράπεζες, η Moody’s επισημαίνει ότι οι αδύναμες μακροοικονομικές συνθήκες τόσο στην Κύπρο όσο και στην Ελλάδα θα θέσουν περεταίρω λειτουργικές προκλήσεις στον κλάδο. Σε περίπτωση επιπλέον υποβάθμισης θα πρέπει να συντρέχουν τρεις συνθήκες:
1.Να έχουν επιδεινωθεί οι κανόνες της αγοράς καθιστώντας δυσχερείς τις προσπάθειες χρηματοδότησης και τις συνθήκες ρευστότητας.
2.Να έχουν επιδεινωθεί οι δείκτες των προβληματικών δανείων και κεφαλαίων
3.Να έχουν επιδεινωθεί τα περιθώρια κέρδους
Αναλυτικά οι αξιολογήσεις:
Marfin Popular Bank:
-Καταθέσεις και εξασφαλισμένοι τίτλοι: B2/Not Prime;
-Χαμηλής διαβάθμισης χρέος: B3
-Χρηματοοικονομική Ευρωστία (BFSR): E+
Πιθανότητα περαιτέρω υποβάθμισης
Egnatia Finance (θυγατρική Marfin Popular Bank):
-Κύριο μη εξασφαλισμένο χρέος: Β2
-Χαμηλής διαβάθμισης χρέος: B3
Πιθανότητα περαιτέρω υποβάθμισης
Τράπεζα Κύπρου:
-Καταθέσεις και εξασφαλισμένοι τίτλοι: Ba2/Not Prime;
-Χαμηλής διαβάθμισης χρέος: Ba3
-Χρηματοοικονομική Ευρωστία (BFSR): D+
Πιθανότητα περαιτέρω υποβάθμισης
Ελληνική Τράπεζα:
-Καταθέσεις και εξασφαλισμένοι τίτλοι: Ba2/Not Prime;
-Χρηματοοικονομική Ευρωστία (BFSR): D+
Πιθανότητα περαιτέρω υποβάθμισης
www.bankingnews.gr
Η Moody's επιπλέον έθεσε υπό αναθεώρηση για περαιτέρω υποβάθμιση και τις τρεις τράπεζες, ως αποτέλεσμα της υποβάθμισης της υποβάθμισης της κυπριακής οικονομίας στις 4 Νοεμβρίου κατά δύο βαθμίδες στην κλίμακα Baa3 από Baa1 προηγουμένως.
Ο κύριος λόγος της υποβάθμισης είναι η σημαντική μείωσης της ικανότητας της κυβέρνησης να στηρίξει ένα τεράστιο τραπεζικό σύστημα, το οποίο διαθέτει κεφάλαια ίσα με το εξαπλάσιο του ΑΕΠ της χώρας. Τα μεγέθη της κυβέρνησης δεν μπορούν να στηρίξουν ένα τέτοιο σύστημα σε περίπτωση που χρειαστεί.
Ο οίκος αξιολόγησης κάνει ιδιαίτερη αναφορά και στην τριπλή υποβάθμιση της Marfin Popular, καθώς η τράπεζα έχει τη μεγαλύτερη έκθεση σε ελληνικά ομόλογα, γεγονός που θα την επηρεάσει σημαντικά μετά την εφαρμογή του νέου, διευρυμένου, PSI, δηλαδή της αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους με haircut 50% και με τη συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα. Μάλιστα, αναμένει οι ζημίες να είναι διπλάσιες σε σχέση με αυτές που είχαν ανακοινωθεί μετά την εφαρμογή της συμφωνίας της 21ης Ιουλίου.
Μετά το PSI2 η Marfin θα χρειαστεί περί το 1 δις. ευρώ κεφαλαιακή στήριξη ώστε να είναι σύμφωνη με το όριο του 8% στον δείκτη Core Tier 1 που έχει θέσει η Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου. Ωστόσο, θα πρέπει να σημειωθεί εδώ ότι ήδη η τράπεζα έχει ανακοινώσει διάφορους τρόπους ενίσχυσης της κεφαλαιακής της βάσης, όμως η δύσκολη τρέχουσα συγκυρία καθώς και τα στενά χρονικά όρια που τέθηκαν από την Ευρώπη (Ιούνιος 2012), αυξάνει τις πιθανότητες να ζητήσει μεγάλη στήριξη από την κυβέρνηση.
Αναφορικά με τις τρεις τράπεζες, η Moody’s επισημαίνει ότι οι αδύναμες μακροοικονομικές συνθήκες τόσο στην Κύπρο όσο και στην Ελλάδα θα θέσουν περεταίρω λειτουργικές προκλήσεις στον κλάδο. Σε περίπτωση επιπλέον υποβάθμισης θα πρέπει να συντρέχουν τρεις συνθήκες:
1.Να έχουν επιδεινωθεί οι κανόνες της αγοράς καθιστώντας δυσχερείς τις προσπάθειες χρηματοδότησης και τις συνθήκες ρευστότητας.
2.Να έχουν επιδεινωθεί οι δείκτες των προβληματικών δανείων και κεφαλαίων
3.Να έχουν επιδεινωθεί τα περιθώρια κέρδους
Αναλυτικά οι αξιολογήσεις:
Marfin Popular Bank:
-Καταθέσεις και εξασφαλισμένοι τίτλοι: B2/Not Prime;
-Χαμηλής διαβάθμισης χρέος: B3
-Χρηματοοικονομική Ευρωστία (BFSR): E+
Πιθανότητα περαιτέρω υποβάθμισης
Egnatia Finance (θυγατρική Marfin Popular Bank):
-Κύριο μη εξασφαλισμένο χρέος: Β2
-Χαμηλής διαβάθμισης χρέος: B3
Πιθανότητα περαιτέρω υποβάθμισης
Τράπεζα Κύπρου:
-Καταθέσεις και εξασφαλισμένοι τίτλοι: Ba2/Not Prime;
-Χαμηλής διαβάθμισης χρέος: Ba3
-Χρηματοοικονομική Ευρωστία (BFSR): D+
Πιθανότητα περαιτέρω υποβάθμισης
Ελληνική Τράπεζα:
-Καταθέσεις και εξασφαλισμένοι τίτλοι: Ba2/Not Prime;
-Χρηματοοικονομική Ευρωστία (BFSR): D+
Πιθανότητα περαιτέρω υποβάθμισης
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών