Στα θετικά η Moody's συγκαταλέγει την επεκτατική δημοσιονομική πολιτική που θα ακολουθήσει η πλειοψηφία των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων
Ως μία δύσκολη χρονιά για την Ευρωζώνη παρουσιάζει το 2017 η Moody's, επισημαίνοντας τις προκλήσεις που έχει να αντιμετωπίσει το νομισματικό μπλοκ και η Ε.Ε.
Όπως αναφέρει στη σχετική του έκθεση με ημερομηνία 5 Ιανουαρίου του 2017 ο οίκος αξιολόγησης, το 2017 για την Ευρωζώνη θα σημαδευτεί από κρίσιμες εκλογικές αναμετρήσεις (Γαλλία, Γερμανία, Ολλανδία), τις διαπραγματεύσεις μεταξύ Βρυξελλών και Ηνωμένου Βασιλείου για την αποχώρηση του δεύτερου από το μπλοκ αλλά και τις πολιτικές προστατευτισμού που θα ακολουθήσει η νεοεκλεγείσα κυβέρνηση του Donald Trump.
Αρνητικά θα συμβάλει και η περαιτέρω ενίσχυση ορισμένων αναδυόμενων οικονομιών και ειδικά της Ρωσίας, η οποία, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου, αναμένεται να αυξήσει το ΑΕΠ της κατά 1,2%, μετά από δύο χρόνια ύφεσης.
Στα θετικά η Moody's συγκαταλέγει την επεκτατική δημοσιονομική πολιτική που θα ακολουθήσει η πλειοψηφία των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων το 2017, ως απόρροια των πολύ χαμηλών επιτοκίων που επικρατούν στη Γηραιά Ήπειρο.
«Η ενίσχυση της ευρωπαϊκής οικονομίας σε συνδυασμό με τις αυξανόμενες τιμές στα εμπορεύματα (λόγω της έντονης ζήτησης που θα μειώσει την υπερπροσφορά) θα εκτοξεύσουν τις πληθωριστικές πιέσεις.
Παρ' όλ' αυτά, ακόμα κι αν συμπεριληφθεί η αποδυνάμωση του ευρώ, ο πληθωρισμός θα κινηθεί πολύ μακριά από το στόχο του 2% της Ε.Κ.Τ.», αναφέρεται σε άλλο σημείο.
Η Moody's διαπιστώνει επίσης ότι η αδύναμη κερδοφορία των τραπεζών και το υψηλό ποσοστό των επισφαλών δανείων είναι βασικές αιτίες για τις χαμηλές αποδόσεις των τραπεζών ειδικά στην Νότιο Ευρώπη.
Τα μηδενικά επιτόκια και η επιτάχυνση του πληθωρισμού είναι θανατηφόρο μείγμα για τους γερμανούς καταθέτες.
Ο μεγάλος αριθμός των μη εξυπηρετούμενων δανείων στην Ιταλία, την Ισπανία και την Ελλάδα αποτελεί τροχοπέδη για παροχή πιστώσεων.
Στην Ιταλία η κυβέρνηση παρενέβη για να σώσει Monte dei Paschi di Siena, η επιτυχία στην εξυγίναση των ισολογισμών των άλλων ευρωπαϊκών τραπεζών θα είναι ζωτικής σημασίας.
Επίσης αυστηρότερες ρυθμιστικές απαιτήσεις και εμβάθυνση της πολιτικής θα μπορούσαν να αυξήσουν τη μεταβλητότητα στις χρηματοπιστωτικές αγορές
και να πλήξουν τα κέρδη των τραπεζών.
Εκτός από την συνεχιζόμενη μετανάστευση, η οποία έχει επιβραδυνθεί σε σύγκριση με το 2015, η Ευρώπη έχει αμφισβητηθεί από την αυξανόμενη δημοτικότητα των κομμάτων που τάσσονται κατά των μεταναστών.
Η απότομη αύξηση αυτών των δυνάμεων θα μπορούσε να ενισχύσει το λαϊκισμό.
