Οι αναλυτές της Goldman Sachs εκτιμούν ότι αν και ο S&P 500 μπορεί να ενισχυθεί σημαντικά το 2017, οι επενδυτές δεν θα πρέπει να εφησυχάσουν
Αν και το 2017 αναμένονται καλές ειδήσεις για τους επενδυτές, η Goldman Sachs επισημαίνουν ότι δεν θα πρέπει να επικρατήσει ο εφησυχασμός.
Ειδικότερα, όπως αναφέρεται σε σχετική ανάλυση, ο S&P 500 θα αυξηθεί στις 2.400 μονάδες το επόμενο έτος, αν και ένα «αργοπορημένο» sell off θα «ρίξει» τον δείκτη στις 2.300 μονάδες.
Ακόμα και στην τελευταία περίπτωση, όμως, ο δείκτης θα βρίσκεται 100 μονάδες πάνω από τα σημερινά επίπεδα.
Αυτό όμως δεν σημαίνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να εφησυχάσουν, καθώς σύμφωνα με τους αναλυτές της Goldman Sachs υπάρχουν τρία πράγματα που τους τρομάζουν και θα μπορούσαν να επιβαρύνουν τις αγορές.
1. Ενίσχυση του ελλείμματος λόγω της φορολογικής μεταρρύθμισης
Ο Trump έχει ταχθεί υπέρ των αλλαγών στο φορολογικό, ενώ η επιλογή του Steven Mnuchin για υπουργό Οικονομικών υποδηλώνει ότι οι αλλαγές στους εταιρικούς φόρους είναι προτεραιότητα.
Όπως εκτιμά η Goldman Sachs η πλήρης εφαρμογή της πολιτικής του Trump μπορεί να διογκώσει το έλλειμμα στα 1,2 τρισ. δολ. το 2018.
2. Σύσφιξη της πολιτικής της Fed λόγω ανόδου του πληθωρισμού
Ο πληθωρισμός φαίνεται να πλησιάζει τον στόχο της Fed.
Ωστόσο, η πολιτική του Trump θα μπορούσε να αυξήσει ακόμα περισσότερο το πληθωρισμό, κάτι που μπορεί να αναγκάσει τη Fed να αυξήσει τα επιτόκια πιο γρήγορα από ό,τι αναμένει η αγορά.
3. Οι αποδόσεις των ομολόγων θα συνεχίσουν να αυξάνονται
Ενδεχόμενη συνέχεια του sell off στα αμερικανικά ομόλογα θα υποδήλωνε ότι η αγορά «βλέπει» μεγαλύτερες πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων αλλά και του κόστους δανεισμού για τις επιχειρήσεις.
Ειδικότερα, όπως αναφέρεται σε σχετική ανάλυση, ο S&P 500 θα αυξηθεί στις 2.400 μονάδες το επόμενο έτος, αν και ένα «αργοπορημένο» sell off θα «ρίξει» τον δείκτη στις 2.300 μονάδες.
Ακόμα και στην τελευταία περίπτωση, όμως, ο δείκτης θα βρίσκεται 100 μονάδες πάνω από τα σημερινά επίπεδα.
Αυτό όμως δεν σημαίνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να εφησυχάσουν, καθώς σύμφωνα με τους αναλυτές της Goldman Sachs υπάρχουν τρία πράγματα που τους τρομάζουν και θα μπορούσαν να επιβαρύνουν τις αγορές.
1. Ενίσχυση του ελλείμματος λόγω της φορολογικής μεταρρύθμισης
Ο Trump έχει ταχθεί υπέρ των αλλαγών στο φορολογικό, ενώ η επιλογή του Steven Mnuchin για υπουργό Οικονομικών υποδηλώνει ότι οι αλλαγές στους εταιρικούς φόρους είναι προτεραιότητα.
Όπως εκτιμά η Goldman Sachs η πλήρης εφαρμογή της πολιτικής του Trump μπορεί να διογκώσει το έλλειμμα στα 1,2 τρισ. δολ. το 2018.
2. Σύσφιξη της πολιτικής της Fed λόγω ανόδου του πληθωρισμού
Ο πληθωρισμός φαίνεται να πλησιάζει τον στόχο της Fed.
Ωστόσο, η πολιτική του Trump θα μπορούσε να αυξήσει ακόμα περισσότερο το πληθωρισμό, κάτι που μπορεί να αναγκάσει τη Fed να αυξήσει τα επιτόκια πιο γρήγορα από ό,τι αναμένει η αγορά.
3. Οι αποδόσεις των ομολόγων θα συνεχίσουν να αυξάνονται
Ενδεχόμενη συνέχεια του sell off στα αμερικανικά ομόλογα θα υποδήλωνε ότι η αγορά «βλέπει» μεγαλύτερες πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων αλλά και του κόστους δανεισμού για τις επιχειρήσεις.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών