Deutsche Bank: Οι επενδυτές έχουν γίνει πιο θετικοί απέναντι στις ευρωπαϊκές μετοχές εις βάρος των αμερικανικών

Όλο και πιο θετικοί σχετικά με τις προοπτικές των ευρωπαϊκών μετοχών έναντι των αμερικανικών γίνονται οι επενδυτές, καθώς οι τελευταίες διαπραγματεύονται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα αποτίμησης, σύμφωνα με ανάλυση της Deutsche Bank.
Ωστόσο, οι αναλυτές της γερμανικής τράπεζες υποστηρίζουν ότι δεν πληρούνται οι τρεις συνθήκες που συνήθως είναι απαραίτητες ώστε οι ευρωπαϊκές μετοχές να έχουν καλύτερες αποδόσεις από τις αμερικανικές.
Πρώτον, η Ευρώπη τείνει να υπεραποδίδει μόνο όταν η ανάπτυξη του ΑΕΠ της ευρωζώνης είναι μεγαλύτερων των ΗΠΑ.
Αυτό όμως δεν αναμένεται να συμβεί ούτε 2017 ούτε το 2018.
Δεύτερον, οι σχετικές επιδόσεις της Ευρώπης έναντι των ΗΠΑ ακολουθούν την πορεία της σχετικής αύξησης των EPS.
Επισημαίνεται όμως ότι σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της γερμανικής τράπεζας οι ΗΠΑ θα συνεχίσουν να επωφελούνται από το premium στην αύξηση των EPS φέτος.
Τέλος, η Ευρώπη υπεραποδίδει ότι ο παγκόσμιος σύνθετος δείκτης PMI ειναι άνω του 55 (δηλ. όταν η ανάπτυξη του παγκόσμιου ΑΕΠ ήταν ισχυρή, γύρω στο 4%).
Οι προβλέψεις όμως της τράπεζας υποδεικνύουν ότι ο εν λόγω δείκτης θα μειωθεί γύρω στο 53.