Σε πολλά μέρη στην Ευρώπη όχι μόνο στην Ιταλία, αλλά και στις Κάτω Χώρες, τη Γαλλία και τη Γερμανία, όπου θα διεξαχθούν τακτικές κοινοβουλευτικές και προεδρικές εκλογές.
www.bankingnews.gr
Όπως αναφέρει στη σχετική του έκθεση με ημερομηνία 5 Ιανουαρίου του 2017 ο οίκος αξιολόγησης, το 2017 για την Ευρωζώνη θα σημαδευτεί από κρίσιμες εκλογικές αναμετρήσεις (Γαλλία, Γερμανία, Ολλανδία), τις διαπραγματεύσεις μεταξύ Βρυξελλών και Ηνωμένου Βασιλείου για την αποχώρηση του δεύτερου από το μπλοκ αλλά και τις πολιτικές προστατευτισμού που θα ακολουθήσει η νεοεκλεγείσα κυβέρνηση του Donald Trump.
Αρνητικά θα συμβάλει και η περαιτέρω ενίσχυση ορισμένων αναδυόμενων οικονομιών και ειδικά της Ρωσίας, η οποία, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου, αναμένεται να αυξήσει το ΑΕΠ της κατά 1,2%, μετά από δύο χρόνια ύφεσης.
Στα θετικά η Moody's συγκαταλέγει την επεκτατική δημοσιονομική πολιτική που θα ακολουθήσει η πλειοψηφία των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων το 2017, ως απόρροια των πολύ χαμηλών επιτοκίων που επικρατούν στη Γηραιά Ήπειρο.
«Η ενίσχυση της ευρωπαϊκής οικονομίας σε συνδυασμό με τις αυξανόμενες τιμές στα εμπορεύματα (λόγω της έντονης ζήτησης που θα μειώσει την υπερπροσφορά) θα εκτοξεύσουν τις πληθωριστικές πιέσεις.
Παρ' όλ' αυτά, ακόμα κι αν συμπεριληφθεί η αποδυνάμωση του ευρώ, ο πληθωρισμός θα κινηθεί πολύ μακριά από το στόχο του 2% της Ε.Κ.Τ.», αναφέρεται σε άλλο σημείο.
Η Moody's διαπιστώνει επίσης ότι η αδύναμη κερδοφορία των τραπεζών και το υψηλό ποσοστό των επισφαλών δανείων είναι βασικές αιτίες για τις χαμηλές αποδόσεις των τραπεζών ειδικά στην Νότιο Ευρώπη.
Τα μηδενικά επιτόκια και η επιτάχυνση του πληθωρισμού είναι θανατηφόρο μείγμα για τους γερμανούς καταθέτες.
Ο μεγάλος αριθμός των μη εξυπηρετούμενων δανείων στην Ιταλία, την Ισπανία και την Ελλάδα αποτελεί τροχοπέδη για παροχή πιστώσεων.
Στην Ιταλία η κυβέρνηση παρενέβη για να σώσει Monte dei Paschi di Siena, η επιτυχία στην εξυγίναση των ισολογισμών των άλλων ευρωπαϊκών τραπεζών θα είναι ζωτικής σημασίας.
Επίσης αυστηρότερες ρυθμιστικές απαιτήσεις και εμβάθυνση της πολιτικής θα μπορούσαν να αυξήσουν τη μεταβλητότητα στις χρηματοπιστωτικές αγορές
και να πλήξουν τα κέρδη των τραπεζών.
Εκτός από την συνεχιζόμενη μετανάστευση, η οποία έχει επιβραδυνθεί σε σύγκριση με το 2015, η Ευρώπη έχει αμφισβητηθεί από την αυξανόμενη δημοτικότητα των κομμάτων που τάσσονται κατά των μεταναστών.
Η απότομη αύξηση αυτών των δυνάμεων θα μπορούσε να ενισχύσει το λαϊκισμό.
Σε πολλά μέρη στην Ευρώπη όχι μόνο στην Ιταλία, αλλά και στις Κάτω Χώρες, τη Γαλλία και τη Γερμανία, όπου θα διεξαχθούν τακτικές κοινοβουλευτικές και προεδρικές εκλογές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών